零售業破產增速 銀行未受累

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■ 全美最大鞋類連鎖Payless於4月初宣告破產,400家店鋪面臨關閉。路透社

2016年油價跌至多年低點時,由此帶來的壓力迅速蔓延至那些為能源公司提供貸款的銀行。而今年,隨着美國零售業的重大調整導致該行業破產申請數量大增,美國銀行業卻並未遭遇損失。 購物者不斷改變消費習慣以及亞馬遜公司日益佔據主導地位,已使零售公司破產速度觸及金融危機以來的最快水準,S&P Global Market Intelligence的數據顯示,今年截至上周二,已有21家美國零售公司破產。近幾個月,零售商Payless ShoeSource Inc.、BCBG Max Azria Group和Limited Stores Co.均已申請破產。 雖然其中有許多公司背負着各種債務,但受銀行歡迎的資產支持類貸款是安全性最高的債務之一,因為這些貸款通常有店鋪的庫存或應收賬款提供支持。據《華爾街日報》報道,法院問及及標準普爾的數據顯示,自2017年初以來,美國的銀行已向21家申請破產的美國零售商中的15家提供了基於資產的貸款。不過據破產文件顯示,這些貸款均已全部償還,或預期會得到償還。 這種情況導致銀行高管及其他行業觀察人士,不太理會這些由陷入困境的美國零售商所造成的風險。 Evercore ISI的銀行分析師Glenn Schorr稱,美國零售業的困難對該行業不利,但對美國銀行業來說卻沒那麼糟糕。 摩根大通公司首席執行長James Dimon在上個月的一次電話會議上,試圖淡化零售商給美國大型銀行帶來的風險。他說,風險是有的,但沒那麼嚴重。他補充說,摩根大通已經仔細檢查了與零售商有關的風險敞口,另外還檢查了零售商所佔房地產以及向零售商供貨的商家情況。 雖說如此,陷入困境的零售業仍可能帶來其他麻煩,特別是對提供大量商業房地產貸款的中小銀行而言。證券經紀公司分析師Christopher E. McGratty最近表示,這個問題顯然不會消失。他預計,中小型銀行很快就會披露更多借款人資訊,這些借款人涉及購物中心到大賣場等多個領域,其中一些銀行有20%的商業房地產敞口集中在零售業。 銀行一些最直接的零售商風險敞口來自於資產抵押借貸,這類貸款通常會得到優先償還。律師事務所Schulte Roth & Zabel LLP的重組業務合伙人David M. Hillman表示,從歷史上來看,提供資產抵押借貸的銀行在零售商破產時能收回100%的風險敞口。

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