巴菲特股東大會綜合:清倉航空公司 警告做空美國要小心

加拿大都市网

Warren Buffett, Chairman and CEO of Berkshire Hathaway, speaks during a game of bridge following the annual Berkshire Hathaway shareholders meeting in Omaha, Neb., Sunday, May 5, 2019. (AP Photo/Nati Harnik)

 5月3日消息,2020年巴菲特股東大會在奧馬哈召開,一年一度的投資盛宴開啟。受疫情影響,巴菲特股東大會首次在線上舉行。此次股東們將不會到股神故鄉奧馬哈現場出席。巴菲特的老搭檔芒格將缺席本次會議,取而代之的是57歲的伯克希爾副董事長阿貝爾。

  在股東大會開始之前,伯克希爾公布了一季度財報。財報顯示,伯克希爾一季度凈虧損497.46億美元,創歷史紀錄,投資組合遭遇「賬面巨虧」超545億美元,同時賬面現金達到了創紀錄的1373億美元。

  以下為本次巴菲特股東大會全場的要點集錦:

  巴菲特:少了芒格不像年會 芒格狀態很好 將在2021年回歸

  巴菲特在開場白中說:「這看起來不像一次年會,感覺也不像一次年會。我60年的搭檔查理·芒格(Charlie Munger)沒有坐在這裡,使這感覺起來尤其不像是一次年會。 我想大多數參加我們會議的人都是來聽查理的話的,但我想向你們保證,查理96歲的狀態良好。」

  巴菲特表示,以前習慣和查理·芒格在這裡進行講話,查理·芒格現在已經96歲了,他的身體還很強壯,但是覺得今年最好的選擇是讓芒格不要過來開會。查理·芒格狀態良好,他將會在2021年年會回歸。副董事長阿吉特-賈因沒必要從紐約出發參加會議。

  巴菲特:感謝阿貝爾能來開會

  格雷格·阿貝爾在台上,他是我們這邊的副董事長,保險業之外的業務由他負責。格雷格·阿貝爾領導的行業大概有1500億的資源。我對格雷格-阿貝爾非常感謝,尤其是他今天能夠過來跟我們一起開會。

  巴菲特:關於疫情我和大家了解的一樣多,結果可能不會更壞了

  巴菲特稱,在學校的時候會計學的不錯,但是生物是一塌糊塗,所以我對於新冠病毒疫情的了解和大家一樣多,結果不可能更壞了。我目前還無法完全預測新冠疫情未來的發展,「你們不知道的,我也不知道。」

  新冠疫情的致死率沒有1918年的西班牙流感大流行高,但傳染性很強。近期各國針對病毒的封鎖措施是「相當大的一個實驗」,相信美國經濟能夠克服新冠病毒帶來的困難。

  巴菲特:欠福西博士一個巨大的感謝

  巴菲特指出,他要感謝白宮衛生顧問安東尼-福西(Anthony Fauci)讓他知道並了解美國新冠疫情的發展。巴菲特說,他欠了福西一個「巨大的感激之情」。此外,巴菲特還指出,擁有像福西這樣能以「非常直接的方式」進行全球健康危機溝通的人,對美國來說是「非常、非常幸運的」。

  巴菲特:沒有什麼能從根本上阻止美國

  即使受到新冠肺炎大流行的重創,巴菲特仍對美國經濟將復蘇持樂觀態度。「沒有什麼能從根本上阻止美國,」巴菲特在股東大會上說。「美國奇蹟,美國魔力能夠戰勝一切,這一次也不會例外。」

  巴菲特表示,在2008年和2009年,我們的經濟列車脫軌了。從銀行的角度來看,路基很脆弱是有原因的。這一次,我們只是拉着火車脫離軌道,把它放在岔線。我真的不知道有什麼相似之處–就一個世界上非常非常好的最重要的國家,最有生產力的國家,龐大人口的國家而言–實際上是讓其經濟和勞動力靠邊。」

  巴菲特:不要下錯賭注,做空美國要小心

  巴菲特還稱,美國的勢頭不可阻擋,不要在美國上下錯賭注,美國(經濟)是相當強壯的。巴菲特稱,美國已經接受過考驗,比如大蕭條。相比於1789年的時候,我們現在是一個更好且更富裕的國家。

  我也不覺得任何人知道,就是這個市場明天會怎麼樣,下個禮拜怎麼樣,下個月怎麼樣,明年怎麼樣。我是相信美國,我的過往生涯,就是抓住了美國成功的機會。

  如果說你要打賭做空美國,你就應該非常小心。因為你要在這方面下注的時候要非常注意,因為市場可能會發生任何事情,就是在1987年10月份,那一天市場就下降了21%。在「911」之後當時市場關閉了4天,然後又開放了,但是沒有人知道會發生什麼。

  巴菲特:這次危機和08年沒什麼相似之處

  巴菲特說:「2008年和2009年,我們的經濟列車偏離了軌道,有一些原因導致路基在銀行方面疲軟。 這一次,我們只是拉着火車的軌道,把它放到側線上。 而我真的不知道有什麼相似之處——就世界上最重要、最有生產力、人口最多的國家而言——實際上使其經濟和勞動力邊緣化了。」

  「但即使面對這種情況,我也想和你談談這個國家的經濟未來。 因為我仍然堅信,我在第二次世界大戰中就相信這一點,我在古巴導彈危機、9/11和金融危機期間都相信,基本上沒有什麼可以阻止美國。

  巴菲特:人們在失去信心的時候 並未看到股市的潛力

  巴菲特在股東大會上表示,人們在失去信心的時候,並未看到股市的潛力。美國已經接受過考驗,比如大蕭條。巴菲特表示,不要在美國上下錯賭注,美國(經濟)是相當強壯的。相比於1789年的時候,我們現在是一個更好且更富裕的國家。

  巴菲特:長期看股票回報會比國債高 別把它當作賭博

  巴菲特說,從長遠來看,股票仍然是比國債更好的投資。他說:「如果你在很長一段時間內持有股票,股票將比30年期國債產生更好的回報,後者現在的收益率是1.25%。 是應稅收入。」

  「股票的表現將會優於國債。它們的表現會超過你藏在床墊下的錢,我的意思是它們是非常穩健的投資。只要他把它們當作投資,而不是賭博工具,或你認為你可以安全地以保證金購買的東西。」

  巴菲特:分散投資是比較好的

  巴菲特表示,分散投資是比較好的,我也是這麼做的,取得不錯的結果。對許多投資者而言,可以做的最好的事情就是持有標普500指數。

  巴菲特:普通人最好買標普500指數基金 別信選股專家

  巴菲特認為,普通投資者應該在很長一段時間內購買廣泛的市場,而不是聽從其他人的選股建議。

  他說:「在我看來,對大多數人來說,最好的辦法是擁有標普500指數基金。人們花很多錢購買這些建議,他們真的不需要。 如果你押注於美國,並維持這個倉位幾十年不變,你會做得比購買美國國債好得多,或者比跟隨那些告訴你『投資什麼』的人好得多。」

  巴菲特:4月份伯克希爾凈賣出60億美元股票

  巴菲特在股東大會上表示,4月份伯克希爾回購了4.26億美元股票,但是同期賣出股票65.09億美元,凈賣出60億美元股票。

  巴菲特:市場上任何事情都可能發生 切勿借錢炒股

  巴菲特表示:「也許我有點偏見,我不相信有關明天、下周、下個月或者明年的市場將會怎樣的預言。我知道美國會隨着時間的推移而向前發展,但是我不確定。我們是在2001年9月10日學到這一點的。幾個月前,冠狀病毒疫情又給我們上了一課。就市場而言,任何事情都可能發生。您可以在美國下注,但您必須謹慎選擇下注方式。那是因為市場上任何事情都可能發生。」巴菲特曾表示,投資者切勿使用借來錢來購買股票。

  巴菲特:要收購就直接買整個企業

  巴菲特在股東大會上表示,我現在會下注在美國。伯克希爾和其他企業的工作方式不太一樣,我們要收購就是直接買整個企業,我們常常這麼做,當然我們也不介意收購優質企業的部分股權。

  巴菲特:我們一直是保持比較高的現金

  巴菲特在股東大會上表示,伯克希爾公司的一季度運作收益是比以前低得多,我們的保險業務,我們鐵道公司,也發生一些變化,原來他們的營業是比較理想的,但現在受到了影響。可以看到,伯克希爾一季度末是有1240億美元現金,將近1250億美元,我們一直是保持比較高的現金,雖然我們在1月無法預期疫情,但我們一直保持這樣的立場。

  巴菲特談疫情衝擊航空業:我的投資也受損害

  近幾個月來,由於新冠病毒在世界範圍內的傳播,很多行業都面臨巨大壓力,而旅遊業一直是受影響最嚴重的行業之一。具體來說,航空公司在這場危機中遭受了不成比例的痛苦,巴菲特說,大流行病已使航空業發生了非常重大的變化。

  巴菲特說:「我不羨慕任何擔任航空公司CEO的人。航空公司的業務發生了重大變化。 對我來說,未來的前景不那麼明朗了,對航空公司來說世界變了,我祝他們一切順利,但這是我們直接擁有的將會受到損害的業務之一。」

  高度評價鮑威爾:配得上與美聯儲前主席沃爾克同樣的尊敬

  巴菲特表示:「多年來,我一直對保羅-沃爾克(前美聯儲主席)懷有特別的敬意,就美聯儲主席而言,他是一個特別完美的人選……我認為傑伊-鮑威爾(Jay Powell)和美聯儲董事會都配得上與沃爾克同樣的尊敬,因為他們在三月中旬的行動。」

  巴菲特表示:「或許2008年和2009年所發生的事情在某種程度上指導了他們的工作。他們做出了規模空前的反應,從那時起,實質上使一切都按照原樣進行。在3月份融資市場幾乎被凍結了,直到3月23日才開始融化。而在3月份也是有史以來公司債券發行額度最大的一個月。每位在3月底和4月發行公司債券的人,都應該給美聯儲寫一封感謝信,因為如果他們沒有以前所未有的速度和決心採取行動,發行公司債券就不可能成功。」

  巴菲特承認抄底航空股犯了錯:已退出對美國四大航空公司的投資

  巴菲特說,他在評估航空公司股票時犯了一個「可以理解的錯誤」,由於新冠疫情導致的幾乎全球範圍內的旅行停止,它們的價格急劇下跌了。他說:「事實證明,我對這項業務的看法是錯誤的,這不是四位優秀的CEO的錯。 相信我,現在作為一家航空公司的CEO可不是什麼好玩的事情。」「我不知道從現在起3到4年後,航空旅行需求是否會恢復到去年的水平……飛機太多了。」

  巴菲特表示,他已退出了在美國最大四家航空公司的投資。這四家公司是美國航空、達美航空、美國西南航空和美聯航。巴菲特說:「當我們出售某個股票時,往往是我們持有的全部股份,我們不僅僅減持倉位。」

  巴菲特:現在要購買航空公司股票風險更大

  巴菲特表示,未來顯得模糊不清,尤其是旅遊、航空、郵輪、酒店行業,影響巨大。現在要購買航空公司股票風險更大。

  巴菲特解釋為何不進行大的投資:價格不合適

  巴菲特表示,伯克希爾-哈撒韋公司仍然坐擁巨額現金儲備,因為該企業集團尚未找到一家價格適合收購的公司。巴菲特表示:「(收購方面)我們什麼事沒有做,因為我們看不到有什麼吸引人的東西。現在這種狀況可能會很快改變,也許不會改變。」

  巴菲特:現在是借錢的好時機 但伯克希爾不會這麼做 

  巴菲特表示,現在對全美國人來說,是借錢的大好時光,儘管很多人並不是願意借錢,對伯克希爾不會那麼做,「我們不會那麼做,我們回籠了一部分現金,我們的錢要用在刀刃上。

  巴菲特:不看好航空公司、飛機製造商

  巴菲特表示,不看好航空公司、飛機製造商。疫情對許多行業都有影響,特別懷疑疫情後市場是否需要這麼多飛機,不知道波音和空客的未來將如何。

  巴菲特:疫情將長時間改變生活習慣 有些小企業可能不會再開門

  在股東會上,巴菲特多次強調了疫情對居民生活習慣的改變,這可能會徹底改變某些商業規則,或者讓一些行業受到很長時間的影響,「伯克希爾哈撒韋的製造業務可能會裁員,有些小企業可能不會再開門。」面對視頻發佈會現場台下空蕩蕩的座位,巴菲特也不禁感慨疫情徹底顛覆了生活,同時他也強調健康和經濟是相輔相成的。

  巴菲特:疫情會導致報紙、汽車等進一步衰退

  伯克希爾·哈撒韋視頻年會上,董事長巴菲特表示,疫情導致某些行業進一步衰退;比如說報紙業,我們現在增加了更多報業的投資,而且幫助他們償還債務。但現在報業,在疫情之前,他們的廣告、銷售量、發行量都已下降。在疫情之後,加劇了這個情況,情況更為嚴重。汽車業也是一樣,現在對汽車業的影響,這些賣汽車的汽車商也不會在報紙上做廣告了。所以,以前這種情況就在發生,現在只是這個情況強化了、嚴重了。

  巴菲特:產油企業的未來無法預測

  巴菲特在股東大會上表示,原油生產未來幾年會顯著下降,因為需求大幅下降,20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的,鑽井活動都會下降。不知道未來油價是不是會顯著增長。產油企業的未來無法預測。如果油價一直處於低位,將會有大量的不良能源貸款,而將無法想像股權持有者會遭遇什麼。

  巴菲特:沒有理由停止在標普500指數基金上的投資

  有投資者提問,被動投資的好時候過去了,之後將是主動投資的好時光。你怎麼看?巴菲特表示,沒有理由停止在標普500指數基金上的投資。我建議大家買標普500指數基金。

  巴菲特:持有的伯克希爾股票都會捐出去

  針對投資者的提問,巴菲特在股東大會上表示,伯克希爾公司分拆也許是個好的結果,但是會產生很大的費用,稅或者其他費用,目前伯克希爾公司的架構對於資本的部署亦是非常有利的。他持有的所有伯克希爾股票將來都會交給慈善,捐獻出去,14年前就做出了這一決定。

  巴菲特:不能承諾伯克希爾股價漲幅跑贏標普500 我會努力

  在巴菲特看來,儘管他建議大家買標普500的股票,但伯克希爾的股票比任何一個單獨的投資都毫不遜色,我們賺來的回報也是合情合理的。不過,他也不能承諾伯克希爾哈撒韋的股價長期一定表現好於標普500指數,但是「我和我的家庭成員所持有的股份在伯克希爾裏面,所以我非常關心長期伯克希爾的經營效果和表現。我會努力讓它的表現好於標普500指數。」

  巴菲特談為何不回購更多伯克希爾股票

  巴菲特解釋了他為什麼不在第一季度股市大跌時回購更多伯克希爾哈撒韋股票。該公司一季度僅回購了價值17億美元的股票,儘管其坐擁1370億美元現金。巴菲特說:「價格並沒有達到這樣的水平,即我們真正感覺(回購)對於我們遠比其他東西更好,包括貨幣期權價值以一種大的方式上漲。」(新浪財經,圖片來源圖庫)

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