美聯儲降息預期下 美股本周再創新高

加拿大都市网

星島日報訊

美國股市在創下歷史新高後,在降息預期的變化以及地緣政治因素影響下,美股三大指數未能夠守​​住3000點的整數關口,創出了5月末以來最差的周線級別表現。

標普500指數報收於2970點,下跌1.23%。納斯達克指數報收於8146.49點,下跌1.18%。道瓊斯指數表現相對韌勁足一些,報收於27154點,下跌0.65%。

美國企業開始公布了2019年第二季度的盈利。美國市值最大的公司微軟本周依然向投資人交上了滿意的答卷。每股盈利報收於1.37美元,大幅度強於預期1.21美元。

亞馬遜依然獨佔鰲頭

公司這些年最關鍵的增長點AZURE雲計算平台業務相比去年同期上漲64%。總體增幅相比前幾年有所放緩,但是在跟其它全球科技龍頭的競爭中還是顯現出了一定的優勢。

科技行業之間的強弱分明越來越明顯。在一個幾乎是贏者通吃的行業中,市場份額成為了公司股價定價的重要指標。雲計算平台更是谷歌,亞馬遜,微軟等幾大龍頭一較高下的舞台。

從整體市場份額來劃分,亞馬遜依然獨佔鰲頭。不過微軟在雲計算業務中的增速卻是這個行業中最快的,有望成為世界第一。

充足的現金流能夠讓公司一方面提升研發部門的經費,另一方面回饋股東。

宏觀面上,本周二公布的六月份美國零售數據顯著強於外界預期,環比上漲0.4%。考慮到消費在美國經濟成長中的主導地位,美國經濟二季度的GDP數據應該不會特別差。 

TD經濟學家Ksenia Bushmeneva提到美國家庭的財富總體有所回升,借貸成本不再提升,薪資穩步增加對消費的提振作用明顯。

本周最引人注目的是紐約聯儲威廉姆斯周四的講話,他表示如果當經濟出現下行的時候,貨幣政策制定者應該立刻採取行動。

鴿派言論引人遐想

市場已經預計7月份至少有一碼降息,此時美聯儲的第三號人物拋出這樣的鴿派言論,市場難免出現一些遐想。市場一度認為7月份降息的力度可能會達到50個基點的降息力度。

不過紐約聯儲發言人隨後在周五表示,威廉姆斯的講話僅僅是學術性的,並不是對未來政策的預測,與即將召開的FOMC會議的潛在政策行動無關,一些市場參與者認為,美聯儲發聲消除紐約聯邦儲備銀行評論影響的行為很反常,表明威廉姆斯有關貨幣政策的觀點不是美聯儲的主流觀點,因此這使得美股周五走低。

在降息預期下,3個月美國國債的收益率顯著下挫,與10年期美債收益率倒掛的局面盤中一度接近修復。

最終收市的時候10年期美國國債收益率與3個月的利差僅僅只有1.5個基點,相比六月份有明顯改善。

過去收益曲線倒掛一般都被認為是衰退的前兆,不過不少機構依然不認為美國經濟有即時衰退的風險。

外匯市場方面,美元在美聯儲第三號人物講話後一度出現破位下跌。不過隨着地緣政治影響因素出現,避險情緒帶動美元上升。加元兌美元本周基本平盤,維持在76.58美分。

加拿大證券學院院士 楊凡

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