变种病毒引发担忧 风险资产遭到抛售

加拿大都市网

【加拿大都市网】这周美国恰逢感恩节长假,一共只有三个半交易日。由于南非新的变种病毒的出现令市场的风险偏好出现回落。美国三大指数尾盘出现了2021年为数不多的跌幅,道琼斯工业平均指数报收于34899点,标准普尔500指数报收于4594点,纳斯达克指数报收于15491点。素有华尔街恐慌性指数之称的VIX指数报收于28.62,创出了近一年来最大的单日上涨幅度。

股市日间出现大幅度的波动即使在长期牛市中也是屡见不鲜,纽约美隆银行的Ajene Oden在接受CNBC 的SQUAWK BOX节目的采访中表示:周五股市出现大幅度的下跌有一部分原因是因为今天是感恩节后的第一天,只有半个交易日,没有太多的交易员来接货。从长远来看,这是非常好的买入机会。

这一波疫情对股市的影响有多大还取决于总体的基本面。就目前为止,美国企业的盈利水平总体还是非常亮丽。虽然情绪面上出现了超卖,但是信贷市场并没有太大的变化。特别是高收益企业债的利差确实比上个月高,但还是不足3.5%,远远没有超过5%这一警戒线。如果信贷市场能够HOLD住,则不属于金融危机的范畴,那麽对于长期投资者而言,这是一个不错的机会。

从2009年以来,全球央行对于流动性的收放一直牵动着全球投资者的心,特别是美联储主席人事的安排对于全球资本市场会有骨牌效应。几乎所有的成熟经济体货币政策都会与美联储来协调。现任主席鲍威尔本周一获得总统的提名,有望在明年二月后连续他的任期,意味着未来美联储货币政策延续性得到了保持。

根据10月份的会议纪要显示:目前的通胀水平令美联储内部已经按捺不住,不排除会加快缩减QE的步伐,同时,明年加息的步伐可能会加速。明年12月份美联储加息三次的概率一度超过了50%,10年期美国国债的收益率也上冲到了1.68%,再次向4月份的阶段性高点靠拢。 不过变种病毒的出现令一切出现了逆转,资金开始寻求避险。10年期美国国债收益率跌破了1.5%,最终报收于1.48%,债券价格随着收益率下滑应声上涨。另一方面,2年期国债收益率也出现了大幅度滑落,反映出了加息预期开始降温。明年加息2次的概率从接近100%下降到了50%以内,未来疫情的变化对于加息的预期会有重要影响。

宏观数据方面,美联储最喜欢的通胀衡量指标核心PCE价格指数还是比去年提升4.1%,还是处于近30年的高位,但是长短债与抗通胀债的利差并未创新高,被外界解读为通胀水平已经逐步见顶,对未来货币政策加息的压力会带来喘息的机会。原油价格也随之跌破了70美元的关口,报收于68.17美元。

外汇市场方面,美元指数与上周基本处于平盘的状态,维持在了96。不过非美货币之间的走势出现了明显的分化,欧元,日元等低息货币显得非常坚挺,在最后一个交易日逆转了一周以来的颓势。商品属性较强的周期性货币表现则显得非常弱。加元也属于这个类别,加元兑美元跌至78.2美分。
加拿大证券学院院士 杨凡 416-889-6186

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