疫症肆虐 港滬閉園 迪士尼:料失14億

加拿大都市网

▲過去人流旺盛的上海迪士尼,在疫症肆虐下,場面非常冷青,現時復開無期。

新冠肺炎肆虐中港兩地,重創兩地旅遊業,幾乎全中國所有大型樂園全部要關閉以免疫症傳播,上海迪士尼及香港迪士尼同樣不能倖免,在農曆新年的黃金檔期封園閉館。

迪士尼兩周前公布首季業績,財務總監Christine McCarthy直言,如果香港及上海兩間樂園因疫症要停業兩個月,合共將拖累總公司損失約13.58億元,勢影響截至三月底的第二季及全年業績。 不過,今次新冠肺炎疫症在全國爆發,中港兩地確診人數日日上升,何時才能戰勝疫症仍是未知之數,意味兩大樂園幾時才能重開仍遙遙無期,就算恢復營運,在中港經濟及旅遊業受重創之後,要重拾昔日人流高峰,實屬難上加難。

撰文:裴浩輝

上月25日,本是旅遊旺季的農曆新年,過去一眾內地樂園定必人山人海。不過,今年受到新冠肺炎肆虐全國,中國幾乎所有樂園都需要停止營運,以避免疫症傳播,當中上海迪士尼及香港迪士尼亦不例外。

「在會議開始之前,我想先說說在亞洲發生的新型冠狀病毒,我們的心和受到疫情波及的人同在,包括數千名迪士尼員工,我們的防疫工作與亞洲地區一致,暫停了上海及香港迪士尼樂園營運,同時持續關注最新情況。」迪士尼行政總裁艾格在首季業績電話會議一開始便說到。

根據迪士尼財務總監McCarthy透露,如果樂園要閉館兩個月,單計上海迪士尼已損失約10.48元,香港園區則會失去約3.1億元,合共損失達13.58億元,已肯定會嚴重影響集團第二季及今年全年業績。

港迪士尼恐難扭虧

兩年前,迪士尼宣布豪擲240億美元,在全球五大迪士尼樂園及度假村中大興土木,將景點升級,包括香港及上海園區,當中在香港的新城堡「奇妙夢想城堡」今年便會落成,「魔雪奇緣」新景區明年面世。

然而香港迪士尼禍不單行,去年一場「反修例示威運動」重創香港旅遊業,來港遊客大減,去年7月至9月的營業收入已大減約4.3億元,就算巴黎及上海迪士尼的業績有增長,亦被香港園區強差人意的成績抵銷。


▲香港迪士尼樂團禍不單行,先受反修例示威拖累,再加上新冠肺炎,預計第二季將損失超過11億元。

近期社會運動雖有緩和,但卻出現「夜貓式」炸彈襲擊,McCarthy早已預期香港迪士尼在第二季的營收將再跌約8.15億元,再加上今次因新冠肺炎閉館要損失多3.12億元,單計第二季,即今年1月至3月,收入預計要大幅減少11.3億元,勢重創香港迪士尼全年業績。雖然上海及香港迪士尼受到不同影響,但集團樂園業務貢獻最多的美國迪士尼則不受影響,艾格直言預訂未減,「因為當地的客源並非來自亞洲。」

不過,市場預計就算上海及香港兩個樂園重開,短期內遊客人數亦難以大幅回升,尤其是香港的旅遊業面臨結構性改變,加上香港迪士尼受到空間所限,以及在附近地區內有多個大型樂園競爭下,要重新吸引自由行光臨,絕非開多一兩個景點就能解決的易事,估計中短期內香港迪士尼扭虧難上加難。

Frozen2票房超首作

雖然上海及香港迪士尼業績大受影響,但迪士尼集團整體成績仍好過市場預期。根據迪士尼首季成績表,盈利下跌兩成三至21.3億美元,每股經調整盈利1.53美元,高於市場預期的1.44美元,收入增長三成六,達到208.5億美元。

去年9至12月期間,迪士尼旗下有六套電影上映,其中萬眾期待的《冰雪奇緣2》及《星球大戰︰天行者崛起》幸好在新冠肺炎爆發前的11及12月上映,雖然最終的口碑未如理想,但全球票房仍然突破10億美元,其中《冰雪奇緣2》更打破前作,票房達到14.2億美元,成為票房最高的動畫;至於《星戰︰天行者崛起》亦取得10.58億美元票房,兩者成功帶動公司影視娛樂業務的收入按年升1倍,至37.64美元,盈利更是去年同期3倍,達9.84億美元。

至於傳媒網絡業務因去年收購21世紀福士,收入按年增長兩成四,至73.6億美元;至於主題樂園、體驗及周邊收入按年只增長8.4%,至74億美元,低於公司平均增速,而增長只因為《冰雪奇緣2》及《星戰》等周邊產品授權收入上升,反而主題樂園及酒店的收入,受到香港迪士尼拖累只有輕微增長。


▲美國迪士尼是公司收入貢獻最多的樂園,艾格直言預定未受到疫症影響,「因為當地的客源並非來自亞洲。」

然而翻看迪士尼去年股價上升最急的兩次,分別於公司發佈Disney+內容的4月12日及宣布Disney+推出後第二天用戶數量過千萬的11月13日,分別升一成一及7%,可想而知市場對Disney+寄予厚望。迪士尼亦沒有令市場失望,根據業績報告,截至首季,Disney+的訂閱付費用戶達2650萬,比三個月前翻了1倍。

不過,包括Disney+、HULU及ESPN+在內的直接對消費者及國際業務首季虧損增加超過4倍至6.93億美元,主要因為推出Disney+的支出及整合HULU平台及ESPN+的節目支出增加;現時Disney+每月每戶平均收費有5.56美元,單計現時的2650萬付費用戶,收入已超過1.4億美元。
根據市場研究機構Sensor Tower的報告,去年第四季Disney+是全美國下載量最多的應用程式,隨未來用戶量持續上升,公司預計在四年後直接對消費者及國際業務將錄得盈利。然而迪士尼現價市盈率貼近23倍,處於2015年以來高位,Disney+作為新增長引擎,能否引領迪士尼更上一層樓,拭目以待。


▲迪士尼旗下的Disney+付費會員已超過2600萬,市場預計該業務將成為公司新增長動力。

國際品牌
中國業務重創

新冠肺炎一發不可收拾,內地不少地區封城封市,居民已很少上街,更遑論上班工作,一眾在內地有業務的國際品牌無一倖免,關店停運等待疫症過後重新出發,然而業績肯定大受影響。

H&M在1月關閉45間中國分店,牛仔褲品牌Levi Strauss更關閉超過一半中國分店,至於迅銷(6288)更將位於湖北的約100間優衣庫店舖停運,勢影響三間國際大品牌在中國的銷售。至於日本航空亦取消了四分之一中國航班,皇家加勒比郵輪亦取消了中國郵輪之行,公司更將今年每股盈利預測下調十美仙,以反映今次疫症的影響。

另一方面,星巴克在中國的約4300分店,已關閉一半以上,對公司勢構成打擊;瑞幸咖啡亦關閉了所有位於武漢的分店,百威亦暫停位於武漢廠房的運作;而Ikea更將全中國30家分店全部關閉。
過去,不少國際汽車品牌都在中國設廠,可惜撞中今次疫症,車廠都要停運,勢影響產量。例如早前股價大炒的Tesla,其位於上海的工廠復工時間需要延遲,公司公布中國制Model 3暫要延期交付,消息拖累其股價一度急跌近兩成;至於Jaguar及Land Rover母公司Tata Motors亦預計中國產量及利潤勢大受影響。

香港迪士尼過去五年業績
年度 收入
(億元) 賺/蝕
(億元)
2018 60.21 蝕0.54
2017 51.18 蝕3.45
2016 47.50 蝕1.71
2015 51.14 蝕1.48
2014 54.66 賺3.32

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