财经

网络图片 近日，星巴克公布2017财年第2季业绩报告显示，企业收入为53亿美元，全球和美国市场同店销售增长仅3%，但中国同店销售额增长表现却较其他地区亮眼，增幅达7%，有望成为2017年度拉动星巴克增长的主力。 界面新闻报道，据星巴克财报显示，2017财年Q2总收入增长6%，利润为6.53亿美元。其中，星巴克中国业务增长强劲，据星巴克中国区CEO王静瑛指出，同店销售增长7%的成绩也主要来自于交易量上涨6%的推动，旗下所有品类的产品都出现了成长。 此数据让这家总部在美国西雅图的咖啡连锁公司，首次在财报发布后的电话会议上，邀请星巴克中国区CEO半夜连线进行独立汇报。星巴克总裁兼CEO Kevin Johnson表示，自18年前第一次进入中国市场，在中国的业务从未如此强劲。王静瑛认为，增长原因可归结于饮料、食品和数字创新；有针对性的品牌投资在吸引新顾客上门消费，同时让现有顾客更频繁光顾星巴克。 事实上，星巴克在中国市场对于产品的推陈出新上可谓做足了功夫，除了推出限时新品的周期不断缩短，同时加强符合季节需求，例如最近主打的，加入椰子口味的饮料与冷萃咖啡系列。该公司更在今年第1财季，于中国推出新口味：「为中国消费者口味量身订做的」瓶装星冰乐。该产品自推出以来，让即时饮品业务增长了2倍，市占率较去年同期提升了5个百分点。 而星巴克全球第2家咖啡烘焙工坊及臻选品鉴馆也选择在上海开业，并在店内销售由意大利高端烘焙品牌Princi独家供应的食品。上述都足以看出星巴克对中国市场的重视。 与此同时，星巴克于2016年年底接入了微信支付系统，并且在今年2月微信平台上推出一种可以向朋友赠送星巴克虚拟电子券的程序「用星说」。王静瑛透露，用星说上线7周后，用户利用此服务已送出超过120万个礼物，其中半数已被兑换。他认为，这是吸引新顾客的办法；目前在中国市场的社交礼品还处在 发展初期，未来的增长机会是巨大的。 星巴克曾在去年提出要在2021年之前在中国开出5,000家门市，该目标在去年底，星巴克中国已经完成了一半任务，并且超过日本市场，成为星巴克门市数量最多的海外市场。 截至目前，星巴克中国已在127个城市拥有2,628家门市。对此，KevinJohnson指出，星巴克将继续在中国，大约平均每15个小时就要开出1家新店，这一开店速度可能将在未来几十年中保持；第2季度，星巴克新进了5个城市开店，未来将继续往更多城市前进。

在现在繁忙的生活中，找时间去豪宅中度假是困难的，特别是豪宅距离你有11小时的飞行距离，甚至对于中国最富有的夫妇来说也是不容易的，因此中国电子商务亿万富翁刘强东（Richard Liu）和他年轻的妻子章泽天决定卖掉在悉尼The Rocks的豪宅。 据Domain网站报道，两年前，中国电商巨头京东的创始人兼董事长刘强东，花费1620万澳元在悉尼购买了一套三层楼的顶层公寓，现在该公寓挂牌1800万澳元出售。 2015年10月，这对富豪夫妇在悉尼举行婚礼，在婚礼前6个月，刘强东为章泽天买下了这套顶层公寓。据福布斯的富豪排行榜，刘强东目前排名中国富豪榜第16位，年仅23岁的章泽天可以说是中国最年轻的女性富豪。 在悉尼拥有一个“避风港”被许多中国亿万富翁看做是必备的，对于43岁的刘强东也不例外。 但是据了解，事实上章泽天只在这处豪宅中住过一两个晚上。该顶层公寓拥有开阔的视野，内部有正式和非正式的大理石客厅及餐厅、电梯及两处超过600平米的屋顶平台。目前由房产中介公司Ray White Residential Sydney的经纪人Michael Lowdon负责出售。 来源：今日悉尼公众号

6月12日报道英媒称，英国，大选之后政坛一地鸡毛；美国，白宫、总统危机不断。同时，一个新的国际秩序正在成型，领衔者肯定不讲英语…… 据英国广播公司6月12日报道，长期以来，英美特殊关系一直存在一种默契：领导世界，最好还是用英语来表述和发挥。 美国人比英国人更爱自夸，多任总统都曾高举“美国例外论”的大旗。相比之下，英国首相更加低调，但也相信了英国例外：英国是“议会之母”，英国的执政模式、自由价值观给国际社会定了标杆，其他人需要效仿遵循，不仅仅是前英国殖民地。 战后，英美主宰国际秩序，这两种观念牵手。从很多方面来看，这是英美例外论思维的产物：“山上的城市”（指美国，隐喻典范性）遇上了“王者风范的岛国”（英国）。 北约、国际货币基金组织、世界银行、五眼情报联盟都起源于1941年罗斯福和丘吉尔签署的《大西洋公约》。战后繁荣发展的自由贸易体制经常被称为“盎格鲁-撒克逊模式”，外交、商业、金融等架构也大都是用英语搭建的。 英美主宰国际秩序日渐脆弱 不过最近几个星期，这个秩序好像越来越脆弱、不稳，英国大选结果令人吃惊、留下一个亟待理顺的烂摊子，让它显得更加脆弱，好像经历了一场大地震之后的古建筑。 英国前景充满不定数；白宫、国会面临与俄国关系的调查，华盛顿现状几乎称得上混乱。特蕾莎·梅宣布提前举行大选以来的六个星期内，国际构造板块发生高速移动，结果英国和美国“飘移”渐远。 特朗普第一次出访期间，拒绝公开认可北约条约第五条，在分担财政负担方面公开指责盟友。西西里G7峰会上，特朗普显得很孤立。回到华盛顿后，他又宣布美国将退出《巴黎协定》。对英国来说，脱欧的外交冲击波过去几星期也日渐明显。欧盟领导人直截了当地开出了“离婚”条件，看起来越来越像要发号施令、而不是协商分手。 欧盟剩下的27个成员国明说他们打算惩罚英国。特蕾莎·梅宣布举行大选后不久，欧盟委员会主席容克和她在唐宁街见面，明显看得出，他很不欣赏梅的做事方法，据说，他通知英国：“离开唐宁街，我的怀疑比来之前增加了10倍。” 欧盟一位资深外交官这样告诉他，“英国已经搬起石头砸了自己一只脚，我们准备砸另一只。”报道称，梅原本并不需要举行大选，提前了大选又没有赢得多数，她和欧盟讨价还价的位置变得更加脆弱。欧盟与英国脱欧谈判的首席代表居伊·费尔霍夫施塔特已经说，英国大选是“又一个乌龙球”。 接下来，伦敦攻击事件后，特朗普发推批评伦敦市长萨迪克汗。报道称，对此，梅比较克制，并没有公开强硬反击，猜想可能是担心惹怒特朗普、影响脱欧后和美国的贸易协议。也许，这也可以解释为什么梅首相没有和德国、法国、意大利一起联署声明、谴责特朗普退出《巴黎协定》。 但是，这也是凸显英国的短板。英美特殊关系一直就是不对称的关系，现在看起来更加一边倒了，显示出英国脱欧后的外交绝望。 马克龙当选给法德关系输血 国际领袖担当留下的空洞很快就会被填补。过去几星期，人们已经目睹到这一幕神速发生。英国脱欧让欧盟更齐心；马克龙当选给法德关系输血，让它显得更加年轻、充满活力。 美国退出《巴黎协定》之后，北京和布鲁塞尔达成绿色盟友。报道称，即使是在特朗普就任之前，这个世纪看起来已经更有可能成为亚洲世纪、而不是美国世纪的重演。 欧洲也在盯着提升自己的角色。灾难性的G7峰会之后，默克尔在巴伐利亚啤酒屋内说，“我们欧洲人必须真正把命运掌握在我们自己手中。”她还说，德国完全依赖别人的时代“基本结束”了，这明显指的是美国和英国靠不住。 报道称，德国总理看起来越来越像是自由世界的领袖。在二战刚结束的那些年，这样的格局，恐怕需要有极为丰富的想象力才能想出来，当时，说英语的人主导自由世界的格局正在形成。这些英语国家的声音不再清晰、嘹亮，其他国家也不再洗耳恭听。一个新的世界秩序正在显形——它是用其他语言来表述的。

据彭博亿万富翁指数(BBI)消息，中国最大的网络技术公司——阿里巴巴控股集团董事局主席的资产在一昼夜之间增加了28亿美元。 根据6月9日消息，马云的财富在一昼夜之间增加了27.6亿美元，并达到了418亿美元。在自己人生的52年之中，马云成为了亚洲最富有的人。目前马云在彭博亿万富翁指数(BBI)中排名第14位。 据彭博社表示，马云因阿里巴巴股份价格上涨而身价暴涨。星期四，该公司财务官武卫(Maggie Wu)在投资人会议上表示，阿里巴巴2017-2018年度进账的收入可能增加45-49%。根据2016-2017年的总结，阿里巴巴公司的进账收入为300亿美元，这一数字是上一年同期的1.6倍。阿里巴巴是一家专营电子商务的公司，该公司是由马云于1999年创办的。

随着各国央行资产负债表不断扩张，而美股、欧股等资产价格则屡创新高，投资大亨罗杰斯（Jim Rogers）也开始对危机发出警告。 下一次危机或由美国养老基金崩溃引爆，将是生平所见最大的危机 近日，罗杰斯向美国媒体Business Insider表示，巨额的债务积累和资产估值的不合理，造成全球经济比2008年时更加脆弱，下一场金融危机将是“我生平见过的最大危机”。他进一步指出，引爆下一次危机的可能是美国养老基金的崩溃，或者是一些不可预见的事情，他表示： 危机总是从我们不注意的地方开始。2007年，冰岛率先爆发危机，（这个国家很小），人们好奇“冰岛是一个国家吗？他们有金融市场吗？”随后爱尔兰爆发危机，再然后贝尔斯登、雷曼兄弟破产。这是一个螺旋过程。 下次危机可能起源于一个美国的退休金项目破产，实际它们很多已经破产。可能在一些我们看不到的国家，也可能是战争或者各种各样的事情。 央行正通过前所未有的资产负债表扩张行为来怂恿上述现象。罗杰斯指出，自从危机爆发以来，美联储的资产负债表扩大了五倍。美国银行Michael Hartnett也曾指出，全球央行目前的资产负债表上有15.1万亿美元资产。 如果危机真的来了该怎么办？ 罗杰斯认为，美联储利率接近于零，资产负债表暴涨至4.5万亿美元，危机到来时可能无力缓解影响。他表示： 当事情开始变得非常糟糕时，人们会打电话呼喊：“你必须救我”。这就是西方文化特点，它会崩溃。官僚和政治家组成的美联储会表示：“我们最好做点什么”。他们会尝试，但不会奏效。 历史悠久的机构同样难抵御危机，有150多年历史的雷曼兄弟也破产了。除了金融公司，下次危机还将看到、博物馆、医院，大学等更多机构破产。今年2月，罗杰斯也曾表示，我们就要遭遇有生以来最为严重的经济问题，而届时许多人将走向崩溃。 远离美国和欧洲股市，真正值得投资的是中俄日 此外，罗杰斯近日还在福克斯商业新闻网表示，真正精明的投资者应该避开美国和欧洲股市，因为这两大市场充满了变数，真正值得他们考虑的其实是中国、俄罗斯、和日本。 罗杰斯解释说：从历史标准看来，这些市场（美股和欧股）现在都让人感到沮丧，而中国和俄罗斯的农业正在迎来繁荣发展。 他透露，自己已经投资了若干俄国个股，以及俄国政府债券。这些债券的收益率非常之高。以卢布计算，你可以得到10%的利息，而且根据我的分析，卢布汇率已经渐渐稳定下来，所以，这显然比美国2%的收益率有吸引力。 在罗杰斯看来，日本市场的现状也要比欧美的更理想：“在日本，那里有很多的资金，数量非常庞大。长期角度说来，这对日本可能并不是什么好事，但是当下，日本股票价格低廉，而日本政府正在印制大量的货币，大规模支出，而这些资金当然会流到股市上。”  

  6月12日，据CoinDesk数据，在过去一周的窄幅波动后，比特币价格周日一度升至3012.05美元，创历史新高。今年迄今为止，比特币价格从去年12月31日的968美元上涨逾两倍，远超标普500和纳指等基准股指，仅6月份就上涨近30%。

■日本东芝公司计划出售旗下半导体事业子公司——东芝内存。图为行人从日本东芝公司的广告前走过。新华社资料图片   围绕东芝半导体子公司“东芝内存”出售事宜，合资方美国威腾（WD，或称西部资料）正就与日本半官方基金产业革新机构等的“日美联合体”出价提高至2万亿日圆（180亿美元）以上进行研究。此外，作为规避“反垄断法”审查障碍的对策，威腾还在研究收购时不以获取“东芝内存”的股份，而以购买公司债券的形式出资。 一名知情消息人士称，威腾计划上调对东芝芯片部门的收购价至180亿美元或更高，为达成这宗双方都很重视的交易做出最后努力。威腾是一支日本政府支持基金牵头的一个财团成员之一。消息人士近日，该财团将在15日前提交新要约，报价2万亿日圆或更高。 消息人士透称，东芝一直较为青睐美国博通(Broadcom)的报价，该公司与美国私募股权公司银湖(Silver Lake)联合出价2.2万亿日圆。一些消息人士认为，威腾是交易能否成功的关键，因该公司与东芝在日本西部联合经营一家重要的快闪存储器芯片厂。 消息人士10日称，威腾认为不经其同意不能出售该部门，但若东芝同意新的要约，威腾将会放弃上述主张。路透社报道，东芝则担心，若被威腾收购可能招致中国等地的反垄断反对，因为威腾是全球第三大NAND生产商，仅次韩国三星电子和东芝。 消息人士称，为打消这些担忧，威腾在财团新要约中的份额将以债务收购的形式体现。 威腾执行长米列根（Steve Milligan）9日与东芝社长纲川智的高层会谈上，提出了加入“日美联合体”来进行收购的新妥协方案。对此，东芝表示出对出售能否切实成立的不安立场。威腾拟作出更多让步，在本月上半月内向东芝再提方案。 威腾考虑到“反垄断法”原计划将出资额控制在20%以内，但为了更顺利地通过审查，正在考虑最初以公司债券等形式的出资方法。 东芝公司内部不少意见主张应当优先与不牴触“反垄断法”的博通进行谈判，与威腾的讨价还价可能持续至最后关头。

■加拿大麦当劳金禧庆祝大会在多伦多举行。 星报 综合报道 加拿大麦当劳（McDonald's Canada）上周在多市举行秘密闭门会议，纪念集团在加国立足50周年，加拿大麦当劳行政总裁贝兹（John Betts）亦有出席主持活动，而全国2,300名特许经营商和餐厅经理应邀出席。有餐饮业界人士认为，虽然麦当劳在加国成功庆祝金禧，但随着年轻人对健康食品的要求愈来愈高，集团亦不能只是“食老本”。 麦当劳是其中一个在婴儿潮世代进军加拿大的美式连锁快餐集团，首间快餐店设在卑诗省列治文市（Richmond），开拓麦当劳在美国以外的第一个外国市场，而加国其他大型饮食集团亦已经营50年，包括2014年成立50载的咖啡店Tim Hortons，以及今年踏入第55个营业年头的炸鸡专门店KFC。   市场研究机构NPD Group食物服务业执行董事Robert Carter表示：“这些品牌婴儿潮时在加国开业，现时却与全新的数码世纪打交道，而他们想吃没有抗细菌药的牛肉，只吃全天早餐（all-day breakfast）和追求食物质素。” 迎合对健康食材需求 今年麦当劳会议的主题就是“不断进化”（constant evolution），以配合年青食客对新鲜健康食材的需求。过去10年加拿大麦当劳的销售数字按年上升，贝兹强调麦当劳的核心价值保持不变，而且力求未来表现更胜往昔。 资料来源：星报

  马来亚鞋匠双手打造戴妃至爱 5月初，国际名牌市场突然热闹起来，较为瞩目为法国名牌路易威登（LVMH），宣布斥资约千亿港元收购时装名牌Christian Dior（CD）余下尚未持有的25.9％股权。至于主打女装鞋的时尚品牌Jimmy Choo，其大股东JAB Holdings亦有意将持有股份放盘，估计涉及资金逾五十亿港元。今天国际知名的Jimmy Choo，是旅居英国伦敦的马来西亚华人设计师周仰杰于二十一年前创立，初期主打手制精品鞋，连已故戴安娜王妃也是捧场客，但后来被德国公司JAB收购，才在世界各地开店，并于一四年上市。 今次JAB拟将Jimmy Choo卖盘，相信不是看淡其前景，而是集团近年已转型做餐饮业，趁现今名牌有价，于是想高价套现，将资金作其他收购。 撰文：韦宁  设计：张均贤 今次卖盘的消息在5月初传出，Jimmy Choo透过声明表示，这个部署可以为股东争取最大的利益，并且已经取得JAB这大股东的支持。 与其他著名品牌不同，Jimmy Choo Ltd的“年资”其实甚浅，只有21年，其创办人，著名设计师周仰杰 （Jimmy Choo）今年也只是56岁，他2008年已将公司卖给总部设于卢森堡的JAB控股，他也与这间公司再无关系。 大股东建餐饮王国 至2014年，JAB安排Jimmy Choo（CHOO LN）于伦敦上市时，曾经掀起一阵子的热闹，股价表现却一直没有突破，甚至曾经大幅跌穿招股价直至。 最近一年，Jimmy Choo的股价才重回升轨，直至上周大股东JAB表示有意卖盘，股价更创出上市后新高，每股高见190英镑。 Jimmy Choo卖盘其实有迹可寻。公司大股东JAB Holdings于2008年买入Jimmy Choo，与Bally等鞋履品牌，成为JAB的主要业务之一。不过，JAB于过去数年，花了近3000亿港元，去堆砌其咖啡及饮食王国，包括于两年多前，通过Peet's Coffee＆Tea品牌，收购了总部设在美国西岸三藩市湾区的强大叶茶;一年后Peet's Coffee＆Tea再次出击，于一个月内，先后买入以波特兰为基地的俄勒冈州Stumptown 咖啡，以及大本营设在东岸芝加哥的智力咖啡和茶。 并购行动于2016年继续。去年3月，JAB联同其他投资者，动用约108亿港元，吞并Keurggne山; 2个月后，JAB旗下的JAB举牌，以约105亿港元收购美国都甩连锁店Krispy Kreme。今年4月，JAB与美国面包商Panera Bread达成收购协议，作价为581亿港元。经过了大量并购活动，JAB的核心业务，自然地集中在咖啡及饮食业务，主打女装鞋及时尚服饰的Jimmy Choo逐渐失宠，最后被出售是可以预期的。 拓男装成效存疑 随着股价飙升，Jimmy...

我有储蓄Aeroplan积分，希望能换取来回澳洲的机票，然而我那176,000积分最后只能换取一张加航的澳洲回程机票，而我的丈夫没有积分卡，则要以现金购买机票。 我感到失望，特别是听到加航将于2020年中旬推出自家忠诚计划，可能会完全中断跟Aimia的关系。 两者分家后，我们可以用Aeroplan积分订购加航机票吗？可以订购加航所属的星空联盟成员航空公司的机票吗？ 目前未有明确答案，由于Aeroplan的母公司Aimia和加航均为加国上市集团，因此这次在5月11日作出的宣布，虽然为时过早，但在法律上是有必要的。若你查看Aeroplan的facebook专页，会看见有储分人士询问积分在2020年后是否仍有价值，公司未有明确保证，也只提供些少答案。 网页上一个典型答案就是“Aeroplan致力为会员保留高价值兑换计划，包括由业界翘楚提供的旅游和飞行奖励。我们期望能尽快向你提供更多资料。” 换言之，请你如常累积和兑现积分。与此同时，有关2020年协议的详情则会慢慢流出。 Aeroplan商务总监Kevin O'Brien在访问中表示，与加航分家是一次重新上路的机遇，令计划有机会与其他航空公司结盟（我个人支持西捷航空。） 我跟他讲述我的澳洲之旅问题后，他跟我说：“我们的大部分成员使用积分兑换北美、而非澳洲航班。” 可是使用难得的积分去兑换本地航班机票，合理吗？ 我和丈夫五月初搭乘加航从多伦多飞往洛杉矶，两张来回机票总值仅800多元，考虑到航程距离，实在超值。若利用积分换取洛城机票，我们还须支付多项收费和附加费，总值约相等于现金票价的一半。 大约一年前，Aeroplan容许储分人士利用积分支付收费和附加费，以保留航班免费的错觉，同时减少他们积存的里数。 O'Brien解释因何成员不介意兑换本地航班：“请记住，里数没花你一分钱。” 你透过极欲做生意的零售商、以及提供品牌联名信用卡（道明、帝银和美国运通）的银行赚取里数。这是你购物的副产品，信用卡让你可以延迟付款，同时使用银行的钱。 该公司表示，Aeroplan的500万名活跃成员平均每两年兑换积分一次，他们大部分选择机票。 我是少数派吗？我1987年起成为Aeroplan会员，已六次用积分兑换机票，平均每五年一次。 大约五年前，CIBC为Aerogold信用卡提供前往奥兰多的免费机票，并为我们包下一辆加航飞机，我只须回复一通电邮就行，过程非常简单。 身为长期Aeroplan会员，我的感想如下： 储分十分简单，看积分增长令人满意，不过兑换机票时却令人泄气：缺乏选择，且难以跟真人对话，都令人不快。 沟通不良，不存在个人化服务。我极少收到消息，也极少登入帐户。Aeroplan应该努力找出我想要什么，并发送有意义的提示，提醒我可以如何运用积分。 每数年重订规矩会损耗顾客忠诚度。Aeroplan推出积分7年到期制，其后撤回；曾推出严厉的丧亲政策，遭抗议后又修订。难怪当有人知道将与加航分道扬镖后会感到生气。 不先行通知就中止非活跃会员的资格，做法不公。Aeroplan有一项取消一年没活动帐户的积分的政策，他们通常只会把通知送到已废弃不用的旧电邮地址中，而非致电或发信通知这些不活跃会员。 市场研究机构Bond Brand Loyalty曾就忠诚项目调查28,000名加美顾客，结果十分有趣：超过四分一的计划成员从未兑换积分；过半数成员不知道自己的积分余额；每10名成员中，有4人不知道积分价值；估计加拿大尚未兑换的忠诚积分价值160亿元。研究总结时表示：“计划本可以更有效地吸引成员、并推动兑换行为。”

■Farm Boy今年秋季在怡陶碧谷开设多市首次分店。 farmboy.ca 综合报道   以食品新鲜和优质著名的渥太华连锁超市Farm Boy宣布落脚多伦多，今年秋天会在多伦多怡陶碧谷开设一间占地20,000平方呎的分店。 Farm Boy新今店将位于Brown's Line 841号的Alderwood广场，虽然售卖的物品包括海产品、肉类、零食及熟食等等，但Farm Boy行政总裁约克（Jeff York）明确指出店舖并不是一般销售家庭用品的地方。 最终目标进驻市中心 约克说：“我们经营的不是超市，而是带给顾客一种新鲜食物体验的地方，正如我们的标志上所说，是专注于健康饮食，我们希望消费者来到这里发现新的食物，并学习如何煮得美味又吃得健康。” Farm Boy 1981年在Cornwall开设第一间店舖，现在于安省有24间分店，目前距离多伦多最近的分店在韦比的Pickering Town Centre和Taunton Gardens。 约克透露Farm Boy最终目标是进驻多伦多市中心，服务居住在市中心柏文的民众及年轻专业人士，提供更新鲜的食品以及种类更丰富的熟食。他续说在未来两三年希望能够在大多区开设10至15间分店。 资料来源：星报

■有专家认为投资者应在投资组合加入固定收入投资产品。 星报资料图片 ■政府债券的违约机会较低。 星报资料图片 综合报道   大部分投资者可能集中注意投资组合中股票的表现，通常忽略了一些能够提供稳定收入的投资工具，有投资顾问认为投资组合中混合适当个人需要的固定收入投资产品是非常重要，有助增强投资组合的稳定性，其中债券和保障投资证（GIC）是可供考虑的类别。 债券和保障投资证除了具备稳定投资组合的功能外，亦可为投资者在未来日子带来流动现金收入，可谓一举两得，故此投资者应当从这些支付利息的投资产品中进行挑选，配合个人在资金流动性、税务效益和回报的需要。 投资机构帝银汇达证券（CIBC Wood Gundy）投资组合经理特珀（Stan Tepner）表示，以现在的平均利息计算，保障投资证带来的利息收入显然胜过加拿大政府债券，但若然把保障投资证与债券进行比较，债券是较易在有不时之需时沽售套现，因为保障投资证的条例有较多规限，可能无法随时沽售套现，或者在未到期前兑现时需要支付罚款。 客户损失金额上限10万元 然而，买入和出售债券的相关成本较高，因为投资于债券的互惠基金或债券交易所交易基金（bond exchange-traded funds）需要收取管理费用。假如利率开始上升，投资者更有可能在出售债券时蒙受亏损。 政府债券的违约可能性几乎接近零，但公司债券却需要计算发行机构的违约风险，换言之购入较高利息的公司债券可能招致巨大损失。 渥太华Alterna Savings分行经理罗克（Jeremy Rock）表示，投资者需要注意保障投资证的特定存款期和特定利率。若然投资者购入是不能提早兑换的5年期保障投资证，在面对利率开始上升时，他们的收息收入却锁定在购入时订立的利率，不会因利率上升而获得更多回报，不过假如利率开始上升，保障投资证的价值将不会下跌。 此外，保障投资证若由加拿大存款保险公司（CDIC）成员公司发行，即使公司破产，客户损失的保障范围最多为100,000元。 特珀表示大部分投资者从设立帐户的银行购入保障投资证，但其实投资者应当比较各发行机构所提供的利率，找出最高利率的保障投资证。 资料来源：加通社

■福特位于西班牙瓦伦西亚装配厂的工人正在工作。彭博社资料图片 ■哈德逊湾旗下的萨克斯第五大道百货店。网上图片 福特汽车公司向大约15000名北美和亚洲受薪员工提出了一次性自愿离职补偿方案，在北美和亚洲的销售放缓之际，福特希望这一节省成本之举能够提振利润。 福特称，上述补偿方案针对北美和亚洲区大约10%的白领员工，目标是在全球裁减1400名员工。预计接受这一自愿离职补偿方案的员工将在9月30日前离开。 裁员计划由前任首席执行长Mark Fields提出，他在上个月被撤职，原因是没能扭转公司股价长期下跌的颓势，让股东和董事会感到失望。他的继任者Jim Hackett承诺尽快采取行动并提高决策效率。 Hackett已经改组了管理团队，减少了直接向他汇报的高管数量，并且让两位全球负责人Jim Farley和Joe Hinrichs承担更多职能。本轮裁员针对特定部门展开，包括公关部门、财务部门、政府关系部门和市场行销部门。   零售巨头宣布裁员2000人   据CNNMoney报道，347年历史的加拿大老牌零售巨头哈德逊湾公司（Hudson's Bay）周四宣布，计划在北美裁员约2000人。该公司表示，此次裁员旨在“通过消除层级来精简公司的组织架构。” 哈德逊湾是美国奢侈品连锁Saks与Lord & Taylor的母公司，目前还不清楚这两家公司将有多少职位受到影响。哈德逊湾表示，计划组建两个独立的领导团队，其中一个负责管理Lord & Taylor，另外一个管理公司的其他业务。 该公司表示，预计此次裁员将帮助在2018财年结束前节约超过3.50亿美元的成本，但也将因此产生约9500万美元的一次性开支，包括员工遣散费等。 随着实体零售业面临来自电商的日渐激烈的竞争，哈德逊湾和美国梅西百货等零售巨头最近几年陷入困境。 瑞银上月底发布报告称，预计到2022年美国将有20%至25%的购物中心将会关闭。 今年迄今为止，美国已有约3600家商店宣布将关闭。瑞信估计，到年底前最终将有大约8640家商店宣布关闭。

■Titanium员工用黑莓的雷达系统追踪货车位置。路透社 综合报道   科技公司黑莓（BlackBerry，TSX：BB）近年力求转型，包括开发名为“雷达”（Radar）的物流货车管理系统，有货运公司大赞系统令业务更有效率，可更加善用资源。 根据路透社报道，位于多伦多以北50公里的仓储配送公司Titanium Transportation，使用了黑莓的雷达追踪车队系统，把价值400元的追踪盒子安装在货车拖卡，以收集和传送货车的动向、温度和运载物品等资讯。 Titanium业务主管Marilyn Daniel表示，在使用雷达后公司效率增加，可以更加善用资源，有效缩减拖车数量5%，并降低人工开支：“时间就是一切。我们能够告诉司机拖卡的确实位置，而毋须要他花数小时在车场寻找，明显为业务带来改善。” 股价两月内大升7成 客户配备雷达系统后，可以在全国追踪货车的行踪，司机亦可以迅速在车场找到空置拖卡，以往司机只能靠拍打拖卡，凭声音判断拖卡是否空置。目前每个连接系统的拖卡，黑莓每月会收取10至20元。 黑莓行政总裁程守宗（John Chen）正改变公司经营方针，把主打销售消费者电子产品，改为向企业销售产品。黑莓的股价在近两个月之内大升7成。 除了雷达之外，黑莓也正为工业用户研发软件，另外亦开发汽车讯息娱乐控制系统，把其扩展到自动驾驶技术，并同时推广网络安全软件，以抵御黑客入侵。

■庞巴迪的CSeries飞机以低于成本的价格在美国出售。 资料图片 综合报道   美国国际贸易委员会以5比0票数一致通过，批准美国商务部就波音公司（Boeing）投诉加国运输巨擘庞巴迪（Bombardier，TSX：BBD.B ），以低于成本价出售新款CSeries飞机继续进行反倾销和反补贴调查。 委员会指出，由于有飞机在美国以低于成本的价格出售，因此有“合理迹象”显示美国工业有受到“重大伤害”（material injury）的威胁。 据路透社报道，案件触发加美两国贸易关系紧张，本国已要求波音方面放弃诉讼，并且威胁取消购买波音的战斗机计划。美国国际贸易委员会的调查，可能会大幅提升CSeries飞机的关税，投资者忧虑会使CSeries的销情雪上加霜。 庞巴迪发言人Mike Nadolski说，已料到美国国际贸易委员会在初期接受波音方面的投诉：“我们有信心一份详细检讨和事实分析，将会反映波音的投诉一无是处。” 波音发言人拒绝评论是否满意美国国际贸易委员会的决定，但强调加国是波音“商业和防卫业务的客户和供应伙伴”，发言人Dan Curran在电邮中说，解决这宗贸易纠纷后，与加国近百年的合作关系将会继续茁壮成长。 商务部将于7月21日公布是否订立初步反补贴关税，10月4日再决定是否向庞巴迪的CSeries飞机收取反倾销关税。 资料来源：加通社

■中国资本纷纷加码布局实景娱乐。图为《最忆是杭州》公演上，演员在表演《高山流水》。新华社资料图片 随着中国影视文化产业大爆发，一批优秀的影视作品及导演、明星的出现，给实景娱乐提供了内容支撑。 2016年，中国实景演出产业规模达百亿元。今后，影视企业最赚钱的可能不是当红电影，而是影视背后的实景娱乐。 在去年的G20杭州峰会期间，特意为峰会准备的实景演出《最忆是杭州》火了一把，也掀起了一波上市公司加码实景娱乐的热潮。 《第一财经日报》报道，近期，长城影视、三湘印象等多家上市公司加码布局实景娱乐，让外界再次将目光投向了这一产业。 提到实景娱乐，中国最早布局实景娱乐的上市公司要数「电影一哥」华谊兄弟了。据2016年财报，华谊兄弟的品牌授权及实景娱乐业务营收同比大增近4倍，也让外界看到了实景娱乐的发展潜力。但需要注意的是，大批上市公司纷纷布局实景娱乐背后，是真的有「景」可「娱」还是蹭热点炒作呢？要知道，在欧美已经成熟的实景娱乐，在中国依旧是个初生儿，潜力巨大背后的风险也巨大。 实景娱乐顾名思义，就是现场真实场景下的娱乐，包括实景演出、实景旅游等。 5月26日，长城影视发布公告，拟斥资2.16亿元收购南京凤凰假期旅游等9家旅行社各51%的股权，「落实影视基地的旅游延伸服务」。稍早前，三湘印象、IDG资本与云锋基金三方宣布在文化、旅游以及相关领域投资等开展全面战略合作，建立战略合作伙伴关系。 北大文化产业研究院副院长陈少峰表示，实景娱乐可以分为两种，一种是一般的娱乐园，一种是以影视和游戏、网络文学等IP（内容知识产权）为核心二次开发的主题公园。主题公园的实景娱乐比较有基础（IP带粉丝），是未来发展的方向。 中国最出名的莫过于张艺谋团队制作的「印象」系列，通过植入各大著名景点，与旅游景点相映生辉。近年来，又发展出「最忆」、「又见」、「归来」等系列。三湘印象去年收购了张艺谋等人的观印象艺术发展有限公司100%股权。三湘印象副总经理、董秘徐玉说：「『印象』系列很多都是跟地方政府及当地旅游景区合作，主要资金及土地都是地方政府提供，我们只占很少的股权。 」 2016年，中国实景演出产业规模达百亿元，先后有近200台剧码参与到实景演出市场的竞争中。道略演艺产业研究中心发布的《2015-2016中国旅游演艺报告》显示，2015年，全年旅游演出实际票房收入为35.7亿元，较2014年增长8.6亿元，同比增长达31.7%。全国旅游演出观众4713万人次，同比增长31.2%。 由于电影票房存在较大不确定性，过度倚赖电影业务导致业绩难以维稳，不少影视公司开始寻求更多的变现管道，并尝试业务多元化。在这个过程中，不少公司都看上了实景娱乐。 对于很多本土娱乐公司纷纷投向实景娱乐怀抱，有着多年影视产业投资经验的叶榕投资创始人黄历表示：「影视公司都在梦想成为下一个迪士尼，将非票房收入的比例提升。实景娱乐是IP衍生收入中体量较大、能够早期实现的类型之一。另外，最近出现的项目分大型、固定的，和室内、短周期的，分别满足土地资源开发和大型商业物业引流聚众的诉求，也是一个要因。」不过，陈少峰表示，目前中国公司发展实景娱乐最大的问题还是缺乏内容支撑，用当下的一个热词来说，就是缺乏优质IP。中国大多数实景娱乐项目普遍面临IP较弱的问题。 项目要成功落地 影视圈跨界离不开内容支撑 在实景娱乐落地方面，万达凭借着线下商业和旅游地产，相对而言有着更大的优势，不过，实景娱乐的高风险也让万达饱尝苦果。万达第一个实景娱乐项目——万达武汉电影乐园运营19个月后便宣告「暂停营业」。华谊兄弟2014年正式将实景娱乐列为主要业务之一。彼时，华谊兄弟董事长王中军曾表示：「我们有一种不同的玩法，这是一种轻资产模式，我们主要负责品牌输出，不参与地产项目建设，这些交由合作伙伴来做。 」王中军在海口观澜湖的项目就是华谊兄弟开拓实景娱乐的样板。华谊兄弟开始开发可以很好转换公司影视IP的电影世界或电影小镇，第一个电影小镇是已开业约3年的观澜湖．华谊．冯小刚电影公社。电影公社动工于2012年，总投资55亿元，总占地面积1400亩，是以冯小刚《1942》《唐山大地震》《非诚勿扰》系列经典电影场景为建筑规划元素打造的综合娱乐街区。 王中军此前还透露：「华谊的模式是以品牌授权为主，拿地盖房子是合作方来做。我们还是轻资产，靠知识产权挣钱。比如电影公社我有35%的股权，不是全部现金投入，而是现金加知识产权入股。」 「印象」系列能够成功，跟当地文化积累以及张艺谋这个导演IP密不可分。华谊兄弟的冯小刚电影公社能够做成，华谊兄弟多年累积的影视作品和冯小刚个人IP是其背后的内容支撑。万达集团旗下万达影视IP的沉淀时间并没有华谊兄弟时间长，万达武汉电影乐园的夭折也就在情理之中。 「当年做实景娱乐算是不错的转型，但放弃了电影制作导致基本没有真正有市场的电影，没有娱乐化的大IP，要做成好的主题公园或别的实景娱乐项目很难。 」陈少峰直言。谈到发力实景娱乐，王中军也曾表示：「虽然华谊兄弟在发力实景娱乐，但影视业务绝不能放松。毕竟，好的影视作品是华谊兄弟开发实景 娱乐项目的基础，在实景娱乐业务上，华谊兄弟是作为品牌内容输出方而存在，如果没有好的影视内容支撑，这套商业模式就玩不转。」 总体来看，无论是IP还是内容设计，国内实景娱乐项目的水准还不够高。 「影视游戏授权的、小型的、周期性的项目，在二三线城市有较大机会。 」黄历表示商机也要分地域。他表示：「这满足了当地人群社交、日常娱乐需求，因为二三线城市的艺术展览、现场演出等文娱产品供应是不足的。但是，大型的、高水准的实景娱乐项目目前还很少，很难满足已经有迪士尼乐园等国际实景娱乐项目的一线城市消费者的需求。」

资料图 亚马逊6年前推出线上放款服务Amazon Lending后用户反应良好，如今打算在美、英、日等地扩大服务范围，进一步威胁传统银行地位。 6年前亚马逊放款服务推出之际，只有少数优质合作卖家有资格使用这项服务。 《金融时报》报道，这些卖家能以6％至17％不等的年利率，向亚马逊申请长达12个月的贷款，并且能在24小时内取得资金。 亚马逊放款后固定每2周会从卖家线上帐户扣钱以收回放款。假设卖家线上帐户余额不足或线上销售下滑，亚马逊在必要时可冻结卖家库存商品做为抵押。 亚马逊在过去6年透过这项服务放款30亿美元，光是去年放款金额就达10亿美元，令该公司决定将放款对象扩大至200万个合作卖家。 据悉，经由亚马逊网站销售至全球的商品当中，有多达半数都是来自这类独立卖家，因此亚马逊希望放款服务能间接提升网站整体业绩。 美国线上零售专家马力克（Jordan Malik）认为，亚马逊能透过线上帐户掌握每位卖家的现金流，因此发展放款业务对亚马逊而言无往不利。 亚马逊近年接连推出平板电脑Kindle及智慧居家装置Echo等新产品，如今又扩大线上放款服务，足以展现该公司扩大事业版图的野心。 线上放款业者Fundera副总裁麦卡西（Brayden McCarthy）表示，尽管这些副业无法成为亚马逊核心营收来源，却能有效拉近亚马逊与顾客及合作厂商之间的关系。 亚马逊线上商店副总裁纳哈尔（Peeyush Nahar）表示，卖家取得亚马逊放款后，大多将资金运用在补充库存或向上游供应商争取大批订单折扣，有助卖家销售成长，因此亚马逊承担坏帐的机率「微乎其微」。 纳哈尔也预期亚马逊日后将提供更多金融服务，挑战传统银行的地位。 他表示：「我们当初是听说许多卖家为资金所苦才推出放款服务。未来我们将继续了解卖家的其他难处并加以协助。」

资料图片 综合报道 据消息人士透露，加拿大次按服务公司Home Capital（TSX：HCG）成为私募基金的收购目标，但Home Capital未有接纳，仍计画保持独立上市公司地位。 路透社引述《环球邮报》从消息人士取得的消息指，私募基金Onex与资产管理公司Brookfield Asset Management（TSX：BAM.A）有意收购Home Capital，惟有关收购方案「猜测、有条件和不太吸引」，Home Capital正透过出售较小型业务等步骤，令公司回复财政稳健。 Brookfield Asset Management不愿置评，Home Capital与Onex也未有回应有关消息。 Home Capital把前行政总裁里德（Martin Reid）免职后，自3月27日以来已有95%高息存款被客户提走。 4月19日安省证监会指控Home Capital在涉嫌篡改顾客申请贷款资料的事件上误导股东后，资金被抽走的情况更加严重，Home Capital称有关指控没有理据。 消息人士指Home Capital于4月曾考虑接受收购，但随着财政回复稳健，认为「收购未必是对股东的最佳结果」。

■ UDI邀请麦卡尼尔（左）、辛普森（中）和布朗（右）作为主讲嘉宾。 由于今届卑诗省政府出现少数政府局面，加上外界关于打压房价的传闻层出不穷，包括省新民主党(NDP)拟推2%投机税、银行收紧贷款等，令大温地产市场的前景存在变数。不过，地产商和营销公司都对本地楼市充满信心，认为长期来看，楼价仍会持续上涨，原因就是大温住宅数量，远不能满足人口增长的需求。 非牟利组织、城市发展研究所（Urban Development Institue，简称：UDI）周四在温市中心一酒店举行午餐会，邀请嘉宾包括住宅地产服务公司MLA Canada共同主席麦卡尼尔（Cameron McNeil）、Bosa Property高级副总裁辛普森（Daryl Simpson），以及第五大道地产营销公司（Fifth Aven Real Estate Marketing Ltd.）行政总裁布朗（W. Scott Brown）。 布朗接受《星岛日报》记者访问时表示，本省政治方面出现不明朗局面，不过，即使有不利房地产的政策出台，短期内对楼市造成波动后，市场最终仍会走向平稳，然后稳步上升，主要原因还是房源供不应求所致。 麦卡尼尔也指出，对楼市的未来感到乐观。市场除了有投资需求，但多数还是最基本的住房需要。数据显示，未来10年，大温人口至少增多40万人，目前各市府发出的建筑牌照数量和速度，远远无法满足人口增长对住房的需求。 发展商促市府加快让新楼盘推出 当被问及，有报道指目前不少楼盘都拿到海外销售​​，导致本地供应量不足。对此，辛普森承认：「我们的确需要一些透明度，有关在海外销售的楼盘。」但他说，相信这只是一小部分的现象，多数海外买家都是由地产经纪带来。 此外，本报记者询问指，有许多市民投诉楼花预售市场混乱，开发商都把好的户型留给尊贵客人，也让这些客人提前写合同购买，等待真正公开销售时，很多户型都已售完，甚至还未开售就已遭内部消化。对此布朗表示，营销商确实会采取类似策略，在楼花市场，开发商的立场是要确保销售愈多愈好，从而可以获得银行贷款，从市府拿到动工许可牌照。 麦卡尼尔指出，买不到的人总会有抱怨，但归根究柢，还是房源不够。市府加快审批程序，多发牌照，更多的楼盘进入市面，市民就有更多的选择。图文：本报记者张誉

■ 满地可银行（BMO）行政总裁邓伟信（Bill Downe）综合报道   满地可银行（BMO）行政总裁邓伟信（Bill Downe）认为，即使物业市场价格出现调整，楼市是可以「基本上自我复原」的。他昨日在加拿大多伦多俱乐部发表演说后表示︰「我从事银行界与楼按业务近40年，见证了楼价飙升的时期，而市场往往会修正。」 邓伟信指出当楼价跌时，有意置业者会较长时间居住在现址按兵不动及偿还欠款，让市场自行修复︰「这 正是美国出现危机后所发生的情况，加国的情形虽然不同，但市场修正的结果将会是一样。」 经济合作暨发展组织（OECD）与国际货币基金组织（IMF）最近呼吁加国政府采取更多措施，以控制如多伦多和温哥华等城市急升的楼价，然而邓伟信建议政策制订者应该审慎，在采取进一步行动前，应先观望安省政府采取向海外买家征收额外15%税款等措施的影响。   邓伟信认为︰「如果要舒缓如多伦多等挤迫地方对房屋的需求，可能需要靠供应来解决，到目前为止当局采取的措施仍然在渗透进入市场系统的阶段，我有信心措施会见成效解决。」 邓伟信指如果房屋供应不足，便要针对供求失衡问题，兴建更多可负担的房屋。 综合报道/资料来源︰加通社