（■■投资专家建议退休人士，做三件事保护资产。星报）
全球股市最近暴跌，令许多投资者损失惨重，对于没有工作收入的退休人士，应如何保障退休收入不会受到太大影响？有理财专家建议退休人士做三件事，来保护现金流量和投资组合。
投资专家阿斯顿（David Aston）在《星报》撰文指出，第一，在股市暴跌期间，如果需要现金应付生活开支，应该先从受跌市影响较少的投资组合中，提取款项；第二，重新评估长远的资产分配比例；第三，采取一种有利于现金流量的方式，逐步重建投资组合。
阿斯顿指，首先退休人士不必急于以低价卖出股票，因为这样做除了损失金钱，也会令自己错失股市未来回升的机会。如果需要现金，最好是先提取利息和股息收入，以及固定收益资产中的资金，因为这类资产较少受到股市暴跌的影响。
例如，从投资储蓄户口或即将到期的保证投资证（GIC）中提款，或卖出投资级债券（Investment-grade bond）。这样做可以避免以低价卖出股票，并在股市回升时也不会错过获利机会。当然，没有人知道熊市会维持多久，可能是数月，也可能是数年。
或毋须改变投资策略
阿斯顿认为，退休人士要做的第二件事是，重新评估自己的长远资产分配策略。许多人喜欢将资金平均分配到股票和投资级债券（或GIC），阿斯顿利用这种模式，评估股市大跌后的账面损失；例如，一个股票和固定收益资产各占一半、原本价值60万元的投资组合，假如持有的股票价值下跌30%，固定收益资产价值不变，那么投资组合今天只值51万元，整体价值下跌15%。
在这时，很多退休人士可能会想改变资产分配策略，将大多数资金转到固定收益资产。但阿斯顿认为，如果退休人士在投资前，已充分考虑到自己的风险承受能力和其他重要因素，就毋须改变现有的资产分配策略。即使改变策略，亦应持有一定比重的股票。阿斯顿又建议，在作出改变前，最好先咨询专业意见。
阿斯顿认为退休人士要做的第三件事是，采取一种渐进、有利于现金流的方式，逐渐重建投资组合。正如上文所述，退休人士可能需要从固定收益投资中提款，以应付生活开支，但这样做必然会降低投资组合内的股票比重。
阿斯顿建议，固定收益提款应缓慢进行，并可以考虑逐渐买入蓝筹银行股、电讯股或公用事业股，因为这类股票通常可提供不错的股息，既有助提高现金流，又可以提高股票的比重。如果退休人士有意投资GIC，也应该透过规模较小的金融机构购买，因为他们提供的收益率较高。综合报道
