巴菲特股東大會「點金」A股 坦誠今年利潤暴跌27%

加拿大都市网

作為全世界投資者一年一度的盛會,巴郡公司2017年度股東大會吸引超過4萬人前來參加,共同聆聽「股神」巴菲特和他的搭檔芒格的投資心得。在股東大會上,巴菲特談到對一些行業的投資觀點,其中就包括科技公司以及人工智能。芒格表示,中國股市價格相對便宜,會有一個更光明的未來,不過中間會經歷「成長的煩惱」。

在今年的股東大會上,有很多來自中國的投資者,關於A股的討論成為當日的熱點話題之一。在回答關於A股未來走勢的提問時,芒格並未直接作答,但他表示,中國股市價格相對便宜,會有一個更光明的未來,不過中間會經歷「成長的煩惱」。

事實上,在當日的問答環節,就涉及到了A股「成長的煩惱」之一——市場投機。巴菲特認為,投機投資一直都存在,在市場上也會一直有人關注這一領域。他作了一個比喻,說市場就像賭場,當人們看到周圍人富起來的時候,就會願意去投機,而不是心平靜氣地從長期經驗中進行平穩投資。這是美國市場過去的一個教訓,而現在中國作為一個比較新興的市場,當然也有很多類似現象。

在當日的股東大會上,巴菲特闡述了自己對「好標的」的看法。他表示,對於判斷好公司的依據,要從未來5到20年的時間維度看,觀察其是否還具有現在的競爭優勢,這種競爭優勢能夠持續多長,以及公司是否具有令人信任的領導層及管理人員。此外,是否符合巴郡公司的文化等也是衡量因素。

對未來3至5年的投資機會,巴菲特說:「我們沒有討論要投資到哪個行業,在這種宏觀的環境之中,很多人都想說我要做什麼決策。但是我們對於任何行業都有興趣,我們大概可以告訴你哪些事情是我們有興趣做的,但不是那麼快就可以做這個決策。我們對於這個公司或者行業到底是不是真的懂?我們是不是能夠進行投資?如果這些事情討論之後答案是肯定的,我們會開始決策。」

然而,最近巴菲特的日子經歷了前所未有的艱難。

上周五,沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)公布了令人尷尬的第一季度業績,利潤下跌27%,主要是由保險業務虧損導致。 

此外,凈利潤跌至A類股每股2469美元,比去年的3401美元降低了27%,也遠遠低於華爾街預期的2666美元。 

這並不是伯克希爾哈撒韋公司投資者最近經歷的唯一令人不快的消息。 一天前,巴菲特在CNBC宣布,伯克希爾公司已將在IBM的股份削減了近三分之一,該消息引起廣泛關注。 

巴菲特不得不痛苦地承認,他已經不再像六年前買進股票時那樣看好IBM。 「我對IBM重新進行估值,而且有所下降。」 巴菲特罕見的承認錯誤,不僅使IBM股價在上周五下跌2.5%,達到每股155.05美元。

這位華爾街的投資大師錯過了互聯網的繁榮期,他在1998年告訴他的擁躉們,「我們不懂技術,所以我們不投資技術領域。」 但2011年,巴菲特一改常態,並堅稱IBM符合他的投資原則:「我們希望無限期持有IBM的股票。」 

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