星岛日报讯
本周欧美国家的疫情有进一步趋缓的迹象，周五美国总统给出了美国经济将重启的指引，在利好消息的刺激下，美国股市录得了久违的周线级别的两连涨，道琼斯指数录得自1938年以来表现最好的两周。
美国三大指数中表现最强劲的当属科技股集中的纳斯达克指数，本周上涨6%，报收于8650点。标准普尔500指数报收于2875点，上涨幅度超过3%。道琼斯工业平均指数报收于24242点，上涨幅度为2.21%。
其中最值得欣慰的是科技股，包括美国的科技龙头以及海外在美国上市的科技股ADR都表现出了强劲的动力。亚马逊和奈飞本周股价刷新历史记录，亚马逊市值再次突破一万亿美元。
而作为科技股的先行指标半导体板块近期最近的两周领涨，其中全球半导体芯片最大的代工企业台积电公司公布的业绩显示：公司的营运没有受到新冠疫情的影响，今年第一季营业额年增长42%，每股盈余也创历史新高。总裁魏哲佳表示：他们并没有出现客户撤销订单的情况，公司在5奈米芯片先进制程甚至3奈米芯片研发技术独步全球，成为公司的核心竞争力。经济周期受到疫情冲击下，台积电居然逆势上扬，成功免疫。
宏观面上，美国这一周初次申请失业金的人数还是突破了500万。累计过去的四周已经超过了2200万人，这是第二次世界大战以来美国面临最危急的失业情况。美国的救助措施可以解一时之急，但是如何走出困境还需要看疫情进一步的控制情况，以及未来复工复产的进程。
加拿大股市本周的表现随着周边市场的表现也再次收高，TSX指数报收于14359点。其中表现最抢眼的并非是银行或是能源等权重板块，而是科技股。在shopify, open text等推动下，加拿大的科技股为标的ETF涨幅达到16.54%，锋芒相比纳斯达克有过之而无不及。
避险资产方面，10年期美国国债收益率本周进一步下降了6个基点至0.643%，债券的价格应声上涨。债券价格的高低跟中央银行的货币政策息息相关。加拿大皇家银行的报告显示：相比2007-2008年那一轮经济危机，这一次全球中央银行反映显著快很多。降息的空间相比12年前那一次显得有些捉襟见肘，这一部分的缺口则是依靠增加量化宽松来解决。尤其是美联储在过去的一个月将资产负债表扩张了1.56万亿，购买的范围扩大到市政债，商业票据，甚至为信用卡，学生贷款以及车贷兜底。
过去几年TD的经济学家多次指出担心美国的上文提到的这几项贷款会成为引爆下一轮债务危机的导火线。不过还未等到问题扩大，联储局就果断出手，不希望银行出现坏账。央妈的关怀一方面令投资者担忧是否会引发道德风险，从而要求未来商业银行进一步收紧各项的信贷。另一方面全球中央银行动辄放水，恐怕低利息时代将会维持很长的时间，债券价格恐怕会居高不下。
本周的油价盘中一度跌破18美元一桶，上周OPEC+的减产显然力度不足以弥补需求端的不足，油价犹如断线风筝下跌的动能刹不住。美元指数在商品价格不振的环境下持续维持在100关口附近，加元兑美元回落到71.38美分。 加拿大证券学院院士 杨凡
