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4月13日傍晚，日本软银集团发布了2020财年（2019年4月1日到2020年3月31日）的业绩预测，声明称基于市场环境恶化的判断，预计本财年经营亏损1.35万亿日元（约175亿加币），预计本财年净亏损7500亿日元。 　为何会预计出现如此巨亏？软银声明称，这主要是因为旗下软银愿景基金的投资在2019财年将出现1.8万亿日元的巨幅亏损，在恶劣的市场环境中，该基金所投资的公司价值出现了大幅下跌。 　　愿景基金亏惨了，拖累软银业绩爆雷 　　软银在2017年成立了规模达1000亿美元的愿景基金一期，投资组合包括了ARM、Uber、滴滴出行、WeWork等公司。就在去年8月，该集团宣布成立愿景基金二期，规模达1080亿美元，聚焦投资人工智能。 　　简而言之，软银掉进了WeWork等投资的巨坑，亏损之大，不得不出售其部分最成功的投资——阿里(204.94, 5.50, 2.76%)巴巴股票，仍然难以填补。软银声明称，愿景基金对于共享办公公司WeWork和卫星互联网公司OneWeb的投资出现大幅亏损，但其对于阿里巴巴的投资收益和股票出售获利等将一定程度上弥补前面的损失。就在2019年财年第一季度，软银出售所持阿里巴巴集团2.8%的股份，计入约1.2万亿日元利润，此番交易后，软银仍为阿里巴巴第一大股东。 　在新冠疫情全球“肆虐”之下，一向步伐激进的软银集团面临史无前例的最强压力测试。 　　在2月上旬到3月下旬间，软银股价几乎被“腰斩”，尽管在此期间软银在3月13日宣布了第一份回购计划，规模为5000亿日元，但未能成功止跌。 　同日，国际评级机构标普将软银集团的评级展望由“稳定”调整为“负面”，理由是软银在股价下跌资产减少的背景下，使用资金回购股票，将导致偿债能力能力下降。 　　3月23日，软银披露了规模达4.5万亿日元（约合410亿美元）的资产出售计划，所筹集的资金中2万亿日元（约合180亿美元）将用于回购股票，其余资金用于偿还债务、购买公司债券和增加存款，预计将在未来4个季度内完成。 　　软银并未透露具体的出售对象，但据媒体报道称，软银所持有的流动性较高的阿里股票和其通信子公司股票将包括在出售计划中，阿里港股当日闻讯下跌7%。但对于软银的资产出售系列计划，投资者也给予了正面响应，此后股价大幅上涨。 　　孙正义称：“这是我们有史以来最大的股票回购，也是至今最大的现金加额，这基于我们对业务坚定的信心。” 　　而这次业绩爆雷，或又将导致软银股价严重承压，孙正义所质押的股份或将面临追加保证金的困境。 　　孙正义曾两次“认错” 　　此前有媒体披露了三月初的一次闭门会议内容，在会议上软银集团董事长兼社长孙正义向在座的投资者表露心声称，疫情拖累全球经济，而软银本身又受困于财务吃紧的状况。 　　预计，愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产，还表露了在战术上有后悔之意，但表示自己的大方向没错，还说至少还有15家会取得成功。这并不是孙正义第一次公开表示后悔，上一次后悔就是他踩中了WeWork这个“惊天巨雷”。 　　软银和WeWork缘起于2017年7月，当时WeWork获得了由软银集团等机构5亿美元的A轮融资。此后，随着WeWork快速扩张，软银不断追加投资，直到成为了其最大股东，WeWork一度估值达470亿美元。 　　谁知随着WeWork招股说明书的披露竟然戳破了这个“看上去很美”的独角兽“泡泡”，在招股书爆出六个月时间内亏损九亿美元以及公司管理方面的问题后，其估值跌至78亿美元，缩水80%，IPO申请被撤回。而作为最大股东的软银遭到了重击，2019年财年第二季度（2019年7月-9月）营业亏损7044亿日元，主要因为WeWork估值的大幅减记。 　在去年11月初的季报说明会上，孙正义表示，自己出现了重大的投资判断失误，很后悔，深刻反思。 　此后，软银并没有放弃WeWork，宣布了一系列巨额的“输血计划”，双方在2019年10月就此达成协议。但就在4月2日，软银宣布撤回以30亿美元收购WeWork股份的要约，理由是协议达成后，出现了WeWork相关的新重大刑事和民事调查，要约未能满足交易完成条件。4月7日，WeWork董事会下属的特别委员会宣布，已向美国特拉华州衡平法院提起诉讼，指控软银违反协议，未能完成前述交易。 　　“尽管可能很多人现在都不看好软银，但我们会继续增长，不要执念于过去。”孙正义在前述提及的闭门会议上说。 　　首富地位目前依然稳固 　　自2009年开始，日本首富便一直在孙正义和优衣库创始人柳井正之间轮换。2019年3月发布的胡润百富榜上，柳井正便曾超过孙正义成为日本首富。 　　而疫情使两者的旗下业务均收到不同程度影响，软银股价暴跌，优衣库多家门店被迫关店。而目前来看，柳井正受到的影响更大，孙正义的首富地位暂时稳固。 　　据胡润官网数据，孙正义在疫情期间财富缩水17%，目前以230亿美元的财富在世界富豪中排名第44。 　　而柳井正由于产业受疫情影响更为严重，财富缩水约24%，以170亿美元的财富排名68名。 　　自身面临危机的同时，孙正义也依然不忘承担首富的社会责任。 　　2020年3月10日，孙正义在社交帐号上表示，称将免费提供100万次新冠肺炎检测。日本网民质疑过多检测可能给日本的医疗设施和医护人员带来过重负担，于是孙正义改为捐赠100万个口罩。 　随后，孙正义在其社交账号上宣布，将携手全球最大的口罩生厂商中国比亚迪，合作成立一条专用口罩生产线，争取在5月起开始向日本供应共3亿只口罩，其中医用N95口罩1亿只，普通医用口罩2亿只。 　　孙正义称，“将力争与政府合作，零利润为医疗一线人员提供尽可能多的口罩。”（21世纪经济报道，题头图片来源视频）

参考消息网12月24日报道 日本媒体报道称，日本软银集团（SBG）的国内通信子公司软银（SB）12月19日在东京证券交易所主板上市。该公司的社长宫内谦等人在记者会上提出看法称，更换华为技术的基站等最多将产生1000亿日元成本。 　　据日本经济新闻网站12月20日报道，围绕美国政府正在把中国制造的通信设备排除在外的举动，宫内社长指出，今后，打算观察日本政府提出的方针。 　　报道称，该公司的副社长宫川也指出，“在4G领域采用的华为基站有可能需要改为其他公司产品。更换基站全年或需要数百亿日元。不过，如果是（按政府判断需全部更换等）最糟糕的情况，费用有可能膨胀至1000亿日元”。 新浪新闻

■日本软银看中中国教育市场的庞大商机，图为人们走过该公司的标志。美联社资料图片   日本软件银行的愿景基金持续在中国新创企业挥洒银弹，有消息指出，软银愿景基金已经锁定中国线上教育市场，预计将投资线上教育平台“作业帮”5亿美元。 投资界报道，消息人士表示，软银愿景基金看中中国教育市场的庞大商机，拟投资5亿美元，给在中国有用户人数优势的作业帮。《工商时报》报道，作业帮在2014年从百度内部孵化，并在2015年分拆独立营运。作业帮是锁定中国“K12”（幼稚园、小学、初中）族群的线上教育平台，同时也有手机App产品，供学生拍照、上传问题并提供解答。 同时，2016年作业帮也推出“作业帮一课”产品，切入直播课程、一对一辅导等服务，大幅吸引中国三线至六线城市的学童用户。报道称，截至今年7月，作业帮App月活用户数已逾7千万人，是中国用户最多的“K12”平台之一。 除了用户优势之外，作业帮背后投资阵容也极为庞大，至今作业帮已完成4轮融资，投资机构包括红杉资本、君联资本、GGV等，且作业帮今年7月才刚完成新一轮3.5亿美元的融资，当时由投资管理机构Coatue领投，高盛、红杉中国、GGV、襄禾资本等新旧股东跟投。 软银愿景基金过去曾经锁定包括机器人、电商、半导体等科技领域进行投资，但对于中国生活类的新创企业也频繁出手，譬如投资滴滴出行、外卖平台饿了么。 当前中国“K12”教育平台在募资寒冬下反而吹起一阵另类暖风，数据指出，今年上半年中国教育行业融资总额已达147.1亿元人民币（下同），逼近去年全年总额151.1亿元。在资本推波助澜以及开放二胎政策的助攻下，中国的教育市场成为软银等外资基金的关注焦点。

软银18日完成了与美国打车服务Uber之间的投资协定，从而成为了后者的最大股东，而Uber联合创始人Travis Kalanick及其他早期投资者也因此获得了丰厚回报。 Uber发言人发表声明称：“我们对软银、投资公司Dragoneer乃至整个财团进入Uber的大家庭感到骄傲，这对股东、职员和客户来说都是个很好的结果。” 新浪科技报道，Travis Kalanick原为Uber CEO，但已在去年遭到驱逐。据一名熟知内情的消息人士透露，他将从上述协定中获利14亿美元。彭博社资料显示，Travis Kalanick的身家已达47.4亿美元。 Uber此前表示，软银牵头的这项投资对该公司的估值约为480亿美元，低于此前近700亿美元的估值。不过，这项投资可为Uber早期职员提供流动资金，有助于缓和公司内部的紧张形势。Uber正计划在2019年IPO（首次公开招股）上市。 软银已在硅谷进行了积极的投资，并已进入Uber董事会，这家打车公司正试图走出大规模资料失窃案、监管审查以及一份破坏性的工作场所文化报告所带来的阴影。而对Uber CEO达拉．科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）来说，这项投资所将带来的公司治理相关变化也是个“里程碑”，他在刚上任时面临公司内部的内斗，但现已成功巩固了自己的权力。

近日香港市场迎来了一只Fintech概念股，从事互联网保险科技公司众安在线财产保险股份有限公司（下称“众安在线”，06060.HK）在9月18日开始正式招股。由于是香港首只金融科技股，又有“三马”概念加持，颇具炒作意味，从散户市场来看，招股反应非常热烈。有市场人士称，尽管该公司出现亏损，但从概念炒作的角度，还是会受到追捧的。根据招股文件，众安在线此次共发售1.99亿股股份，其中95％为面向机构投资者的国际配售股份，其余5％是面对散户的公开发售股份，招股价在每股53.7港元至59.7港元之间，如果按照招股价范围的中位数每股56.7港元计算，以及估计的承销费用及佣金，奖金及公司应付有关全球发售的开支后，此次全球发售的所得款项净额为109.48亿港元。摩根大通，瑞信，瑞银及招银国际是众安在线此次上市的联席保荐人，摩根大通，瑞信，瑞银及招银国际为联席全球协调人。招股反应热烈根据消息人士透露，众安在线的认购异常火热，公司从9月18日早上9点开始招股，但其孖展（保证金）认购一开始已经突破了100亿港元。辉立证券在9月18日早上，开始接受众安在线的孖展认购，已经借出60亿港元;而信诚证券也借出40亿港元如果只计算这两家券商，以众安在线公开发售集资额5.95亿港元计算，相当于公开发售超额认购15倍。而到了18日晚上，众安在线的招股反应更加热烈，根据10家券商透露，首日为众安在线借出的孖展已经增至526亿港元，如果以公开发售集资额5.95亿港元计算，超额认购87倍。众安在线的招股文件显示，如果公开发售部分录得100倍或以上超额认购，将会启动回拨机制，令公开发售股份数目由996万股增加至3986万股。耀才证券原本预留了100亿港元用作孖展备用额度，但在9月18日已经接到了超过百亿的孖展申请，于是决定将备用额度增加至300亿港元。耀才证券行政总裁许绎彬表示：“众安在线反应非常畅旺，如果按照目前趋势发展，那么此次冻资额至少达到2500亿港元，甚至可能达到3000亿港元。”9月18日，众安在线在香港举办了投资者推介会，到场的投资者过百人，有不少投资者则是站着听完众安在线管理层的推介。机构投资者的反应也同样热烈。据市场人士透露，在9月18日招股当天，可供机构投资者认购的国际配售部分已经达到数倍的超额认购。有部分投资者抱着炒作和好奇心理，前来参加投资者推介会。一名参与此次推介会的投资者称，目前香港市场的投资气氛与去年比发生了很大变化，尽管众安在线今年首季亏损达到2.02亿元，并同时预计今年仍会“录得重大亏损”，但从概念炒作角度来看，不想错过众安在线，但上市后是否会长期持有会谨慎考虑。当时美图公司（01357.HK）上市时，被很多投资者认为公司业绩亏损，并不值得投资，上市当天已经跌穿招股价8.5港元，但公司却在3个月内股价不断攀升，最高曾经升至23.05港元。一名不愿意透露姓名的香港投资者对第一财经记者称，从估值来说，众安在线的价格偏贵，而且集资金额也比较大，但究竟表现如何需要看市场流动性如何，如果可以像美图公司一样，可以进ETF，那么是值得中长线持有的。亏损业绩能否赢得投资者信任？众安在线在招股文件中称，2014年2015年及2016年，公司的净利润分别为3700万元，4430万元及940万元，而同期公司的承保亏损分别为6150万元，5.12亿元及1.53亿元，众安在线的综合成本率分别为108.06％，126.6％及104.7％。众安在线称，公司的承保亏损主要是由于公司处于早期发展阶段，并主要专注在扩展公司的业务规模，透过与更多的生态系统伙伴建立联系，并推出更多的产品以覆蓋更多的客户并驱动长期增长。此外，在今年首季，众安在线录得亏损净额达到2.02亿元，预计2017年还会出现重大亏损净额，而公司的经营业绩还会受维持及发展与公司生态系统伙伴关系的能力所影响。实际上，众安在线的总收入很大程度上依赖其股东及关联方合作取得，众安在线的股东主要是蚂蚁金服和平安保险，公司依赖股东及关联方的系统及平台发掘并解决不同消费者的需求，比如开发退货运费险，并把退货运费险嵌入淘宝的订单系统。众安在线称，在业务规模迅速扩展期间，需要巨额的开支，众安在线的咨询费及服务费占其已赚保费净额的百分比，由2014年的13.3％上升至2015年的30.7％，到2016年更增加至33.9％。值得留意的是，在2014年，2015年，2016年及截至2017年3月31日的3个月，众安在线来自或透过股东及关联方产生的总保费分别占总保费的98％， 87.9％，73.4％及59.3％，公司预计，来自或透过股东及关联方产生的总保费日后将继续占公司总保费很大部分。而作为回报，众安在线会向生态系统中的合作伙伴支付技术服务费，2016年及截至2017年3月31日的3个月，众安在线向五大生态系统合作伙伴支付的手续费，佣金及技术服务费总额分别为9.66亿元及2.51亿元。根据招股文件，众安在线的手续费及佣金占比在进一步增加，由2014年的2.3％上升至2015年的5.2％，进一步上升到2016年的8.9％，同时，众安在线的研发投资也很大，占总保费的百分比由2014年及2015年年的2.8％，上升至2016年的6.3％。众安在线称2014年至2016年的净利润主要受其投资收益净额推动，实际上，过去公司的投资表现也并不尽如人意，去年投资收益净额为9862.4万元，同比大减81.05％。众安在线首席财务管理邓锐民在香港的记者会上称，由于去年甲股市场波动很大，拖累投资表现，未来公司会增加更多投资管理人协助管理金融资产，以分散风险，在资产配置上，也会增加以固定收入为主的资产占比，而今年首季的收益净额达9555.2万元。金融科技股估值偏高宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒对第一财经记者称：“众安在线是香港第一只Fintech股，业务模式与传统保险公司不同，而未来可以吸引更多保险公司合作但如果投资者投资这家公司，需要做好心理准备，尽管众安在线的业务很简单，但由于规模不大，每年保费收入的费用率很高，加上投资收益也很波动，会令公司在近两年的盈利很波动，进一步影响股价的表现。“有投资者对第一财经记者称，众安在线的估值偏高，公司的股东阵容异常强大，包括阿里巴巴主席马云，腾讯主席马化腾，平安保险董事长马明哲，还引入了全球最大的科技基金软银愿景基金为基石投资者，颇具名人效应。该名投资者认为，“名人效应”只能为公司带来短期炒作效应，未必能够带来长远的股价上涨。有市场人士则认为，正在招股的众安在线，其招股价上限为59.7港元/股，下限则为53.7港元/股，其股份市值将会达到773.24亿港元至859.63亿港元，如果以市账率作估值，众安在线的保荐人之一的招银国际预计，公司明年预测市账率为2.9倍至3.6倍，远低于金融科技同业8.3倍的水平。上述市场人士称，目前市场上的金融科技公司估值并不便宜，比如蚂蚁金服去年4月完成了乙轮融资45亿美元，估值高达600亿美元，2015年财政年度市盈率更高达77倍，很多同类公司的估值都达到千亿，所以并不能算很高。值得留意的是，众安在线偌大的集资额，却只有一名基石投资者，而以往，在集资额超过百亿的公司，至少有50％是基石投资者持有，这也引起了部分市场人士的注意。众安在线称，公司与在东京证券交易所上市的软银集团订立基石投资者协议，软银集团已同意按发售价认购7191万股ħ股，软银集团将予认购的ħ股总数占全球发售完成后发售股份的36.08％，以及公司已发行股本总额的4.99％，根据基石投资协议，软银集团可以选择透过其中一间全资附属公司或联属人士购入股份。来源：第一财经日报

CNBC称，知情人士称，美国第三和第四大移动运营商T-Mobile US与斯普林特（Sprint）正积极商谈合并事宜。两公司和他们的母公司，德国电信和日本软银集团一直在讨论进行一次换股合并，如果交易达成，T-Mobile的母公司德国电信将成为合并后公司的控股股东。知情人士称，双方达成交易可能还需要数周时间。软银拥有斯普林特的83％股权，但苦于无法独立在美国市场实现大幅增长。而斯普林特与T-Mobile US在美国市场都很难独自对抗威瑞森（Verizon公司）和AT＆T两大巨头

         据美国科技博客TechCrunch报导，知情人士透露，日本软银、美国投资公司Dragoneer和中国滴滴出行即将完成通过合资公司对Uber的投资。　　股权收购协议将在本月底发出，其中包括对该公司的直接投资，以及从员工和早期投资者手中购买股票。　　这些潜在投资者大约一个月前由《纽约时报》率先曝光。知情人士表示，这一谈判不仅仍在继续，还有可能包含有史以来规模最大的二级市场交易，届时将有数以千计的Uber员工可以出售股票。　　彭博社之前报导称，Uber可能会向新投资者募集20亿至100亿美元。而知情人士透露，最新的谈判区间为80亿至100亿美元。　　此轮融资由Dragoneer、滴滴和软银领投，但General Atlantic也有望参与其中。他们将组建一个特殊目的机构（SPV）来完成这笔投资。　　Uber拒绝对此置评。        此轮融资意义重大，不仅因为金额巨大，还因为可能按照Uber近700亿美元的最新估值来购买股票。 Uber此前遭遇了连续数月的公关危机和针对公司文化展开的正式调查，并导致包括CEO特拉维斯·卡兰尼克（Travis Kalanick）在内的一众高管离职，外界因此而普遍认为Uber估值将会缩水。但此轮融资却按照其现有估值对该公司加倍下注。　　这也为员工和早期投资者提供了更多变现机会。多年以来，Uber都限制股权出售，导致持有其股票的个人很难变现。　　在这项政策面临批评后，该公司今年早些时候启动股票回购。据悉，Uber刚刚在上周完成第二轮股票回购。共有数百名员工获得变现资格，最多可以出售其个人持股的20%。　　此举也降低了Uber的上市压力。该公司新CEO达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）最近对员工表示，他们仍要等待18至36个月才会IPO。　　股权投资者自2010年以来已经累计向Uber投资约90亿美元，他们可能也会非常支持这笔交易，因为此举可以帮助其恢复账面浮盈。