杨凡:加拿大债务水平居高不下 为何入不敷出的家庭越来越多?

加拿大都市网

加拿大房屋按揭中心最新公布的数据显示,加拿大债务与可支配收入之比达到170%,作为平均债务水平而言,这个数据已经让人眼晕,再看看加拿大房地产市场最火爆的两个城市——多伦多和温哥华,债务与可支配收入之比则让人目瞪口呆:温哥华的债务与可支配收入之比高达242%,多伦多的债务水平略低,但是也高达208%。

加拿大人负债水平如此之高,这还只是平均水平而已,去年加拿大有72万户负债率超过350%的房奴,这些人主要分布在多伦多和温哥华两个城市。根据这份报告,加拿大人在2017年,无论从低收入的3万加币,还是到高收入的13万加币以上,大家都面临同样的问题:房屋按揭和房屋相关的费用不断上升日子越来越难。从整体消费看,最低收入阶层的人们,33764加币的年收入, 消费高达32914加币,一年下来几乎到了吃光花净的地步。即使高收入阶层,每年132808加币,也要花掉105493加币。

从高收入都低收入的人们,他们的钱都花到哪里去了呢?平均而言,一个典型的加拿大家庭在2017年花费64000加币,多伦多为71000加币。在最低收入群体,每年要支付房屋相关费用大约是总消费支出的35%。穷人买小房,富人买大房,即使最高收入的群体,他们每年要在这方面的费用占总支出的比例也同样高达27.5%。

CMHC估计,在温哥华和多伦多这两座城市里,房屋按揭债务大约在家庭债务中占比70%,整个加拿大而言,加拿大普通家庭的房屋按揭占家庭债务的三分之二。按揭债务快速上涨的情况下,家庭收入却几乎没有增加,导致家庭还债能力下降。而且,在目前利息不断上升的情况下,许多深陷房贷按揭债务的家庭将会发现越来越入不敷出。

自从2008年以后,加拿大人享受了近十年的超低利率,从去年夏天加拿大央行才开始连续加息,目前基准利率已经达到1.75%,明年的加息还箭在弦上。 Environics 分析师估算,在2019年,温哥华每个家庭的利息支出将增加1152加币!多伦多每个家庭的利息支出则增加932加币。 CMHC表示,增加的利息支出,使得家庭消费下降,归还按揭本金的时间延长。

根据加拿大统计局的数据显示,加拿大人在去年,扣除通胀的税后收入较去年下降0.4%,而非房屋贷款的债务增幅为2.9%,房屋贷款的增幅却达到了 5.2%。也就是说,加拿大人在收入不能增长的情况下,要想买房,唯一的办法就是再增加负债。普通人一房难求,买了房的人也是身背重债。 2009年以来的超低利息政策是一场真正的财富再分配,使得富人更加富有,穷人因此离财富越来越远。

这些年加拿大工资收入增长非常缓慢,很多行业陷入衰退,绝大多数人的收入也是没什么弹性的,加上税费年年见涨,又进入加息周期,此前隐藏的种种问题就都爆发出来了。美国花旗银行警告,当高利率和高债务完美风暴来临时,未来三年内加拿大将面临经济危机,花旗的分析师Dana Peterson表示,加拿大的债务水平扩容程度超出民间储蓄积累速度,使得我们担心发生危机的可能性越来越高。

房价涨涨涨,企业难难难,加拿大民族产业空壳化的凄凉感油然而生,不禁让人发问,加拿大制造为什么生存这样难?加拿大全民抢房的喧嚣过后,剩下一地鸡毛。在前几年油价高涨的时候,加拿大错过了经济结构性调整的最佳时机。 2015年国际油价暴跌之际,加拿大央行两次降息来拯救频临崩溃的资源企业,最大限度的催生加拿大的房地产泡沫,政府这样做的结果是产业空壳化,实体企业纷纷失去活力而僵尸化,只有地产企业生龙活虎一枝独秀。现在当国际油价这头熊再次拜访加拿大时,我们的央行却没有了降息的子弹。

看看加拿大的社交媒体和论坛,满屏都是债,难道说,过去让加拿大人为之疯狂和痴迷的楼市,未来却要成为谁也逃不掉的修罗场?

杨凡
加拿大证券学院院士/特许金融规划师
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