杨凡:股权当道!Tim Hortons收购现负面影响

加拿大都市网

SOURCE都市报

资料图片

Tim Hortons连锁加盟店主们与总部的斗争已经进入白热化阶段,一些店主联名将总公司告到联邦政府,政府目前正在考虑,对Tim Hortons进行调查,看看是否违背了当初收购时的承诺。

引发这个事件的导火索,是本周一个加盟店主被无端解约。在多伦多市中心的一位加盟店主Mark Kuziora在续约时,公司竟然将其拒绝,虽然公司没有说明原因,不过,很多人认为,这件事是Tim Hortons 总公司,对敢于批评公司的加盟店主,采取打击报复手段的典型例子。在舆论压力下,Tim Hortons总公司罕见的就一个加盟店主的事情发表声明,公司表示经常会审核一些加盟店主的资格,将新的店主加入,不合资格的店主请出,这完全属于正常的商业活动。事情闹到今天的不可开交局面,让人多少感觉有点悲哀。不过,笔者在Tim Hortons 被收受时就曾经撰文,认为加拿大Tim Horton被收购,背后对加拿大经济的影响不可小觑,大家在投票时要非常小心,不要只看眼前的一点利益。

因为,垄断金融资本——巴西的3G资本,2014年斥资114亿将Tim Hortons买下,并与Burger King合并,很多加拿大人并不知道,3G资本一贯以压榨为手段攫取高额利润,并不在乎所收购的品牌、这些企业的就业及当地的环境保护等问题。 3G资本完成收购后,开始大规模削减Tim Hortons成本,总部的人员被裁掉多一半,收取高额的加盟费,提供廉价的设备和产品。这些廉价产品,不仅让顾客对品牌的忠诚度下降,还增加店里人工的压力,总公司是省钱了,每家店却要贴钱。更加阴损的是,总公司平白无故要求店家装修,许多消费者不得不选择其他咖啡店,而装修费用动辄上百万,使得店主没有机会扩大营运。这还不说,总公司派来的装修队,店家只能买单,既没有市场竞价,也没有说明每一项费用,总之,就是让你交钱。

联邦科技创新和经济发展部表示,将会调查国外买家在收购加拿大民族企业后,是否违背当初的承诺。因为当初联邦政府是经过研讨并附加一定条件,才批准了这样的大型收购。根据当时的收购协议,3G资本承诺在收购后的5年内不加房租及加盟费,维持原来加盟店对于装修的财务分摊比例,保持行业标准维护消费者安全,保持原来加盟店委员会的政策不变。

现在,加盟店主们向联邦政府抱怨,总公司表面上没有增加房租和加盟费,但把原来由总公司承担的供应商方面的费用、管理方面的费用摊派给加盟店主,店面装修费用过去总部、店主对半分,现在完全有店主承担,而且开始大规模装修店面来赚钱。这种削减自己成本,增加别人成本的做法,使得整个Tim hortons 连锁系统出现问题,设备质量、食品原材料、咖啡壶、咖啡杯、托盘等质量都出现下降。公司的利润不断增加,股票价格翻倍,加盟店主的利润却在减少,有些什至变得很微薄。店主们还反映,咖啡壶和托盘质量下降,增加了一线工作的烫伤和工伤,许多都向政府的Worker’s compensation伸手,不仅给加盟店主增加成本,也给政府增加了负担。最重要的是,这些问题给Tim Hortons的品牌和商誉带来影响。

在2014年加拿大民族企业被3G集团收购时,许多店主们还欢天喜地,认为事业进入一个大发展时期。随后就痛苦的发现,3G集团买下Tim Hortons是要赚钱的,不仅赚消费者的钱,还要赚加盟店主的钱。 Timhortons运用这些手段省下的钱大部分用于回馈公司的股东,这间以Oakville为总部的公司,2015年至今股票价格几乎翻了一倍,同期的加拿大TSX指数却原地踏步。可见,在一个股权当道的时代,只有股东最幸福,买股票有分红,还有资本增值,苦的是真正经营店面干实业的人。这些苦楚的Tim Hortons店主,组织联合协会对抗总部也好,向政府寻求帮助也罢,这些行动是否来的太迟呢?

杨凡
加拿大证券学院院士/特许金融规划师

文中提及产品只作参考,不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力,并与专业投资人士商榷为准。

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

Tim Hortons母公司可能参与竞购中国餐饮连锁店Wagas

Tim Horton's 本月推新品,原来它的基础饮料是意式浓缩