美聯儲預測:經濟危機或於2020年來襲

加拿大都市网

美聯儲宣布從10月份開啟「縮表」的同時,還發佈了季度經濟展膜報告,與此前不同的是,這是其首次將展望的期限延伸到了2020年。而從報告數據中所透露出的細節也向大家展露了一個隱藏的秘密:美聯儲現在傾向於認為下一場經濟危機將在2020年左右來襲。

根據當前的預測表格,在2020年時及之後,美國核心PCE通脹率仍會維持2.0%的水平,但除此之外的情況就耐人尋味:2020年時的GDP增速會下滑到1.6-2.0%的區間,顯著低於當前2017年的2.4%,同時,在2020年之後的「長期」期限內,失業率則會從2018-2019年的4.1%低位跳升至4.6%,甚至,「長期」的政策利率預期也會低於2020年的峰值。

上述表格數據中所顯現的GDP增速下降半個百分點,和失業率跳升同樣幅度的狀況,已經明確無誤的告訴大家,美聯儲已經以相當委婉地口吻「劇透」了在2020年下半年左右美國可能將陷入又一輪衰退的前景。匯通網報導指這也同時暗示,在政策利率升到2.75%或3.00%的峰值之後,美聯儲將在屆時重新進入減息周期。而當前,美聯儲也已經開始未雨綢繆開始為之後的經濟「軟着陸」做準備,避免2007-08年的危機重演。

因為,通常來說,就業指標相對於整體經濟而言是滯後指標,也就是說,當經濟下行壓力達到一定程度後,企業才會開始大規模裁員推升全社會失業率,因而,如果失業率開始持續走升,就說明經濟衰退即便不是已經開始,也已為時不遠。所以,「長期」失業率突然跳升半個百分點的預測前景,實在不是什麼好兆頭。

而更重要的是,從位圖也可以看出,政策利率點陣在「長期」時限的重心,相比2020年已經出現下移,也便意味着那時新一輪減息周期已經重新開啟,而減息周期的開啟,則一定是伴隨着經濟熱度的顯著冷卻而來的。可以說,這一切已盡在不言中。

當前的政策預測也已顯示,美聯儲本輪加息周期的利率峰值或許也就在2.75%到3%的區間,這意味着未來2-3年間,美聯儲每年還能進行3次左右的加息。這一峰值已經明顯低於早些年所預估的4.25%這一「均衡利率」水平。

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