财经故事:因为一封邮件,股神出手相救力挽加拿大次按危机

加拿大都市网

撰文:裴浩辉 

过去几年由中国富豪为主的购买力,一举将加拿大尤其是温哥华楼市推向泡沫边缘,令市场变得疯狂,投资者早已对加拿大楼市出现戒心,有基金大鳄高调唱淡加国楼市。

至今年四月,加国最大非银行房贷供应商Home Capital Group涉嫌误导投资者,令公司股票价格暴跌,引发周边股票的连锁反应,令人担心重演美国次按风暴。

(股神巴菲特人弃我取,在公司有危机时低价买入Home Capital,挽救市场的信心)

就在市场信心动摇之际,上月股神巴菲特却出手打救 Home Capital,斥资四亿加元入股,并提供二十亿加元信贷额度,无疑是为加国楼市打下一枝强心针。

今年4月,加国最大非银行房贷供应商Home Capital Group涉嫌误导投资者申请住房贷款,消息随即引发市场动荡,公司股票急速插水,市场担心有连锁反应,评级机构穆迪更下调了包括多伦多道明银行、蒙特利尔银行、丰业银行在内的6间当地大型银行的信贷评级。穆迪认为当地银行业环境目前受压,或令银行资产品质恶化,而加拿大家庭债务比率去年第四季已升至167%的纪录新高。

Home Capital曾濒破产

除此之外,Home Capital Group可谓风声鹤唳,沽空机构浑水创办人Carson Block早前亦高调唱淡加国楼市,更自爆已经沽空该股,他说︰“我开始相信,加拿大市场已有实际问题,我之前去过多伦多金融区,那里贴满叫人借钱消费的广告,这不就是10年前美国的情况吗?”

(一名蒙特利尔银行高层向股神展示合照,间接令股神入股Home Capital。而蒙特利尔银行亦因楼市泡沫,被穆迪调低评级)

至于在美国次按危机中,曾沽空“两房”(房利美及房贷美)成名的华尔街大鳄科尔蒂斯(Marc Cohodes)亦有沽空Home Capital,他认为加拿大楼市已处于失控:“全球资金不断涌入加国楼市,政府想靠房地产投资去刺激经济,楼是用来住的,但现在已作为炒卖工具,最终会危害国家经济!”

据彭博资讯估计,近年有5000亿美元由中国流出,当中有不少是流入加国楼市。科尔蒂斯又指,加拿大由低收入家庭申请的房贷比重已增至18%,两年来涨了三成八,“穷人拿到高杠杆房贷,迅速堆积起风险和泡沫,然后便是泡沫破裂和风险肆虐了。”

Home Capital过去两个月四面楚歌,濒临崩溃边缘,上月终于迎来好消息,股神巴菲特旗下的投资旗舰巴郡,宣布购入Home Capital价值4亿加元的股份,同时提供20亿加元,年息9厘的信贷额度。巴菲特直言︰“投资Home Capital是因为集团有强劲资产、开创能力、良好的包销按揭表现,以及增长市场中的领导地位,是一个好好的投资对象。”

而Home Capital临时主席及行政总裁Bonita Then更开心地说︰“这是对我们明显投下信心一票,是Home Capital转捩点,因为我们正在恢复投资者及存户的信心。”

巴菲特大折让入股

股神投资总是无宝不落,专拣公司处于危机时以极低残价格买入,是次收购将分两次进行,而收购价钱亦相当优惠,第一次收购将以每股9.55加元,买入1600万股,共值1.532亿加元;第二次将以每股作价10.3加元,买入2400万股,交易总数2.467亿加元,两次交易完成后,巴郡将持有Home Capital 38.4%的股份。

事实上,巴菲特一直对加拿大整个市场感到兴趣,早在其13岁时,就持有魁北克锌加工厂Noranda的股份。据《环球邮报》对巴菲特的访问中可见,与其说他对加拿大楼市看法乐观,实际他是看好加拿大这个国家。今年5月,巴菲特听取加拿大总理杜鲁多和财长Bill Morneau在西雅图一场峰会上的发言后,便更加增强了对加国前景的乐观态度。

巴菲特更在访问中提道,巴郡可以为Home Capital带来信任,同时巴郡亦对集团董事会抱有绝大信心,不会在短期内撤资,“收购Home Capital并不是为了在4个月或者一年后再将公司转手卖掉。”显示巴菲特或借Home Capital在加国市场大干一场,寻求扩大集团业务。

至于对加拿大楼价走势,巴菲特却不以为然,对未来一年会升一成或跌一成没有特别看法,他解释道︰“没有人会知楼价走势,但价格愈高投资者就应愈谨慎。”

股神出手只因一封邮件

股神巴菲特并非首次出手拯救陷入财困的公司,2008年高盛出现危机,他亦看准机会向高盛注资五十亿美元,助高盛渡过难关,而自己亦获利丰厚。而今次入股Home Capital,巴菲特透露全因一封来自“老朋友”的电邮。

一位叫约翰逊的加拿大蒙特利尔银行高层,向巴菲特发电邮介绍投资Home Capital的机遇,同时更附上一张两人在23年前的合照,巴菲特想起与他昔日的交情,最后决定出手以大折让价入股Home Capital,结果促成今次合作,亦拯救了一间公司。

 

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