地產觸底反彈,股神巴菲特少賺了一億

加拿大都市网

SOURCE都市报

在救助加拿大次貸公司Home Capital18個月後,股神巴菲特突然改變了主意,將伯克希爾旗下擁有的該公司股票悉數清空。當時還是蠻震撼的,試想一下,連抄底加拿大房地產的股神巴菲特,都將其入股的加拿大另類貸款公司Home Capital股票全部清空,似乎預示着加拿大房地產市場要進入冰河期了。

不過事實並非如此,加拿大房地產的韌性十足,讓人欣喜的是,隨着全球貿易和貨幣政策的變化,今年加拿大房地產市場明顯好轉,就連被股神拋棄的加拿大房地產信貸公司Home Capital的股價都暴漲了50%,大家對於房地產投資的信心又開始恢復。現在看來,股神巴菲特撤資加拿大房地產投資有點早,如果他能夠堅持投資Home Capital到現在,將會多賺近一個億。

加拿大房地產價格今年出現復蘇跡象,對於信貸按揭方面,越來越多的人在大銀行拿不到貸款,紛紛湧入另類按揭貸款公司,Home Capital則是這類公司中的行業翹楚。

今年的前6個月里,大銀行之外的另類貸款公司業務量暴增,股價都出現大幅上漲,僅僅過去的一個月中,Home Capital的股價就上漲了26%,相比之下,加拿大五大銀行年初至今不過上漲12%而已! Home capital的總裁Yousry Bissada高興的說:其實作為另類貸款公司,許多人以為我們是次級貸款,其實今年接受的客人大都是非常優質的,但是由於政府的壓力測試和各類貸款限制,使得他們從主流大銀行轉到我們公司。

受到政府政策的影響,加拿大主流大銀行的房屋按揭貸款業務增長几乎停滯,去年12月的財報顯示,第二季盈利增長為17年來的最低水平。

Home capital的總裁表示,聯邦政府收緊按揭貸款政策,其實讓我們損失一些客戶,卻又迎來一些新的客戶,但是總體來說,提高了我們的客戶質量,對公司的影響是正面的。

確實如此,Home capital得到的是原本在加拿大5大銀行的優質客戶,由於壓力測試被擋在門外,他們不得不委身於另類貸款機構,而Home Capital損失的客戶,卻是本來就不符合銀行的要求的,現在他們只能去私貸市場上尋求幫助。客戶群的一進一出,反而幫助另類貸款公司提高了公司的客戶質量。

回首2017年,安省和聯邦政府聯手打壓房地產,房價開始下跌,作為加拿大主流銀行之外的另類按揭機構Home Capital的股票價格暴跌,眼看就有倒閉的風險。很多人都覺得加拿大房地產將會爆發危機,甚至一些空頭把Home Capital稱為加拿大的雷曼,股神巴菲特在如此危急時刻站出來,以每股9.5加幣的價格購買了Home Capital公司20%的股份,該公司一下子就盤活了。

現在簡單看看,巴菲特以9.5加幣的價格購買,然後以16.5加幣的價格賣出,穩穩噹噹的賺了一大筆,不過如果要是堅持到今年,Home Capital股價已經升到22塊,股神顯然又一次賣早了。巴菲特2017年大筆資金入股Home Capital 時候就表示,我可以告訴大家,我沒有任何計劃在未來的4個月、8個月或者12個月就賣出股份。有趣的是,他老人家選擇了買入18個月後賣出,也算沒有違反當時的承諾吧。雖然說股神投資加拿大的這一點錢比起伯克希爾公司去年的營運收入248億來說微不足道,但是股神的撤資卻給Home capital造成重大打擊,消息宣布的時候,該公司的股票暴跌20% ,但是,實際上另類貸款公司的基本面卻非常強勁,貸款增長足足有11%,那些跟着股神炒股的散戶們,是否也要想一想追星的代價呢?

本周公布的5月份的國家銀行數據顯示,加國房價5月上漲0.5%,雖然這是21年以來最小的月度漲幅,但是也預示着最近疲軟的房市正在觸底反彈。最新的市場預測顯示,加拿大2019年將會迎來地產市場的整體上漲,根據皇家地產的預計,全國地產將會出現平均上漲0.4%。

從採集的數據情況看,加拿大房地產市場似乎已經觸底反彈,另類貸款公司Home capital也已經羽翼豐滿,似乎可以甩掉股神單飛,加拿大房地產投資者又一次信心滿滿,這次房價真的要V型翻轉嗎,我們拭目以待。

楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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