杨凡:苹果回归美国 手机售价还将大幅上涨!

加拿大都市网

SOURCE都市报

作为美股史上首个市值冲破万亿美元的上市公司,苹果近日深陷贸易摩擦阴云。虽然苹果公司认为关税尚不会影响到iPhone手机等主营业务,但已有分析师担忧这一场景。美银美林分析师Wamsi Mohan研报称,为了回应美国总统特朗普制造的压力,苹果公司可能会要求合作伙伴把一部分iPhone组装业务转移回美国,代价是手机售价大幅提高。

美银美林研发报告称:哪怕苹果只转回美国组装业务10% ,苹果手机售价就会涨8%!美银美林则认为,让制造业重回美国,看起来再次成为特朗普的核心关注点之一了。别忘了,美国人工资是中国员工的2.6倍,而且还有各种医疗和福利等。那么,如果最终组装业务都在美国进行,iPhone最高涨价幅度会高达20%!

根据美国最新的税改精神,按照15.5%的税率,苹果这次海外资金大规模回流,需要向美国政府缴纳380亿美元的税款。苹果公司难道就不心疼吗?不过,别替苹果担心,美国政府早就帮企业找到买单的下家。在美国的严密布局下,企业要支付的这些税费,都统一让外汇市场的海外投资者买单。美元指数兑一揽子货币一年来出现暴跌,给美国企业的资金回流,打开一条畅通无阻的阳光大道。

2017年至2018年初,一年的时间里,美国不仅在忙于国内的企业税改,还在外汇市场上为企业资金回流布局,将美元兑欧元从0.96一路打压至0.81欧元,降幅达15.6%!
苹果当然不会放过这样的时间窗口,以及外汇市场上的有利条件,美国政府为其创造的15.6%的汇差,等于苹果一分钱税都不用交,反而还赚点零花钱。于是,紧锣密鼓的将资金转移会美国。其他企业也纷纷开足马力,把一捆捆囤积在海外的美金运送回国。

在苹果这样的龙头企业带领下,大批美国企业资金回流,形成蔚然壮观的景象!这种规模的资金大迁徙,使得美国财政部受益,美国企业受益,美股投资者受益!在海外持有美元的人们则成为剪羊毛的对象。

在那段时间里,笔者就曾经撰文认为,在美国企业的海外资金完成安全回流之前,美元汇率不会大幅上涨。在美国政府的这盘大棋里,弱势美元的掩护下,美国企业的海外美元资金将一路开心的唱着歌返回。但是,一旦布局完成,美元汇率即将重拾升势。

果然,美国企业将资金安全运回美国后,今年伊始,特朗普总统的贸易战大棒挥舞起来,美元兑一揽子货币的汇率疯狂向上飙升。美元兑欧元的汇率从81蹿升到86,美国企业在成功的低价回收海外现金后,又要用这笔钱的时候,美国通过贸易战又一次把汇率拉升,来回剪海外投资者的羊毛。对于持有美元,却坚持在银行存定期,拿一点微薄美元利息的人们,则成为这个棋局中的大输家。

美国股市去年发疯似的上涨一年后,2018年的新年伊始,贸易战阴云下,许多投资者都吓坏,认为美股要大跌。但是笔者却持有保留意见。原因是,在这种大环境下,笔者认为,资金回流美国后,美国公司将会用这些资金回购股票,增加分红,因此那些只看到美股估值高而犹豫的人,就会丧失大好投资机会。

特朗普总统的这盘棋,不仅给美元资产持有者剪羊毛,让苹果回归美国生产,也将让加拿大的果粉面临一个更加肾痛的问题:iphone涨价。即使在年底各大商场都减价的时候,电器产品挥泪跳楼大甩卖之际,想要寻找各种deal 的朋友,很快就会失望的发现,苹果从来不减价,苹果的iPhone系列一路走来,性能越来越好,价格也越走越高。

目前,大约一半的苹果手机在中国生产,根据分析师估计,苹果如果将这些业务迁回美国生产,苹果手机的价格将会超过2000美元。随着美国贸易保护主义的抬头,苹果大规模回迁,潜在的价格上涨,使得加拿大消费者日益拮据。

杨凡
加拿大证券学院院士/特许金融规划师
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