美股再创新高 涨势背后隐藏多重风险

加拿大都市网

星岛日报讯

美联储降息预期使得美国股市在本周出现了强势上涨。本周四标普500指数收于2954.18点,创下历史最高收盘纪录。标普500指数周五早间,最高曾上涨至2964.15点,创盘中历史新高。直到尾盘会回吐涨幅至2950点。

道琼斯指数距离去年的高点仅有不足1%的差距,本周最终报收于26719点。纳斯达克指数报收于8031点,在软件股的带东下收复了8000点整数关口。加拿大TSX指数报收于16525点,距离历史新高也仅仅一步之遥。

企业盈利方面,ADOBE公司公布了最新的业绩,美股盈利同比增长10%,达到1.83美元。公司对未来增长前景表示乐观,利润率将近30%,资产负债表上现金充裕。尽管不派发分红,还是出资7亿美元回购公司的股票,回馈股东。

不过涨势如虹的背后暗流涌动,下个月美国企业又将公布盈利数据,FACTSET预计,美国企业的盈利恐怕会再度出现下滑,主要的都来自于两个行业,科技以及能源板块。

下一波财报来袭之际,华尔街六大银行将率先公布成绩表。目前这几大银行都已经通过了第一轮压力测试,如果月底之前都能够顺利过关第二轮后,美国银行股有望上调分红以及股份回购的力度。
宏观数据方面,本周美国公布的纽约州制造业指数以及费城联储指数均大幅度不及预期,美国经济增长有所放缓。甚至包括新债王冈拉克等都认为如果全球贸易战再继续打下去,美国经济衰退的风险会激增。 

宏观经济数据成长放缓,中央银行的货币政策成为市场关注的焦点。欧美两大中央银行均结束了上半年最后的一次议息会议。欧洲央行行长表示:未来如果经济面临衰退,欧洲央行将会进一步增加货币宽松的规模。美联储本周跟外界所预期的一致,暂时维持利率不变,但是在会议申明中则显出了鸽派的论调。

从会后公布的点阵图来看,有将近一半的委员认为年内降息是合适的。有七个甚至表示年内应该要降息50个基点。对于美国经济成长的描述从坚实转为温和,薪资通胀有放缓的迹象。对未来宏观经济的展望形容为不确定,并且在会后的会议申明中对货币政策的决定中删除了耐心的这个措辞。根据目前的联邦准备金期货利率显示:几乎所有的人都认为7月底即将迎来第一次降息。且大部分的交易员认为降息幅度恐怕要超过50个基点。

美联储降息预期大幅度升温后,债券市场继续上扬,压低全球债券收益率。10年期美国国债收益率一度跌破2%,最终收盘时回到了2.06%。仅仅在过去的一周内,全球又有一万亿债券陷入负收益的陷阱,这些负收益债券大部分都集中在欧洲以及日本。目前,全球负收益债券的规模已经达到13万亿,债券市场的情况,再现了往日FANG的集中交易情况,成为了全球最拥挤的交易。

大宗商品方面,中东地区地缘局势突然升温。眼看美伊冲突一触即发,黄金和原油双双出现大幅度飙升。金价时隔6年后再次站上1400美元一盎司,油价也单周上涨了10%。商品价格反弹后,美元指数应声走弱,最终报收于95.70点。

加元汇率本周兑美元出现报复性反弹,五月份通胀数据意外上升到2.4%,令加拿大暂时出现了通胀压力。TD经济学家指出:加拿大经济受到内需推动,上半年出现了复苏的势头。即使现在美国有可能会放松货币政策的,加拿大不用急于跟进。加元兑美元最终报收于75.58美分 。

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