加幣匯率持續跌跌跌!加元下跌到底幫了誰?

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法國大選第一輪結果揭曉後,外界預計,馬克龍很有可能會以壓倒性的優勢入主愛舍麗宮,法國脫歐的擔憂暫時被忘卻,全球股市立刻漲聲響起。

本周歐元區50大藍籌股指數上漲了3.66%,日經指數也上漲了3.09%,就連處於歷史高位的美國股市也繼續上揚。在大型科技巨頭的聯袂發力下,納斯達克指數一路突破6,000點整數大關,報收於6,047點,漲幅為2.32%。道瓊斯工業平均指數盤中也曾經突破21,000點,最終報收於20,940點,漲幅1.91%。

行業板塊上最耀眼的當屬科技板塊,谷歌、微軟、亞馬遜等三家在雲端領域市場份額最大的科技巨頭,均在本周披露了財報,結果均強於預期。其中最靚麗的當屬亞馬遜,第一財季凈營收357億美元,同比上漲23%。凈利潤7.24億美元,同比跳漲41%。每股盈利EPS 1.48美元,遠超預期的1.22美元。從2015年3季度開始實現盈利後,亞馬遜已經連續8個季度實現盈利。

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宏觀數據方面,美國公布了今年第一季度的GDP數據,增速僅為0.7%為三年增長最慢。其中消費支出部分,一貫是美國經濟增長的主要引擎。消費增速意外放緩,拖累了一季度美國生產力的提升。但是,美國一季度經濟增速並非一無是處,企業支出增速穩健,一季度美國非居民固定投資增長9.4%。

更重要的是一季度GDP平減指數達到2.2%,強於預期2%。消費者物價指數PCE則達到2%,高於前值1.3%。通脹已經來臨,美聯儲6月份加息的概率依舊維持在三分之二,年內再加息兩次以上的概率超過一半。並沒有隨一季度消費增速防滑而大打折扣。

財政預算方面,美國新的稅改計劃政治等待國會批准:其中包括簡化個人所得稅階,從現有的七個減少到三個,將公司稅率從35%削減至15%等。美國財長Steven Mnuchin表示,稅改計劃旨在減輕社會的稅務負擔。通過拉動經濟增長抵消相應的成本。同時,他表示稅改計劃將令留在海外的數萬億美元迴流,這將使得美國可以實現3%甚至更高的經濟增長。

加拿大股市本周的表現相對滯後,原油價格盤中跌破49美元一桶,令能源股再度遭到拋售。本周濟Home Capital的股價崩盤造成的溢出效應,也令金融板塊集體調整,五大商業銀行股價也未能倖免。好在電訊、消費、零售等板塊及時護盤,使得TSX指數本周跌幅最只有0.18%,最終收於15,586點。

全球風險資產上漲,固定收益等避險資產作用弱化。10年期國債收益率從2.249%上升到2.286%。一籃子美國國債ETF的價格單周下挫了0.08%,投資級別企業債也錄得了同樣幅度的下跌。而與股市相關性較強調高收益債券,收益利差縮窄了15個基點,價格上漲了0.6%。

大宗商品本周較弱,原油價格從本周伊始的50美元一桶回落,再次測試48美元價位。金價也從上周接近1,300美元的高位回落至1,270美元一盎司附近。

外匯市場方面,歐元兌美元本周一開盤就沖高200個基點,一貫與歐元相關性較高的英鎊兌美元也拉升了400個基點。美元指數從上周100點整數關,向下跌至98.89點。雖然美元指數走低,但是本周加元走勢更加微弱,兌美元跌至73.24美分。

注︰文中提及產品只作參考,不構成推薦。閣下投資前需評估個人風險承受能力,並與專業投資人士商榷為準。

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