北京時間12月19日，阿里巴巴股價下跌2.61%，報137.14美元，再度逼近前期低點130.06美元。
就在今年的6月5日，阿里巴巴股價創下新高211.7美元，短短半年時間，阿里巴巴股價下跌38.6%，市值蒸發2109億美元，按最新匯率折算成人民幣，市值蒸發14577億元。
14577億元是什麼概念？遼寧號的造價是220億人民幣，14577億可以造66艘遼寧號。個稅起征點從3500提至5000元，減稅3200億，14577億元相當於全體中國人4.5年的個稅減免額。2018年6月，阿里巴巴共有員工83833人，假設每人月薪三萬，14577億夠給全體員工發48年工資。
阿里巴巴這是怎麼了？為什麼股價有如此慘烈的下跌？
阿里大文娛三個季度虧損107億元
筆者分析認為，阿里最大的問題是除了核心電商業務外，所涉足的大文娛、創新業務、阿里雲皆處於巨虧狀態。
阿里於8月23日發佈2019財年第一季度財報，財報顯示，除了核心電商業務，其餘業務皆是虧損狀態。其中阿里雲第一財季運營虧損為20.74億元，阿里大文娛第一財季運營虧損42.9億元，阿里創新業務第一財季運營虧損37.75億元。
時間到了11月2日，阿里公布新一季財報，財報顯示除了核心電商業務之外的其他業務繼續虧損，阿里大文娛虧損最大，達到48.05億元，阿里創新業務的虧損為22億元，阿里雲運營虧損為11.65億元。
阿里大文娛成為阿里的虧損王，三個季度，阿里大文娛累計虧損107億元。
筆者分析認為，阿里大文娛成為虧損王的主要原因是阿里沒有文娛基因，2013年收購蝦米音樂，2014年收購文化中國（後更名”阿里影業”），2015年收購優酷馬鈴薯，2017年收購大麥網，瘋狂買買買堆砌起來的阿里大文娛基因排異、各自為政、整合無力、業務紛紛掉隊，阿里大文娛前景非常不樂觀，預計未來還將給阿里帶來持續流血。
盒馬巨虧嚴重 新零售前景暗淡
再回到目前看起來還在掙錢的核心電商業務，前景也不樂觀。
阿里這些年一直在推新零售概念，但實際效果很差。
阿里打造的若干新零售標杆如盒馬、新華都、三江購物，都在給阿里所提的新零售打臉。
以盒馬為例，阿里並沒有公布盒馬的具體營收數據，但資深零售業界專家一致認為，盒馬在做補貼，盒馬目前處於嚴重虧損狀態。
零售行業資深從業人員祁建寶指出，盒馬帶來了消費者體驗的提升，但並沒有帶來企業運營效率的提升。物流成本和店鋪常規成本都是剛性的，現階段盒馬門店費用率應該是普通超市的兩倍，處於巨額虧損狀態。
而且阿里沒有線下零售運營經驗，盒馬近期不斷曝出重大運營問題。如上海盒馬店11月曝出標籤門事件，盒馬的工作人員公然當著消費者的面，更換了胡蘿蔔的日期標籤。
至於與阿里合作的傳統商超們，在與阿里合作後，業績不僅沒有提升，反而一落千丈。
作為阿里新零售戰略首個入股的線下商超，三江購物2018年半年報顯示，公司扣非凈利潤4445.65萬元，同比下降22.25%；歸屬於上市公司股東的凈利潤下滑13.81%，每股收益下滑13.81%，整體業績表現不佳。
全面接入阿里巴巴淘鮮達，按阿里要求進行線上線下一體化新零售改造的新華都，業績則更為糟糕，今年8月22日，新華都公布的半年報顯示，歸屬上市公司股東的凈利潤7,014,970.38元，同比減少83.23%。
筆者認為，阿里的新零售業務前景黯淡，非核心電商業務虧損且看不到盈利希望，這是阿里近半年市值跌去14577億元的兩個原因。
