疫症肆虐 港沪闭园 迪士尼:料失14亿

加拿大都市网

▲过去人流旺盛的上海迪士尼,在疫症肆虐下,场面非常冷青,现时复开无期。

新冠肺炎肆虐中港两地,重创两地旅游业,几乎全中国所有大型乐园全部要关闭以免疫症传播,上海迪士尼及香港迪士尼同样不能幸免,在农历新年的黄金档期封园闭馆。

迪士尼两周前公布首季业绩,财务总监Christine McCarthy直言,如果香港及上海两间乐园因疫症要停业两个月,合共将拖累总公司损失约13.58亿元,势影响截至三月底的第二季及全年业绩。 不过,今次新冠肺炎疫症在全国爆发,中港两地确诊人数日日上升,何时才能战胜疫症仍是未知之数,意味两大乐园几时才能重开仍遥遥无期,就算恢复营运,在中港经济及旅游业受重创之后,要重拾昔日人流高峰,实属难上加难。

撰文:裴浩辉

上月25日,本是旅游旺季的农历新年,过去一众内地乐园定必人山人海。不过,今年受到新冠肺炎肆虐全国,中国几乎所有乐园都需要停止营运,以避免疫症传播,当中上海迪士尼及香港迪士尼亦不例外。

“在会议开始之前,我想先说说在亚洲发生的新型冠状病毒,我们的心和受到疫情波及的人同在,包括数千名迪士尼员工,我们的防疫工作与亚洲地区一致,暂停了上海及香港迪士尼乐园营运,同时持续关注最新情况。”迪士尼行政总裁艾格在首季业绩电话会议一开始便说到。

根据迪士尼财务总监McCarthy透露,如果乐园要闭馆两个月,单计上海迪士尼已损失约10.48元,香港园区则会失去约3.1亿元,合共损失达13.58亿元,已肯定会严重影响集团第二季及今年全年业绩。

港迪士尼恐难扭亏

两年前,迪士尼宣布豪掷240亿美元,在全球五大迪士尼乐园及度假村中大兴土木,将景点升级,包括香港及上海园区,当中在香港的新城堡“奇妙梦想城堡”今年便会落成,“魔雪奇缘”新景区明年面世。

然而香港迪士尼祸不单行,去年一场“反修例示威运动”重创香港旅游业,来港游客大减,去年7月至9月的营业收入已大减约4.3亿元,就算巴黎及上海迪士尼的业绩有增长,亦被香港园区强差人意的成绩抵销。


▲香港迪士尼乐团祸不单行,先受反修例示威拖累,再加上新冠肺炎,预计第二季将损失超过11亿元。

近期社会运动虽有缓和,但却出现“夜猫式”炸弹袭击,McCarthy早已预期香港迪士尼在第二季的营收将再跌约8.15亿元,再加上今次因新冠肺炎闭馆要损失多3.12亿元,单计第二季,即今年1月至3月,收入预计要大幅减少11.3亿元,势重创香港迪士尼全年业绩。虽然上海及香港迪士尼受到不同影响,但集团乐园业务贡献最多的美国迪士尼则不受影响,艾格直言预订未减,“因为当地的客源并非来自亚洲。”

不过,市场预计就算上海及香港两个乐园重开,短期内游客人数亦难以大幅回升,尤其是香港的旅游业面临结构性改变,加上香港迪士尼受到空间所限,以及在附近地区内有多个大型乐园竞争下,要重新吸引自由行光临,绝非开多一两个景点就能解决的易事,估计中短期内香港迪士尼扭亏难上加难。

Frozen2票房超首作

虽然上海及香港迪士尼业绩大受影响,但迪士尼集团整体成绩仍好过市场预期。根据迪士尼首季成绩表,盈利下跌两成三至21.3亿美元,每股经调整盈利1.53美元,高于市场预期的1.44美元,收入增长三成六,达到208.5亿美元。

去年9至12月期间,迪士尼旗下有六套电影上映,其中万众期待的《冰雪奇缘2》及《星球大战︰天行者崛起》幸好在新冠肺炎爆发前的11及12月上映,虽然最终的口碑未如理想,但全球票房仍然突破10亿美元,其中《冰雪奇缘2》更打破前作,票房达到14.2亿美元,成为票房最高的动画;至于《星战︰天行者崛起》亦取得10.58亿美元票房,两者成功带动公司影视娱乐业务的收入按年升1倍,至37.64美元,盈利更是去年同期3倍,达9.84亿美元。

至于传媒网络业务因去年收购21世纪福士,收入按年增长两成四,至73.6亿美元;至于主题乐园、体验及周边收入按年只增长8.4%,至74亿美元,低于公司平均增速,而增长只因为《冰雪奇缘2》及《星战》等周边产品授权收入上升,反而主题乐园及酒店的收入,受到香港迪士尼拖累只有轻微增长。


▲美国迪士尼是公司收入贡献最多的乐园,艾格直言预定未受到疫症影响,“因为当地的客源并非来自亚洲。”

然而翻看迪士尼去年股价上升最急的两次,分别于公司发布Disney+内容的4月12日及宣布Disney+推出后第二天用户数量过千万的11月13日,分别升一成一及7%,可想而知市场对Disney+寄予厚望。迪士尼亦没有令市场失望,根据业绩报告,截至首季,Disney+的订阅付费用户达2650万,比三个月前翻了1倍。

不过,包括Disney+、HULU及ESPN+在内的直接对消费者及国际业务首季亏损增加超过4倍至6.93亿美元,主要因为推出Disney+的支出及整合HULU平台及ESPN+的节目支出增加;现时Disney+每月每户平均收费有5.56美元,单计现时的2650万付费用户,收入已超过1.4亿美元。
根据市场研究机构Sensor Tower的报告,去年第四季Disney+是全美国下载量最多的应用程式,随未来用户量持续上升,公司预计在四年后直接对消费者及国际业务将录得盈利。然而迪士尼现价市盈率贴近23倍,处于2015年以来高位,Disney+作为新增长引擎,能否引领迪士尼更上一层楼,拭目以待。


▲迪士尼旗下的Disney+付费会员已超过2600万,市场预计该业务将成为公司新增长动力。

国际品牌
中国业务重创

新冠肺炎一发不可收拾,内地不少地区封城封市,居民已很少上街,更遑论上班工作,一众在内地有业务的国际品牌无一幸免,关店停运等待疫症过后重新出发,然而业绩肯定大受影响。

H&M在1月关闭45间中国分店,牛仔裤品牌Levi Strauss更关闭超过一半中国分店,至于迅销(6288)更将位于湖北的约100间优衣库店舖停运,势影响三间国际大品牌在中国的销售。至于日本航空亦取消了四分之一中国航班,皇家加勒比邮轮亦取消了中国邮轮之行,公司更将今年每股盈利预测下调十美仙,以反映今次疫症的影响。

另一方面,星巴克在中国的约4300分店,已关闭一半以上,对公司势构成打击;瑞幸咖啡亦关闭了所有位于武汉的分店,百威亦暂停位于武汉厂房的运作;而Ikea更将全中国30家分店全部关闭。
过去,不少国际汽车品牌都在中国设厂,可惜撞中今次疫症,车厂都要停运,势影响产量。例如早前股价大炒的Tesla,其位于上海的工厂复工时间需要延迟,公司公布中国制Model 3暂要延期交付,消息拖累其股价一度急跌近两成;至于Jaguar及Land Rover母公司Tata Motors亦预计中国产量及利润势大受影响。

香港迪士尼过去五年业绩
年度 收入
(亿元) 赚/蚀
(亿元)
2018 60.21 蚀0.54
2017 51.18 蚀3.45
2016 47.50 蚀1.71
2015 51.14 蚀1.48
2014 54.66 赚3.32