■美贊臣被杜蕾斯母公司利潔時收購。圖為北京一家超市擺放的美贊臣嬰兒配方奶粉。法新社資料圖片
避孕套行業巨頭杜蕾斯母公司利潔時，近日已正式完成對美國奶粉巨頭美贊臣高達179億美元的收購。利潔時對美贊臣抱有相當高的期望。美贊臣相關人士向《每日經濟新聞》提供的資料顯示，利潔時預計，完成收購後的第五個整年，投資資本的稅後回報預計將超過利潔時的資本成本。
今年2月10日，利潔時宣布將以總價約179億美元、每股90美元的價格收購美贊臣，該交易仍需通過雙方股東及相關機構的批准，預計將於今年第三季度完成。如今，利潔時對外宣布完成對美贊臣的收購，後者正式成為杜蕾斯的兄弟品牌。美贊臣的官方通報顯示，起初美贊臣將作為利潔時的獨立部門開展運營，由利潔時的執行委員會成員Aditya Sehgal領導。美贊臣的嬰幼兒營養產品業務將使利潔時在消費者健康領域的收益增加約90%，同時使其發展中市場的規模增加約65%。
利潔時十分看好上述併購。其預計，完成收購後的第一個整年，稀釋的每股收益可以得到極大的增長，完成收購後的第三個整年之前，可以實現兩位數的增長。完成收購後的第五個整年，投資資本的稅後回報預計將超過利潔時的資本成本。
乳製品行業資深專家宋亮認為，利潔時看中的是美贊臣在母嬰管道的布局，跨界併購不會改變國內嬰幼兒配方奶粉目前的競爭格局。但其提出的5年收益目標會對美贊臣帶來一定壓力，鑒於亞太地區有較大的增長空間，上述會計測算相對合理。
