星岛日报讯
中美贸易战火持续升温，“十一”长假期外围股市急挫，中国多个经济指标令人担忧。为稳定市场预期、支持实体经济，央行7日宣布，由本月15日起，将金融机构存款准备金率大幅下调一个百分点，预期将释放增量资金7500亿元（人民币，下同）。不过，8日上午沪深两市双双低开。
长假末尾，预期中的降准如期而至。10月7日，央行宣布从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
《经济参考报》报道，央行有关负责人还特别强调，本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。这将是今年以来央行第四次实施降准。
“准备金调降与结构性流动性工具循环续作两种流动性注入方式对于银行业金融机构而言，最本质的区别即是前者无资金成本，而后者有，尽管较同期限的市场拆入资金价格稍低。因此，降准置换MLF后，不仅仅缓解了部分银行负债端流动性缺口压力，还通过负债成本降低一定程度上可能影响银行业金融机构资产端定价和信贷投放的积极性。最终则有利于控制企业融资成本的上升和增强企业融资可得性。”交通银行首席经济学家连平表示。
“不形成人民币贬值压力”
此次降准1个百分点较上一次降准的0.5个百分点力度更大。不过，央行有关负责人表示，本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。
值得注意的是，在十一长假期间，离岸人民币兑美元汇率多次跌破6.90关口，不少市场人士也担心此次降准将加大人民币汇率贬值压力。央行有关负责人表示，本次降准弥补了银行体系流动性缺口，优化了流动性结构，银根并没有放松，市场利率是稳定的，广义货币（M2）和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配，是合理适度的，不会形成贬值压力。
中国社科院世经政所研究员、平安证券首席经济学家张明表示，在美联储继续加息的背景下，中国货币政策的放松将会继续压缩中美利差，使得人民币兑美元汇率在基本面上面临贬值压力。“央行的上述表态，一方面说明央行认为国内目标要优先于对外目标，另一方面也说明央行有意愿与能力将人民币兑美元汇率维持在特定水准上。今年年底人民币兑美元汇率破7的概率极小。”张明说。
不过，8日两市双双低开。沪指开盘报2768.21点，跌幅1.88%；深成指报8225.84点，跌幅2.09%。至半日收市，沪指报2738.04点，跌幅2.95%；深成指报8141.71点，跌幅3.09%。新浪财经引述英大证券首席经济学家李大霄表示，在降准的重大利多消息的影响下，A股低开，部分对冲了在黄金周假期期间周边市场的利淡影响。在一系列积极的政策作用下，股票市场很快会稳定下来，无需恐慌。
力度大 有利实体经济
“十一”黄金周最后一天，中国央行有大动作，决定从10月15日起降准1个百分点。这是央行年内第四次降准，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，此次降准力度超过今年前三次，将会对实体经济和金融市场产生很多积极影响。
在英大证券首席经济学家李大霄等专家看来，此次降准对中国股市来说属于重大利多消息，可以对冲假期外部股市下挫等利淡因素。
中新网报道，中原地产首席分析师张大伟认为，从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利多，能缓解资金面压力。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，降准以后，或多或少会刺激银行增加对于个人按揭贷款发放力度。
央行有关负责人表示，此时适当降低法定存款准备金率，置换一部分央行借贷资金，能够进一步增加银行体系资金的稳定性，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行资金成本，进而降低企业融资成本。
中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，当前实体经济面临比较大的压力，小微企业和私营企业依然面临融资难、融资贵问题，此次降准将使得流动性保持合理充裕，降低银行的资金成本，实体经济融资成本有望进一步下降，同时疏通货币政策传导机制，引导资金向小微企业和私营企业倾斜，进而有助于稳增长，为实体经济健康发展创造更好的货币政策条件。
楼市凉 “降温趋势难变”
刚刚过去的十一长假，对于许多房地产开发商来说，可谓“凉凉凉”。统计数据显示，一二线城市商品房成交继续缩量，北京和深圳多数时候一天只卖出几十套。有业内人士指出，此次降准对于房企融资并无多大利多，楼市降温大趋势不会改变。
北京和深圳是中国楼市最火的两个城市，但在这个长假里急速降温，成交量同比下降约一半。《上海证券报》报道，深圳房地产信息网的数据显示，10月1日至6日，深圳共成交新房住宅191套，均价每平方米5.4万元左右。除10月1日成交50套外，10月2日至6日，分别成交28套、28套、25套、34套、26套。
北京的楼市同样清冷。由于数据不完整，目前能查到的网易房产的统计资料显示，10月2日至6日，北京共销售住宅51套，均价每平方米4万元左右。其中，10月4日仅成交2套。促销，出货，似乎成了目前各地楼市的主旋律，降价、打折、送车，甚至一成首付等优惠再现。
业内人士指出，央行这一轮降准的目的很明确，就是保证市场的流动性，主要是小微企业的流动性，精准向实体经济注入流动性，目的并非楼市、股市。《每日经济新闻》引述58安居客首席分析师张波的话说，从整个定向发放方式来看，国家依旧严防资金流入楼市，但在实际操作层面，不排除有一部分资金进入楼市，对楼市、股市是利多因素。但也有业内人士指，此次降准并无多大利多，由于现阶段融资渠道的重重防火墙，大部分资金无法直接进入开发领域，房企资金面仍然会很紧张，楼市降温大趋势不会改变。
从房企资金兑付压力来看，上海同策咨询研究中心总监张宏伟认为，今年第三季度是民营房企资金兑付压力最大时间，不会因降准而改变。
