文：阙建华 /网上图片
今天我们先说信托的一个重要功能，隔离资产的功能。
资产为什么要隔离？
资产隔离的意思相当于防火墙。信托是一个防火墙，这道墙把信托内的资产和信托外的资产隔离起来。如果信托外的资产被一把火全部烧光，因为有防火墙的存在，信托内的资产不会被烧到，从而得到保护。
资产隔离在法律上是怎么实现的？
委托人把一部分资产划出来，交给受托人，并在合同上约定：受托人该如何管理信托内的资产，并在什么样的情况下，把本金或者收益分配给受益人。
从法律产权上讲，信托合同签订后，信托内的资产已经不属于委托人，而是属于受托人。
所以如果委托人身上有什么事情发生，把他的资产追偿殆尽，也追偿不到信托内的资产，因为信托内的资产在法律产权上已经不属于他。
什么？这可是个大问题。做信托，签订信托合同后，信托内的资产就不属于我了？属于受托人了？ 受托人很多都是金融机构大银行，财产属于他们了。是不是把财产拱手让给其他人了？那这样隔离了又有什么意义？
这里我们要讲稍微深入一点的东西。
一项财产是不是真正属于一个人，我们要看四个权利。第一个是产权(就是拥有权)，第二是使用权，第三是转卖权，第四是收益权。
我们以房产为例，一栋房子的产权属于你(拥有权)，你可以自己任意使用(使用权)，也可以任意卖掉(转卖权)，还可以出租收租金(收益权)。
一个人拥有财产的后三项权利(即使用权、转卖权，收益权)，那么实质上，它就真正拥有了这项财产。即使产权属于其他人，也没有关系。
我们以中国的房产为例，很多朋友说中国的房产不是自己的，因为只有70年的使用权。70年后，产权就属于国家了。70年后，即使产权属于国家，但只要不影响你的使用，不影响你任意转卖，不影响你任意出租。其实本质上，你还是拥有这个房产。这在中国是有先例的：中国农民的土地，产权是属于国家的，但是农民第一有自由使用的权利，第二有买卖的权利，如可以把土地卖给国家(国家征地实际上是花钱从农民手里买土地，按理说产权是属于国家的，国家不给钱就可以收回呀，但实际上还是出钱买)，现在好些地方土地也可以买卖，第三也可以出租给他人耕种。所以产权属于谁不是那么重要，只要拥有后三种权利，才是真正拥有。
下面我举一个反例：在加拿大拥有房产，产权绝对是属于你的。但是加拿大好些城市政府规定：房子不能整栋用于短租(如AirBNB)，房子租金每年只能涨2%，如果租客不愿意走，即使租约满了，你也不能赶他走。即使你拥有100%的产权，有什么意义呢。你的收益权(即出租的权利)受到严重制约，本质上说，你并没有100%拥有这个财产。
所以重说一遍：产权属于谁不重要。拥有三项权利：使用权、转卖权、收益权，才是真正拥有。
我们现在说回信托：委托人把财产交给受托人，产权不属于委托人了。但委托人拥有其他三项权利：使用权——财产怎么管理实际还是委托人说了算，而且中途可以更改。转卖权——信托资产转卖的收入还是归于信托，并没有给其他人。收益权——信托资产或者资产产生的收益，都必须分配给受益人。 而受益人是委托人任意指定的，而且可以随时更改。基本上也是自己最亲的人。
所以从本质上来说，委托人还是拥有信托的财产。
而受托人呢，除了拥有财产的产权。其他三种权力一无所有。使用权——必须按照委托人的指示进行管理，不能自己随意更改。转卖权或者收益权自己完全不能享用，必须分配给受益人。所以从本质上来说，受托人根本没有拥有信托的财产。
所以说信托这个工具，既隔离了资产，对资产进行了保护，又没有失去对资产的控制。正是基于这个原因，信托才能在西方世界流行。
下次我们讲一讲隔离资产可以在哪些方面起到保护资产的作用。
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阙建华 Robert Que 家庭财富管理专家
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