楊凡專欄:免稅賬戶的投資選擇

加拿大都市网

自從加拿大政府推出免稅賬戶以後,給予投資者的福利是顯而易見的。TFSA的投資開始於2009年,只要當年滿足18周歲的加拿大稅務居民就可以辦理。目前每年的額度是5,500加元,總額度累積已經達到了52,000加元。TFSA跟傳統的RRSP不同,TFSA支取現金時不會被記為當年的收入;更不會影響其它社會福利的領取額度,對於步入退休階段的投資者優惠多多。

不過,隨着聯邦政府囊中羞澀,加拿大稅局的稅務稽查日益趨緊。本周公布的數據顯示,加拿大稅務局通過嚴查加拿大人近五年來TFSA免稅賬戶的投資,追回7,500萬加元稅款,稅局特別關注的是頻繁交易來獲利的TFSA投資人。

根據加拿大稅務局的說法,這次的7,500萬追回稅款中,20%的TFSA賬戶操作被界定為生意收入,主要是頻繁的日間交易Day Trading。從稅局的角度出發,認為這種交易屬於職業的投資者,依靠交易作為營生。而稅局設計免稅賬戶TFSA的初衷,還是為那些長期穩定投資的收入免稅。

這些被審查的賬戶共同特點是資金超過允許額度的數倍,稅局從這些賬戶中抽查1%的樣本進行審計,然後根據以下特徵決定是否罰款:買賣股票證券的頻率,持有證券時間長短;持有證券的類別,是否為正常分紅股票,還是投機性股票;賬戶持有人相關的證券知識,賬戶資金是否為借貸資金。

可見,如果TFSA的投資涉及到貸款或是用槓桿資金操作,附加上頻繁的日間交易,馬上會引起稅務局的注意,非常容易被界定為Business income,從而不能獲得免稅。由此看來,TFSA免稅賬戶投資什麼標的資產,如何投資,不僅涉及投資回報,還可能因此被稅局審計追查失去免稅功能。

TFSA的投資,如果僅僅是被動收入的話,投資GIC定期存款比較適合,但是隨着央行的貨幣寬鬆政策,一方面造就房地產的牛市,另外一方面卻最大限度的犧牲了存款人的利益。因此,很多人而言都不喜歡GIC這個選擇。

一些朋友在免稅賬戶里投資中,選擇 ETF的投資,為什麼ETF會獲得一部分投資者的喜愛呢?首先,投資者覺得 ETF每天都能夠交易買賣。其次,ETF必須非常 SEXY,能夠滿足人們的特殊愛好, 特別是能提供那種馳騁沙場,攻城拔寨的刺激,因此槓桿 ETF是最流行的。現在市場上流行的 ETF大多帶有槓桿乘數(兩倍或者三倍),它的回報率比一般非槓桿的 ETF對市場走勢的反應更為敏感。

槓桿指數ETF往往會被分為看漲型或看跌型基金。看漲類的 ETF基金可能會實現相當於道瓊斯工業平均指數或標準普爾 500指數每日回報的 2倍或是 3倍。看跌類的 ETF基金可以在每日市場指數下跌的時候盈利兩倍或是三倍;這意味着如果方向做反了,它的損失會是市場的雙倍甚至三倍。

ETF的這些特徵,短期交易並且帶有槓桿,如果用在免稅賬戶里,是要被稅局所關注的。當然,稅局只是關注那些賺錢的!

這無疑提醒一些偏好ETF的投資者,需要重新審視TFSA投資策略和產品選擇。根據稅局的數據顯示,只有0.1%的TFSA賬戶可以翻幾倍甚至十幾倍,因此,我們可以看出,利用短期交易和槓桿投資獲得高收益的僅僅是極少數人。

根據數據的審計數據,除了因為頻繁交易被罰款,剩下TFSA的罰款是因為投資超額 Over contribution ,按照稅務局的條例:超額供款免稅賬戶每個月會被徵收超額部分1%的罰金,罰金將會被累積直到將超額部分取出來為止。所以,如果發現自己的免稅賬戶已經供超,應該立即取出來。
關於這點,其實普通人有許多「冤案」,舉個例子,如果一個投資者在TD有一個免稅賬戶希望能夠轉到RBC,不熟悉規則的朋友往往會把在TD的資金提現,然後在RBC銀行再開一個免稅賬戶。這樣就存在一個重複供款的一個問題,使得資金被雙倍計算從而超過應有額度。

楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
文中提及產品和建議只作參考,不構成推薦。閣下投資前需評估個人風險承受能力,並與專業投資人士商榷為準。

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

延伸阅读

share to wechat

安省男子新家发现高浓度放射性气体 劝大家都检查一下

爆款首次减价!Coach棋盘格系列一律3折