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星岛资料图根据A1电台消息，一如市场所料，央行今日上午决定加息四分一厘，去到一厘二五。今次是自去年夏天以来第三次加息，也达到自2009年以来的新高。央行表示，难以确定几时会再次加息。央行表示，消费及楼市数据比预期好，反映就业增长强劲。商业投资意愿强，并且以扎实的步伐增长。但央行表示，随着加息及新的按揭措施实施，预料消费及楼市对经济增长的贡献会减少，而商界投资及出口会进一步带动经济。另外，央行又将今年的经济增长预测提高了0.1个百分点，到2.2%。明年经济增长预测提高到1.6%。央行行长普洛西表示，基于各种不明朗的因素，难以确定央行几时会再次加息，或者维持现有的货币政策要多久。（Grace整理）

加通社图片根据加通社消息，加拿大央行将主要利率提高四分之一个百分点，现在为1.25％。预计这一变化将促使加国大型银行提高其主要贷款利率，这将推高浮动利率按揭及其他可变利率按揭的成本。（Grace编译）

天气极寒，股市极热，美加股市在年初的几个交易日内连续刷新历史记录，即使在去年一直蛰伏的加拿大TSX指数，在今年第一周中连续3次刷新历史记录。 上周加拿大就业数据出炉，刚刚过去的12月份，加拿大新增就业岗位接近8万人，使得失业率被压低至5.7%，这是加拿大自1976年以来最低的失业率水平，创下41年来最好的就业记录。在这个让人惊喜的数据面前，Bay街的分析师认为，下周央行加息的概率已经上升至80%。加国4大银行都认定央行要加息，满地可银行是唯一没有鬆口的。 本周二出炉的第4季度加拿大商业景气调查报告，显示出加拿大企业对于前景非常乐观，甚至出现劳动力短缺的问题，这无疑进一步加强下周加拿大央行的加息预期。这份报告出炉后，BMO终于憋不住了，满银的总经济师道格拉斯波特马上改口：加拿大央行的商业景气指数报告足以让我们相信，加拿大央行今年的加息可能会提前，最早可能会出现在下周的议息会议上。 本周发布的加拿大央行的商业景气调查报告分为几个部分：商业活动，价格通胀，信贷情况，产能压力，以及景气指标等。从整体景气指标看来，加拿大企业的牛气十足，景气指数已经到达去年夏天的高点。企业的商业活动非常活跃，而且销售大幅上涨，并且预期销售还会稳定增长，很多企业都表示要扩张规模来满足需求。除了整体的景气指数上升，在报告中最重要的一个方面，产能压力数据显示，一些加拿大企业正在经历非常困难的劳动力短缺“用人荒”。加拿大央行的展望调查中，56%的受访企业表示，出现某种程度的劳动力短缺，44%表示有些困难，其中12%的企业表示极端困难！这个56%的劳动力短缺指标，自2008年金融危机以来，达到最高的水平。 1月17日眼看就要到了，不到两周的时间裡，加拿大央行如果再加息0.25%，央行的一小步加息，对于很多加拿大人来说，却是在债务之路上又跨越了艰难的一大步。一个不可忽视的问题是，加拿大的债务可支配收入比攀上历史新高167.8%，远远高于美国2007年房地产崩盘时的数据。 加拿大进入升息通道，让许多习惯了低息环境的人们焦虑不安，根据去年底的调查显示，几乎有一半的加拿大人对自己的债务支付情况担忧，40%的人表示再加利息将会陷入财务困境。 从全民抢房囤积房地产，到现在的地产市场低迷，只不过6个月而已。但这六个月确如同疾风暴雨般，从安省政府行政政策打压房价，到加拿大央行加息，最后还嫌不够，今年一月开始，正式执行房地产按揭贷款压力测试。根据新的要求，加拿大购房者在银行贷款时，将要接受加息2%的压力测试才能获得贷款。 OSFI要求，这项测试以加拿大央行的5年期固定利率，或者购房者获得的优惠贷款利率附加2%，两个利率中以较高的利率为准。举例来说，加拿大央行的5年固定指标利率为4.89%，如果购房者个人获得的贷款为2.5%，那麽再附加2%后变成4.5%，压力测试将会采用两个利率中较高的，即加拿大央行的4.89%为基准。反过来，如果客户在银行获得的按揭利率为3%，再附加2%后变成5%，那麽，压力测试将采用5%，而不是加拿大央行的4.89%为基准。 根据加拿大央行的数据库，目前有40%的加拿大购房者把槓杆加到极限，新的贷款压力测试将令贷款市场流动性收紧，新增贷款将会减少150亿加元。银行和按揭贷款的业内人士对此忧心忡忡，担心这将限制购房者的购买力，最终道致房价下跌。根据加拿大智库capital economics的估计，新的贷款压力测试政策，将使得房地产买家的购买力下降20%。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

加通社图片根据加通社消息，今早加拿大所有的目光几乎都集中在加拿大央行，因央行将在今天公布利率。经济学家普遍认为，从经济环境来看，今天央行很有可能会在去年夏天以来第三次提高基准利率。除本月早些时候公布的强劲的就业数据外，央行报告还指，2017年最后一个季度的经济状况依然乐观。不过，由于家庭债务水准居高不下，今年生效的无保险按揭压力测试收紧的影响未知以及北美自由贸易协定重新谈判还有不确定性，银行须对提高利率的速度谨慎，以避免影响经济。（Grace编译）

■民意调查反映逾半民众对个人财务状况有信心。 星报资料图片 本报记者 根据加拿大帝国商业银行（CIBC）一项调查结果发现，虽然有6成加拿大受访者对加息感到忧虑，担心食物价格飞涨和水电天然气费加价所构成财务压力，以及影响到退休储蓄计画，但是77%国民对今年个人财务状况仍然感到乐观。 据帝银财务规划常务董事许芭（Jennifer Hubbard）表示，民意调查反映民众对个人财务状况有信心，但忧心今年的一些阻滞情况，会令他们偏离原本目标。家庭债务高企，即使是轻微的利率变化也会带来大震动。预早作好财务规划才能安然面对各种不明朗因素。 调查指出，有77%受访者有信心达成今年的理财目标，23%非常有信心，54%是有一定的信心。 另外，70%民众很满意目前的个人财务状况，59%忧虑银行加息，70%受访者担心通货膨胀、汽油、水电天然气、食品杂货和消费品加价。同样有70%国民忧心不够积蓄。 帝银在去年12月所作的民意调查结果也显示，有67%民众认为，须于今年加强个人理财；也有51%受访者后悔未有趁利率仍处于低位时，偿还更多债务。 民众今年对个人财务信心增加主要是有三大利好因素。有29%因为股市升而感到乐观，21%是因为最低时薪调升，也有17%是基于经济增长。有31%在18至34岁间的青年，尤其因为安省提高最低时薪，令他们增加财务信心。 许芭说，去年只有16%受访者表示达成理财目标。在目前经济大环境下的变化，民众应该详列个人的收入和开支项目，从而改变个人生活方式以达致理财目标。采自动扣帐的储蓄方式可以强迫储蓄，当然最好是咨询财务专家的意见。 该项民调是帝银于去年12月11至12日间展开，在网上随机抽样访问了1,524位加拿大成年人，误差率为正负2.5%。  

■安省渥太华加蒂诺上月二手楼价格按月录得0.4%升幅。 资料图片 加拿大国家银行（National Bank）房屋价格综合指数（Composite House Price Index）公布，全国二手住宅价格连跌三个月后，去年12月终于回升0.2%，11个主要城市之中有五个录得升幅，不过多伦多连跌第五个月，按月跌0.28%。 新压测令买家却步 据路透社报道，安省政府去年4月连推16招压抑楼市后，多伦多住宅销售随即放缓。国家银行在报告表示，随新按揭压力测试在本月生效，更多买家可能会因此却步。 温哥华是指数上升的火车头，按月比较升1.3%，当地前年实施海外买家税后，由于柏文需求强劲，过去八个月楼价都在上升。其他录得升幅的城市，包括温尼辟和哈利法斯，两地同样升1.9%，渥太华加蒂诺（Ottawa-Gatineau）升0.4%，爱民顿升0.1%。 除了多伦多之外，其余录得跌幅的城市包括维多利亚跌1%，卡加利跌0.6%，咸美顿跌0.5%，满地可跌0.2%。如果以全年计算，12月二手住宅价格较前年同期升9.1%，增幅是前年5月以来最低。

■央行下周议息前，加拿大三大银行本周已提高房贷利率。CBC ■皇家银行和道明银行同时调升五年期房贷固定利率至5.14%。资料图片 综合报道 加拿大皇家银行（RBC)、道明银行（TD）和帝国商业银行（CIBC）相继提高五年期房贷固定利率（fixed-rate mortgage rate），其中皇家银行和道明银行升至5.14%，帝国商业银行升至4.99%，预计本国另三间主要银行丰业银行（Scotibank）、满银（BMO）及国家银行（National Bank）亦会陆续调升利率。 据加拿大广播公司（CBC）报道，银行主要靠发售债券来获得房贷资金，然后把资金借给购房者。债券市场的利率持续上升，银行的运营成本增加，因此提高房贷固定利率。 央行下周三议息 皇银称今次调率是应对其他市场对手的行为、市场的融资成本、其他成本及市场情况，帝银称调率是“应对市场情况”。昨日未有调率的丰业称正在检讨本身的固定利率，或在短期内作出调整，满银及国银则暂未有回应。 对需要贷款购房的加拿大人来说，房贷利率的提高，还意味1月份开始实行的“房贷压力测试”的难度提高了，因为测试的标准之一是在现行利率的基础上再加两个百分点，看贷款者是否有能力承受。 加拿大央行下周三（17日）公布最新一次议息结果，市场人士预期如利率上升，银行亦可能会再调升房贷固定利率。 资料来源：加通社

星岛资料图 本网综合加通社和A1电台消息，加拿大央行周一表示，加拿大公司比三个月之前对前景更为乐观，打算增加资金投入和聘请更多的人手。 今日公布的这项调查显示，从去年秋天至今，本国商家增加人手的意向回升，尤其是在服务行业，因为劳动力短缺的情况更为普遍。另外，调查也发现，本国公司对未来一年的销售增长保持乐观。 此报告发布之后，1月17日加息的可能性升至86％，市场预期央行将于2017年两次上调后继续加息以抵御通胀。 C03

加通社图片，作者Sean Kilpatrick加通社消息，根据加拿大统计局的最新资料，2017年加国劳动力市场出现了40年来未出现过的火热现象，可能会导致央行加息。加拿大统计局周五发布的报告说，12月份全国失业率降至5.7％，为1976年以来的最低水准。加拿大新增就业岗位7.86万个，远超预期的4万个，其中全职岗位2.37万个。总的来说，2017年是加拿大就业史上惊人的一年，共创造了42.25万个就业岗位，大部分是全职的，这是自2002年以来劳动力市场最好的一年。按行业来划分的话，2017年工业就业岗位增加了3.5%，服务业增长了2%。劳动力参与率为65.8％。男性失业率高于女性。对于年轻的加拿大人来说，就业仍然艰难，15-24岁的失业率为10.3％。激增的工作岗位可能会为央行提高利率创造条件。Manulife高级经济学家Frances Donald周五说，加拿大央行已经有了再次加息的必要，也许在2018年有两到三次。CIBC经济学家在给客户的一封信中说，他们预计1月17日央行会议后将加息。较高的利率可能会给房地产市场带来进一步的压力。C03

黄金期货价格4日收高，部分挽回3日蒙受的损失。当天公布的美国ISM服务业指数攀升至2005年中以来的最高水平，强化了美联储今年再次加息的预期，但金价仍然上扬。 纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨2.20美元，或0.2%，收于1276.80美元/盎司。今日盘中金价最高曾上涨至1285美元/盎司。12月交割的白银期货价格下跌2.6美仙，或0.2%，收于16.624美元/盎司。Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani表示：“交易商们密切关注美国的经济数据，而ISM服务业指数的确令金价受到压力。甚至连9月ADP就业数据也好于预期。9月ADP就业人数增加13.5万，接近接受Econoday调查的经济学家所做预期。”

本报记者冯瑞熊 对于加拿大央行宣布再次加息1/4厘，财经评论员均指这次“提早加息”，主要原因是本国第2季经济增长数据较理想，但央行对是否会再加息持审慎的态度，故此他们认为央行短期内再加息的机会不会很大。 财经评论员郭鸿徽表示，之前大家预料央行会在10月才加息，现时提早了进行，主要是因为本国第2季的经济增长率高达4.5%，是七大工业国之中最好。不过，对于是否会再加息，央行则持审慎态度，指未来是否加息，将基于经济的情况。 郭鸿徽指现时国际情况并不稳定，除了朝鲜半岛危机未解决外，加拿大、美国及墨西哥的北美自由贸易谈判也未有结果，另外加元汇率上升，可能影响本国出口的竞争力，整体而言，本国经济存在不少隐忧，决非央行预测那么好，第2季的经济增长较好，只不过是与去年同期比较而已。 ■郭鸿徽 另一名财经评论员宋浩晖（Norman Sung）认为央行今次加息后，短期内应该不会再加息。他指第2季经济数据较理想，主要由于国际资金流入本国，加入美国经济转好，令本国受惠。他指今次加息虽然只是1/4厘，但连同上次加的1/4厘，已加了总共半厘，虽然不是很多，但也加重了投资者的成本，故此对炽热的本国房地产市场，可能有某程度上的缓和，而不少家庭因为要增加利息的开支，消费力将会减弱，故此对各行各业均做成影响。 宋浩晖

美联储官员讲话受到关注。当日发表讲话的美联储官员包括美联储理事莱尔-布雷纳德（Lael Brainard）、明尼阿波利斯联储行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）以及达拉斯联储行长罗伯特-卡普兰（Robert Kaplan）等。市场特别留意讲话中有关未来利率路径的暗示。 布雷纳德称，美国经济基础扎实，投资正在回升。市场对越来越近的缩表调整有良好预期。一旦缩表开始，将密切关注通胀。潜在通胀率目前可能有所下降；在通胀回归趋势前对加息保持谨慎。有少数迹象表明杠杆率正在出现危险的积累。飓风哈维将影响三季度GDP，预计产出将反弹。布雷纳德表示，鉴于长期低通胀，加息应谨慎。担心近期低物价数据是因为基础通胀受抑制所致。以相比于中值预测更渐进的速度加息可能是审的。美联储应该明确表明，其对通胀率在一段时间内适度高于目标感到安心。当前通胀率远低于目标。 明尼阿波利斯联储行长卡什卡利：美国就业市场宽松程度或高于美联储预期；美联储或将允许通胀预期下滑；美联储加息或对美国经济造成伤害；考虑到通胀与就业增长方面，美联储加息仍不合适。

美联储（Fed）周二起进行下半年首次的决策会议，决策结果于周三下午出炉。市场分析师认为，尽管通胀意外疲软，但在企业聘用人力力道强劲与金融市场市况佳的支撑下，Fed将重申维持缓步加息的货币政策基调。 虽说美国通胀数据已连续好几个月表现疲软，Fed不但本次会议料将按兵不动，也不会调整其缓步加息的政策前瞻指引。 Fed下次新的货币政策措施最快是在9月，届时可能宣布开始缩减其4.5万亿美元的资产负债表，部分决策官员并希望于12月再加息1码。不过由于通胀数据始终拉不上来，金融市场高度质疑Fed今年会有进一步加息的动作。美国核心消费者物价指数（CPI）年增率从今年1月以来就呈现下滑，上个月的数据为1.7%。 但低通胀的现象不仅出现在美国，欧洲央行（ECB）上周同样以通胀率偏低为由推迟讨论缩减量化宽松（QE）计划的时程。 尽管如此，低通胀可能还是Fed本次决策会议的焦点议题，Fed主席耶伦上周在国会证称，Fed正“密切”紧盯通胀数据。原本Fed一再表示，通胀疲软可能是手机费用与药品价格下跌等一次性的因素影响，但耶伦上周改口说，通胀偏低背后可能还有其他因素造成。 法国兴业银行美国首席经济学家葛拉佛指出：“Fed对于通胀率放缓仅为短暂现象的看法似乎已有所松动。”耶伦表示，如果通胀率持续恶化，她将重新思考加息的步调，由于今年底前Fed还有5次的CPI数据可以观察，并无理由要急于加息。耶伦还强调，Fed基本仍认为只要失业率够低，通胀与薪资终将跟进扬升，外界不用太早看衰Fed对通胀终将上扬的信心。

■加元兑美元升至4个月高位，收报76.57美仙。 星报资料图片 ■加拿大证券学员院士杨凡 本报记者 加拿大证券学员院士杨凡昨日在接受本报访问时表示，加拿大人在长久以来已经习惯了低息的温床后，突然吹响的加息号角，实在有些令人意外。 他认为，尽管加拿大央行行长朴洛兹没有明确说要加息，但从他的言论配合当下的经济环境来看，这确实传递出很强烈的加息讯息。首先，从汇率来看，从朴洛兹发表讲话之后，加元对美元汇率狂飙。如果紧靠油价是不会带来这样的效应，这完全是由于央行的嘴炮提振了汇率。 另外，从债券市场来看，在加息前债券市场会下跌。近日加拿大5年期国债价格暴跌，国债收益率从0.94先迅速上升到1.1，又冲到近1.3，升幅非常惊人。 杨凡还表示，从总的经济增长数据来看确实令人欣喜，但要知道其中很多增长是来自房地产，而加息直接打压的就是房地产。如果加息，对房市的影响会非常大，因为安省限制房价的行政政策已经出台，银行贷款亦已经收紧，再加上加息影响，便会形成“三箭齐发”的局面。在高负债的情况下，哪怕是小幅的加息，也可能成为“压垮骆驼的最后一根稻草”。

■加拿大央行将于本月12日议息。 资料图片 ■宋浩晖 综合报道 加拿大央行将于本月12日（周三）议息，外界预期有机会7年来首次宣布加息。央行行长朴洛兹（Stephen Poloz）早在2014年已提醒国民加息在即，惟翌年油价下泻，导致息率不加反减至目前的0.5%水平。 财经评论员宋浩晖昨接受《星岛日报》访问时分析道，加息可能性很大，首先加国低利息已维持了近7年，朴洛兹曾在多次声明中提及要上调息率，他说原先预计2014年就应加息，岂料2015年油价大跌，故二度降息以稳定国内经济。 央行最近数周已明确表示，尽管目前油价仍维持于每桶40元左右的水平，但目前是“恢复正常”的时候。央行高级副行长韦坚丝（Carolyn Wilkins）上月12日就曾表示，加国的经济开始“有起色”，并有摆脱石油危机的迹象，令外界推测央已准备好放开因油价问题而不加息的顾虑。 目前加国的经济增长表现不俗，朴洛兹也曾表示目前降息的任务已经完成，因此下周宣布加息的机会甚大，预计会提高0.25个百分点。宋浩晖指，是次加息幅度不会很大，因为加国国民个人负债百分比是1.67倍，即每1元就有1.67元的负债额，如果突然大幅度加息，国民会无法承受。 满银经济师波特（Doug Porter）接受CBC访问时称，央行人士或认为过去多次减息已完成工作，所以“现在是逆向的时候”，而丰业银行经济师凯特（Derek Holt）也认为，央行将于下周宣布加息，甚至今年底前会再加一次息。

■加拿大中央银行即将于7月12日公布议息结果。 资料图片 ■朴洛兹称2015年起实行的减息政策已经完成任务。 加通社 本报记者 在加拿大中央银行即将议息前，央行行长朴洛兹（Stephen Poloz）再次重申，2015年起实行的减息政策已经“完成任务”。有市场人士分析指朴洛兹今次的言论为加息铺路，消息带动加元兑美元升至4个月高位，升至76.57美仙，升幅有0.74美仙。 朴洛兹昨日正在葡萄牙参加欧洲中央银行主办的论坛，期间接受商业新闻频道CNBC访问时表示，加拿大经济在2017年前3个月享有“出人意表”的强劲增长，他预计这一态势将持续。 朴洛兹认为央行在2015年推出的两次减息措施，协助抵销2014年底开始石油价格下滑带来的经济影响。 上周通胀率低于预期 他说：“似乎减息政策已经完成了任务，但我们即将要进行议息，所以我不想预先作出判断，但我们至少要考虑到整体经济情况。” 央行即将于两周后公布议息结果，这番言论加强外界对央行即将加息的猜测。如果中央银行提高基准利率，全国各大银行亦会跟随提高最优惠利率，令浮动利率按揭贷款的成本提高，其他贷款和信贷额度亦与基准利率挂钩。 朴洛兹与央行高级副行长威尔金斯（Carolyn Wilkins）近几周发表的言论，已经多次被外界理解为央行快将宣布加息。 虽然上周五通膨率数据低于预期，导致一些分析师认为，央行可能会等到秋季或之后才宣布加息，但朴洛兹昨日的言论令经济学家对形势又有了新的解读，推测央行可能在7月12日宣告加息。Desjardins高级经济师吉恩（Jimmy Jean）指出，央行似乎未受到上周通胀低于预期所动摇。 满地可银行首席经济学家波特（Doug Porter）在发给客户的研究报告中写说：“虽然他不会说出来，但这已是一个非常具体的讯息，即是说7月加息已经放到日程上。” 满地可银行首席经济顾问雷泽斯（Benjamin Reitzes）同样认为央行即将加息：“他们已经表达得非常清晰，他们已经准备行动，我们已经预测央行将于7月加息。”

■市场聚焦的美联储会议决定在即，道指周二收市创新高。美联社 美股周二收高，道指、标普五百指数与罗素2000种小型股指数均创历史新高。科技股连续数日下跌之后反弹。投资者关注周三的美联储会议结果及声明。 道指涨92.80点，或0.44%，报21328.47点；标普指数涨10.96点，或0.45%，报2440.35点；纳指涨44.90点，或0.73%，报6220.37点。 周二道指与标普五百指数创历史新高，杜邦、维萨卡与思科等股票领涨。科技股反弹带动纳指收高。周二投资者将注意力转向为期两天的联邦公开市场委员会会议。周三美联储主席耶伦将在会后召开新闻发布会。 市场观察家计划一致认为美联储将提高利率。据芝加哥商业交易所集团的联储观察工具，市场预计此次会议上的加息概率为95.8%。投资者将密切关注美联储的措辞，以查看央行会否发出今年再次加息的讯号。新浪财经报道，Ameriprise Financial首席市场策略师David Joy表示：“最近美联储遇到了疲软的通胀资料，以及关于经济活动重新加速的零散证据。尽管很少人认为美联储这次不会采取行动，但必须要说的是，市场将会严密关注下次会议以及有关何时开始缩减资产负债表的讯息。” 经济资料面，美国5月生产者价格指数（PPI）持平，扣除食品、能源与贸易后的核心PPI下降0.1%。过去12个月的PPI增长2.4%，核心PPI增长2.1%。全美独立企业联合会（NFIB）报告称，5月小企业联合会信心指数为104.5，与前值持平。   金价连跌五日   黄金期货价格周二连续第五个交易日收跌。市场普遍预计美联储将在周三结束的货币政策会议上加息。通常加息会对黄金价格造成下行压力。周二，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌3.30美元，或0.3%，收于1265.60美元/盎司。据FactSet资料，截止周二收市的黄金期货价格已连续第五个交易日收跌，为3月10日录得9连跌之后的最长连续下跌时间。 等待库存资料 原油收高 原油期货价格周二录得连续第三个交易日收高。市场密切关注美国即将公布的上周原油库存资料。 美国能源资讯署（EIA）将在美东时间周三上午公布官方库存资料。据花旗期货(Citi Futures)估计，截止6月9日当周美国原油库存将下降200万桶至300万桶。 周二，纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨38美仙，或0.8%，收于46.46美元/桶。伦敦洲际交易所8月交割的布伦特原油期货上涨43美仙，或0.9%，收于48.72美元/桶。 基于美国就业市场趋紧，外界普遍预期美联储本周三将调升指标利率，美国央行或许还将提供更多缩减资产负债表计划的细节。 美联储周三将结束为期两日的政策会议，“加息预期广受支持，美联储最近一轮的对外沟通又予以强化，”摩根大通经济分析师Michael Feroli指出。路透调查显示，受访经济分析师压倒性地预期美联储本周会将指标利率目标区间调升至1.00-1.25%。 美联储在2015年12月展开逾10年来的首次政策紧缩周期。若周三加息0.25个百分点，将是继3月加息25基点后，今年的第二度加息。 3月以来，美国失业率已降至16年来低点4.3%，经济增长似乎也在第一季表现低迷后重新加速。然而其他经济状况指标表现却较杂乱。美联储看重的核心通胀率指标已从稍早的1.8%回落至1.5%，投资者怀疑决策者能否坚持今明两年各加息三次的预期紧缩步伐。 外界越来越怀疑特朗普政府能否向美国经济注入多大的财政刺激，而其竞选时承诺的税收改革、放松金融监管、及基础设施支出，不是停留在纸面上就是在国会遇到阻力。美联储决策人士周三将展示对自己所做展望的信心如何，届时美联储将公布对经济增长、失业和通胀的最新季度预测，及他们预期的加息路径。 尽管个别预测可能会反映出对美国通胀率脱离2%目标的担忧，但鲜少有分析师认为这次美联储的总体预测会有重大的变化。 但市场却愈加渴望美联储就缩表计划时间和细节提供更明确指引。美联储此前宣布，计划今年削减其高达4.2万亿美元的国债和抵押支持证券。这些资产组合多数是在金融危机后为协助保持低利率并提振经济购买。“如果美联储对今年缩减资产负债表规模动真格，并希望提前对外沟通这些计划，时间已不多了”，凯投宏观的经济分析师Michael Pearce称。 美联储会后的政策声明中或耶伦的发布会可能会释出更多细节。美联储曾借助上次政策会议的记录，提及计划暂停更多数量的到期证券的再投资。按照提议，将对每月可从资产负债表上削减的证券规模设定一个上限。上限起初会设得较低，但美联储每隔三个月会调高这一上限，以便更大幅度地缩减持仓。

■金融股昨日普遍下跌，加拿大皇家银行股价跌0.4%。 资料图片 ■萧氏传讯收购频谱牌照，股价升3.1%。 资料图片 综合报道 重磅金融股及电讯类向下，多伦多S&P/TSX综合指数昨日收报15,379.75点，微跌4.05点。加拿大中央银行要员接连发表看好经济前景言论，令市场相信央行考虑加息，刺激加元汇价上升，加元兑美元报75.54美仙，升1美仙，创2月底以来新高。 金融股整体跌0.2%，加拿大皇家银行（RBC，TSX：RY）股价收报93.89元，跌0.4%；加拿大帝国商业银行（CIBC，TSX：CM）收报106.16元，跌0.6%。 根据路透社报道，证券交易商Eight Capital交易员Bruce Latimer表示：“加拿大的银行股上周表现相当理想，在安全投资转移下，似乎有相当多快钱从科技股暂时流向银行股。” 萧氏传讯收购频谱牌照 即将周六卸任的加拿大电台电视及电讯委员会（CRTC）主席比利斯（Jean-Pierre Blais）表示，继任主席可能要介入电讯市场，以促进市场竞争，消息拖累电讯类股整体跌0.5%。电讯公司BCE（TSX：BCE）股价收报59.45元，跌0.7%。 萧氏传讯（Shaw Communications，TSX：SJR.B）与电讯公司Quebecor（TSX：QBR.B）达成协议，收购Quebecor位于卑诗省、亚省和南安省的频谱牌照，价值高达23亿元，其中资金主要来自萧氏传讯出售旗下美国科技公司ViaWest所得，将协助支付当中4.3亿元，收购计划仍有待联邦部门审批。 收购计划预料有助萧氏传讯旗下Freedom Mobile电讯服务扩充，萧氏传讯亦计划向Freedom Mobile提供资本开支3.5亿元。萧氏传讯股价受消息带动上升，收报29.42元，升3.1%；Quebecor股价收报41.86元，同样升3.1%。 大型零售商Sears Canada（TSX：SCC）昨日表示继续经营有困难，可能需要出售资产或架构重组，消息令Sears股价大跌23.7%，收报87仙。 纽约7月期油升38美仙，收市每桶报46.46美元；7月期货天然气跌6美仙，收报每千立方米2.97美元；8月期金跌30美仙，收报每盎司1,268.60美元；7月期铜跌2美仙，收报每磅2.60美元。  资料来源：加通社

■朴洛兹的经济表现言论，有市场人士解读为加央行加息讯号。 加通社 综合报道 加拿大中央银行行长朴洛兹（Stephen Poloz）表示，2015年起实行的低利率政策已经“完成任务”，国家经济正由低潮全面复苏，多个行业都出现增长势头。有市场人士视朴洛兹今次的言论为央行快将结束低息政策，并进行加息周期的讯号。 加央行前年先后两次下调基准利率，至0.5%后到现在未有进一步调息，以应对油价急泻对经济的影响。朴洛兹昨日接受加拿大广播公司（CBC）访问时称，低利率政策已经“完成任务”：“经济正出现势头，不仅是部分行业出现扩张，而是整体经济都显得稳固。这未算是值得庆祝的时间，但这反映了两年前的低息已完成任务，这对我们来说很重要。” 朴洛兹续说：“我们受到数据鼓舞，因此大家需要考虑更新按揭时，当利率上调一点点，个人财政是否负担得来。”不过朴洛兹重申，由于出口和商业投资数据仍未出炉，美国经济政策也存在未知数，因此央行不一定会在下月12日会议后公布加息。 央行高级副行长威尔金斯（Carolyn Wilkins）周一也曾表示，国家经济近月稳健增长，情况更是油价急挫前未见，因此央行正评估是否仍然需要现行的货币政策刺激措施。 宏利资产管理（Manulife Asset Management）高级经济师当奴（Frances Donald）表示，市场认为今年底加息的机会率，已由上周五的30%增至昨日的60%。 资料来源：加通社

尽管美国白宫最近因为“通俄门”窘态毕露，但投资专家和期货市场显示，美联储仍可能在6月决策会议调升短期利率。不过，下半年是否还会如先前预期再加息一次，就很难说了。 根据CME集团的联邦基金期货交易，市场预期美联储在6月加息的机率在17日曾跌低至64.6%，因为特朗普总统被媒体爆料有妨碍司法公正的嫌疑。但是特朗普反驳说，他可能遭到弹劾的说法“可笑”。19日市场预期加息的机率又回升到78.5%。美联储将在6月13、14日举行决策会议，届时并将发布最新经济预测。本周包括圣路易联储银行总裁布拉德在内，多达7名美联储官员将公开发言，市场将密切观察美联储的加息意向。 投行杰富瑞的经济师西蒙斯（Thomas Simons）表示，他确信联邦基金期货交易波动的原因是美联储不甚在意的事情。他说，美联储应该不担心华盛顿政坛停摆。美联储认为美国经济正逐渐往完全就业和2%通胀目标迈进，目前的超低利率水准并不恰当。