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2023年02月08日 星期三 01:31:57
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Tag: 加息

加息後如銀行同步調高利率 浮息貸款業主每月開支將增加250元

【加拿大都市网】加拿大中央银行宣布加息0.5个百分点,令加拿大基准利率调高至1%,银行也将同步调高银行同业拆借利率,统一基本利率也会被调高,直接影响使用浮动利率按揭供房的业主;以大多伦多3月份的平均楼价作粗略计算,使用浮息按揭的业主,每个月的供楼负担将会增加大约250元。 加国银行提供的统一基本利率,在央行宣布加息前为2.7%,假设银行将该利率同步调高0.5个百分点,以此作计算基础(统一基本利率/减某个利率)的浮息按揭,便会直接增加给使用浮息按揭供楼的业主。 假设银行同步将统一基本利率调高0.5%,以道明银行所提供的按揭利率,大多伦多3月份平均楼价1,299,894元,首期25%(324,973元),75%楼价(974,920元)向银行做按揭,供25年,得出业主在加息后每个月的供楼开支会增加大约250元。 例如,以道明银行提供的开放式5年期浮息按揭(2.15%利息)作计算,业主目前的每个月供楼金额为4,199.22元,假设加息半厘,每个月的供楼开支便会增至4,440.47元。 如果以道明银行的封闭式5年期浮息按揭(3.85%)作计算,业主目前的每个月供楼开支为5,049.31元,加半厘息后,业主每个月要支付5,314.92元。 由于央行加息会直接影响统一基本利率,故此,会直接影响浮息按揭的利息;至于大部分业主采用的定息按揭,由于以国债息票作基础,故此,定息按揭利率的升跌,可能出现在加息前或加息后。 (网上图片) T02

央行可能在4月再次上調利率 未來幾月加快加息速度

【加拿大都市网】当加拿大央行3月初公布两年来首次上调基准利率时,已向贷款人发出明确信息,廉价货币时代即将结束。有经济师指,央行的加息步伐将较想像中更快和更高。 虽然经济师预计央行于2022年将逐步加息6次左右,但公众越来越感觉央行可能需开始采取较预期更快、更激烈的行动来控制已处于最高水平的通胀率。 有估计,央行很大可能在4月的议息会议上将利率上调0.5个百分点,令基准利率升至1%。 央行一向谨慎,因此他们倾向以0.25个百分点的增减幅来缓慢调整利率,一次过移动半个百分点则表明,央行可能认为有需要采取更积极的行动。 央行副行长科齐基(Sharon Kozicki)日前在三藩市的一次货币政策会议中表示,家庭债务的上升令人担忧,央行准备采取有力行动,确保通胀不会运行太热和太久。 他预计加息速度和幅度将作为下一个决定时的积极考虑部分。 美国银行经济师卡皮斯特兰(Carlos Capistran)接受CBC采访时说,央行行长的强硬措辞清楚地表明,在降低通胀方面一切方案都在考虑之列,这类强硬的谈话是央行表达,如有需要,央行真的会强力抗击。 卡皮斯特兰在科齐基讲话后上调了利率预测,他估计央行将在4月、6月和7月的三场议息会议上,每次加息50个点子,并于之后的小规模会议上持续至2023年,直到银行利率保持在3.25%。 这几乎是疫情大流行前银行利率1.75%的两倍,上一次利率如此高的时间是金融危机前的2008年。 卡皮斯特兰表示,加快加息速度的原因显而易见,通胀率高,经济加拿大的劳动力市场炽热,美国联储局也即将加息50个基点,所以央行这次的行动可能较以往更进取。 进取可能是目前所需要,但贷款人可能会受到影响,包括以浮动及固定利率贷款的借款人。 此外,央行目前计算大银行的传统按揭贷款利率平均为4.79%,根据利率比较网站 rate.ca和ratehub.ca,现时不难找到浮动利率略高于百分之一。 如果卡皮斯特兰的预测正确,央行的利率将达3.25%,那么浮动利率预计也会出现类似的飞升情况,所造成的影响可能是巨大的。  现时无按揭保险25年期按揭贷款40万元,利率为1.5%,每月还款1,599元。如浮动利率上升至4%,那么在贷款期内,每月还款额将增加500多元,即每名业主可花在其他东西上的钱便少了500元,这也是央行担心的原因。科齐基称,如有足够多的人大幅放缓支出,这可能会影响整个经济。 V06

突發!加拿大央行今日加息,關鍵利率提高25個百分點

【加拿大都市网】自新冠疫情开始时将基准利率下调至最低水平以来,加拿大央行今日首次上调了关键利率目标。 中央银行将关键利率提高了 25 个百分点至 0.5%,以帮助对抗已升至1991年以来最高水平的通货膨胀。 预计这一增长将促使加拿大大型银行提高其优惠贷款利率,此举将增加与基准挂钩的浮动利率抵押贷款等贷款成本。 加拿大央行于 2020 年 3 月将其关键利率下调至 0.25% 的紧急水平,以帮助经济抵御疫情的经济冲击。 从那以后,经济反弹,通货膨胀率飙升,央行今天表示,它现在预计短期内的通货膨胀率将高于此前的预期。 1 月份的年通货膨胀率为 5.1%,创下三年来的新高。 加拿大央行此前预测,第一季度的年度通胀率为 5.1%,但那是俄罗斯入侵乌克兰之前。俄乌战争导致油价走高并造成新的供应中断,加剧了全球价格压力。 央行表示,持续高企的通胀增加了加拿大人开始预期通胀将在更长时间内保持较高水平的风险。 (Shawn,资讯来源:CP24、星报,图片来源:星报资料图片)

深度:專家分析央行加息會對房市產生什麼影響?

【加拿大都市网】自加拿大央行将基准贷款利率降至 0.25% 以来的两年里,越来越多的消费者转向风险更高但成本更低的浮动利率贷款,作为疫情期间多伦多地区房地产市场的融资工具。 现在,随着央行最早从明天(2号)开始加息,预计更多的借款人将重新转向固定利率抵押贷款。 如果明天加息,预计这将拉开一系列增量季度加息中的内幕,到明年下半年,关键利率可能会达到 1.75%。 即便如此,抵押贷款和房地产专家预计不会突然急于锁定或转向固定利率贷款。 他们也不认为加息会冷却火热的房市。 加息最初不会产生巨大影响 专家表示,无论是本周还是今年春季晚些时候,利率的上涨都不会对每月的抵押贷款支付产生重大影响,至少在最初是这样。 随着利率接近 2%,一些消费者可能会离场观望。 即便如此,鉴于最近有报道称大多伦多地区的房屋竞争已经略微减弱,尽管市场仍然非常紧张,但可能很难找到确切的原因。 Mortgage Professionals Canada 的最新研究表明,过去两年的低利率增加了风险较高的浮动利率贷款的普及率。调查显示,过去三年中,约有三分之一的人在更新房贷时,选择了浮动利率。 而在过去的两年里,大约一半的贷款是浮动利率。。 “随着利率的提高,我们预计这一趋势将逆转并恢复到传统的 80/20 的比例,”保罗泰勒说。 不过,他表示该比例可能需要几年才能实现。 贷款经纪罗恩·巴特勒 (Ron Butler) 说,固定利率贷款已经攀升至 3% 以上——“与一年前相比有很大变化”,当时他们刚刚超过 2%,他记得大约 18 个月前,他做了一笔五年期固定利率为1.59%的交易。 在浮动利率方面,巴特勒说,大约 25% 到...

央行明天或加息,專家教您調整月供減壓

【加拿大都市网】加拿大央行周三将进行自2018年以来的首次加息,这将会影响包括抵押贷款在内的各种借贷成本。有大温银行贷款经理表示,这对现有抵押贷款者的月供或不会产生直接影响,但可能会影响人们的供款年限。 自疫情以来,央行的基准利率一直保持在0.25%,与2008年全球金融危机后创下的历史新低相当。超低利率也刺激了房地产市场,过去两年,大温房地产市场异常活跃,价格也迅速飙升,不断创下新高。 不过,现在情况可能会发生变化,央行可能会在今年和明年出台一系列加息措施。这对抵押贷款的供款者以及计划购房的买家会有什么影响呢? 大温一间银行的贷款经理林林表示,人们通常在选择抵押贷款还款方式时,会选择每月相同的供款额,因此利率增加之后,虽然每月支付的利息增加,但每月供款额一般不会发生变化,除非利息增加至某个“触发利率”,比如4%,否则在贷款到期之前,每月的供款压力并不会增加。 还可每年偿还部分本金 然而,她指出,如果有些人计划于某个时间段内退休,那么利率增加有可能导致还款期延长,令退休延迟。在这种情况下,她建议市民可以提高每月供款额,多支付因利率上调而导致利息增加的部分,从而保证生活计划不被加息所打乱。市民还可选择每年在限额内一笔过偿还部分本金,从而减轻加息带来的压力。 对于那些需要更新抵押贷款合约的人,林林说,如果央行周三宣布加息0.25%,这就意味着每50万元贷款的供款额每月需要增加约60元,即使央行一次过宣布加息0.5%,每月增加的还款额度也仅120元。 她表示,如果有潜在买家正准备入市,利息上调可能会影响压力测试的利率,令贷款额度下降。而对于将楼市作为长线投资的人来说,林林则建议在买房时参考疫情前的利率水平来考虑借款的额度和自己还款的能力,以防加息之后自己的还款压力太大。 锁定折扣不失为明智之选 另一方面,银行一般允许抵押贷款客户提前120天锁定贷款折扣优惠。林林说,尽管利率仍会随着央行加息而增加,但浮动利率的折扣优惠目前正在逐渐减少,因此锁定折扣不失为一个明智之选。 根据Ratehub.ca的数据,一些5年期固定利率抵押贷款的最优惠利率约为2.7%,而许多六大银行提供的贷款利率高于3%。在疫情期间,主要银行宣传的5年期固定利率抵押贷款利率低于2%,这表明市场在通胀上升的情况下正在发生变化。 相比之下,浮动利率抵押贷款的利率较低,而且相对于固定利率抵押贷款的折扣最近变得特别大。数据显示,许多5年期浮动折扣利率为1.35%。最近几个月,选择浮动利率的借款人仍占优势。 林林表示,现在应选择浮动还是固定利率,主要取决于借款人自己的情况,如果希望早点退休,就可以选择固定利率;一些投资出租房的人希望每月供款额越低越好,那就可以选浮动。 (星岛记者王学文报道)

本輪加息周期 加拿大央行會走多遠?

【加拿大都市网】数月的高通胀之后,经济学家和投资者押注,加拿大央行将从3月2日开始,开启一个快速的加息周期,明年的某个时候,加拿大国民的借贷成本可能回到、甚至超过疫情之前的水平。 据《环球邮报》(The Globe and Mail)报道,央行官员曾表示,可能需要采取强有力的行动来降低通胀预期。但分析师认为,这并不意味着央行正准备像1980年代初期那样,将利率加高至两位数。 金融服务公司Desjardins Group的宏观策略主管门德斯 (Royce Mendes) 表示,“我们现在谈论的不是用高达18%的利率来冷却经济。如果我们回顾2017年和2018年的上一个加息期,可以认识到当利率达到1.75%时,我们能够在房地产市场和耐用品市场看到明显的迹象,即更高的利率会造成负面影响。这可以提供一个大致的指引。” 一些追踪市场利率预期的金融工具预计,今年央行将加息7个25个基点,即政策利率会从2020年3月延续至今的0.25%,上升至2%。这个水平将高于自2008-09年大衰退以来的利率,但仍低于历史标准。市场定价还暗示,本轮加息周期的“最终利率”约为2.25%。 央行预计,通胀率将在今年年中之前保持在接近5%的水平,然后在下半年随着与疫情相关的供应链问题减少,开始迅速下降。但如果这种情况未发生,央行可能不得不加快加息步伐。 行长麦克伦(Tiff Macklem) 已表示,可能采取分阶段行动,实施几次加息,然后暂停行动以评估这些变化对经济的影响。 经济研究公司Capital Economics的加拿大高级经济师布朗(Stephen Brown)认为,“央行可能会收紧至少100个基点,而且届时我们不会真正看到经济数据受到太大影响。” 他认为政策利率将在大约一年后达到1.5%左右的峰值。“当利率开始接近1.5%的水平时,我们需要开始更密切关注房地产市场和零售销售情况,比如与装修有关的建筑材料、园艺设备等。” 布朗指出,加拿大经济对上涨的借贷成本特别敏感,因为国内生产总值中很大部分与住房市场相关。这种关联在过去两年中有所增加,随着房价飙升,买家承担了更大量的抵押贷款。 加拿大皇家银行(RBC)的加拿大利率策略主管迪利 (Simon Deeley) 表示,导致央行加快紧缩政策的主要因素,将是中期通胀预期的上升和/或工资成本压力加大。 RBC预计央行今年将加息4次,明年加息两次,届时央行的隔夜利率将回升至疫情前的1.75%。 一直有人猜测央行可能会在3月2日的会议上首次加息0.5%、而不是通常的0.25%,但迪利不太认同。他说,因为央行官员强调要保持慎重,如果他们感觉已滞后,那么很可能会在1月份的会议上就开始加息。   V18

美國銀行預測美聯儲今年加息7次 每次0.25厘

【加拿大都市网】美国联邦储备局已表示,会由3月份开始加息;而美国银行则预期,联储局由3月份开始加息,2022年的加息次数会高达7次,每次加0.25厘,即全年会加息1.75厘。 美银经济分析员表示,联储局几乎已承认利率曲线已经严重落后,激进的紧缩政策,应该会滞后地影响经济,拖累2023年经济增长。 美银预期,联储局于2022年会总共加息7次,每次加息0.25厘,令今年的加息幅度达1.75厘。 其他银行亦已相继提高对联储局的加息预期,例如德意志银行,预测联储局于2022年会加息5次,道明证券预期会加息4次,法国巴黎银行预期会加息6次。 根据联邦基金利率期货市场的表现,交易员普遍预期联储局于2022年会加息5次;单在9月份,便会宣布4次加息。 另外,美银将美国的2022年第4季核心个人消费开支(PCE)预测,由2.6%调高至3%;且表示,失业率下降速度会较预期快,供应中断时间较预期长,反映通胀会大幅升温。 美银亦将美国2022年经济增长(GDP),由原预期的4%调低至3.6%,因结合供求因素后,2022年经济增长会表现疲弱。 美银将联邦基金利率最高峰的预测,由2.75厘调高至3厘。 (网上图片) T02    

專家:今年必加息,建議提前採取應對措施

【加拿大都市网】尽管央行昨天宣布保持基准利率不变,有地产经纪就表示,未来房屋抵押贷款加息的可能性很大,仍建议选择利率较低的浮动利率贷款,并可采用每月提前还款的形式应对未来可能面临的加息。银行贷款经理则表示,贷款者可根据自身情况以及对风险承担能力,决定是否要将浮动利率贷款改为固定利率。 卑诗省华人地产专业协会副会长陈永权周三接受《星岛日报》采访时表示,央行今次虽然宣布维持基准利率,但相信今年未来几次议息仍有很大机会要加息。 如果有人现在买房需在固定和浮动利率之间选择贷款方式,陈永权说会推荐选利率最低的。他举例说,根据满地可银行(BMO)周三官网的信息,5年固定贷款利率为3.09%,5年浮动贷款利率则仅为1.65%。 建议选较低浮动利率 “两者之间的差额是1.44%,以100万元的贷款额度为例,每年利息之差达到1.44万元,每月供款的利息之差为1,200元。”陈永权说,“我总是建议客人选便宜的那个利息,因为即使央行加息,加很多次也不会达到较高的那款利息。” 不过,他同时还会建议客人,若能承担更多还款额,则可选择用提前还款的方式,每月主动多还给银行1,200元,因为这样还掉的是本金,要比花在利息上更划算,同时还可令还款总时间缩短,在某种程度上对冲日后可能的加息额度。 大温一间银行的贷款经理林林也表示,虽然此次央行未选择加息,但下一个议息日3月2日也很快就会到来。虽然下次是否加息未可知,但现在也应做好心理准备。 至于选择了浮动利率的业主现在是否要改为固定利率,林林说:“这要对比一下浮动和固定利率的差别,现在的情况浮动利率可能要涨五、六次,才能赶上固定利率,那你还改吗?”。 她建议根据自身情况不同选择不同的贷款方式,包括考虑每月供款金额多少,对利率的敏感度强还是弱,以及个人财务及退休规划目标等。 固定利率助规避涨息风险 林林说,以即将退休人士为例,若选择浮动利率,可尽量选择高一点的月供额,可缩短供款时间,减少浮动利率变化带来的风险。目前大部分银行浮动利率增加时,还款期自动延长,月供款不变,直至利率升高到一定程度、月供款不足以支付利率的情况,目前市场触发利率在4%上下。此外,这类人士也可直接选择固定利率来规避利率上涨的风险。 她指出,每个人对风险的承担能力也不一样,对利率变化的敏感程度也不同,“如果一两次加息就会令你寝食难安,那么浮动利率就不太适合你,评估自己在不影响生活方式和质量的情况下,承受利率波动的范围非常重要”。 至于利率上升会否影响买家的购买能力,林林认为,短期内加息的结果对贷款能力的影响,多数可能也就是几万元的差别,但她提醒买家仍要“量力而为”,提前考虑到可能发生的风险。 地缘政治不稳致不加息 卑诗大温经济分析师郭鸿徽分析称,央行周三没有上调基准利率,与经济以及地缘政治不稳有关,也令3月初加息的可能性大增。通胀数字达到30年新高的4.8%,他认为这短期内不会有变化,市民应选择稳健的投资组合产品以抵御通胀。 郭鸿徽表示,由乌克兰局势不稳,全球经济表现都能直接或间接地受到影响,再加上奥密克戎疫情肆虐,前几天货币基金会也发出全球经济评估,下调了全球增长预测。因此虽然有通货膨胀的隐忧,他相信加拿大央行是考虑到经济不稳定的因素,希望看多几个月的经济数字,再决定是否做出加息的变动。 不过,他也指出,很多预测都认为今次央行未加息,会令3月2日加息的可能性大增,以配合经济表现,恢复增长动力。3月是否真的会调升利率,央行周三并无明确指引。 高通胀短期难变 另一方面,通胀水平达到30年来破纪录的4.8%。郭鸿徽认为,若一直不处理这问题,对民众的购买力有极大影响,令生活负担沉重。若央行未来加息,0.25%的幅度相信对贷款者影响不大,但在某种程度上可以控制通胀。 此外,由于疫情造成的供应链问题,如随疫情限制措施放宽而有所减轻,料可缓解物价飞升。郭鸿徽表示,央行会一直监测经济数字,并根据情况作出政策水平的调动。而央行仍预测今年剩余时间内年通胀率会在2%的目标。他相信,通过几次加息和理顺供应链问题,下半年通胀将有所舒缓。 郭鸿徽指出,目前食品和燃油价格飙升,而地税和水电煤等生活开支也会逐年增加,这在短期内不会有改变,市民只能减少非必需品开支,调整生活消费模式以适应。 他更建议市民不但要节流还要开源,通过增加收入应对通胀。比如,钱不应以存款形式放在银行户口内,而是应该考虑进行投资以获取回报,从而可抵御通胀。但他不建议市民追求高风险的投资产品,最好是找比较稳健的理财产品,比如购买一些银行的投资组合产品,作为收息工具。星岛记者王学文 (星岛记者王学文,图片来源:资料图片,受访者提供)

央行明日或加息,專家建議買房儘早鎖定利率

【加拿大都市网】财经界预测中央银行将在明天(星期三)宣布调整息口。这是最优惠利率自2018年以来首次加息。即使这个星期暂时没有加息,央行在今年内也会提高利率。贷款专家建议计划在短期内置业的买家尽快取得锁定利息的预批房屋贷款(Pre-approved)。 网上金融平台RATESDOTCA的有牌贷款代理Sung Lee在电话访问时指出,央行最近一次的会议仍在讨论在今年中调整利率。因此一般相信要到春季甚至是初秋才会加息;但由于通货膨胀失控,特别是12月的通胀率达4.8%的极高位。因此,丰业银行和不少经济专家均要求央行提前在这个星期加息。 央行加息除了压抑通胀外,也对房地产市场产生冷却作用。央行加息并不影响固定利率,固定利率是依据债券调整。随着5年期加拿大债券回报率徘徊在1.7%,房贷固定利率已经调升。 加息1%需增月供款238元 固定利率与浮动利率之间有1.5%的差距,即使央行加息仍然有相当差别。以25年期贷款50万元计算,目前1.35%浮动利率需月供1,964元。如果息口调高0.25%至1.6%,每个月的还款金额只是增加58元。假如央行在今年内提高1%利率至2.35%,则业主将要每月增加238元负担。 他说,担心息口变化,尤其是收支较紧张,不愿意担惊受怕的消费者,可以考虑选择固定利率。目前固定利率的息口虽然较浮动利率高,准备买屋的消费者应尽快向贷款代理或贷款专家取得预批房贷或锁定利率。 他说,通常房贷锁定利率可以维持120日。况且,现时的利息已经是历史性低位,未来不会更低,只会向上走。中央银行的口吻也是在未来几年会多次加息。 平台表示,受低利率的影响,过去两年摒弃传统固定利率,申请浮动利率的人数大幅增加。去年10月浮动利率的查询剧增147%。如果央行加息,将影响各项浮动利率的信贷商品。 (星岛记者报道,加通社图片)

行長麥克倫:央行正越來越接近加息

【加拿大都市网】加拿大央行行长麦克伦(Tiff Macklem)表示,随着经济疲软逐渐消散,央行正“越来越接近”提高其基准利率,这与该机构政策决策者们之前提供的前瞻性指引相符。 麦克伦在周一出版的《金融时报》(Financial Times)上发表专栏文章指,尽管在疫情引起的需求变化、供应中断和能源价格上涨的推动下,通胀风险有所增加,但央行仍然认为,近期出现的情况只是暂时的,通胀压力会有所缓解。 他写道,“对于政策利率,央行的前瞻性指引已经明确,在经济疲软消散之前,我们不会加息。我们还没有到达那个目标点,但正越来越接近。” 麦克伦指出,尽管经济完全复苏仍需要大量的货币刺激,但在与价格压力相关的风险增加之时,央行决策者仍将重点放在通胀目标上。他说,“央行的政策框架是一个灵活的通胀目标,着重在于达到1%至3% 控制范围的中间点,即2%。这个框架意味着国民可以有信心,我们可以将通胀控制在可控范围内,同时支持全面的经济复苏。如果我们最终对通胀压力的持续存在以及经济仍存在多少疲软情况做出了错误的判断,我们将进行调整。我们的框架令我们能够做到这一点”。 不过麦克伦亦承认,在通胀率方面仍然存在高度的不确定性。他写道,“供应中断的持续时间似乎比我们想像的要长,且能源价格上涨正在加剧当前的通胀率”。 随着全球各国经济从疫情中反弹,通胀率近几个月来一直飙升,给全球供应链带来压力。加拿大的整体通胀率9月份上升至4.4%,连续第6个月高于央行的目标区间。 麦克伦在此专栏文章中的措辞,符合央行决策者们最近所做的一些努力,他们向国民保证央行对待通胀是认真的,且在上个月的政策会议上做出暗示,指加息的时间表可能会提前到明年初。央行的这一决定比预期的更为鹰派,令一些投资者感到意外,但麦克伦表示,此决定符合央行在整个疫情期间所发出的讯息。他写道,“关于我们对政策利率的前瞻性指引,我们从一开始就很清楚,它是基于结果的。”   V18

投資者認為加拿大將成最快恢復加息國家

■■央行于3月把基准利率调低至创纪录低位的0.25厘。 资料图片 虽然新冠疫情料仍需一段颇长时间才会过去,但投资者普遍认为,加拿大是最快回复加息的国家之一。从货币市场的数据显示,投资者已经认为加拿大央行不会再减息,取而代之的是,在2020或2021年会继续保持现有利率水平不变 ,2022年加息的机会率更高达50%。 美国联邦储备局在总统特朗普的压力下,已表示在2023年之前,不会调高利率。 道明证券首席加国策略员凯尔文(Andrew Kelvin)表示,加国央行在压抑市场对加国进一步减息的预期上做得很好,如果认为加国经济在4月份已经见底,那麽两年后加息是合理预期。 新行长认为利率底线为0.25厘 加国央行于3月时将基准利率调低至创纪录低位的0.25厘后,有越来越多人预测,本国将会跟随其他央行一样,将利率调低至零以下。麦克莱姆(Tiff Macklem)上月接任加拿大央行行长时,曾谈及负利率的问题,当时一度引致加元汇价下跌。 麦克莱姆与前任行长朴洛兹(Stephen Poloz)均认为,基准利率的底部应为0.25厘,因可避免出现一些潜在麻烦。 满银(BMO)资本市场外汇策略部全球主管安达逊(Greg Anderson)表示,若果最终未达市场的负利率预测,会引致加国股市下跌及加元汇价上升。 凯尔文则表示,货币市场的反应,可能反映投资者认为加国央行所采取的财政与货币政策,能有助本国经济得以复苏。 加元汇价于过去3个月表现反复,兑美元由3月底的68.99美仙,到6月初升至74.71美仙,之后回软,目前处于73.49美仙的水位。 星岛综合报道

央行不加息 加國家庭債務分分鐘引爆?!

由于本国经济势头有所回暖,央行在今年之内应该不会改变利率,加拿大2.19万亿元的家庭债务负担可能会再次膨胀。据《金融邮报》(Financial Post)报道,多伦多满地可银行(BMO)全球资产管理公司董事德默斯(Fred Demers)认为,去年消费者的购房和购车热情不高,但目前看会有所转变。他表示,较低的利率、住房市场的加速回暖、稳定的劳动力市场以及创纪录的高库存和整体向好的投资回报,都对消费起较大的提振作用。 房产市场普遍向好 去年出现自2012以来的较高利率和更严格的贷款要求,导致房屋销售量下滑至最低水平。同时,汽车销售市场也受到影响,2018年的汽车销售量是上次经济衰退以来的首次下降。下滑的经济还体现在家庭信贷的增长速度放缓:5月份仅增长3.4%,这是自1983年以来最低的年度增长速度。 但加拿大房地产市场,至少在缅省以东地区,已经呈现出摆脱这种疲软的迹象。来自加拿大房地产协会的数据显示,大多伦多地区截至到6月份的房屋价格平均年上涨了3%,而渥太华和满地可的涨幅更快,分别上涨了7.6%和6.4%。 德默斯表示,这种强劲的增长可能是股票市场并没有受到贸易战不确定性的影响。他认为今年夏天的汽车销售稳定,加拿大中部的住房市场也在继续加速。5月份的国内生产总值(GDP)也显示出加拿大的经济仍处于增长态势。大宗商品消费反弹的另一个原因是近期消费者信心指数的飙升,这与经济状况和股市走势密切相关。 然而,经济上升可能会令家庭债务负担再次加重。根据加拿大宏利银行(Manulife Bank of Canada)的一项调查发现,近40%的受访者,其中大多数是千禧一代表示他们的支出超过了他们的收入,12%的受访者认为这是由于与朋友或家人外出花费太多所致。 该银行首席执行官伦尼(Rick Lunny)认为,对于那些无暇储蓄的年轻人来说,他们在住房和育儿的花费不断增加,而很少能花在娱乐上。他表示,“每个人都在社交媒体上,总觉得别人过的比自己好,但实际上高消费的生活方式你负担不起。”

第六次喊停加息? 央行今晨會議利率料維持1.75%

分析指央行将保持隔夜基准利率不变。星报 加拿大央行将于周三在渥太华召开议息会议。多数分析指出,经济强劲将令加国保持隔夜基准利率1.75%。 根据彭博调查的所有25项预测,在周三上午10时于渥太华召开的议息会议上,政策制定者会宣布维持隔夜基准利率1.75%不变,这标志着去年10月加息以来的第六次暂停。 央行是否会被迫配合美国联邦储备局(Federal Reserve)未来的降息,对投资者而言仍是一个大问题。目前国内经济发展强劲,但全球经济前景黯淡,在其他经济体采取降息以及本币走强之下,所有人都密切关注加拿大的议息声明,是否会采取放松政策。 意味第六次喊停加息 满地可银行首席经济顾问雷泽斯(Benjamin Reitzes)在一份报告中表示,加拿大面临的情况明显与美国不同,在加拿大央行被迫跟风之前,美联储可以降息的幅度也有限。 央行周三还将公布其季度经济预测,随后于上午11时15分由中央银行行长朴洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)举行新闻发布会。 自2016年以来,美国的政策利率一直高于加拿大,这是25年来最长一段时间反映出两国经济增长的差异,而加拿大正在努力应对油价暴跌。朴洛兹不同意放松政策正在加强这种观点,加拿大政策利率最终可能在12个月内达到发达经济体中最高。 尽管加拿大经济在冬季停滞不前,但最近的数据显示超出预期的反弹。由于石油行业复苏推动第二季度增长率达到近3%,远超加拿大央行预测的1.3%。加拿大是上季度唯一经济明显加速的七国集团国家。 综合报道

央行維持利率不變 預料今年經濟無增長

■■经济增长减速,央行维持利率不变。资料图片 加拿大中央银行决定维持利率不变;央行亦将2019年经济增长预测调低,预计几乎没有增长。 另外,央行在声明中已删除所有有关日后需要加息的意见,反映央行似乎不再急于加息。 这已是央行连续第4次议息后维持利率不变,继续将基准利率维持在1.75厘的水平;央行由2017年中至去年秋季,曾作出连续5次加息行动。 调低本地生产总值增长预测 央行表示,最近数月加国经济增长步伐突然减速,与2017年及2018年的大部分时间表现完全不同,主要原因是油价下跌、投资与出口表现疲弱所致。央行预测2019年实质本地生产总值(GDP)增长为1.2%,较1月时预测的1.7%,调低0.5个百分点。 另外,央行亦预测今年第一季经济受物业市场活动减慢影响,GDP增长仅得0.3%,但预计受惠消费与商业投资增加,次季增长速度会加快。 综合报道

長期停止加息 美聯儲:這是策略的一部分!

■美国联储局官员本周结束会议时,可能会表现出今年几乎没有任何加息的意愿,这是旨在降低全球经济增长大幅放缓风险的部分策略。图为美联储主席鲍威尔。彭博社资料图片 美国联储局官员本周结束会议时,可能会表现出今年几乎没有任何加息的意愿,这是旨在降低全球经济增长大幅放缓风险的部分策略。与此同时,根据最近的公开声明和采访,官员们正准备在20日会议结束时宣布,他们将停止缩减4万亿美元的资产组合。官员们似乎倾向于在9月份前阻止美国国债持有量的下降,不过尚未做出最终决定。 美联储1月份曾暗示,在官员们能够更好地确定全球经济增长放缓、去年末市场波动性大幅上升、贸易和退欧带来的政治不确定性等几个不利因素如何影响美国经济之前,它不会加息。 据《华尔街日报》报道,美联储去年四次上调短期基准利率,最近一次是在去年12月,上调幅度在2.25%至2.5%之间。在那次会议上,官员们的预测显示,大多数人预计今年将再加息一至三次。 20日将公布的最新预测可能显示,官员们现在预计,今年可能只能加息一次,或者根本不加息。 自2015年以来,美联储加息的理论依据是,不断下降的失业率最终将产生更大的价格压力。这一框架规定,即使通胀率低于美联储2%的目标,未来通胀率上升的可能性也要求央行采取先发制人的行动。 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)在上个月的一次讲话中暗示了一个明显的转变,当时他警告不要遵循这一框架,因为目前利率已接近中性区间,既不会刺激经济增长,也不会减缓经济增长。 克拉里达指出,“我们参考的模型并非绝对正确。”他说,如果他们预测通胀将大幅上升,官员们将需要权衡先发制人加息的好处和“模型出错的巨大代价”。 所有美联储官员都同意目前的暂停。面临的挑战将是,如果今年晚些时候经济增速稳定下来,该怎么办。其中几家机构暗示,预计最终还会有几次加息,因为利率仍略低于中性水准。 自美联储宣布暂停加息以来,美国经济已经出现了几个放缓的迹象。官员们试图避免进一步的混乱,一旦做出关键决定,他们就会明确自己的计划。鲍威尔上个月对国会议员说:“我们已经制定了一个计划的框架,它将为结束资产负债表正常化指明道路。”他说,根据该计划,资产流失将在今年晚些时候结束。

聯儲局的這句話,竟讓北美股市全面上升?

■■会议纪录显示,美国联储局不急于加息。CBC 受到联储局的“不急于加息”言论刺激,北美主要股市周三上升。 受到联储局的“不急于加息”言论刺激,北美主要股市周三上升。多伦多S&P/TSX综合指数升93.80点,至16,031.24点。美股方面,道琼斯工业平均指数上升63.12点,收报25,594.44点。标准普尔500指数升4.94点,至2,784.70点。纳斯达克综合指数微升2.30点,至7,489.07点。 美国联储局公布,在1月底召开的联邦公开市场委员会会议纪录,与会成员指出,联储局会以“有耐心”的方式处理加息问题。 推高加汇 兑75.94美仙 道明财富(TD Wealth)投资顾问德尔格雷科(Kathryn Del Greco)表示,投资者都在关注该份会议纪录的内容。她指出,会议纪录显示,受到美国政府停摆,以及中美贸易谈判等不明朗因素的影响,联储局对于经济前景采取观望态度,这对市况有稳定作用。 该份会议纪录,亦有助推高加元汇价。加元兑美元的汇率平均价为75.94美仙,高于周二时的75.54美仙。德尔格雷科指,联储局的温和言论,意味着加国与美国之间的利率差距不会扩大,有助推高加元汇价。 商品市场方面,4月期油合约上涨71美仙,至每桶57.16美元。4月天然气合约跌3美仙,至每立方米2.67美元。 4月期金合约升3.10美元,至每盎司1,347.90美元。3月期铜合约升5美仙,至每磅2.92美元。 综合报道

油價快速下跌經濟增長放慢 央行決定暫不加息

■■央银行宣布维持基准利息1.75%不变。 网上图片   加拿大中央银行昨天宣布维持基准利息在目前的1.75%不变。主要原因是近期国际市场油价快速下跌,导致央行对未来几个月经济成长前景看淡。   加通社报道,昨天是踏入2019年以来央行首次宣布利息决定。央行曾多次强调随着时间推进,更多的加息是必不可少。这主要是央行一度看好未来一段时间经济活力有新的发展。在昨天央行的议息声明中表示,近期原油价格快速下跌,令原本预测会表现强劲的经济增长放慢。   央行现时预测2019年的经济增长率仅为1.7%,比去年10月时预测的2.1%大为下调。不过央行仍维持乐观,指最快由今年第二季度起,就会看到经济表现有所加强。展望未来,出口和非能源业的投资将会增长,需求指标会很快回升,预计2020年的经济成长将达到2.1%。   预测首季经济增长仅0.8%   2017年夏天,央行基准利率仅有0.5%。由那时起至去年下半年,央行为控制通胀率,共五次宣布涨息,每次为0.25百分点,至去年10月最后一次宣布加息时,基准利率已涨至1.75%。此后央行于去年12月及昨天两次决定继续维持利率不变。   目前最大问题是,未来加息的脚步和频率将如何呈现?央行表示,下次宣布加息的时间取决于几个因素,主要是国际原油市场价格走向,加拿大房屋市场的表现,以及国际贸易的走势。   央行指目前的判断是,政策性的利率仍需要适时提升到“中立区间”(neutral range),以达到调控通胀的目标。央行曾经表示,当息口达到2.5%至3.5%之间这一所谓中立区间时,即不需要再进一步上调利率。   除了油价下跌之外,受借贷成本增加及更严格的房贷审批规定影响,消费支出及用于房屋的投资都比预期疲弱。不过,亦有一些利好因素支持家庭支出,包括移民带来的人口增长,失业率低,汽油价格便宜,以及工资的增长等。   央行指未来影响加国经济的不确定因素,包括原油价格是否进一步持续下跌,以及其对于非石油生产行业的影响。家庭如何因应过去几次利息上调及房贷收紧而调整自己的支出。以及中美贸易摩擦等所造成的国际贸易走势的不确定性等。央行预测2019年第一季度加国经济增长率仅得0.8%。   综合报道

貸款壓的喘不過氣? 專家預測今年或會減息救市

■■专家预测加拿大央行可能暂停加息,甚至降息。 路透社   综合报道   利率节节攀高,令有贷款的你喘不过气来吗?有专家表示,已经连续加息5次的加拿大央行,可能在今年稍做休息,甚至不排除调降利息。   自2017年7月以来,加拿大央行已加息5次,早前有经济学家预测2019年央行可能继续加息2至3次,不过,经济情势瞬息万变,未来有充满令人忧虑的因素,可能导致2019年经济表现不如预期,央行不太可能继续加息。   加拿大帝国商业银行(CIBC)北美利率策略负责人波利克(Ian Pollick)预测:“2019年不会有任何一次加息。”他说,市场预测2019年会加息的机率仅40%,甚至还有人说央行会降息。   房销将降至10年最低水平   主要原因是油价持续疲软,拖累加拿大经济。资本经济(Capital Economics)的分析师布朗(Stephen Brown)评估,今年经济增长放缓至1.5%,远低于加拿大央行2%的预测值。 央行曾经提到,加息决定会依赖经济的硬数据,例如企业投资力、消费支出力、全球贸易情况等。目前数据似乎都比较消极。 12月数据显示,第三季度消费者支出仅增长1.2%,是4年多来最低的增幅。去年加拿大汽车销量创金融危机以来首次下滑;而加拿大房地产协会预计,今年房屋销售将降至近10年来的最低水平;全球贸易紧张局势更日益恶化。 布朗表示:“经济表现明显低于央行预期,预计央行会放弃加息,最终在今年年底降息。” 当然,不是所有经济分析师都悲观。IHS Markit的经济学家凯希(Arlene Kish)说,虽然能源业弱,但科技行业表现良好,11月失业率创40年来新低,12月失业率亦保持低点。 她说:“今年的加息幅度不会如早前预期般大,但还是可能有两次加息。” 波利克指出,不仅是加拿大,美国亦会暂停加息、甚至降息,市场上已经预测2020年5月的美联储局利率会低于现在的水平。 本周美国两年期政府债券的收益率跌至2.38%,低于目前的联储局利率,这意味着投资者认为央行会在某个时候降息。从历史上看,只要两年期政府债券利率低于联储局基准,降息趋势就不远了。

每家將多花1000!加國家庭債務負擔加劇

加拿大家庭的债务水平越来越高,造成的后果是一旦加息,国民会面临更高的本金和利息负担。皇家银行预测,加拿大一般家庭在2019年,将会在债务的本金和利息上多支出1,000元。“这相当于比2018年平均增加了7.6%。对许多家庭而言,这是一剂难以下咽的苦药。” 皇银分析指,一个好消息是加国家庭平均收入在2019年也有望提高,可以部分抵销加息带来的经济压力。皇银预测,在偿还各种债务本息之前,加国家庭在2019年的可自由支配收入(disposable income)将增加2,300元。若受加息影响偿还本金的负担会增加1,000元,那么在偿还各种债务本息之后,家庭的可自由支配收入,仍会比2018年多1,300元。 各类支出增加 苦过2018年 这似乎可以令不少家庭面对加息压力时,获得一个较为舒适的“靠垫”。但问题是除本息负担增加以外,日常生活各种其他商品和服务的价格也会上涨,单靠这增加的1,300元是否应付得了,对许多家庭而言答案是否定的。因此这些家庭要准备好比2018年更加勒紧腰带。 加拿大按揭及房屋公司(CMHC)上月已警告说,多伦多和温哥华的家庭债务水平过高,令他们更加难以抗衡利息上涨所带来的经济压力。温哥华的债务对家庭收入的比率为242%,多伦多为208%。这意味者在温哥华和多伦多,家庭每拥有1元可支配收入,即分别对应着2.42元及2.08元的欠债要偿还。CMHC指出,推动家庭债务上升的最大因素是房屋贷款。房贷平均占到每个家庭债务总额的三分之二。 综合报道

2019消費者房屋負擔能力繼續惡化 多倫多人年收入79%要供房

■■尽管预料屋价在2019年不会有大变动,但对于本国大多数大城市业主的房屋负担能力,将会进一步恶化。CBC   本报综合报道 加拿大皇家银行最新一份研究报告指,尽管加拿大的房屋价格在2019年,预计会与上一年持平或仅有轻微增长,消费者对于房屋的负担能力在本国大多数大城市将进一步恶化。在多伦多和温哥华,每个家庭今年预计分别要把总收入的79%及88%花费在与房屋有关的支出。 ■部分城市业主住房开支增加百分比   加拿大广播公司报道,皇家银行最新经济研究报告指,新的一年里利率继续上调已成为一个普遍预测,由此带来的后果是用于房屋支出所占到家庭收入的比例将进一步上升。在加拿大各大城市中,情况持续最为严重的依然是温哥华。 皇银报告指,大温地区房地产商会(Real Estate Board of Greater Vancouver)上周四表示,2018年12月大温地区包括独立屋、镇屋及公寓在内各类型房屋的基准价格(benchmark price),比2017年12月同比下降了2.7%。温哥华作为全国屋价最贵的城市,房屋平均价格在2019年将进一步再下降了2.5%,房屋的销量则会与2018年持平。但即使两年连续降价也并不意味着温哥华房屋的可负担情况好转。 报告指预计到2019年第4季度,拥有一幢房屋所需的花费依然会占到大温地区家庭收入中位数(median household income)7万7410元的88%,情况与2018年相仿。 多市屋主年入79%要供屋 大多伦多地区的房屋负担指数恶化得更快。作为全国最大的房地产市场,多伦多地产局在刚刚过去的周五亦发表报告,指去年大多区综合所有类型房屋销售所得出的平均价格为78万7300元,一年之内下降了4.3%。皇银预测房价在2019年将微涨0.5%,销量比2018年增加5.6%。但是上述情况也不能阻止大多地区房屋可负担指数快速恶化。 皇银报告指,2019年大多区家庭收入中位数7万1631元中超过79%,将不得不用于与房屋有关的支出,比起2016年的76%进一步升高,意味大多区房屋更难负担。 皇家银行报告指出,那些政策制定者可能因为在去年实现了全国房价的“软着陆”而沾沾自喜,视为自己的重要政绩。但是必须看到,在改善民众对房屋的可负担能力方面,各级政府的政绩乏善可陈。房屋市场会继续对许多国民“关上大门”,特别是对于首次置业者。 皇家银行报告断言,加拿大央行在2019年预计会宣布进一步加息,再加上政府早前宣布更严格的贷款申批“压力测试”规则,令首次置业者在进入房市时将面对更高的门槛。“置业的门槛在温哥华和多伦多将会提到比以往任何时候更高。两地市民现时要花费家庭收入的88%和76%去供房,包括房贷、地税和水电费用。” 首置族今年更难入市 加拿大其他大城市包括蒙特利尔、埃德蒙顿、卡尔加里和渥太华等,房屋的可负担情况在2019年也会进一步恶化。全国范围而言,加拿大家庭2019年的年收入中位数是6万8220元,用于供房的支出将占至平均56%,比2018年的54%进一步提高。 加拿大央行自2015年7月以来已连续5次宣布加息。皇家银行预计今年央行会再宣布加息两次。“我们认为房屋的价格在近期内将保持不变,造成这种情况的部分原因是加息。而加拿大家庭拥有自己住房的比例将会降低,这主要是受房屋可负担情况进一步恶化影响。”

加息壓力測試雙重夾擊 加國樓市將何去何從?

■■多个地产机构和组织预期,来年加国地产市道相对淡静。星报资料图片 本报记者报道 加拿大房地产市场在过去一年受房贷压力测试和加息的双重打击,影响买家的购买力,也令业主不愿意放盘。多个地产机构和智库组织预期,压力测试的影响仍然持续,2019年的地产市道将会是相对淡静。 加拿大地产商会认为,明年的房屋销售量将再减少0.5%,是9年来最低。个别市场可能出现供求不平衡的情况,全国平均屋价今年下跌4.2%至488,600元,明年将回升1.4%至496,800元。 地产网站Zoocasa认为,安省、纽芬兰省和阿尔伯塔卡尔加里的房地产市况明年会有改善;但卑诗省和温哥华的地产市场承受省政府的空置税、炒卖税和外国买家附加税之外,尚要面对联邦政府的房贷压力测试。因而今年的市道未能如预期的反弹。有信用合作社认为,未来3年出现“房屋衰退”(Housing Recession)的情况。卑诗省地产商会表示,今年的房屋销售量大跌23.6%,总成交额也骤降23%至524亿元。 央行可能再加息5次 ■■央行的加息政策引人关注。网上图片   网站执行编辑Penelope Graham指出,加拿大的通货膨胀超出预期,新的北美自由贸易协议令加拿大与最大贸易伙伴的关系保持稳定,因此中央银行在2018年开始加息,并且会继续将息口由现时的1.75%,上调到2.5至3.5%。相当于有可能再加息5次,令房屋贷款更昂贵,并进一步深化压力测试的负面影响。 她说,近期美国与中国的贸易紧张,以及阿尔伯塔原油价格暴跌等经济问题,打乱加拿大央行的加息计划,迫使中央银行采取较保守的立场。最近一次宣布未有再提高利率,并且取消了一些对未来息口走势的强硬措词。央行行长朴洛玆(Stephen Poloz)也表示,虽然加国经济维持良好,但全球波动继续带来威胁,尤其是增加关税打击贸易和国际投资。 多伦多一房单位租金反而涨9.5% 她说,压力测试要求贷款人能够承受高出实际贷款利率2%的房贷,对楼市产生深远影响。买家可以借贷的金额缩减,更将数以千计的准买家拒诸门外,令全国房屋销售放缓。加拿大按揭房屋公司(CMHC)的第二季报告也指出,新的房屋贷款数目降至205,500宗,较去年同期下跌11.9%。卑诗省地产商会也抱怨,住宅贷款增长是17年来最慢。 她说,已经取得房屋贷款的人如果转银行,也将要接受压力测试。因而令房贷市场缺乏竞争,贷款机构明知贷款人无法跳槽的情况下,也不愿意调低利率提供优惠。如果2019年再加息,将令情况更恶化。 她说,多伦多的楼价升幅放缓,但租金的调整未有受影响。一睡房平均租金为2,163元,比一年前上升9.5%。多伦多和温哥华的出租空置率只是大约1%,魁省的空置率也由一年前的3.4%降到2.3%。 明年的利率调升将再削弱民众可以买屋的可负担能力,刺激出租市场的需求。她说,有报告预测明年的全国平均租金将上涨6%。多伦多和渥太华的租金估计会分别加11%和9%,温哥华也将加租7%。

楊凡專欄:美聯儲持續加息 房地產市場如何應對?

本周是今年最后的超级周,市场关注美联储十二月货币政策会议,最大的焦点则是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对于明年加息的预期。 尽管美国总统特朗普屡屡批评鲍威尔加息,上週三的会议后,美联储依然不为所动,宣佈加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至2.25%-2.5%。这是今年以来第四次升息,也是本轮货币政策正常化以来的第九次加息。 对于美联储加息的担忧,和贸易战的不确定性,投资者的避险情绪上升,拖累美国三大指数纷纷走低。一周下来,美国标普500指数下挫7.05%,道琼工业指数下跌6.87%,纳斯达克指数下降8.36%。特别是在週五的下跌之后,纳斯达克指数正式进入熊市区域,自今年九月出的高点下跌22%。 美联储的鹰派气息压迫下,美股连续出现下跌,美联储作为市场好友的概念已不复存在,本周美联储的加息决定,是美联储自1994年以来首次在股市下跌的情况下选择加息。在最新的点阵图,美联储预期明年还有2次加息,不仅继续加息,而且鲍威尔还在记者会上表示,将保持缩减资产负债表的步伐。 从过往经验看,每到年底股票市场的投资者们就会期盼圣诞行情(Santa Claus Rally)来临,而今年十月份的市场波动后,这种对圣诞行情的期盼尤为强烈。不过,事与愿违,美股三大股指创下2008年以来最惨澹12月表现。 加拿大股市上周也跟随美股大幅下挫4.5%,TSX指数跌破14000点,最终收于13936点。加元汇率也受到牵连,本周跌破74美分关口,油价下跌以及经济基本面的问题,使得加元对美元汇率不断下跌创下19个月的新低。 加拿大地产市场一年来的事态发展不尽人意。CIBC 加拿大帝国银行总分析师Benjamin Tal表示,多伦多和温哥华的房地产市场仍然没有走出低谷,整体看来,加拿大全国的地产市场调整也没有结束,即使是多伦多强劲的Condo市场明年也会降温。 除了安省和BC省政府的给地产降温政策之外,加拿大主要银行的房屋按揭也越来越紧,最重要的还是加息的脚步并未停止,利息升高对加拿大屋主来说压力很大。 BMO蒙特利尔银行的分析师表示,根据该行的数据模型,加拿大央行开始加息后,要经过六个季度才会充分显现出对房地产市场的影响,但是让分析师非常担忧的是,从加拿大央行开始加息,现在才刚过五个季度,房地产市场就已经显出疲弱态势,如何应对将来更加高的利息水平,这确实是个问题。 不过,关于明年美联储加息途径问题,现在的分歧越来越大。克利夫兰联储主席Loretta Mester上週五表示,美联储没有特定的利率水平目标,并将根据经济来调节利率。在本周股市大幅下挫后,美联储纽约联储主席开始发出鸽派言论来安抚市场。他表示美联储的加息并不是一个承诺,联储理解市场在担忧什麽,会非常认真的倾听来自金融股市场的声音,并且根据实际情况对2019年的货币政策持开放观点。 杨凡 加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品只作参考,不构成推荐。 阁下投资前需评估个人风险承受能力,并与专业投资人士商榷为准。

美聯儲如期強硬加息 特朗普又要虧錢了?中國出招應對

美联储宣布年内第四次加息后,美股19日收跌。美联社   本报讯 美联储19日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水准。这是美联储今年以来第四次加息,符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔否认美联储的决策受到了任何政治压力的影响。美股当日收跌,道指盘中波动幅度近900点。 美联储19日结束货币政策例会后发表声明说,11月份以来的信息显示,美国就业市场继续强劲,经济活动稳步扩张。近期数据显示美国家庭消费增长强劲,但企业固定资产投资增速与今年前期相比有所放缓。美国整体通胀水准和剔除食品与能源的核心通胀水准都维持在美联储2%的目标附近。 美联储主席鲍威尔当地时间19日出席发布会,并回答记者提问。中新社 预计明年将加息两次 新华社报道,声明说,美国经济增长前景面临的风险大致平衡。美联储预计,随着进一步渐进调整货币政策,美国经济中期内将持续扩张,就业市场将保持强劲,通胀率将处于美联储“对称性的2%目标”附近。 美联储当天发布的季度经济预测显示,美联储预计今年美国经济将增长3%,略低于9月份预测的3.1%;美联储预计2019年美国经济将增长2.3%,略低于9月份预测的2.5%。 此外,美联储官员预计2019年将加息2次,少于9月份预测的3次。 自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息9次,并开启缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。 美联储主席鲍威尔还称,联储决策不受任何政治考量影响。联储官员现在认为,经济更有可能符合明年加息两次的步调。利率路径有很高不确定性,政策不是设定的,未来数据将决定。 美联储两次声明对比 特朗普多次痛斥美联储 美联储这次加息之所以备受关注,和美国总统特朗普频频喊话不无关系。从美联储上次加息以来,短短三个月时间内,特朗普在各种场合不下十次要求美联储暂停加息。这让一向以独立性为豪的美联储感到“压力山大”。这引起了一些人的担忧,因为特朗普对美联储的批评在美国历史上基本上没有先例。 19日,尽管特朗普在推特上反对进一步加息,但美联储还是将基准利率上调了25个基点。 美联储24年来首次在股市连续下挫时宣布加息,令市场情绪受挫。新浪财经报道,至19日收市,道指跌351.98点,或1.49%,报收于23323.66点,盘中波动幅度近900点;标普五百指数跌39.20点,或1.54%,报收于2506.96点;纳指跌147.08点,或2.17%,报收于6636.83点。 Guggenheim的全球首席投资官Scott Minerd评论认为,在鲍威尔表示缩表的速度还在默认路径、调整缩表步伐不是考虑的选项后,美股和美债收益率急跌,说明他的表态令市场失望。市场可能暗示,期望放慢缩表。 《华尔街日报》指出,一些投资者显然希望鲍威尔为了推升股市而让货币政策更为宽松,但鲍威尔指出,市场波动未必理解为对实体经济的打击。而且鲍威尔提及,全球增长放缓并没有从根本上改变美国的经济前景,但很多市场观察人士称,全球其他地区正在拖累美国经济下滑。 路透社撰文称:美联储如期加息25个基点,但预计明年加息次数将减少,并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下,政策的紧缩周期正接近尾声。美联储的声明并没有市场预期地那么鸽派。芝加哥Kingsview资产管理公司投资组合经理Paul Nolte表示:“美联储预计明年将加息两次,因为预计经济会持续走强。但个人观点是经济增速将更低,预计国债收益率将进一步下跌。”他还称:“作为股市投资者,我担忧经济数据疲软以及贸易摩擦等因素,但美联储似乎并不担心这些风险。” 特朗普多次公开批评美联储。新华社 每次一加息 特朗普就亏钱 美联储加息,这可能让特朗普企业集团的年度借贷成本又增加了近100万美元。根据彭博社对特朗普财务披露和财产记录的分析,自2017年1月特朗普就任总统以来,美联储的7次加息,使他的企业集团每年的借贷成本总计增加了600万美元。 特朗普在2012年至2015年间从德银贷款3.4亿美元,以开发迈阿密一个高尔夫球场,以及华盛顿和芝加哥的酒店。美联储每加息25个基点,这笔可变利率贷款的利息就要增加约85万美元。 19日的加息是特朗普上任以来的第七次,彭博社的分析显示,这将使特朗普企业集团的年度借贷成本增至1710万美元左右。 特朗普支付的利息要么与最优惠利率(银行向其最佳客户收取的利率)挂钩,要么与伦敦银行间同业拆借利率(通常称为Libor)挂钩。这两种利率通常都与美联储设定的联邦基金利率同步波动。特朗普的贷款文件没有具体说明他和德银在计算贷款利息时是选择使用Libor还是最优惠利率。 彭博的分析是基于特朗普借了多少钱,而不是他目前还欠多少。根据财产记录和财务披露,特朗普在2023年和2024年贷款到期时必须进行大笔还款。 特朗普企业集团拒绝就其借贷问题置评。 “定向减息” 中国抢先放大招 美联储公布议息结果前夕,中国央行率先意外“定向减息”,以放水救中小企及民营经济!中国央行称,合资格的金融机构可向央行申请新资金额度,年借贷利率再降幅15点子,为金融机构增加流动性。同时,央行再推再贷款和再贴现额度1000亿元(人民币,下同),这也是今年内第三次以再贷款“泵水”。面对经济下行局面,央行双管齐下,组合式出招放水谷经济。 中国央行为加大对小微企业、私营企业的金融支持力度,决定创设定向中期借贷便利(TMLF),会根据金融机构对小微企业、私营企业贷款增长情况,向其提供长期稳定资金来源。央行称,支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行可提出申请。定向中期借贷便利资金期限为1年,到期可根据需求续做两次,因此实际使用期限可达3年,而操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前利率为3.15厘。 中信证券研究所副所长明明表示,TMLF的推出,是央行“定向减息”迈出的第一步。他认为,央行释出流动性充裕的信号,表明货币政策宽松的取向保持不变,货币政策仍以中国国内经济为重。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示,央行是以“定向减息”的结构性政策,支持小微企,让他们的贷款成本降下来。他认为,中小民企融资难,喊了好几年,主要就是银行认为有关贷款风险高,难以覆蓋风险。现在央行结构性减息,把资金成本先调降,有助符合条件的银行增加流动性,银行梳理手头的小微企存量资产,可增加放贷,支持小微企。鲁政委说,减息放水肯定有好处,银行的流动性扩大,放贷力度提升。 当地时间19日下午,央行官方罕有发布数据称,19日通过央行公开市场逆回购操作,投放流动性600亿元,本周累计投放4000亿元,保持了市场流动性合理充裕,银行体系流动性总量上升,市场利率走势平稳。七天期国债回购加权平均利率为2.67%,较上日降2点子。

通貨膨脹率跌至1.7% 央行加息可能又要延後了

■■加拿大11月份的新鲜蔬菜价格上升,但未能带动通胀率提高。CTV 汽油价格的下跌,带来加拿大通货膨胀率的下降。加拿大统计局周三公布,今年11月份的年度通胀率下降到1.7%,是10个月来通胀率首次低于加拿大央行设置的2%目标。 据9月份的年度通胀率为2.2%,10月份为2.4%,统计局指,11月的下降,是4年以来通胀率的最大单月降幅。 在路透社之前进行的一项调查中,分析家们曾经预测,11月的通胀率会降至1.8%,新出台的数据与分析家们的预测基本一致。 家用设备开支减少 统计局称,通胀率的下滑主要为原油价格的下跌造成,加拿大今年11月的汽油价格较去年同期下跌了5.4%,同期内整体能源成本下降了1.3%。 统计局指出,11月加拿大耐用品的价格下降了0.1%,消费者在购买家具、工具和其他家用设备上的支出,较去年同期有所减少。 另外,11月旅行者住宿、计算机设备、电话服务的成本也有所降低。 价格上升的主要有新鲜蔬菜,机票和抵押贷款利息的成本也在上升。 加拿大11月的核心通胀率是1.9%,即剔除了汽油等价格波动较大项目后的数据,亦较10月份的2%有所放缓。 据加拿大广播公司(CBC)报道,最近数月核心通胀率一直接近央行设定的2%靶心,11月份的数据是自6月以来首次放缓。 专家料央行加息待4月后 11月的新数据,大大降低了加拿大央行于明年1月再度加息的可能性。 由于经济发展强劲,加拿大央行自2017年7月以来已连续5次提升基准利率,但央行在本月早些时候表示,进入第四季度后,经济发展的数据低于预期。 央行将于1月9日公布下一次的利率决定,市场现普遍预计央行不会加息。 满银(BMO)资本市场首席经济学家道格波特(Doug Porter)表示,现在这种情况,对于银行来说,加息绝对用不着那么着急,再要加息最早可能要到明年春季了。 丰业银行(Scotiabank)资本市场的副总裁霍尔特(Derek Holt)也持有同样观点,他估计央行在2019年的第一季度不会加息,要加息可能是在明年的4月份。 省份方面,卑诗省11月份通胀率为2.4%,较全国平均数字高很多,安省是1.8%,全国排第二。 最新的通胀率公布后,加币汇价即时小幅回升,股市也有上涨。 资料来源:加拿大国际广播电台(RCI)

加拿大全國房屋成交量創5年新低 料明年安省房價將反彈

■■加拿大地产商会调低今年的全国房屋销售预测,估计减少11.2%。网上图片 本报记者报道 加拿大地产商会调低今年的全国房屋销售预测,估计减少11.2%至458,200间房屋;平均房价为488,600元,较一年前跌4.2%。预测明年全国平均楼价在安省市道反弹下,将上升1.7%至496,800元。 地产商会指出,虽然经济情况和人口结构因素,继续为房屋需求提供支撑力,但政府政策和加息限制房屋贷款,对买家意欲产生负面影响。全国部分地区房价升势放缓,房屋供应量超出销售量的个别地区楼价下滑。 今年的全国销售量出现双位数跌幅,降至5年来最低水平,相信是受各级政府政策改变和加息影响。 全国成交量见5年新低 地产商会调低今年9月的市场预测,是因为卑诗省销售量未能如预期反弹。安省夏季继续复苏,但阿尔伯塔交投走低。不过,魁省出乎意料之外的强劲市况抵销部分跌幅。 卑诗省和安省拉低今年的房屋销售量。阿尔伯塔、沙省、缅省和纽芬兰省的销售也跌至多年来的低位。魁省和大西洋地区的市况均超纪录的活跃,尤其是纽奔驰域省。 预测今年全国平均房价比去年跌4.2%至488,600元。卑诗省平均楼价上调。安省房价跌2.6%,主要是受多伦多高价物业成交减少的影响,尤其是正常情况下楼价在春季市道会跃升,但今年未如预期出现;反而由于去年春季房价异于正常的跳升,令安省今年的楼价出现回落。 安省东部、魁省、纽奔驰域、新斯高沙省和爱德华王子岛的房价持续上升。阿尔伯塔和沙省楼价分别下调2.5%,纽芬兰省也跌2%。   ■全国房屋销售历史及预测 地产商会预测明年房地产市场,加息和贷款压力测试,将抵销人口增长、就业和入息提高的利好因素,销售量将微降0.5%至456,200间房屋。卑诗省和阿尔伯塔放缓,抵销安省的略为回升和魁省不断的升势。全国平均房价预料升1.7%至496,800元。

報告指多倫多市民易受加息衝擊 原因是什麼?

■■加拿大人债务水平不断升高,主因是住房贷款债务。加通社资料图片   加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corporation, CMHC)的最新报告显示,多伦多和温哥华居民的个人债务水平不断创新高,比以往更容易受加息的影响。 据加通社报道,该机构对信用监测公司易速传真(Equifax)、加拿大统计局(Statistics Canada)以及加拿大咨议局(Conference Board of Canada )的数据进行分析后发现,在截至6月30日的今年第二季度,温哥华居民的负债收入比率(debt-to-income,DTI)为242%,意味着每1元的可支配收入(即扣除入息税后)相应欠债2.42元。多伦多居民的DTI为208%,与温哥华不相上下。这是自2015年以来两个城市同期数据的最高纪录。而今年二季度全国的DTI为171%。 主要是房屋贷款债务 CMHC称,个人债务水平升高的主因是住房贷款债务,占本国居民所有未偿还家庭债务总额的三分之二。如果利率继续攀升,负债水平较高的家庭,可能会感到预算紧张,因为通常他们拥有的债务整合选项不多,无法应对加息导致的还款额增加。 CMHC警告称,还款负担加重的代价可能包括消费降低、储蓄减少,或不得已选择降低本金还款额。某些家庭如果收入不足以支付更高的费用和信用卡账单,甚至可能拖欠贷款。 不过,CMHC的报告称,本国的家庭负债水平各地差异很大,一些大城市甚至在下降。第二季度DTI下降的城市,包括渥太华-加蒂诺地区(Ottawa-Gatineau)、哈利法克斯(Halifax)以及魁北克的舍布鲁克(Sherbrooke)。DTI最低的是纽省的圣约翰(Saint John),DTI为106%。 综合报道

加股周三反彈 但加元卻暴跌 原因是…

■■加股涨逾百点,但加元跌至一年半新低。 加通社 油价涨、能源板块强劲,使加拿大主要股指周三反弹,但加拿大央行宣布不加息后,加元跌至18个月以来最低水平。 当天能源板块上涨2.6%,其次是材料和工业,这三大板块已占多伦多证券交易所交易量的40%。不过由于大麻生产商Aphria Inc.,Aurora Cannabis Inc.和Canopy Growth Corp.股价大幅下挫, 导致医疗保健板块下跌超过6%。 多伦多S&P/TSX综合指数收涨119.05点至15,182.64点,成交量1.8亿股。 OPEC料周四也同意减产 随着亚省宣布石油减产,加拿大石油价格顺势上涨,而投资者预计石油输出国组织(OPEC)将在周四的会议上同意削减石油产量,因此能源股受激励,加拿大自然资源有限公司(Canadian Natural Resources Ltd.)周三上涨4.2%,Suncor Energy Inc.上涨3.3%,帝国石油(Imperial Oil Ltd.)上涨3.1%,Cenovus Energy Inc.上涨2.88%。 1月期油合约下跌36美仙至每桶52.89美元。1月天然气合约上涨1.2美仙至每立方米4.47美元。2月期金合约下跌4美元至每盎司1,242.60美元,3月期铜合约上涨1.5美仙至每磅2.77美元。 加元兑美元平均交易价格为74.89美仙,为2017年6月以来的最低水平,周二的均价为75.65美仙。 加息步伐放缓或对加元造成伤害 道明财富(TD Wealth)的副总裁兼投资顾问克里(Michael Currie)表示,受到央行宣布维持利率1.75%的影响,加元走软,因央行行长朴洛兹(Stephen Poloz)的谈话,似乎暗示明年1月的加息也不迫切了。如果加息步伐放缓,会对加元造成伤害,因为加拿大对国外投资者来说已不具高度吸引力。“如果他们期望利率不会那么高,那么他们就不太愿意在这里投资,他们可能会在其他地方获得更高的回报。” 美国周三为前总统老布什(George H.W. Bush)举行国葬,华尔街休市一天。 克里预测美股周四开市,应该可从中国的贸易评论中看到反弹,除非一夜之间发生疯狂的事情。 维持利率不变 符合市场预期 ■■加拿大央行维持利率不变。加通社   加拿大央行星期三宣布维持其1.75%的基准利率。 央行在过去的一年半,已经5次提高本国基准利率。央行是在今年10月24日将基准利率调高到这一水平的。 央行的基准利率决定了加拿大各大银行利率,因而对使用银行服务的加国消费者有直接影响。当央行提高其利率时,对有房贷和车贷的人来说,负担就会增加。 调查指不加息属意料之中 从彭博社此前对各经济学家所作的咨询调查显示,加拿大央行的这一决定是意料之中,没有一个被查询的经济学家认为央行此时会上调利率。 但隔夜指数掉期显示,下个月利率上调的可能性有大约50%。 在加拿大央行宣布不上调利率后,加元下跌超过了0.5仙,这是2017年5月以来加元兑换美元首次跌破75美仙。 央行将在1月9日再次议息。资料来源:加拿大国际广播电台(RCI) 综合报道

經濟烏雲凝聚 加拿大央行不加息

加拿大央行宣布,决定维持其基准利率不变,央行周三透露,它将把基准利率保持在1.75%。加通社较早时侯报道,市场普遍预期加拿大央行在10月加息25个基点后,将会把基准利率维持在1.75%不变。亚省政府首先采取行动,在1月1日之后限制该省的石油产量,试图清除原油库存过剩,这已导致加拿大西部油价跌至多年低点。安省方面,加拿大通用汽车公司宣布关闭位于安省奥沙华的车厂,该决定同样为未来增长带来下行风险。银行经济学家表示,9月份国内生产总值数据意外下滑,以及第四季度迄今为止油价低于预期,已经抑制了增长预期,并对1月份银行加息的可能性产生怀疑。预计较低增长的经济前景,将加强加拿大央行行长策略,即逐步将增长率提高至隔夜利率。经济学家表示,他们将密切关注行长明天的讲话,以了解经济状况如何影响他对前景的看法。(图片:星报)(苏学林编译)

加息周期已接近尾聲 加拿大股市迎來3年來最大漲幅

■■加股创近三年来最大涨幅。 加通社 美联储主席鲍威尔暗示加息周期已近尾声,刺激了北美股市,加拿大主要股指周三创下近三年来最大涨幅。 美联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)周三中午在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)发表演讲时表示:“从历史的标准来看,目前利率处在低位,而且接近对经济中性水平的广泛估计范围,也就是说,既不加速(利率)也不会放缓经济增长。”这与他在10月初对利率的观察有所差异,当时他表示基准利率距离达到中性水平“还有很长的一段路要走”。 独立投资机构Fiera Capital投资组合经理邦松(Candice Bangsund)表示,市场解读央行可能会在12月调高利率之后就暂时停止。“今年利率上升已经对股市造成很多问题,因此暂缓加息对投资者来说是个好消息。” 道指飙617点 多伦多S&P/TSX综合指数收涨227.16点至15,171.25点,为2016年2月17日以来的最大单日涨幅。早盘在黄金和金属价格上涨以及银行盈利报告强劲下,关键材料、工业和金融部门都保持涨势,最终是大麻在内的医疗保健类股涨幅最大,12月期金合约上涨10.20美元至每盎司1,223.60美元。3月期铜合约上涨8.75美仙至每磅2.81美元。 电信和能源是唯一下降的类股。1月期油合约下跌1.27美元至每桶50.29美元。 道琼斯工业平均指数上涨2.5%或617.70点至25,366.43点,为8个月以来的最大涨幅。标准普尔500指数上涨61.61点至2,743.78点。纳斯达克综合指数上涨近3%或208.89点至7,291.59点。 邦松说,接下来要观察中美领导人周末会面的情况,下周还有石油输出国组织(OPEC)会议、意大利与欧盟的预算摊牌等问题,将是一个完全不同的故事。 加元持续走弱,兑美元平均交易价格75.18美仙。 1月天然气合约上涨40.7美仙至每立方米4.70美元。3月期铜合约上涨8.75美仙至每磅2.81美元。 综合报道

不斷加息令消費開支驟減 債務威脅或令央行後年減息

■■报告称,加息将导致债务威胁和家庭消费开支减少。CBC 加拿大中央银行预期在明年上半年会加息两次,最优惠利率将维持2.25%水位。丰银行的环球研究(Global Research)认为,债务威胁令央行将在2020年减息。 丰银行首席经济师屈特(David Watt)指出,中央银行在上月宣布加息0.25%至1.75%时,曾表示加国的核心通货膨胀率已接近2%的目标,利率应上调至维持中立。依据货币政策报告,中立利率是介乎2.5%至3.5%之间。 屈特称,预期央行将在明年1月9日和4月24日分别再加息0.25%,息口将维持2.25%至明年底。2020年的经济情况将令中央银行在下半年减息0.25%。 生产总值放缓带来风险 虽然央行有意进一步加息。不过他认为债务威胁再加上消费开支减少,和国内生产总值(GDP)放缓令加息带来风险。由于家庭要减低消费以拨出更多可支配收入偿还债务,令未来两年的经济增长,将由今年的2.1%减慢至1.7%。 报告认为,中央银行的加息动向受到贸易的不明朗因素、消费减慢、非能源类出口疲软、通货膨胀率较预期低、高额外债,以及收紧房屋贷款令楼市冷却等因素的限制。 屈特表示,虽然取代北美自由贸易协定的美墨加贸易协议消除部分贸易的不明朗因素;但受法规束缚、生产限制和竞争力的挑战,令加国经济在新协议的得益有限。因此预期非能源类出口依然是没有起色。 星岛日报记者