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■不同的报告均显示主要产油国原油产量下降，令油价得到提振，美油更收高1.2%。资料图片   原油期货价格3日录得连续第四个交易日上涨，一些不同的报告均显示主要产油国的原油产量下降，令油价得到提振。   不过，股市下挫以及对于原油需求前景的担忧，仍然令油价受到抑制。据路透社3日公布的调查报告，石油输出国组织（OPEC）12月份的日均原油产量为3268万桶，较11月数字减少了46万桶/日。   另据彭博社调查，OPEC组织12月份的原油产量较11月减少了53万桶/日，日均产量降至3260万桶。   这两份报告均指出：OPEC原油产量出现了2017年1月份以来的最大下降幅度。在这种背景下，纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨55美仙，或1.2%，收于47.09美元/桶，盘中最低曾下跌至45.35美元/桶。   作为全球石油价格基准的伦敦洲际交易所3月布伦特原油期货价格上涨1.04美元，涨幅1.9%，收于55.95美元/桶，盘中一度跌破54美元。据道琼斯市场资料机构表示，按照主力合约计算，2018年WTI期货价格下跌了24.8%，布伦特原油下跌19.5%。   不过，接受达拉斯联储调查的大多数石油行业高管表示，尽管油价下跌，但他们仍计划2019年增加支出。   回顾2018，国际油价经历了大起大落的一年，受美国恢复对伊朗制裁、OPEC+减产协议、美国叶岩油产量创历史新高、沙特记者事件和贸易摩擦等影响，油价消息面变化不断，价格波动性显著上升。美国WTI原油期货最终收于45.41美元/桶，为自2015年以来首次年度收跌，跌幅近25%；布伦特原油期货最终收于54美元/桶，跌幅达20%。而就在3个月前，油价还涨至近四年的高位。   2019年伊始，OPEC+将开始执行减产协定，OPEC组织将减产80万桶/日，非OPEC国家将减产40万桶/日。有分析指出，减产将于1月中到2月初开始影响全球供需，在那之前油价将维持低位。   和油价一样动荡起伏的是大宗商品市场。跟踪能源、金属和农产品等22类商品期货合约价格的彭博商品指数去年五月初见顶之后，便开始震荡下跌，2018年跌幅近13%。   分析人士认为，去年大宗商品市场主要受全球经济增长放缓影响，并叠加了贸易摩擦等消息面因素。目前市场正形成美元2019年走软的共识，料给商品市场带来喘息机会，但前述两大风险并未解除。   黄金期货再创半年新高   与油价同样上涨的还有黄金期货价格，3日连续第二个交易日收高，美股重挫、美元走软令金价创6个月来最高收市纪录。   Zaner Precious Metals公司分析师在每日报告中表示：“明显的是，苹果公司在华销售下降的令人担忧的消息使股市出现了新一轮抛售，并且向环境市场继续输送了避险资金。”纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨10.70美元，收于1294.80美元/盎司，为6月中旬来的最高收市价。

■油价持续下跌，投资者对2019年的衰退感到担忧。资料图片   美国联邦政府关门危机仍无解决迹象，加上全球经济前景恶化，油价24日应声重挫逾6%，其中纽约市场原油期货价格创18个月来新低。 美股连续暴跌引发对全球经济衰退的担忧。在这种背景下，投资者担心原油需求将进一步下降。与此同时，原油供应也有可能出现供过于求的状况。据能源咨询机构JBC估计，与2018年同期相比，2019年上半年欧佩克将每天多产出76万桶石油。交易员们预计，明年上半年非欧佩克产油国的日产量将较2018年同期增长17万桶，主要受俄罗斯原油产量增加的推动。 24日，纽约商品交易所西德州中级原油暴跌6.7%，以每桶42.53美元作收，为2017年6月以来首见；和今年10月高点相比，已跌掉将近45%。这是2017年6月以来美国WTI期货首次跌破43美元。 伦敦北海布伦特原油也翻黑6.2%，收在每桶50.47美元，自10月迄今共下挫42%。 加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略全球主管克罗夫特（Helima Croft）表示，油价持续下跌表明，投资者对2019年的衰退感到担忧。 “我认为，我们在石油行业看到的情况是2019年经济衰退的巨大担忧。这确实对市场造成了很大压力。”克罗夫特近日表示。克罗夫特的评论反映了华尔街的一种新观点，即经济增长放缓和需求弱于预期正将石油市场进一步推入熊市。 尽管欧佩克、俄罗斯和其他几个石油生产国本月早些时候承诺从明年1月起每天从市场上减少120万桶原油，但油价的跌势仍在继续。来自美国、沙特阿拉伯和俄罗斯的石油产量激增是抛售背后的一个因素。 但克罗夫特说，股市下跌的幅度表明，对经济增长放缓的预期和对需求前景的悲观预期才是真正推动市场暴跌的原因。 可以肯定的是，克罗夫特并不一定是在预测经济衰退，而且几乎没有明确的迹象表明，一段时期的经济收缩即将到来。不过，调查显示，高管们越来越担心这种前景。根据CNBC的一项调查，近一半的首席财务官认为，2019年底前出现衰退的可能性很大。 总部位于巴黎的国际能源署预计，到2019年，石油需求将以每天140万桶的速度增长，而美国能源情报署认为，明年全球石油日消费量将增加150万桶。桑基说，欧佩克对明年石油需求增长130万桶的预测更加现实，但可能仍然过于乐观。 金价收高1.1% 创6个月新高 另一方面，黄金期货价格24日收高。股市大幅下跌以及对全球经济增长放缓的担忧情绪令风险投资兴趣受挫，投资者转而追捧作为避险投资对象的贵金属。 现货黄金价格24日早间一度上涨至1267.13美元/盎司，创6月以来新高。黄金期货价格上涨13.70美元，涨幅1.1%，收于1271.80美元/盎司。

■美国原油期货价格17日大跌，收市跌破50美元关口。路透社   美国原油期货价格17日下跌2.6%，收市跌破50美元关口，创2017年10月初以来的最低水准。对原油库存大增、需求疲软的担忧令油价承压。 国际油价17日收市下跌。新华社报道，当天有消息称，上周美国库欣地区原油库存增加远超市场预期，因该数据被认为是将于本周三公布的美国商业原油库存的重要先行指标，其超预期增长令17日国际油价承压。 截至当日收市时，纽约商品交易所2019年1月交货的轻质原油期货价格下跌1.32美元，收于每桶49.88美元，跌幅为2.58%。2019年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.67美元，收于每桶59.61美元，跌幅为1.11%。 黄金期货价格17日收高。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨10.40美元，或0.8%，收于1251.80美元/盎司，为12月7日以来的最高收市价。3月白银期货价格上涨0.8%，收于14.759美元/盎司。3月钯金期货价格上涨0.9%，收于1182美元/盎司。1月铂金期货价格上涨1.4%，收于795.90美元/盎司。3月铜期货价格下跌0.3%，收于2.755美元/磅。 腾讯证券引述投资公司Altavest的负责人及联合创始人迈克尔-阿姆布拉斯特（Michael Armbruster）称，推动黄金期货价格17日上涨的因素很多，其中包括“美元指数下跌、美国国债收益率下跌以及美国股市下跌等”。他还指出：“几乎所有资产类别都在下跌，而在这种形势下，投资流入黄金市场是很正常的。” 截至黄金期货市场17日收市时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数下跌0.4%至97.054。

■受美联储加息前景影响，金价8月1日收低。彭博社 黄金期货8月1日收低，随后在电子交易中小幅走高。因美联储维持利率不变，暗示9月加息，投资者正涌入付息资产，从而导致避险黄金吸引力下降。与此同时，美股8月1日亦涨跌不一。 加息可能会提振美元，并抑制对美元计价贵金属的需求，但基准美元指数对美联储8月1日下午的决定反应不大。在美联储的消息公布前，12月黄金价格下跌6美元，至每盎司1227.6美元，跌幅0.5%。在公告发布后不久的电子交易中，该合约上涨至1230.20美元。此前一天，黄金价格在四个交易日中首次上涨。尽管如此，12月合约仍较上月下跌约2.6%，连续第四个月下跌，创2013年以来最长月连跌。 美联储8月1日维持政策稳定，联邦基金利率在1.75%和2%之间，并暗示最早可能在9月再次加息。美联储在声明中指出，就业增长和经济活动一直“强劲”。消息传出后，美元指数小幅上涨0.1%。8月1日，基准国债收益率小幅走强以及美元略微走强之后金价下滑，这两个因素都可能削弱贵金属的需求。 较高的利率使得像黄金这样的商品与国债的安全感相比，具有较低的吸引力，而美元走强则会使使用其他货币的投资者购买与美元挂钩的资产更加昂贵。 Sevens报告的联合编辑Tyler Richey表示，“金价需要美元下跌或通胀资料走强，才能试着恢复升势，在此之前，除非出现意外的地缘政治恐慌，否则金价很难反弹。” 8月1日，10年期美国国债收益率突破了3%的心理关口，而以洲际交易所（ICE）美元指数衡量的美元则上涨了0.1%。独立市场分析师Stephen Todd在一份研究报告中称，黄金在周二（7月31日）的“盘中反弹”，并没有将受打压的商品从近期的低迷中拉出来，这是基于对高利率和近期美元走强的预期。他表示，“仍然没有购买信号。” 其他金属收市普遍走低，10月份铂价下跌3.4%，至每盎司817.20美元，9月份钯价跌近2.2%，至每盎司911.90美元。9月份银价下跌0.7%，收于每盎司15.452美元；9月份铜价下跌3%，收于每磅2.748美元。 美联储维持利率不变，暗示下月加息，美国股市8月1日涨跌不一。虽然苹果公司的积极业绩提振了科技板块，但投资者对大国间贸易摩擦的担忧抑制了市场情绪。 截至美东时间8月1日16时，标普五百指数收市下跌2.91点，跌幅0.10%，报2813.38点；纳斯达克指数收市上涨35.50点，涨幅0.46%，报7707.29点；道琼斯指数收市下跌81.40点，跌幅0.32%，报25333.82点。 “美联储正步入利率正常化的轨道，而今天的决定并没有让他们偏离这些努力”，RiverFront Investment Group首席市场策略师Kevin Nicholson表示，“今天的决定已被消化，因此影响将很小，因市场更关注全球贸易紧张局势。由于在2850附近存在很大的上行阻力，标普五百指数将继续受到区间震荡。为了进一步走高，贸易紧张局势必须得到解决。” 另外经济资料方面，8月1日公布的美国私营部门就业资料令人乐观，7月份私营部门新增员工21.9万人，这是自2月以来的最大增幅。

近来美元走软，金价不断上涨至一年新高。彭博社资料图片 美元指数7日继续走低，黄金期货价格创一年来收市新高。欧洲央行会议后欧元兑美元汇率走强，提振了市场对于黄金的投资兴趣。 纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨11.30美元，或0.8%，收于1350.30美元/盎司。6日金价下跌0.4%。据FactSet数据，1350.30美元/盎司为2016年9月6日以来最高收市价。SPDR黄金股交易所交易型基金（GLD）上涨0.9%。 欧洲央行7日宣布维持利率与购买债券规模不变，此后欧元兑美元稳健攀升。欧洲央行行长德拉吉在欧央行利率决定公布后暗示，市场期待已久的欧洲央行缩减资产购买行动可能于10月份启动。 ThinkMarkets首席市场分析师Naeem Aslam表示，美国的经济数据“使美联储暂停加息的可能性增大。很显然，美联储不会对疲软的就业数据感到满意，并且实际上今后的数据可能还会更加疲软。” 美国劳工部7日宣布，受到飓风哈维袭击的影响，美国上周首次申请失业救济人数猛增6.2万，总数攀升至29.8万，创2015年春季以来最高水平。 在这种背景下，7日黄金市场收市时，伦敦洲际交易所（ICE）美元指数（DXY）下跌0.7%，报91.673点。通常黄金与美元汇率走势相反。 其他金属期货方面，12月交割的白银期货价格上涨20.6美仙，或1.2%，收于18.116美元/盎司，创4月19日以来收市新高。iShares白银信托ETF（SLV）上涨1.1%。 铜价维持在近3年来最高水平。12月交割的铜期货价格下跌不到1美仙，下跌0.3%，收于3.144美元/磅。 10月交割的铂金期货价格上涨9.70美元，或1%，收于1016.80美元/盎司。12月交割的钯金期货价格上涨16.95美元，或1.8%，收于948.85美元/盎司。