专家分析:股市即将逆转的5个因素

加拿大都市网

 

【加拿大都市网】大市迅速由超卖转为超买后,部分分析员开始感到担心,华尔街的夏季反复反弹,可能会开始消退。

Cetera金融集团投资总裁Gene Goldman表示,即使经济状况比不少美国人意识到的要好,但股市可能会出现调整。

Goldman表示,有不少好消息,但市场需要稍作停顿,“现在的行动有点太快”。

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Goldman提出5个因素,为何上周五(19日)股市下跌,且可能延续至本周,或甚至更长时间──即使长远股市前景仍然被看好。

  • 防御性股份重新被看好
    大市随着7月及8月初作出反弹,周期性股份表现出色,但随着防御性股份重新领先,这趋势似乎在本周会结束。

Goldman表示,投资者变得紧张的1个迹象,是周期性股份的表现,较防御性股份的表现为差,现在开始看到这点。

过去1周,在标普500指数11种类型股份中,表现最佳的是消费必需品股及公用事业股;而表现最差的是属于周期性股份的材料股与通讯服务股。

  • 国债孳息上升
    Goldman表示,国债孳息上升,是股市升势可能即将逆转的另1个因素。

较高的债息,可能给予股市带来问题,因相比之下,债券会更具吸引力;8月初,债息开始走高,上周较后时间股市陷入困境前,债息开始上升。

美国10年期债息自8月1日至今已上升35个基点,上周更录得14个基点升幅,至2.897厘。

Goldman及华尔街现正观察股市是否会跟随债息上升而走低。

  • 美元
    美汇上升令股市带来1个潜在不利因素;衡量美元兑1篮子货币的美汇指数(DXY),上周五收报108.1,且一度上见108.22,见过去1个月以来新高。
  • 加密货币下跌
    比特币与以太坊等加密货币,最近几乎与大市同步,上周五更遭到大幅抛售,这令人怀疑股市是否会成为下1个抛售的对象。

Goldman表示,大市暂停向上的其中1个迹象,是加密货币走软,这是市场避险趋势的明显迹象。

  • 股票价值未能与盈利同步
    质疑大市反弹的另1个原因,是股票的价值,与企业盈利预测之间,似乎存在脱节的情况。

标准普尔500指数的市盈率,已由6月中的低位15.5倍,反弹至18.6倍;但未来12个月的企业预测每股盈利则由238美元降至230美元。

Goldman表示,企业盈利预测下降,但股价正在上升。

另外,花旗集团美国股票策略员Scott Chronert最近在1份致客户的报告中指出,预期2023年企业盈利下降的风险,可能对股市带来“估值逆风”;他表示:“从策略上,在继续走高时沽出股票是合理的做法”。

(网上图片) T02

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