加拿大经济8月份意外收缩，分析师本来预计增长0.1%，但本周的统计数据出炉，显示加拿大GDP 8月下降0.1%，这是自从2016年10月以来首次月度经济数据出现负增长。
说起来意外，却也有些缘由，7月份GDP数据走平，就已经让人开始担心，8月的数据印证了经济放缓的事实。随着加拿大央行7月的突然加息，加拿大房地产应声下落，加元彙率则闻歌起舞，一路上涨令制造业出口下降1%，特别是化工产品下降7.3%，录得20年以来的最大月度降幅。
在加拿大央行看来，今年加拿大经济增长异常强劲，因此在9月份又一次加息，令基准利率上涨至1%。如果不出意外，相信9月份GDP增长数据同样不容乐观，彭博咨询访问的分析师认为，与上半年的大好形势不同，加拿大下半年的GDP增长将会下降至2.1%。
其实，加拿大今年的经济增长主要得意于上半年，疯狂上涨的房地产市场拉动GDP增长数据高达4%。到了4月，联邦和安省两级政府纷纷出台政策打压房地产，从而令加过国经济增长的大好形势突然逆转。央行看到的是上半年的经济数据，因此采取连续两次的背靠背严厉加息，进一步令房地产市场情况恶化。按揭贷款公司，银行监管者OSFI也同样采取行动收紧房屋按揭，并且还要在明年一月执行严格的压力测试，房地产在三座大山的压力下岌岌可危。
房地产作为加拿大房间裡的大像，如果就此一蹶不振，加拿大经济也难有作为。经过多年的房地产野蛮生长，实体经济已经哀鸿遍野，大批生产企业南迁至墨西哥，甚至迁回美国，这种大规模的去产能之风刮过后，剩下的就只是一地鸡毛。
加拿大经济从上半年飞在天上，到目前的落在地下，一切的逆转都从3月份的一个房屋数据开始，今年3月房价度上涨超过33%，极大程度上刺激了政客们，可以说，这个靓丽的房地产数据令政府对于房地产的态度急转弯.
笔者在3月份的地产上涨33%的数据出台后，就曾提出这个靓丽的数据不是好兆头，将把政府逼入死角。但三级政府不这样看，三级政府首脑齐聚多伦多连夜开会，于4月20日祭出房地产新政重拳打压房市。此时本来应该保持中立的加拿大央行，失去了应有的冷静置身于世外，积极的参与进来挥舞利息大棒加入打压房地产的联合立体行动。
由于央行货币利息政策是一项利器，是全方面的无差别轰炸。表面看起来增加两次利息都是针对房地产，但事实上却是针对整个实体经济，会影响到每个人利益，利息的连续上涨浇灭了房地产投资的热情同时，也让加拿大经济增长的引擎熄火。
本周GDP数据出炉后，加元彙率断线风筝般下落，自从9月加息后的83美分，一路向下到今天已经跌破78美分。在加拿大基本面脆弱的情况下，加元彙率在加息预期推动下的上涨行情已经宣告结束。央行行长波洛兹本周承认，加国经济已经进入关键时刻，未来存在诸多不确定性。
CIBC银行的总分析师本杰明认为，最近两周的连续下跌，才刚刚开启加元下跌的通道。所有的指标都指向一个方向，加元走低。首先是加拿大央行无力加息，而美联储年底加息板上钉钉，此消彼长将打压加元兑美元彙率。
其次，美国的税改如火如荼，令资金大量涌入美国推高美国股市，这同样也令加元彙率承压。另外，NAFTA谈判阴云密布，如果这一至关重要的贸易协定不复存在，加拿大经济将会遭受重大打击，这同样对于加元不利。
随着加拿大年底加息烟消云散，加元将会遭受一番空头屠杀。上周加拿大央行未能加息后，CIBC是五大行裡唯一看跌加元的银行，现在已经将明年初的美元兑加元彙率进一步上调至1.33！
加拿大证券学院院士/特许金融规划师
文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。
