巴菲特与盖茨齐齐唱好苹果。股神公开表示很想全资拥有这间科技公司；盖茨指苹果市盈率不算高，却拥有非常强劲利润增长。
撰文：韦宁
巴菲特跟老友微软创办人盖茨近日对苹果公司发表“爱的宣言”。股神更身体力行，旗下投资旗舰巴郡上季一口气狂扫7500万股苹果股份，持股量飙升至百分之五，以市价计超过3500亿港元，成为第三大单一股东。由于新一代iPhone X劣评如潮，甚至传出停产消息，拖累苹果股价早前一度大跌。岂料两大超级富豪在业绩后联手唱好，股价应声爆上，顿时杀淡友一个措手不及，低价扫货的股神则赚到笑。
今年首季，苹果无论收入或盈利都好过市场预期，但实际上未有太大惊喜。尤其是产品缺乏创意，只是不断“食老本”。市场人士如着名财经刊物巴隆氏等甚至警告，股神投资科技股往绩一般，如IBM一役便损手烂脚。股神犯错可以翻身，盲目跟风的粉丝却分分钟“输甩裤”。
▲股神投资IBM滑铁卢一役损手逾百亿港元，他坦承后悔没有参考盖茨的意见。
巴菲特接受美国传媒访问时说：“很明显，我喜欢苹果。我们买了5%股权。”至于会否再增持，股神坦言只要价钱合适，一定会继续扫货，“很想百分之百全资拥有苹果公司。”
对于为何如此钟情苹果，股神解释：“很喜欢它的经济效益，也喜欢他们的管理。”
巴菲特眼中的经济效益，其实就是苹果的赚钱能力。他根本不当苹果是一间科技公司，而是一只业务稳定，能提供强劲现金流的消费股。他认为苹果的产品竞争力强大，在市场有领先优势。 “苹果不可思议，赚钱能力比美国市值第二高的公司，几乎多出一倍。”
对于股神何以如斯钟情苹果，市场分析有三大因素。其一是苹果行政总裁库克虽然无“教主”乔布斯的澎湃创意，胜在策略清晰。因此，作为一只长持的股份，他并不在意新一代iPhone X的短期销量，“猜测3个月内的 iPhone销量，就好比10年前担心黑莓的销量一样。”
▲苹果“教主”乔布斯虽然有澎湃创意，但股神更爱投资不用靠明星管理层亦能有效运作的企业。
视苹果为消费股
其二是自从乔布斯离世后，苹果从一间成败系于一人的公司，锐变成即使教主离去，依然可有效率运作的企业，符合股神投资一家好公司、胜过投资明星管理层的主张。
其三是作为消费股，苹果并非单靠iPhone。其他产品如智能手表Apple Watch、Apple Music、iCloud等等，近年增长同样相当迅速。
事实上，巴菲特的忘年之交盖茨近日亦力撑老友，认为苹果在芸芸科技公司当中，其赚钱能力无人能及。 “苹果的市盈率不是很高，在拥有非常强劲利润增长的顶级科技公司当中，苹果是佼佼者，绝非那些只会烧钱的科技企业。”
盖茨并非因为跟巴菲特是老友而唱好苹果。股神投资IBM滑铁卢一役，他原来早于2015年5月已唱淡IBM前景，批评公司在科技发展上缺乏野心，根本无长期投资的价值。后来巴菲特在IBM的投资上损手逾百亿港元，他坦承后悔没有参考盖茨的意见。
增长靠加价催谷
今年初，市场开始质疑苹果的前景，尤其是新一代iPhone X的销售被指不如预期，坊间更是劣评如潮。结果公司首季业绩并不失礼，超过市场预期。
期内收入达611亿美元，即约4766亿港元，按年增加一成六，是连续6个季度收入录得增长；盈利达138亿美元，即约1078亿港元，急升两成半。
其中表现最好来自服务部门，包括App Store、Apple Music、iCloud和Apple Pay，营业收入按年增长三成二，创下新高，至于穿戴装置，期内收入更按年急升五成。至于旗舰产品iPhone，首季销量虽然仅较去年同期增长3%，但营业收入却大升一成四，主要是售价高昂的iPhone X销情不俗。库克自爆今年头3个月，消费者选购iPhone X的数量比过去同期任何iPhone型号都要多。单是大中华及日本，销售便增加两成以上。
尽管苹果首季业绩高于市场预期，但实际上未有太大惊喜。尤其是新产品缺乏突破性创意，只是不断“食老本”。而首季盈利大升，很大程度是靠贵卖iPhone X，然而售价已逼近万元，未来能否再靠加价催谷业绩顿成疑问。
不少市场人士对两大超级富豪唱好苹果亦大有保留。例如著名财经刊物巴隆氏的科技专栏作家雷伊便翻股神旧帐，指巴郡也曾是IBM最大股东，今天却沽清光，连他自己也承认当日入股IBM犯错。问题是股神犯错可以翻身，盲目跟风的粉丝却分分钟“输到甩裤”。
看好中国经济
▲今年的巴郡股东会一样座无虚席，当中五分之一是中国投资者。
巴郡股东会是巴菲特粉丝的年度盛事。两周前举行的股东会同样座无虚席，5万名小股东慕名而来。当中有五分一是中国投资者，他们都有同一目的，就是获股神指点一下迷津。巴郡的15大投资当中，比亚迪是唯一的中国公司。巴菲特说他看好中国经济，但目前对买中国股票不太热衷，情愿投资有在中国做生意的公司好过买中国股票。
至于美股，他继续扮演大好友，认为只要长期持有股票或者指数基金，投资者就不用担心。个别股票方面，他除大力唱好持重货的苹果外，还讲到他另一只爱股富国银行（Wells Fargo）。富国银行最近闹出不少风波，但无损股神信心，仍是巴郡持仓最重股份。事实上，银行及金融类始终是巴郡首选，持仓最重的15间公司中，这类股份占了超过三分一。
