Netflix上周股价跌超15%，此前该公司公布季度订阅用户增长为三年来最低，也是自2011年以来首次出现美国用户减少。这些令人失望的用户数量表明，Netflix对原创内容的投资未能带来证明其估值合理所需的可持续竞争优势。授权内容的流失、竞争的加剧以及未来价格的上涨意味着，投资者应该预期未来会有更多令人失望的用户数量。
研究公司New Constructs分析师认为，随着越来越多的投资者意识到，该公司不可能实现目前约315美元的股价所带来的未来现金流，其股价将进一步大幅下跌。
Netflix去年在内容上花费了130亿美元，其中85%的新支出是专门用于原创的。该公司在最近一个季度承认，其原创内容没有带来足够的增长。在第二季度的投资者信中，该公司表示，“我们认为，第二季度的内容对付费净添加的推动作用低于我们的预期。”
然而，Netflix并没有承认其策略的局限性，而是决定在这个问题上投入更多资金。Netflix尚未给出2019年的具体内容预算，但预计内容成本将继续以类似的速度增长，这将使该公司今年的支出有望达到175亿美元。
由于内容成本不断上升，Netflix被迫提高了价格，这只是为了让迪士尼（Disney）、华纳传媒（Warner Media）和NBC环球（NBCUniversal）即将推出的流媒体服务更具可行性。该公司指出，在价格上涨的地区，用户增长与预期相差较大，因此很明显，价格上涨已经在影响用户数量。
从Netflix在2013年推出第一部原创电视剧《纸牌屋》（House of Cards）以来，这家流媒体服务公司就把原创内容放在了首要位置。他们的季度报告定期以图表的形式显示通过Netflix原创而走红的年轻演员在Instagram上的粉丝数。
鉴于所有这些对原创的强调，授权内容占Netflix近三分之二的观看时间可能会让人感到惊讶。尽管Netflix在原创内容上花费了数十亿美元，但它仍然严重依赖《办公室》（The Office）、《老友记》（Friends）和《实习医生格蕾》（Grey’s Anatomy）等经典剧集。随着传统媒体公司将这些节目撤下，推出自己的流媒体服务，随着竞争加剧，Netflix可能会失去对消费者的大部分价值。
