市場擔憂貨幣政策收緊 美股大盤本周繼續下挫

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FILE - American flags hang outside of the New York Stock Exchange, in this Tuesday, Feb. 16, 2021, file photo. Stocks were edging higher in early trading Friday, April 23, but the overall market is still on pace to end the week lower for the first weekly loss in five weeks. (AP Photo/Frank Franklin II, File)

【加拿大都市網】美國股市本周繼續出現回落,今年開年以來,市場屢屢出現大幅度波動。以及尾盤屢屢出現跳水的行情,令普通投資者頭疼不已。美股三大指數均出現了不同程度的下跌。科技股為主的納斯達克指數單周下跌達到7.5%,正式進入了技術調整區域,創出了2020年10月份以來的單周下跌幅度。標準普爾500指數報收於4398點,下跌超過4.5%,創出了2020年疫情以來最大幅度的單周回落。道瓊斯工業指數也跌至34265點,從高點回落了超過7%。素有華爾街波動性指數的VIX上升到接近30,反映出市場的恐慌氣氛。加拿大TSX指數也沖高回落,報收於20621點,抹去了12月份以來的上漲。

市場回落反映的是市場對於未來的不確定性,特別是對於中央銀行未來如何收緊貨幣政策顯得有些擔憂。去年11月份以來,美聯儲對於通脹的觀點開始改變,必須要採取措施來應對,將通脹壓制下去。從目前市場聯邦準備金期貨利率來看:下周美聯儲應該加息的可能性不大,但是到了三月份完全退出量化寬鬆後,應該會進行第一次加息,到今年12月份加息四次是大概率事件,甚至有的分析師給出了年內5次甚至6次加息的呼聲。對於金融市場而言,加息與否並非影響最大,但是對於不確定性則往往會造成股市的大幅度波動。下周,美聯儲將會結束今年第一次議息會議。外界將會關注美聯儲對未來收緊貨幣政策的路徑以及展望,投資者將會關注。

從基本面上,目前市場並未滿足創造出金融危機的條件。首先是市場的資金面還是非常的充裕,即使美聯儲今年真的加息四次,聯邦基準利率也只有提升到1%,還是低於中性利率(一般定義在2-2.5%)之間。其次,信貸市場顯得還是非常強勢,美國高收益企業債與國債的利差現在還是只有3.1%,屬於非常低的水平。加上勞動力市場緊俏,PMI指數也處於強勢擴展的區域。對於機構投資者而言,市場的回調往往是買入的機會。

企業盈利方面,本周美國的各大銀行都曬出了盈利報表。特別是美銀公布的財報顯示:每股盈利達到了82美分,大幅度強於市場的預期。股價一度在公布盈利數據後出現拉升。下一周,包括微軟,蘋果,以及特斯拉等龍頭股將公布盈利季報。而這些龍頭股目前修正幅度都已經超過了10%,如果盈利季報足夠靚麗,美聯儲的加息收緊貨幣政策的路徑能夠更為確定的話,或許會成為一個反彈的契機。

債券市場,10年期美國國債收益率一度沖高到了1.9%後回落到1.77%。東歐地區的地緣政治因素造成避險資產受到追捧,債券價格止跌反彈,逆轉了連續四周的跌勢。

外匯市場上,美元指數從前期高點97回落後,目前穩定在95.5附近。加元兌美元的匯率維持在79.5美分,與上周基本持平。前期受到原油價格上漲的刺激,加元兌美元匯率從77.5美分一路上漲到80美分,創出一波上漲。下周加拿大央行以及美國央行將會背靠背公布最新的基準利率,對於外匯市場的影響可見一斑。

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