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■Valeant大股东Paulson & Co.减持Valeant股份。 资料图片 ■Cascades纽约市包装厂年底关闭，厂房开价7200万美元放售。 twitter   综合报道   重磅金融股在美国政治局势不稳下备受压力，多伦多S&P/TSX综合指数昨日跌39.02点，收市报15,217.33点，10大类股份中7类低收。加元兑美元汇价连跌6日，昨日再跌0.20美仙，收报平均78.71美仙。12月期金攀升16.70美元，收报每盎司1,279.30美元。 财富管理公司HollisWealth高级投资顾问Allan Small形容，地缘政治不稳增加黄金交投是“恐慌性买卖”：“当国际政治出现恐慌因素，或有悬而未决情况，或者可能出现负面事件时，投资者即会转投黄金市场。” 其他商品方面，9月纽约期油升39美仙，收报每桶49.56美元；9月期货天然气升6美仙，收报美千立方米2.88美元；9月期铜跌2美仙，收报每磅2.93美元。 医疗板块挫3.4% 据路透社报道，医疗股昨日整体挫3.4%，加拿大制药公司Valeant Pharmaceuticals（TSX：VRX）在公布业绩后，股价大跌1.89元，收报17.85元，跌幅9.57%。 由著名投资者保尔森（John Paulson）管理的美国对冲基金公司Paulson & Co.公布在今年6月减持Valeant股份，由6.3%减至6%，不过作为Valeant最大股东之一，Paulson & Co表示将继续支持药厂的领导方针。 前称Amaya的加拿大网上博彩集团Stars Group Inc.（TSX：TSGI）公报业绩，第二季盈利7,050万美元或每股盈利35美仙，相较去年同期跃升约3倍，调整后盈利为1.14亿美元或每股56美仙，升幅22%，季度收入3.053亿美元，升幅6.8%。 魁省再造纸包装物料公司Cascades Inc.（TSX：CAS）昨日公布，今年年底将关闭位于美国纽约市的包装厂，厂房148名员工将会被遣散，厂房已开价7,200万美元放售。 资料来源：加通社

据加通社新闻报道，受地缘政治局势影响，北美主要股票市场今天均收跌，美国和朝鲜局势紧张，朝鲜威胁将用导弹攻击美国的关岛。多伦多股票交易市场综合指数下跌39.02点，报15,217.33。很多行业都受到影响，一片亮红灯。加元平均价为78.71美分，下跌了0.20美分。与此同时，投资者又蜂拥至投资黄金，金价涨至$1,279.30美金，黄金股票大涨1.9%。道琼斯指数下跌36.64点，跌幅0.17%，报22048.70点；标准普尔500指数下跌0.99点，跌幅0.04%，报2474.02点；纳斯达克综合指数下跌18.13点，跌幅0.29%，报6352.33点。C09 

自4月安省政府增收海外买家税、银行收紧房地产按揭贷款，以及央行调高利率等各项为加国以及大多伦多地区楼市降温的政策出台后，已经签署房屋买卖合约却未能按Offer订下的日期顺利交割的个案有所增加。由于买卖双方均不希望对簿公堂，因此想出各种各样的解决方案。 买卖无法交割的原因，有些是房贷收紧贷款困难导致；有些是因为4月前通过各种手段高价购入的物业，目前房价回落房屋估值下降，导致无法足额贷款；还有些是换房买家的现住房降价，未能及时售出。 地产经纪黎宇昌表示，目前那些以高价抢购物业，而未能如期成交的个案真的不少。当初这些物业在签订买卖合同时，双方都是充满诚意及有一定的财力支持，但最近大多市及邻近地区房地产市场出现变化，令买卖双方都失了预算，未能顺利完成交易。买卖双方一般都不愿意见到因违约挞订和引致诉讼官司情况出现，于是买家卖家会寻求令双方满意的解决方案。 黎宇昌称，他的一个客人于3月份以200多万元抢购了一间面积十分大的残破旧屋，当时他付了10万元作为定金。买家本来准备成交后，立刻将旧屋推倒，然后改建成为一间豪宅推出市场出售，希望在豪宅建成之日，房价亦随之上升，届时就可以获得十分丰厚的利润。然而，在向银行申请房屋按揭贷款时，银行对他要购买的房屋估价偏低，令他未有足够资金完成交易。这名客户其他资产都是一些固定资产，一时未能立刻套现来支付这次购屋交易。在这情况下，黎宇昌代表买家向卖方提出，将成交日期押后3个月，而对方在了解到买家只是一时周转不灵，于是亦答应了买家的要求，但提出要求买家多付15万保证金，并强调这并不是订金，如果买家于3个月后仍然未能如期成交的话，卖方可以立刻没收这15万元保证金，并会循法律途径没收在最初签署Offer时交付的10万元定金，及再从民事诉讼程序，追讨因未能如期及如价地出售其手上物业的损失。黎宇昌的客人答应了上述条款，并且在Offer上重新加上以上各项条款，并向对方律师交付15万元保证金，事情才算是顺利解决了。 协议解约或卖家放贷 黎宇昌强调，近日出现房地产交易未能在成交日期完成交易的事件十分普遍，当然有些个案是买方没收了定金，并考虑循民事诉讼索偿，但这样对买卖双方都不是最佳解决方案。他指出，在双方有意和解的情况下，还有几个方法，一个是双方谈判解约，卖方可以不经过法律程序没收定金，有时买方还会附加给卖方若干金额作为未能及时完成交易的补偿；另外是原业主为令到买方能够及时完成交易，愿意提供买方部分按揭贷款，例如成交价为200万元，卖方愿意先收一半钱，另外的100万元卖方不用立即支付，双方在律师楼签署贷款合约，以该间物业作为抵押担保，并拟定了利率、还款方法及年期，原业主变相在这次房屋出售交易中担任了银行房屋按揭贷款的角色。 黎宇昌又称，由原业主提供按揭贷款，卖家变成一按的银主，买家再向银行申请房屋按揭贷款是十分困难的。有时买家能够向银行申请到的房屋按揭贷款金额，与交易成交的金额只差10-20%，由于向银行贷款的利息较低，所以会要求卖方容许买方先向银行申请房屋按揭贷款后，不足的金额，再向卖家借贷，在此情况下卖家就成为二按，如果买家将来出售房屋，就得先还清银行贷款后，有余款才清还二按贷款。然而为了物业能顺利成交，有很多卖家愿意接受这类提案。 “收保证金延交易合法” 大律师许九思表示，在房地产交易中，若买方未能如期完成物业交易要求将交易日期延长若干时间，卖方要求对方多付若干金额作为对方在延长日期到达时能如期交易的保证金，这类契约是完全合法的。当延长交易日期再次到达时，若仍无法及时交割，卖方是有权不用经过任何法律程序就没收这个保证金，当然如果双方在日后能够如期成交，这些保证金就可以作为房价定金处理。 许久思又称，如果买卖双方是聘用了有经验的地产经纪作为房地产买卖的中介人的话，他们应该有足够能力及经验去修订或重签房屋买卖条款的，这并不需要由律师去草拟文件。直至双方完成房屋交易时，律师才有需要介入。 卖家提供一按 银行恐拒二按 按揭及财务公司总裁何启新表示，在业主提供卖家按揭贷款的案件中，一线银行是肯定不会接受买方再向他们用同一栋房屋作二按贷款。 何启新称，但作为二线房屋贷款公司就不同，他们不管买方是二按或三按，只要这栋房屋的所有按揭贷款（包括他要向其公司申请的贷款数额），不超过其抵押房屋市值的80%，便会考虑其贷款申请。 何启新指出，按揭贷款利率是跟随其按揭次数而定，通常一按的利率约为8至10%，二按就要到12至14%，而三按则要到16至18%。

  巴菲特经营50年的巴郡公司在今年第二季度末的现金持有量达到了1000亿美元。虽然这个数字突出了巴菲特多年来收购的企业赚钱能力惊人，但巨额的现金也是一个负担。巴郡公司不支付股息，也不回购股票，巴菲特正在想办法投资这些现金。 Wedgewood Partners的首席投资官David Rolfe说，“把这笔钱付诸实践是一件很棒的事情。但是，巴菲特能够投资的公司的名单确是非常少的。” 86岁的巴菲特5月在巴郡举行的年度会议上发表了重要的报告，巴菲特称，他并没有把这部分现金拿去投资，不应该让这么多钱在长时间没有收获，本来应该去投资一些现金的证券，如国债等。 不过巴菲特却告诫成千上万的股东，他反问，“问题是，当前的市场，我们能够能够把这些钱利用起来吗？” 事实上，巴菲特一直在寻找投资。他在今年年初投资了苹果公司。然后，在6月份，巴郡公司还进行了两次较小的股权投资。一家是房地产投资信托的股份，另一家则是拥有国有资本集团有限公司。 最重要的是，巴郡上个月以约90亿美元收购了德克萨斯州最大的电力公司。不过该交易当前受到Paul Singer的Elliott管理公司的竞争，如果完成这笔交易将使巴郡公司的现金囤积大幅度下降。 除了对外投资，巴郡公司的盈利也十分丰厚。虽然因为保险业务承保损失和去年同期相比收入下降了15%，但巴郡公司的二季度盈利仍然达到了净收入42.6亿美元。   子公司收益颇丰   此外，巴郡的其他子公司业务都有不错的收益。 巴菲特在寻找新投资方面的最大挑战是长达数年的美股牛市。Edward Jones分析师Jim Shanahan表示，“随着股市不断创出新高，很难找到有吸引力的交易。越来越多的现金堆积也是巴菲特等待机会的明显迹象。” Jim Shanahan 表示，“这并不是一个令人震惊的原因，在接下来的几年里，巴菲特或许会做一些非常有趣的投资。” 在Smead Capital Management管理著22亿美元资产的Bill Smead指出，“有一件事可能会促使巴郡公司加速投资，那就是市场跌入熊市。巴菲特曾有过在一些公司或者是整体经济陷入困境时，出手投资的记录，这些投资最终看来都是非常不错的操作。” Bill Smead确信，“巴菲特当前持有现金，正是他投资大师的完美体现。”

苹果股价8日突破历史最高点，在盘后交易中超过本月早些时候创下的160美元最高纪录。股价上涨也推动该公司的市值达到8321.92亿美元，苹果今年5月首次突破8000亿美元大关。 新浪科技报道，当时有分析师将iPhone 8今年9月发布前的苹果目标股价上调至202美元。如果达到这一目标价，苹果就将成为首家市值突破1万亿美元的公司。 在创造这项新记录之前，苹果上周刚刚公布了2017财年第三财季业绩。 该公司当季实现营收454亿美元，实现利润87.2亿美元，iPhone销量4100万部、iPad销量1140万台、Mac销量429万台。 该公司还预计第四财季营收为490亿至520亿美元。

美联储年内料将开始削减资产负债表，许多仍一直关注加息进程，没有意识到，削减资产负债表实际上是量化宽松过程的逆转，它可能造成巨大的经济破坏；届时发生金融事故的可能性相当高。 今年9月，美联储预计将开始逆转量化宽松的过程，而利息支付和来自即将到期证券的本金将不再被再投资于债券市场。这被称为“削减资产负债表”，因为随着债券和抵押贷款支持证券的到期，美联储资产负债表的资产项目将缩减。整个削减过程预计需要很长时间，以便不对经济造成任何破坏。 然而，人们应该要知道，如果资产负债表削减实质上是反向的量化宽松，那么它是不是有可能会“紧缩”的金融资产的价值，并增加市场的波动性？当美联储停止对其证券投资组合的收益进行再投资时，我们实际上并不了解市场会产生怎样的行为；但无论美联储如何努力，都可能对市场造成极大的破坏。 市场参与者（量化宽松以来）总是愤怒地抱怨缺少波动性——包括实现的波动性和隐含的波动性。如果仅从VIX指数的水准看，这是历史上最安静的市场。人们倾向于对市场上发生的事情过度解读，但随着量化宽松的逆转，波动性可能会有显著上升的趋势。 一个可能性是，市场不相信美联储会真正地把缩表进行到底。另一个可能是，如果美联储开始削减资产负债表，并遭遇来自市场的阻力，他们可能会停止。 那将产生一些相当深远的影响，因为这意味着，随着货币供应的增加，美联储资产负债表本质上是永久的。人们总认为QE是可逆的；如果不是那样的话，将产生巨大的通货膨胀后果。

■美国家庭今年全年的债务总额，料将超过2008年金融海啸时创下的高点。图为一名男子在芝加哥食品超市选购。彭博社   在上次金融风暴届满十周年前夕，美联储（Fed）公布的信贷报告显示，美国今年6月循环信贷余额（信用卡债务为主）达1.021万亿美元，刷新2008年4月缔造的历史纪录，亦即美国人现今卡债高筑的情况，比金融海啸期间还严重。 美国6月循环信贷余额年增4.9%，原因之一是取得信用卡的消费者增多，今年第一季美国信用卡持卡人数超过1.71亿，创2005年（1.625亿）以来新高。 美国财经媒体《MarketWatch》报道，根据纽约联邦准备银行上周公布的报告，今年3月底美国整体家庭负债余额总计12.73万亿美元，超越2008年的峰点12.68万亿美元。今年全年美国家庭债务（包含房贷、车贷、学贷）总额，料也将凌驾2008年创下的高点。 虽说当前美国家庭负债水位，与2008年金融海啸时不相上下，但随着近年家庭所得提高，房价和股价上涨，美国人消费信贷的重心出现变化。 与2008年相比，住房相关的贷款减少，车贷与学贷增加，有研究分析过，学贷负担加深年轻消费者的买房难度。 纽约联储银行报告显示，贷款拖欠90天以上的情况，自2008年以来已见大幅改善，但学贷例外。据报告分析，约一成的学贷余额违约达90天甚至更长。 美联储指出，今年以来，住房相关贷款相较2008年的峰点，下滑近1万亿美元，反观车贷余额多了3670亿美元，学贷余额更暴增6710亿美元。不过尽管房贷自2008年后明显缩减，迄至2016年为止，抵押贷款在家庭负债总额的占比仍多达67%。 照美联储去年所做的调查，近1/4受访成人表示，他们本人或配偶去年有购买或是租赁新车或二手车，而当中2/3是靠贷款实现。 报告另点出一项趋势，上了年纪的美国人背债比例有升高迹象。去年第四季美国家庭负债总额中，由60岁以上长者背负的比例22.5%，远高出2008年的15.9%及2003年的12.6%。

■麦当劳、星巴克……不少品牌拥有的“品牌信徒”给它们带来更多的销售和利润。图为一家坐落在福州古街上的麦当劳，古香古色极具“中国风”。中新社   为什么每周有7500万人选择去星巴克喝咖啡？为什么苹果每发布新品，就有人去门店排长队？对于普通品牌来说，最忠诚的顾客也只有32秒的忠诚，“信徒品牌”却不一样。 波士顿咨询公司（BCG）的资深合伙人迈克尔 J. 西尔弗斯坦（Michael J. Silverstein）和狄伦．博尔登（Dylan Bolden）提出了“信徒品牌”概念。他们表示，当客户热爱某一品牌并成为品牌的信徒时，他们会支付溢价并不断购买，也会向朋友、家人和陌生人推荐。而拥有这种价值主张的品牌，将不畏惧竞争者前仆后继的残酷策略和价格战的大浪淘沙。 在他们的调研中，全世界1万家价值数百万美元的消费品公司中，只有100家称得上信徒品牌。前十名为亚马逊、耐克、沃尔玛、奈飞、好市多、三星、可口可乐、塔吉特、苹果和捷蓝。信徒消费者们直接为这些品牌带来了20%的销售额和40%的利润，其间接的推销，也为其解决了剩下销量中的50%。 任何品牌和公司都要经历多个生命周期，因此，不是每一位员工都能掌握产品和服务进化的全部过程。唯独消费者，是能洞察公司产品或服务缺点中每一个细节的人群。 丰田公司就是将吐槽当成礼物的杰出代表。它利用流程控制和重新设计的方法，跟进处理每位消费者的投诉——“投诉一次，请给我机会改正；投诉两次，是我的耻辱；投诉三次，我应当离职”。 界面新闻报道，但是21世纪初，一度为王室、摇滚巨星和上流社会所钟爱的希尔顿酒店，却因为听不见顾客声音而落魄潦倒。当时的《华盛顿邮报》指出：“希尔顿公司已经成为管理不善和内部分裂的代名词。” 长期以来，高层墨守成规，公司甚至丧失了自己的创新文化，业绩陷入低谷。2007年，克里斯．纳塞塔（Chris Nassetta）接手希尔顿的运营权，他发现公司庞大的品牌阵营中，很多“亲兄弟”的定位彼此重叠，逸林酒店和希尔顿酒店就在恶性竞争，且双方的顾客评分都连年下降。 为得到答案，希尔顿公司进行了数百次采访，调查了来自美国、加拿大、英国、德国、中国、日本、巴西和埃及的成千上万名顾客，受访者描述了自己的需求及其产生需求的时间。最终，希尔顿根据顾客踏进酒店时的真实需求，将酒店市场按照新的标准划分成各种类别——“需求空间”。需要“轻松安逸”需求空间的顾客希望获得“无忧无虑的体验”；追求“回报”需求空间的顾客则表示“即使出差也要有度假的感觉，因为工作实在太辛苦”……希尔顿品牌团队总计确认了12个需求空间，并将各个品牌分配至一个或多个需求空间。 最终希尔顿酒店被分配到“休整恢复”空间，逸林酒店则归类为 “人际关系”和“个性化”空间。这一变革也促使希尔顿公司从单纯提供会议酒店的服务商，转型到各种产品组合的酒店联盟，并拥有了大量商业和休闲顾客，获得了巨大的成长空间。 虽然信徒品牌通过各自的模式获得了信徒消费者带来的利润，但现实中，大部分公司都未能完全开发出自己品牌的价值。BCG建议，管理者需要“启动”全部感官，对最优质、最有可能忠诚的客户进行持续、正式和定性的评价。

■横加公司股价跌1.1%，收报63.44元。 transcanada.com ■安省第一电力第二季盈利下跌，股价跌2.35%。 资料图片   综合报道   加拿大股市在长周末过后首个交易日交投气氛淡静，多伦多S&P/TSX综合指数昨日微跌1.62点，收市报15,256.35点，10大类股份中有4类收跌。加元兑美元汇价跌0.22美仙，收报78.91美仙。 资讯科技股整体跌1.6%，其中商业软件生产商OpenText（TSX：OTEX）股价跌4.8%，收报41.55元。帝银管理（CIBC Management）执行董事德勒杜朗廷（Luc de la Durantaye）评论加股表现时称，假期气氛浓厚，缺乏左右大市的新闻，他预料加国市场的焦点将聚焦美国本周稍后公布的通胀数据：“经济数据比较平淡，市场在下次发布数据前将保持观望态度。”   第一电力盈利收入皆跌   加元汇价上周曾经冲破80美仙大关，但随后汇价持续回落，德勒杜朗廷指自从加拿大央行上月公布加息后，加元汇率升幅“过急和过高”，升势后期无法持续。 油价下跌，拖累能源股跌0.4%，其中能源企业安桥（Enbridge Inc.，TSX：ENB）股价跌1.6%，收报51.73元；横加公司（TransCanada，TSX：TRP）跌1.1%，收报63.44元。受石油输出国组织（OPEC）主要成员国石油出口上升影响，纽约9月期油跌22美仙，收市报每桶49.17美元。 其他商品价格方面，9月期货天然气升2美仙，收市报每千立方米2.82美元；12月期金跌2.10美元，收市报每盎司1,262.60美元；9月期铜升4美仙，收市报每磅2.94美元。 博彩公司Great Canadian Gaming（TSX：GC）宣布与资产管理公司Brookfield Business Partners（TSX：BBU.UN）将合作收购大多区的重要赌场资产，而且取得22年独家经营权，消息刺激股价升18%，收报30.00元。 安省第一电力公司（Hydro One，TSX：H）公布第二季收入按年跌11.3%，至13.7亿元，股东所得净收入由去年同期的1.52亿元或每股摊薄25仙，下跌至今年第二季的1.17亿元或每股摊薄20仙。虽然安省政府目前仍是第一电力最大股东，但由于省府于本季度出售一批股份，目前持股量减至不足一半；第一电力股价昨日收报22.06元，跌2.35%。 资料来源：加通社

据多伦多星报报道，经过一个长周末，多伦多股票交易市场度过了平静的一天。S&P/TSX 综合指数周二收跌1.62点，报15,256.35点。加元继续回落，周二收盘交易价为78.91美分，比周五平均价格下跌了0.22美分。美股周二同样收跌，道琼斯指数跌33.08点，报22,085.34点。标准普尔指数跌5.99点，报2,474.92点。纳斯达克指数跌13.31点，报6,370.46.业内评论是地缘政治令美股市场承受压力。美国总统特朗普警告称，如果朝鲜不停止威胁，就会面临前所未有的怒火。C09

据CTV新闻报道，安省第一电力公司Hydro One称今年第二季盈利比去年同期少。安省第一电力公司第二季利润为13亿7千万元, 比去年降低了1.1%。股票持有的净利下跌了1亿1千7百万, 每股20分, 比去年同期下跌了5分。公司表示, 因为六月三十号之前, 天气较为和暖, 令到安省居民少在繁忙时间用电。于此同时, 因为极端天气引起的额外发电开支增加。C09

谷歌两位高管批评了上周末在公司流传的一份反多元化（anti-diversity）备忘录。这份备忘录是一名工程师匿名发出，表示女性在技术和领导力方面表现较弱是“生理原因导致”。这份备忘录在谷歌内部引起了热议。 这份备忘录称，“男性和女性在偏好和能力方面的差异部分因生理原因导致，这些差异或许能解释女性为什么在科技和领导力方面没有与男性同等的表现。” 谷歌最近新聘请了副总裁Danielle Brown，负责多元化、整合和治理工作。Brown也以一份备忘录作出回应，称其“对于性别做出了不正确的假设。” 谷歌副总裁Aristotle Balogh也在内部发文批评了这名员工的备忘录，称不能允许企业文化中存在任何“刻板和有害的假设”。 Uber及几家风投企业数月前爆出性骚扰丑闻之后，多元化相关话题一直沸沸扬扬。Uber创始人卡兰尼克今年6月辞去了CEO职务。 另外，上月，谷歌还被曝光通过资助哈佛大学、加州大学伯克利分校等高校教授的研究项目，来影响舆论以及公共政策制定。外媒发现，过去10年来谷歌资助了数百篇研究论文。

  不少分析师将当前的市场比作美国黄石国家公园的超级活火山，美股这座火山也随时可能会爆发。 其中一位知名投资组合经理解释称，“即使市场看起来很美丽，股指创造新高，良好的势头和收益一直很强劲，但是有些事情要我们还是要特别小心。”James Advantage基金会总裁Barry James最近接受了CNBC电视台未来期货节目的采访。Barry James在节目中表示，“当前市场的调整使不可避免的，有三个关键因素可能引发华尔街市场的混乱。” 一、羊群效应推升股市。 Barry James表示，“投资者正在形成一种羊群心态，当前股市的盈利情况并不能说明当前的涨势。”他表示，“截至今年6月份的过去18个月中，我们看到没有收入的公司，他们正在亏钱，多于那些赚钱的公司。另外，许多股票今年的表现可能不会反映其收入。” 二、股票估值水准过高。 Barry James认为，市场反弹最大的威胁是目前股票的估值水准。他表示，“我们可以回到1994年，历史资料显示，当时市场市盈率和现在类似，市场在未来12个月内下跌，跌幅超过10%。” Barry James的观察结果似乎也反映了高盛一个多星期前公布的一份报告。在报告中，高盛证实，当估值已经很高时，标普五百指数未来10年回报会变成负数。” 三、市场很可能在超买区域。 此外，Barry James还相信，市场很可能在超买领域。 他表示，“虽然从走势上，我们看到当前市场处于超买区域，但这并不意味着我们在不久的将来会发生火山喷发。”

亚马逊、京东等电商目前都在致力于无人机送货方面的研究，有过相应的测试，但还是面临着很多的问题，离大规模商用还是有一定的距离。亚马逊目前正在针对这一问题筹划集派送、维修于一体的移动无人机平台，还申请了很多的专利。 目前在无人机送货领域，就使用的持续性而言，存在的问题还是在电池的续航能力和维修方面，一旦电池耗尽而再次充电，或者出现故障需要维修，其就只能暂停送货或者由其他无人机代替。 从目前公开的专利来看，亚马逊筹划之中的移动无人机平台，适用于卡车、货车、轮船等交通工具，能利用无人机向用户运送存放在卡车、火车等运输工具中的货物。 但亚马逊的移动无人机平台还有维修功能，其配备有电池和各种零部件，一旦无人机出现故障，其能快速将其回收并加以维修，在最快的时间内再次投入使用。 亚马逊筹划的移动无人机平台，更重要的一点还在于根据送货需求及时调配无人机，可快速向需求增大的区域派送更多的无人机，按需调派。 不过，亚马逊方面还未对此作出回应，而集派送和维修于一体的移动无人机平台，是停留于专利还是走向现实，目前也还不得而知。

■在中国，在线销售实体商品规模今年上半年上涨了28.6%。图为一架挂载货无人机抵达位于西安市长安区杜曲街道师家村的降落点上空。 新华社     美国科技股今年表现亮眼，而中国科技股的表现更胜一筹。在美国上市的中国科技股中，陌陌、京东和阿里巴巴今年都已经涨超80%，高于Facebook（脸书）49%的涨幅。而Facebook是FANG中表现最好的个股。 FANG指的是Facebook，亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet，这些股票大幅上涨，主导了美国股市的涨幅。今年以来，美国科技股依然是市场领先者，上涨23%，是标普五百指数中表现最好的行业。据《华尔街见闻》报道，然而，中国科技股的涨幅较美国科技股翻番。以人民币计价，MSCI中国资讯科技指数今年上涨了56%。 网络券商E-Trade的高级经理David Russell说：“中国是一个崛起中的富裕的经济体。我们看到电子商务消费者的崛起。” 在中国，网购是一个比美国更大的业务，且增长速度更快。根据官方统计，中国在线销售实体商品规模今年上半年上涨了28.6%，达到2.37万亿元人民币，网络零售占零售总额的比例从2016年上半年的11.6%上升到了13.8%。 相比之下，根据美国商务部的最新资料，今年一季度，美国电子商务销售额同比增长14.7%，达到1057亿美元，占零售总额的8.5%。 富国银行投资研究所全球研究分析师Peter Donisanu表示，鉴于增长机会，阿里巴巴和百度等中国科技巨头将“更加受到国际认可”。他表示，这些公司正在吸引“想要找到下一个通用汽车、下一个苹果、下一个跨国爆发的投资者。” Russell说：“我们看到阿里巴巴、百度和其他一些公司的交易量都不断增加。其中，看涨期权被大量使用。” 根据美国期权市场的资料，6月27-30日，京东的平均单日期权交易规模为25606合约。而上周，这一数据跳涨至41632合约。 交易员们上周每天买入16000-54000合约的京东看涨期权，而看跌期权的购买量为6500-13000合约。分析人士表示，中国科技股可能进一步走高，因为其市值小于美国科技股。 阿里巴巴的市值接近4000亿美元，而亚马逊的市值为4780亿美元。百度的市值为780亿美元，而Alphabet的市值为6480亿美元。

黄金期货价格7日小幅收高，结束了此前连续三个交易日下跌的趋势。 纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨10美仙，涨幅不到0.1%，收于1264.70美元/盎司。9月份交割的白银期货价格下跌0.1美仙，跌幅不到0.1%，收于16.251美元/盎司。此前白银期货价格已经连续4个交易日收跌。据德国商业银行指出，资源金属价格上涨的原因是市场猜测中国将会下令关闭更多资源金属产能。 此外，原油期货价格收跌。石油输出国组织（OPEC）从8日开始召开会议商讨限制石油产量、稳定油价的协议，但投资者仍然怀疑此次会议可能不会产生任何实质性的结果。 纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌19美仙，或0.4%，收于49.39美元/桶。伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格下跌5美仙，或0.1%，收于52.37美元/桶。OPEC组织成员国正在阿联酋的阿布扎比召开会议。

■在美国拉斯维加斯，“机器人酒保”为客人调酒。资料图片   马田内斯（Antonio Garcia Martinez）曾是硅谷社交媒体巨头Facebook的项目经理，但他对科技的无情进步感到恐惧。他认为机器人将在30年内夺走人类一半的工作，并引发叛乱和武装冲突。因此，他辞掉了工作，逃离了自己的家园，现住在西雅图北部的森林里，他还带着枪来保护自己。 马田内斯还接受了BBC纪录片“硅谷的秘密”的采访，并探讨了技术中枢对全球发展的日益增长的影响。据Mirror报道，马田内斯表示：“如果世界真的结束了，那么没有太多的地方可以跑。30年内，一半的人类将没有工作，可能会有一场革命。我已经看到了5到10年后的世界会是什么样子。你可能不相信它，但它即将到来，它是以一辆自动驾驶卡车的形式出现的，它会从你身上碾过去。这个国家有3亿枝枪，每个男人，女人和孩子本应该都有一枝，但实际上这些枪枝大多被那些经济破产的人掌握，这可能会引发一场叛乱。” 马田内斯还表示：“你没有意识到，但我们正处于技术和政治的竞赛中，技术人员正在赢得胜利，而且他们遥遥领先，他们会在我们做出反应之前破坏就业，扰乱经济，我们真的应该考虑这个问题。” 他还说，其他前硅谷员工也辞职了，他们生活在与社会隔绝的土地上，因为他们同样害怕未来将要发生的事情。 节目主持人巴特利特（Jamie Bartlett）是社交媒体分析中心的主任，他说：“科技众神正在向我们兜售一个更美好的未来，但硅谷承诺建设一个更美好的世界，要依靠摧毁世界，他们称之为‘中断’。硅谷的口号是，颠覆总是好的，通过智能手机和数字技术，我们可以创造更高效、更便捷、更快的服务，每个人都能从中受益。” 巴特利特表示：“硅谷承诺建立一个更美好的世界，这可能会给我们数百万人带来噩梦般的未来。硅谷的一大秘密是，下一波的破坏可能会撕裂资本主义的运作方式，因此我们的生活方式可能会彻底改变。” 人工智能先驱霍华德（Jeremy Howard）说：“人们并不害怕，他们会说‘别担心，总会有更多的工作’。它是建立在以前曾经有过的‘工业革命’这个纯粹的历史事件上，那场革命之后仍然有足够的工作，所以这个全新的完全不同的完全无关的革命也会带来足够的工作。这是一个令人难以置信的聪明人做出的一个荒唐的，豪无意义的争论。” 他说，如果社会不做任何事情来改变，一个小小的社会阶层就会拥有所有的资本和所有的资料，而且所有的人都没有增加经济价值，都会被有资本的阶级鄙视，因为他们毫无价值，但他们引发了“大规模的社会动荡”。

■纽交所一名交易员正对目前的行情进行分析。美联社   美股7日收高，道指连续第10日上涨，连续第9日创历史新高。纳指创3周以来最大单日涨幅。美联储官员讲话受到关注。 截至收市，道指涨25.61点，或0.12%，报22118.42点；标普五百指涨4.08点，或0.17%，报2480.91点；纳指涨32.21点，或0.51%，报6383.77点。当天道指最高攀升至22121.15点，创盘中历史新高。 尽管今年美股上涨趋势几乎没有受到阻碍，标普五百指数今年迄今已上涨近11%，但有些分析师认为，现在已经没有什么因素可以推动美股继续大幅上涨了，甚至一些不利因素还可能使股指转跌。 Boston Private Wealth首席市场策略师Robert Pavlik表示：“我们有一个低通胀、低利率环境，企业盈利也好的令人难以置信。这些因素都有助于美股维持现状，但与此同时，并不是所有的板块都有收获，美股回调也有可能成为自我实现的预言。” 他表示：“我对自己的行动非常审慎。我不会追逐市场，也不会为什么东西感到激动而花掉我手中的现金。如果我觉得一样东西过一两个月会大降价，我为什么现在就付出全价去买它？” 美联储官员讲话同样受到关注。7日发表讲话的美联储官员包括圣路易斯联储行长詹姆斯．布拉德（James Bullard）、明尼阿波利斯联储行长尼尔．卡什卡利（Neel Kashkari）等。布拉德表示，由于欧洲的前景良好以及欧洲央行偏鹰立场，美元有所下跌；美联储目前的政策可能在短期内仍然适合；美国经济2%的增长趋势看似会保持不变；第二季度的经济增速回弹不会使美国远离2%的通胀目标。 美联储卡什卡利称：美国经济表现良好；他认为当前薪资增速不够快；美国大银行仍面临“大而不倒”问题。 卡什卡利表示，减少移民数量将使美国经济增速放缓；很困惑为什么雇佣者没有提高雇佣薪资；如果企业发现雇佣难度加大，则将提高薪资。

■卑诗省现时规定店舖只准出售在本地生产的葡萄酒。 加通社 ■美国政府有意藉NAFTA打开加国葡萄酒市场。 加通社 综合报道   涉及加拿大、美国及墨西哥的《北美自由贸易协定》（NAFTA）首轮谈判最快下周三展开，外界原本预料乳制品、木材、汽车和药物会成为讨论焦点，但据美国方面最新公布的谈判目标清单显示，葡萄酒都是美方想加国开放的市场。 本国葡萄酒市场的争议，可追溯至美国总统特朗普今年初上任之前两天，美国向世界贸易组织（WTO）提出贸易质疑，要求WTO检讨卑诗省只售卖本地生产葡萄酒的做法。据卑诗省现时做法，店舖只准出售在本地生产的葡萄酒。 美国贸易代表莱特希泽（Robert Lighthizer）在6月22日众议院会议上表示，WTO第一步只是咨询，不能解决问题，因此美方考虑向瑞士日内瓦的争端解决小组提出质疑，之后他再提出一个较友善的解决方法，就是透过《北美自由贸易协定》来谈判：“用这方法来谈判这情况比较合理，敌意较少。”   指限售本地酒带歧视   莱特希泽最新公布的谈判目标清单，包括要求本国开放葡萄酒市场。美方认为卑诗省现时只准出售本地生产葡萄酒的做法带有歧视，美国政府年度贸易壁垒报告也提及很多加国消费者，一直对于在加国买不到多种葡萄酒、啤酒和烈酒而烦恼。 本国对酒类销售的限制包括销售种类、服务费、价格区间、配送政策、标签要求，以及提供折扣以满足销售目标等。贸易壁垒报告同时透露，华府正检讨安省现行酒类销售方法，安省现时有70间杂货店，获准出售本地酿制和符合相关条件的进口酒精类饮品。 1987年签订的《美加自由贸易协定》（Canada-U.S. Free Trade Agreement，CUSTFA）规定，当时刚起步的加拿大葡萄酒业获得特许权，借此支持发展，这些保护措施后来被纳入NAFTA，但美方认为本国葡萄酒市场现已足够壮大，毋须再受保护。 加拿大环球事务部未有就红酒议题提供回应，而加拿大葡萄酒商协会（The Canadian Vintners Association）政府和公共事务主管Asha Hingorani说，美国对加拿大的葡萄酒贸易顺差达4.5亿元，政府应认真处理问题：“我们行业为加拿大经济带来90亿元，提供37,000份工作，但对美国的行业规模比较起来，就像是小童对抗巨人。” 资料来源：加通社

■穆斯乔有沼泽干早见底。 加通社 综合报道 南沙省今年夏天又干又热，加拿大环境部（Environment Canada）数据显示，利斋拿（Regina）上月降雨量只有1.8毫米，为130年来最干旱的7月，当中有11日有摄氏30度或以上。业界指芥花籽作物今年首当其冲，收成会较以往平均减少一半。 沙省多个地区都出现干热天气，利斋拿以西70公里城市穆斯乔（Moose Jaw）上月降雨量只有4.3毫米，比1929年的最低纪录4.6毫米还要少；利斋拿以西245公里城市斯威夫特卡伦特（Swift Current），上月有14日气温超过摄氏30度。 200牛饮超标硫酸盐水亡 沙省农业供应商协会（Agricultural Producers Association of Saskatchewan）主席刘易斯（Todd Lewis）表示，他附近的农场情况都很糟糕：“做农业要抱持乐观态度，但毫无疑问，今年收成不会好。”由于天气又干又热，牧场也要减少收割饲料用的干草。 干旱天气同时影响畜牧业，沙省西南部上月中有大约200只牛饮下毒水死亡，省府职员称水份过度蒸发，导致每公升水残留逾24,000毫克高浓度硫酸盐。资料显示，7,000毫克高浓度硫酸盐足以使牛只死亡。 支援沙省农民的“农场压力热线”（Farm Stress Line）上月接获59宗求助，去年同期只有16宗。加拿大农业部（Agriculture Canada）相信今年是有五大干旱年之一，但严重程度和规模仍然与1930年有一段距离。   资料来源：加通社

网络图 长期以来，英国伦敦一直被认为是世界上最大的黄金交易中心。但是到目前为止，还没有人可以确定地说出伦敦到底存放著多少黄金。不过日前伦敦金银市场协会（LBMA）首次公布库存资料，截至3月31日，伦敦金库存有7449吨黄金，价值2980亿美元，以及3.2078万吨白银，价值190亿美元。 彭博社报道，这么多金银储量相当于大约59.6万根金条和106.9255万根银条。59.6万根金条，重量约为7449吨，总价值达2270亿英镑。 该资料由伦敦金银市场协会（LBMA）发布。报道称，约68%的伦敦实物黄金存放在英格兰银行，后者的金库中约有5100吨。该行管理著英国的黄金储备，也为其他中央银行持有黄金。 除了英格兰银行外，伦敦只有7家黄金保管机构。它们是一些保安公司和银行。根据LBMA的资料，伦敦每天的黄金交易额约为138亿英镑。2016年7月，LMBA刚刚开始进行伦敦金库的黄金储备统计时，黄金储量为7283吨。过去一年，伦敦金库黄金储量增加2.3%。  

  美国汽车制造业开始吹淡风，八大车厂中，七间销售都不符预期，经销商的库存更创下○八年金融海啸以来最高水平。 先用未来钱是美国人生活一部分，汽车贷款目前占家庭总负债约百分之九点二。 由美国引爆的金融海啸，只是十年前的事。源头在于金融机构滥批房屋按揭贷款，进而包装成貌似稳阵的“有毒”投资产品。当楼市泡沫爆破，便成为几乎摧毁全球金融市场的核弹。 十年过去，一场新的危机山雨欲来。风眼虽然同样在美国，不同的是主角不再是住宅按揭，而是更加普及的汽车次级贷款（Subprime Auto Loan），估计涉及金额过万亿港元。 近年美国汽车业为“谷”销售，不惜伙拍金融机构大肆向还款能力成疑的消费者批出贷款。随着一手销情下挫，二手车价格暴跌，愈来愈多汽车次贷沦为不良贷款，危机一触即爆。撰文：韦宁　设计：张均贤 先使未来钱是美国人生活一部分。截至今年第一季，全美家庭总负债高达12.72万亿美元，相等于约99万亿港元，占国内生产总值大概三分之二。 其中汽车贷款占1.17万亿美元，占家庭总负债约9.2%，保守估计当中一成六属于次级贷款，涉及金额超过14,000亿港元。 与当年的次级房贷一样，金融机构把这些次级贷款包装成证券出售，将风险转嫁给全球投资者。 2009年，美国的汽车贷款证券发行额仅25亿美元。今时今日已翻了10倍，激增至260亿美元，即超过2000亿港元。 金融机构滥批贷款 评级机构穆迪更发现，承造次级车贷的大户桑坦德银行美国分行，早前捆绑发行的10亿美元车贷证券，只得8%个案事先被审核过。换言之，有九成二申请“话过就过”，反映问题的严重性。有州检察官在提交法庭的文件中更直言，部分车行在贷款申请流程中做手脚，让高风险贷款人也能获得汽车贷款。 业内人士表示，近年美国汽车业为催谷销售，与金融机构合作，大肆向缺乏还款能力的消费者批出贷款，刺激无论一手抑或二手车贷，都出现爆炸性增长。 过去几年，至少有24家机构，包括Sierra Auto Finance和SkoposFinancial等小型贷款机构，先后推出次级车贷证券，而被捆绑在一起的贷款，往往是借给根本没有偿还能力的人。例如占次级车贷证券三成市场的桑坦德银行，早前便支付了2600万美元和解费予美国马萨诸塞州检察院，起因是该行在次级车贷证券化中严重违规操作。 近期美国汽车业开始吹淡风，8大车厂中，7间销售都不符预期，其中福特汽车已预告，今年的销售将按年下跌，明年亦不乐观；经销商的库存创下2008年金融海啸以来最高水平，不少经销商的财务出现问题。此外，二手车价格开始暴泻，投行摩根士丹利甚至警告，二手车价未来4至5年的平均跌幅或高达五成。 事实上，虽然美国股市大升，但财富效应仅惠及小部分有钱阶层，低收入人数反而爆炸性急增。目前有超过100万名美国人并无如期偿还汽车贷款，情况比金融海啸时更夸张。 忧变“完美风暴” 联储局的数字显示，最新一季美国汽车贷款的拖欠比率突破了2%，对上一次拖欠比率达到此一水平，正是2008年金融海啸期间。当中最令投资界担心的，是次级汽车贷款的拖欠比率和减值损失已飙升至2008年以来最高水平。 随着情况急速恶化，金融界开始担心车贷危机，甚至将其严重性提升至当年次级房贷的高度看待。有分析更警告，另一次“次按”危机正蓄势待发。 按目前形势分析，美国的汽车次按问题，远不如10年前的房地产次按严重。当年房屋市场的按揭总值达10万亿美元，其中七成按揭被包装成证券出售。 比起当年的房按，现时美国的车贷及相关证券规模实在“无得比”。就算260亿美元次级车贷全数违约，对金融市场构成的系统性风险以至对整体经济的直接影响，都远低于当年的次按危机。 另一方面，金融机构汲取了金融海啸的教训，已开始收缩车贷的规模。例如一年前仍活跃于车贷市场的富国银行，其汽车贷款占整体贷款比例已降至不足一成，涉及总额由原本排行美国第二跌至第七。投行摩根大通今年发行的车贷证券约为80亿美元，按年下跌一成七。 ...

“股神”巴菲特的投资旗舰巴郡，上季纯利减少近一成半，差过市场预期，并且是连续第二季盈利倒退，主要受核心保险业务亏损、业务成本上升及投资收益下降所拖累。 巴郡上季纯利42.6亿美元，每股A股盈利为2592美元，较去年同期的50亿美元减少14.8%。撇除投资项目的经营利润为每股A股2505美元，仍跌10%，亦差过市场预期。不过，上季营业额增长6%，报575.2亿美元，大致符预期。巴菲特重视的每股帐面值则为18.28万美元，增加2.7%。 巴郡上季的保险业录得2200万元亏损，去年同季则有3.37亿美元利润，一定程度抵销了旗下铁路、公用　事业和能源公司的升幅。巴郡又表示，上季多项业务成本上升，同时整体投资收益下降。上季巴郡保险业务的投资收益减少1%，至9.65亿美元。 减持1000万股IBM 目前巴郡的股票投组合规模为1370亿美元，截至6月底共持有总值83亿美元的IBM股票，即相等于5400万股，较首季的6400万股少，意味巴郡进一步减持。 巴郡A股股价上周五收市升1629.80美元，报27万美元，创纪录新高。不过，业绩市后才公布，股价尚未反映。

综合报道   加股今年初创下历史新高，吸引不少人入市，但在风高浪急的形势下，投资顾问建议投资者不妨考虑创新产品“聪明啤打交易所买卖基金”（Smart Beta ETFs），借此提升回报和降低风险。   追踪传统指数回报的传统交易所买卖基金（ETF）非常普及，为其中一个以较低成本迅速从大市升势获利的投资工具。 至于在美国日渐被市场受落的Smart Beta ETFs，则被视为较传统ETFs更胜一筹，主要由于基金筛选样本股时增加考虑额外准则以改善收益，包括股价波动、估值、股票质素、股票派息率、股票数量和逆向因素，规限基金的持股量。 财富管理公司HollisWealth投资组合经理范德默尔（Brent Vandermeer）表示，标准普尔500指数（S&P 500）的成份股有500只，当中肯定有一些不是优质股，只会拖累基金的收益，Smart Beta ETFs的好处就是能够根据上述的准则去芜存青，剩余下来的较少数精英股自必取得更佳表现。 约有500个ETFs现时在多伦多证券交易所上市，总市值约达1,300亿元。这些传统ETFs追纵的多伦多S&P/TSX综合指数为主，S&P/TSX综合指数是以股票市值计算其在指数所占权重，形成金融、能源和矿业股对指数升跌构成重大影响。相比起来，Smart Beta ETFs以追踪不按市值选股的新型指数为原则，可以覆蓋不同市场及投资主题。 范德默尔表示，客户的投资组合有时会加入ETFs，视乎情况去决定是否采用Smart Beta ETFs。 Smart Beta ETFs有助减轻投资组合风险，波幅细小的Smart Beta ETFs可以降低风险水平。 管理费通常较高 BlackRock Canada投资管理公司iShares产品主管奇法洛（Pat Chiefalo）建议，投资者在选择Smart Beta ETFs前，应当拨出一些时间了解其功能和运作模式。与传统ETFs相比，Smart Beta ETFs的管理费用支出亦通常较高。 资料来源：加通社

美国上月就业数据表现较预期强劲，市场相信联储局将维持渐进加息步伐，推动周末前美国股汇齐升，道指连续8日创收市新高，美汇指数亦曾急弹超过1%，反观金价则挫逾1%。 道指上周五升66点，收报22092点，为连续第八日创收市新高；标普500指数升4点，收报2476点；主要反映科技股表现的纳指则升11点，以6351结束上周。全周计，道指和标普指数分别升1.2%和0.19%，纳指则跌0.36%。 年底加息机会略升 在就业报告出炉后，美国10年期国债息升4基点至2.27厘；联邦基金利率期货市场显示，联储局在今年12月的加息机会，由原来不足40%，回升至42%到45%。虽然年底加息机会未过半，但市场普遍预期储局会在9月宣布“缩表”计划。 美元则先跌后反弹，美汇指数最多曾涨逾1%，尾段升幅收窄至0.76%，报93.542；全周计美汇指数升0.3%。黄金现货价上周五最多曾跌1.13%，尾市见每盎司1258.77美元，跌0.77%。纽约期油价收报每桶49.58美元，升1.12%。市场等待周一及周二在杜拜举行的产油国会议结果。

■7月全国就业职位净增长10,900个，当中制造业就业职位增加14,000个。 资料图片   综合报道   加拿大统计局数据显示，就业职位连续8个月增加，7月失业率跌至6.3%，较6月份下调0.2个百分点，达至自2008年10月金融海啸以来新低点。 根据最新公布数据，7月全国就业职位净增长达10,900个，当中全职职位按年新增35,100个，兼职职位则减少24,300个。相对今年6月的就业职位净增长为45,300个，5月份则录得54,500个。 帝国银行资本市场（CIBC Capital Markets）首席经济分析师Avery Shenfeld表示：“之前两个月就业增长强劲，7月增长稍为放缓亦情有可原。”今年截至7月为止，总就业职位较去年同期增加38.8万个，当中35.4万个为全职职位。7月新增职位当中，22,000个来自批发及零售业；资讯、文化及消闲娱乐业新增18,000个；制造业增加14,000个。教育服务行业则流失22,000个职位，职位减少地区主要为安省及亚省。按省份计算，职位增长最高的省份为安省及缅省，分别增加26,000个及4,800个职位。亚省及纽芬兰与拉布拉多省（Newfoundland and Labrador）则分别流失14,000个及5,300个职位。 华裔社区的工作职位以服务业为多，有业界反映区内职位供过于求。从事餐饮行业30年的张先生称，自几年前开始，他经营的酒楼一直都出现大量员工流失及请人困难的情况，他们的薪酬并不低，洗碗周薪不少于800元，楼面周薪不少于1,200元，但仍然乏人问津。他指出，大家打开《星岛日报》的分类小广告，便可以了解华社的就业机会，以餐馆请人广告为例，每天有超过200个分类小广告，每个广告聘请一名至多名员工不等，这表示每天有500个工作职位等人填补。 张先生强调，很多工作职位如装修及超市等，透过相熟关系招聘，这些服务行业在夏季几乎每年都缺人手。但华裔社区这些服务行业是透过中文传媒、熟人介绍或口头招聘，所以他指出加拿大统计局亦可能没有将这些工作职位列入每个月的新增工作职位内，因此他认为7月份的新增工作职位比统计局公布的更多。 资料来源：加通社

■因为民众对汽水的兴趣越来越小，可口可乐的销量在近年也是逐年下跌。法新社 1960年代到1990年代，汽水公司经历过销售量猛涨。而过去20年里，汽水在美国的销量暴跌了将近25%。而行业调研机构Beverage Digest最新资料显示，美国汽水2016年的销量滑入了近31年来的最低谷，较去年销量又降低了0.8%。   汽水税成困扰问题 汽水税（含糖饮料税）是饮料大公司头疼的问题之一。如果不改变饮料成分的话，这种被设计来用以减少饮料添加糖分的附加费，将成为跨国公司一笔逃不开的成本。法国、墨西哥都已经开始征汽水税，明年英国也计划征收该税种。 征收糖税能够减少汽水消费量，并进而减低肥胖率和2型糖尿病得病率的直接关联还没有被证实。但可口可乐、百事可乐这些大公司已经对自家的饮料动手了。这个月起，美国本土市场的零度可乐将全面被无糖可乐取代。 除了政府征糖税，对饮料公司而言更可怕的是，人们慢慢地不爱喝这种饮料了。 近两三年，在美国市场，就连主打低糖的健怡可乐的销量都在下滑，取而代之的是瓶装水。面向青少年的音乐节也开始供应桶装水，而不是碳酸饮料。事实上，苏打水、即饮咖啡和功能饮料成了消费者三大新的选择。   换小瓶装提高溢价 近两年，饮料公司卖可乐不止销量不好，利润也上不去。可口可乐还特意换了小瓶装来卖提高溢价。 界面新闻报道，为了应对可乐销量下滑，这些大牌饮料公司也纷纷推出自己的果汁、瓶装水生产线，但还要面对如何在新市场建立品牌忠诚度的问题。 举例来看，一说起可乐，你就会想起可口可乐和百事；但一说起“矿泉水（瓶装水）”，你很难想起两家可乐公司的瓶装水品牌。所以，两家可乐公司最初靠平价进入各国瓶装水市场，紧接着又推出了更高端的新品牌。今年4月，可口可乐还率先在中国推出了Valser高端水系列。 而在美国本土市场，2014年可口可乐花大价钱打造了Smaterwater纯净水，价格是普通瓶装水的2倍多。借助大牌明显代言， Smaterwater一度拿下了美国高端水45%的市场。百事则在今年2月推出了高端水品牌 Lifewtr，来和可口可乐竞争。 除了逃开糖税，面对汽水持续下滑的销量，大公司或许更应该思考是如何研究现代人生活的原始欲望，比如吃得更少、吃得更好、多喝水、别在沙发里窝著，并进而找推出适合他们的产品。

■能源股整体上升近2%，Suncor股价升0.54元。 资料图片 ■加国6月贸易逆差扩大至36亿元。 资料图片 综合报道   油价前日回落后昨日反弹回升，刺激能源股向上，加上北美地区就业数据理想，多伦多S&P/TSX综合指数昨日升66.01点，收报15,257.97点，10大股份类别8类高收。加拿大股市周一公民节（Civic Holiday）假期休市一天。 纽约9月期油升55美仙，每桶报49.58美元，升幅达1.1%。能源股昨日整体上升近2%，能源企业Suncor Energy（TSX：SU）股价升0.54元，收报41.73元，升幅1.31%。 其他商品价格方面，12月期金跌9.80美元，收报每盎司1,264.60美元；9月期货天然气跌2.6美仙，收报每千立方米2.77美元；9月期铜升1美仙，收报每磅2.89美元。 据路透社报道，，宏利资产管理公司（Manulife）资本市场及策略组主管Macan Nia认为，国内就业情况理想，或增加加拿大中央银行（Bank of Canada）今年内再度加息的机会。银行股造好，其中加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada，TSX：RY）升0.56元，收报94.52元，升0.60%。   6月贸易逆差扩至36亿   加拿大统计局（Statistics Canada）公布，6月贸易逆差扩大至36亿元，幅度远较分析预期的13.5亿元扩大。逆差扩大主要由于出口额整体下跌至465.1亿元，创自2016年2月以来新低，而进口额则达到501.2亿元新高，升幅0.3%。11个出口类别中9类下跌，原油及沥青出口连跌4个月，跌幅达7.4%。 虽然贸易赤字扩大，令加元受压，加元兑美元再回落0.37美仙，收报79.13美仙。不过5月初至今加元汇价已累升逾9%，某程度上舒缓本国出口商的成本压力。 另外Ivey采购经理指数（Ivey Purchasing Managers Index）显示，本国采购活动由6月的61.6，稍稍放缓至7月的60.0。 安省物业投资信托公司OneREIT（TSX：ONR.UN）昨日公布，公司接受物业投资信托公司SmartREIT及Strathallen Acquisitions Inc的私有化收购，交易总额11亿元。 资料来源：加通社

据多伦多星报报道，咖啡连锁品牌Second Cup宣布截至7月1日，今年第二季度店铺销售额提高了0.7%，这是2015年第四季度以来销售额第一次提高。Second Cup将净亏损从$441,000降低到$315,000.Second Cup本周宣布计划将$800万的债务转换为每股$1.90的股权，从而摆脱债务。Second Cup成立于1975年，近年来咖啡行业的竞争越来越激烈，如Tim Hortons，Starbucks，麦当劳等。加拿大现在共有291间Second Cup零售店。C09

■安桥的3号油管更换计划成本增加9%至82亿元。 资料图片 综合报道   加拿大自然资源（Canadian Natural Resources Ltd.，TSX：CNQ）最新季度业绩高于外界预期，录得10.7亿元盈利，但会将今年的资本开支削减1.8亿元。 在截至6月30日的第二季度，加拿大自然资源的盈利为10.7亿元或每股93仙，高于去年同期的亏损3.39亿元。经调整经营收益为3.32亿元或每股29仙，高过市场预期的26仙。期内油气生产量按年上升16.5%，增加到每日913,171桶油当量（boepd）。 据路透社报道，集团将会把投入Horizon扩建计划尾矿池（tailings pond）管理项目的3.15亿元支出，推迟到2018年，预计届时可用较低的费用完成项目，但节省的开支会被延长Horizon重整计划所抵销，在第三季的计划需时将由24日增加到45日，费用料高于预期。集团今年的资本开支预计为39亿元，而明年的资本开支将介乎43亿元至47亿元。 集团行政总裁劳特（Steve Laut）昨日接受访问时表示，即使面对低油价和监管障碍，他有信心基石XL输油管项目（Keystone XL pipeline）最终可以兴建，他表示会将亚省每日83万桶产能的近五分一输到美国奥克拉荷马和湾区市场，所以支持基石项目是很合理。 资料来源：加通社