【加拿大都市網】經濟學家指,儘管加拿大央行在2021年花了很多時間,向民眾保證目前的高通脹時期會相對短暫,但明年央行的貨幣政策走向,可能在很大程度上取決於民眾是否繼續相信這種說法。
《環球郵報》(The Globe and News)日前撰文指,自1990年代中期以來,本國家庭和企業普遍相信,央行有能力保持低通脹和價格穩定,他們對消費者價格增幅的預期,穩定在央行2%的通脹目標附近。不過,近期價格的持續快速增長令經濟學家開始擔憂,民眾的預期可能會變得動搖。
加拿大央行決策者們一直堅持認為,中長期的通脹預期仍接近央行的目標,且隨着供應鏈瓶頸消除和消費模式正常化,明年的通脹步伐將減慢。但近幾個月來,高通脹是「暫時性」的說法,似乎從央行高層的言論中消失了。
副行長格拉維爾 (Toni Gravelle) 在12月份的一次演講中警告說,供應鏈問題正持續推高消費者價格,這種現象持續的時間越長,目前的高通脹就越有可能存在於民眾的通脹預期中,這可能導致「第二輪價格上漲」。
民眾的通脹心理對央行來說非常重要。長期以來,經濟學家一直認為,人們對價格走向的看法,對價格的最終走向有着重大影響。
貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)所長、央行前副行長博伊文 (Jean Boivin) 指出,實際上,貨幣政策通常意味着管理預期,它與調整利率一樣重要。如果能保持通脹預期穩定,那麼高通脹問題就會自己迎刃而解。如果民眾開始預期更多通脹,那麼結果會更糟。博伊文稱,從歷史上來看,各國央行都需要積極加息,讓失控的通脹預期重回軌道,即使這意味着將經濟推向衰退。
目前關於通脹預期的訊號喜憂參半。加拿大央行在8月和9月進行的最新季度商業調查發現,45%的受訪者認為未來兩年通脹率將高於3%。另一項針對消費者的調查顯示,一年內的通脹率預測中值為3.7%,是2014年以來的最高水平。
另一方面,大多數受訪的企業認為,推高消費價格指數的力量是暫時的;而消費者對兩年和五年後的通脹預期仍保持在3%左右。
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