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2019年02月23日 星期六 04:44:25
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股东和投资者不同意 马斯克的私有化之梦要泡汤

■马斯克终放弃私有化特斯拉计划。资料图片   原本打算将知名电动车生产商特斯拉(Tesla)私有化的公司行政总裁马斯克(Elon Musk),当地时间25日深夜宣布,由于来自股东和机构投资者的多方面阻力和困难,特斯拉将放弃私有化。 马斯克当地时间25日深夜发布博客消息称,经过这段时间的深思熟虑,他越来越感觉到私有化所需要的资金要远远超出他原本的预计,原因是他近期收到股东方面的回馈并不支持特斯拉私有化,而且他认为私有化进程将比预期花更多时间和精力,这对于目前专注于Model 3量产的特斯拉而言没有好处。 他在公司博客中写道:“虽然大部分股东对我表示,他们仍然会把股份留在私有化的特斯拉,但是我的感觉是,用言简意赅的话来说,他们不希望我们这样做。”马斯克上一篇博客中写道,根据他的最佳估计,大约有三分之二的股东将选择转投私有化的特斯拉。如果真是这样,将大大减少特斯拉私有化所需的资金。 但现在看来,马斯克的判断过于乐观了。他说道:“很多机构投资者向我解释称,他们的内部合规限制了对私有企业的持股,而且个人投资者在私有化后究竟能持有多少特斯拉股票也很难保证。” 从宣布考虑私有化到宣布放弃私有化,其中经历了不到三周时间,这令人怀疑马斯克的诚信及领导力。作为企业领导者,马斯克显然缺乏克制内敛的品质。他曾在一周前接受《纽约时报》采访时承认,这条私有化Twitter未经任何人审核,是在他一早开车去机场的路上发出的。消息发出一个多小时后,特斯拉股价应声大涨仅10%。美国证监会随即向特斯拉下达传票。 在外界的压力下,马斯克曾表示所谓的“锁定资金”是指沙特主权基金,并称:“支持在完成财务和其他尽职调查以及内部为获得批准而进行的审查程式后,对特斯拉进行私有化进程。”他还指出,特斯拉私有化的大部分资金将会通过股权融资来完成,而非债务融资。这将令特斯拉不会背负巨额债务,特斯拉目前的现金流已经持续减少,负债110亿美元。 特斯拉董事会在24日被告知马斯克将放弃私有化。此前特斯拉董事会为私有化组建的三人特别委员会也已经解散。但这并不意味着私有化的闹剧告一段落。现在美国证监会将决定马斯克的命运,如果监管部门证明马斯克故意误导市场,他将面临潜在的惩罚。 放弃私有化三理由 1、散户投资恐受限 许多机构股东表示,他们有内部合规问题,因而对私人公司的投资会受到限制。如果变成了私有公司,大多数散户投资者也没有可靠的途径去持有股票。 2、作为上市公司会更好 特斯拉现有的股东大多数都认为,继续作为一家上市公司,境况会更好。 3、比预期耗时耗力 私有化过程具挑战性,但它显然会比最初预期的要更加耗时,更容易分散特斯拉的注意力。 困境重重 马斯克麻烦连连 作为美股市场上一匹独树一帜的科技黑马,特斯拉目前负面消息缠身。 资料显示,该公司目前流通股逾1/4的股票被借给那些押注其股价将下跌的投资者,使其成为美股遭做空最严重的公司。上周公司CEO马斯克在“舌战空头”后又在Twitter上透露公司将私有化的重磅消息,使股价大幅飙升。事后马斯克此举不仅被多方质疑,引来美国证监会调查,更有投行大幅下调其目标价。 同时,由于研发、生产、运营消耗大量资金,部分供应商担心特斯拉财务状况恶化。从2010年4季度开始,特斯拉只有2个季度的自由现金流是正数。公司目前有超过100亿美元的负债。 近日特斯拉Model 3周产能正日益接近8000辆,高于6月5000辆。如此大的产量,给现金流带来巨大压力。另据一份内部档显示,特斯拉在6月最后一周达到其关键生产目标,但单周生产的5000辆Model 3汽车中有4300多辆需要返工,这意味着当周Model 3的首次合格率约为14%。如此高的返工率,其生产成本将随之上升。不仅如此,特斯拉高层的管理能力及战略布局也受质疑,公司自2016年下半年以来共有超过30位高管离职。
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