利率趋升波动加剧 投资者可以怎样选股?

加拿大都市网

 

【加拿大都市网】利率趋升,波动加剧,投资者须明智选股;华尔街策略员对美股未来数月的走势存在分歧;但策略员教路,投资者可以怎样选择合适的股份来投资。

财经杂志《巴伦》最近访问了8名华尔街策略员,了解他们对今年余下时间的投资看法;8人对标普500指数的年底目标位平均为4,185点,较近期的水平有大约6%上升空间,但每个人的预测相距幅度颇大,介乎3,600点至4,800点之间,这是1个异常大的差距。

2022年尚有4个月便结束,策略员的预测,广泛不同的观点,是取决于经济与企业的表现,以及联邦储备局对抗通胀的决心。

Yardeni Research策略员Ed Yardeni强调,只是温和衰退,而非全面经济收缩,“若果我们要陷入衰退,可能是非常浅的,可能是1场在不同时期冲击不同行业的滚动式衰退,就像1980年代中期看到的情况一样”。

富兰克林邓普顿固定收益投资总监Sonal Desai表示:“当我审阅潜在动态时,不论是企业、家庭或消费者,实体经济在通胀之外,看起来并没有那样差”。

Dasai没有看到经济活动有放缓的迹象,至今仍然没有;他表示,来年可能会带来更多零增长、停滞不前的经济,而不是明显萎缩的经济;就业市场与消费者的强劲资产负债表与此有很大关系,即使通胀正在侵蚀收入。

摩根大通首席美国股票策略员Dubravko Lakos-Bujas,将标普500指数的2022年底目标定为4,800点,即较现水位有22.31%的上升空间;他预期不会出现全球衰退,并认为会随着大宗商品价格下跌,及其他压力消退下,通胀会有所纾缓;他亦预期,未来数月,每天都会有数十亿美元资金流入股市。

富国银行股票策略部主管Christopher Harvey表示,2023年可能更具挑战,预期经济与企业盈利在2022年下半年会保持稳定,而联储局会变得更加鹰派,国债孳息上升会令股市面对更大压力。

Harvey维持2022年底标普500指数的目标位为4,715点;他看好媒体与科技股,但并非电讯股,看淡软件及零售股;他亦建议,投资者可以考虑更具防御性的股份,例如食品、饮料及烟草股,借此建立所谓的杠铃投资(barbell portfolio)组合。

策略员表示,能源无疑是2022年标普500指数中表现最佳的股份,而医疗保健股则是策略员另1个受欢迎的投资建议,因该行业已越来越以技术为重点,从而出现长期增长特征,且没有过于昂贵的估值倍数进行交易。

摩根士丹利投资总监兼首席美股策略员Mike Wilson表示,医疗保健在经济不景气时提供了一些保护,在生物科技以外,医疗保健是被低估的股份

Wilson将标普500指数的2023年6月目标位定为3,900点,与现水位接近;他担心第2季度创下历史新高的盈利,以及联储局仍在加息,股市难以上升;他强调,加息对估值造成的损害,并非真正的问题,现在的问题,是盈利将会大幅倒退。

Wilson专注市场中一些最不浮华,但最稳定的行业,包括公用事业、地产及医疗保健;他建议减持非必需消费品股及周期性技术领域股份,包括半导体与硬件股

美银证券美国股票与量化策略部主管Savita Subramanian认为,企业盈利有颇大下跌空间,市场的预测过于乐观;她表示,市场的预测,是明年会增长8%,但她认为可能是负8%,这与将出现衰退的观点是一致的。

Subramanian预测标普500指数的2022年底的目标位为3,600点,建议投资者根据企业价值与自由流动现金的比率,寻找便宜的股份。

《巴伦》根据企业价值筛选出的便宜股份,包括埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)、Marathon(MPC)、EOG Resources(EOG)、辉瑞(PFE)、Moderna(MRNA)、陶氏(DOW)及LyondellBasell Industries(LYB)。

Nuveen全球固定收益投资总监Anders Persson表示,债券市场较高质素领域的大部分损失已经完成,例如国债及投资级企业债券,而高收益债券与其他风险较高的类别,可能有更多缺点。

Persson表示,固定收益的投资者,建议可选择Nuveen Preferred Securities and Income fund(NPSRX),该基金包括投资主要来自银行与其他金融机构的优先股,这些银行与其他金融机构在2008-09年度金融危机以来,监管加强的情况下,具有良好基础信用质素。

Persson亦喜欢Nuveen浮动利率收入基金(NFRIX),该基金的信用质素较低,但收益率达5.2%。

Desai则推荐富兰克林收入基金(FKIQX),该基金大约1半投资于传统债券,其余投资于收息股、优先股及可换股债券,该基金的收益率为5.2%。

策略员预期联储局在年底前的3次议息会议上,会总共再加息1厘至1.25厘,令联邦基金利率调高至3.5厘至3.75厘;到2023年,联邦基金利率会略为上升,然后便会停止加息。

8名策略员中,没有人认为联储局会在2023年减息。

贝莱德的Chaudhuri预计,标普500指数会在2022年底见3,800点;Chaudhuri认为,投资者可选择iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF(USMV)来避免受更大波动所影响,该基金的主要投资,包括礼来(LLY)、微软(MSFT)、Accenture(ACN)及T-Mobile US(TMUS)。

(网上图片) T02

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

涉TTC车站露体性侵两女子 警方发布疑犯照片!

密市女行人被车撞 重伤送院情况危殆

安省调低医生网络与电话问诊金 1.2万人签名反对!

男子先给糖后殴打 士嘉堡6岁儿童遇袭