【加拿大都市網】鋼鐵業正出現前所未有的繁榮景氣，鋼鐵價格於過去1年上升近4倍，至每噸1,900美元，但鋼鐵股股價卻處於低位；有分析員預期，隨着鋼鐵需求上升，5隻鋼鐵股的2021年度盈利將錄得2至5倍增長，從而推高股價。
5隻受關注的加美鋼鐵股，包括Cleveland-Cliffs（CLF）、U.S. Steel（X）、Nucor（NUE）、Steel Dynamics（STLD）及Stelco Holdings（STLC / STZHF）。
瑞士信貸鋼鐵業分析員Curt Woodworth表示，已看到美國鋼鐵業重生，該行業較過往更加健康，盈利能力創歷史新高，且資產負責表亦處於長期以來的最佳狀態，故此，現股價正被低估。
Cleveland-Cliffs預期到2022年沒有負債；U.S. Steel亦正朝這方向發展；而這行業亦不斷改善財務狀況，可能會帶來更高股息及估值。
今年的鋼鐵價格大幅飆升，但較8月份錄得的高位，仍相對低20％，這主要是投資者擔心，隨着新供應進入市場，2022年鋼鐵價格將會出現暴跌；投資者希望鋼鐵公司提高股息及回購股份，與其他大宗商品生產商一樣。
但Woodworth認為，鋼鐵價格長遠會一直保持在較高水平，且市場對2022年鋼鐵股的盈利預測過低；他預期2022年鋼鐵價格平均每噸1,200美元，但市場普遍預期為每噸800美元或以下。
他表示，投資者忽視了多個積極因素，他估計，未來數年，美國鋼鐵需求的平均年增長料介乎3％至4％，且隨着晶片短缺情況放緩，北美汽車產量於2022年有可能回升，另外，基礎設施與可再生能源設備的建造，尤其鋼鐵密集型風力渦輪機及相關的輸電網絡，都會利好鋼鐵業。
Cleveland-Cliffs過往是鐵礦石生產商，2020年進行了2次收購，現在成為1間主要鋼鐵製造商；Cleveland-Cliffs上周五收報19.66美元，市盈率3.4倍，預期2021年度每股盈利可接近6美元。
摩根大通鋼鐵業分析員Michael Glick表示：「Cleveland-Cliffs在市場底部收購了2間鋼鐵製造商，是謹慎的資本配置者」；Glick給予Cleveland-Cliffs「增持」的投資評級，目標價40美元，即相對上周五收市價，有1.03倍上升空間；且預期Cleveland-Cliffs於未來1年可能進行股份回購及進一步派發股息。
U.S. Steel近年亦購入1間頗具吸引力的小型鋼鐵廠Big River Steel，並售出非核心資產，同時，利用意外收穫來削減負債；U.S. Steel股價上周五收報21.72美元，低於2021年度盈利預測的2倍水平交易，但瑞信的Woodworth則給予U.S. Steel的目標價為49美元，即相對上周五收市價仍有1.26倍的上升空間。
Nucor是小型鋼鐵廠營運商，近年一直保持盈利；該公司擁有強勁資產負債表，凈負債少於30億美元；該公司的目標，是透過派發股息及股份回購，令投資者至少獲得40％凈收益。
Nucor上周五收報97.65美元，現股價相當於本財政年度盈利預測近5倍水平交易，回報率1.6％。
Steel Dynamics是環境可持續範疇的領導企業，其溫室排放量，較同業平均水平低70％；股價上周五收報58.29美元，相當於2021年度每股盈利預測14美元的4倍水平交易，投資回報率1.7％；該公司預期第3季度每股盈利5美元。
Glick預期Steel Dynamics會增加派息，故給予該股「增持」的投資評級，目標價104美元，相當於上周五收市價有78.42％上升空間。
加拿大最大鋼鐵集團Stelco Holdings股價上周五收報37.03加元，在紐約收報29.39美元；該集團是北美最低成本的鋼鐵生產商之一，每噸生產成本為400美元，且擁有凈現金。
Stelco現股價處於本年度盈利預測的2倍水平交易；該集團剛於8月份從大股東回購13％股份，並將股息提高1倍至每股20加仙，投資回報率為2％。
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