
▲Jimmy Choo近年盈利增长理想,加上传出卖盘的消息,令股价创新高,市值达七十亿港元。
上周,国际名牌市场突然热闹起来,较为瞩目为法国名牌路易威登(LVMH),宣布斥资约千亿港元,收购时装名牌Christian Dior(CD)余下尚未持有的25.9%股权。至于主打女装鞋的时尚品牌Jimmy Choo,其大股东JAB Holdings亦有意将持有股份放盘,估计涉及资金逾五十亿港元。
▲ Jimmy Choo是已故戴安娜王妃的御用设计师,因而令品牌享有很高知名度。
今天国际知名的Jimmy Choo,是旅居英国伦敦的马来西亚华人设计师周仰杰于二十一年前创立,初期主打手制精品鞋,连已故戴安娜王妃也是捧场客,但后来被德国公司JAB收购,才在世界各地开店,并于一四年上市。今次JAB拟将Jimmy Choo卖盘,相信不是看淡其前景,而是集团近年已转型做餐饮业,趁现今名牌有价,于是想高价套现,将资金作其他收购。
▲ Jimmy Choo是世界知名女鞋奢侈品牌
今次卖盘的消息在上周传出,Jimmy Choo透过声明表示,这个部署可以为股东争取最大的利益,并且已经取得JAB这大股东的支持。
与其他著名品牌不同,Jimmy Choo Ltd的「年资」其实甚浅,只有二十一年,其创办人,著名设计师周仰杰(Jimmy Choo)今年也仅是五十六岁,他零八年已将公司卖给总部设于卢森堡的JAB Holdings,他亦与这间公司再无关系。
至一四年,JAB安排Jimmy Choo(CHOOLN)于伦敦上市时,曾经掀起一阵子的热闹,股价表现却一直没有突破,甚至曾经大幅跌穿招股价。直至最近一年,Jimmy Choo的股价才重回升轨,直至上周大股东JAB表示有意卖盘, 股价更创出上市后新高, 每股高见一百九十英镑。
大股东建餐饮王国
Jimmy Choo卖盘其实有迹可寻。公司大股今东JAB Holdings于零八年买入Jimmy Choo,与Bally等鞋履品牌,成为JAB的主要业务之一。不过,JAB于过去数年,花了近三千亿港元,去堆砌其咖啡及饮食王国,包括于两年多前,通过Peet’s Coffee & Tea品牌,收购了总部设在美国西岸三藩市湾区的Mighty Leaf Tea;一年后Peet’s Coffee & Tea再次出击,于一个月内,先后买入以波特兰为基地的Oregon’s Stumptown Coffee, 以及大本营设在东岸芝加哥的Intelligentsia Coffee & Tea。
▲ 大股东JAB近年不断收购餐饮业务,包括大本营在芝加哥的Intelligentsia Coffee &Tea,及美国都甩连锁店Krispy Kreme等。
并购行动于一六年继续。去年三月,JAB联同其他投资者,动用约一百零八亿港元,吞并Keurig Green Mountain;两个月后,JAB旗下的JAB Beech,以约一百零五亿港元收购美国都甩连锁店Krispy
Kreme。今年四月,JAB与美国面包商Panera Bread达成收购协议,作价为五百八十一亿港元。经过了大量并购活动,JAB的核心业务,自然地集中在咖啡及饮食业务, 主打女装鞋及时尚服饰的Jimmy Choo逐渐失宠,最后被出售是可以预期的。
随着股价飙升,Jimmy Choo的市值亦升破七亿英镑( 约七十亿港元) , 手持百分之六十八股权的J A B自然受惠最大。若Jimmy Choo成功脱手,以一成半溢价计算,估计可套现约五十四亿港元。与JAB上百亿美元收购额比较,这其实只是区区小数目,最重要的是JAB可以集中精力,全面发展已经成为公司核心的咖啡及饮食业务。
拓男装成效存疑
Jimmy Choo业务表现一直不差。其中总收入方面,经过连续两年升幅下降后去年公司的总收入升幅扩大至一成半,主要是受惠于中国市场表现突出,抵消了欧洲市场呆滞的影响。随着收入显著上升,公司的经营溢利的增幅进一步扩大至四成二,优于预期,造就了股价摆脱早前的弱势,重拾升轨。
▲ Jimmy Choo近年拓展男装希望扩大市场,但同样也可能拉低公司边际利润。
▲ JAB同样持有鞋履名牌Bally的股权,相信亦有机会出售。
不过Jimmy Choo近期有意开拓男装业务,市场的评价好坏参半,过去三年环球男士鞋履的销售比女装鞋增长更快,开拓男装有助扩大营业额;不过此举却令品牌定位模糊,而且在高档鞋履市场,女装鞋的边际利润仍然远高于男装鞋,差距甚至以倍数计,如果发展男装鞋,会拉低集团的利润率。因此有分析认为,
Jimmy Choo在发展男士市场时不敢过于进取,以免承担过大的分险,影响其卖盘计划。
▲时装名牌Christian Dior被LV以千亿收购两成六股权,令国际名牌的价值水涨船高。
近期名牌界有一瞩目的收购,时装名牌Christian Dior被大股东法国名牌路易威登,增持余下的两成六股权,涉及金额达千亿港元,显示在环球经济增长呆滞之时,名牌仍有价值。虽然Jimmy Choo卖盘目前仍未有落实买家,但相信在热烈的市场气氛下,股价仍有望继续炒作。
JimmyChoo品牌故事:旅居英马来西亚华人设计师创办
由旅居英国伦敦的马来西亚华人设计师周仰杰创办的Jimmy Choo,其爆红是沿自时尚杂志《Vogue》于1988年,史无前例地用了八大版去介绍周仰杰的手制女装鞋,Jimmy Choo这个名字便不胫而走。加上英国已故王妃戴安娜于上世纪九十年代频频光顾,JimmyChoo在行内的名声自然更上一层楼。
▲周仰杰十一岁已开始造鞋,其生产的手制鞋是世界上最昂贵的鞋子之一。
祖籍客家的拿督周仰杰,1961年在马来西亚槟城一个鞋匠世家出生,之后便与鞋结下不解之缘。十一岁的时候,他制作出了生平以来第一双鞋子。之后便逐步迈向设计之路,最后成为殿堂级的设计师。
1996年, Jimmy Choo 与《Vogue》的编辑 Tamara Mellon联手创立以其名字为名的公司Jimmy Choo Ltd.,开设精品鞋店,并以「Jimmy Choo London」为品牌,设计、厂产及销售高档女装鞋,至于Jimmy Choo的手制女装鞋,则以「Jimmy Choo Couture」品牌出售。
周仰杰自出售手上 Jimmy Choo Ltd 股份,就继续专心发展他的超高档女装鞋「Jimmy Choo Couture」,其生产的手制鞋是世界上最昂贵的鞋子之一,粉丝包括各国王室、影视明星及政商名流等。
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