處於貿易戰夾縫中的加拿大 本國經濟將走向何方?

加拿大都市网

SOURCE都市报

加拿大GDP的60%來自貿易,我們對美國出口一直保持順差,但是後來中國則超過加拿大成為美國第二大貿易國。那麼,加拿大在中國的貿易夥伴中排在什麼位置呢,我們遠遠落後,甚至排在南美的巴西之後。

加拿大的人文地理環境非常優越,吸引着各國的投資。渥太華是華為在全球的四大研發中心之一,其他分別在德國、英國、中國。在各大零售店裡,加拿大的大型電訊運營商都把華為手機和蘋果列在一起,可見消費者對於華為手機的喜愛。

讓加拿大Bay街金融人士所不理解的是,北電當年是超過美國電訊公司的加拿大巨頭,政府為和不伸出援手。其時公司擁有數以千計的發明創造專利,北電陷入債務拖累後,紛紛以賤價出賣來償還債務。北電的6千多項專利,後來居然賣了45億美元,遠遠超過公司的其他資產價值,購買方包括蘋果、微軟、三星等國際科技巨頭,這些錢沒有一分錢用於緩解北電退休員工的窘困生活,而是用于歸還股東和債權人的債務!

加拿大對於本地公司,特別是科技發明創造的輕視程度已經是企業界盡人皆知的問題。任何一項發明創造都要經歷一代人的努力,這些努力的碩果往往被北方電訊這樣的大型壟斷公司所擁有,一方面出於壟斷利益,這些公司不願意放棄舊的設備,盡量延遲新發明的應用,另一方面,也就是北方電訊所體現出的問題,當公司由於經營不善倒閉時,沒有政府介入,特別是對於關鍵的技術發明創造沒有做出挽救的努力,而是讓他們與公司一起陪葬,加拿大人才的發明創造就這樣被其他競爭對手用金錢所獲取。滑鐵盧的專利律師Jim Hinton,表示,這種情況令人髮指,要知道我們的發明和專利不僅是人才的努力創造,還有加拿大政府用納稅人的錢從各個方面給與的補貼,我們為什麼就不能在科技公司倒閉後,至少挽留住一些科技發明成果呢?

加拿大經濟自2000年時,本來擁有一份可以與美國共同發展科技經濟的機會,然而由於任由北方電訊倒閉後,加拿大經濟則走上石油經濟的老路,然後在2008年大宗商品周期結束後,又一次走上房產經濟的道路,截止到2017年,在美聯儲進入加息後,房地產經濟的引擎也熄火。

在後來的北美自由貿易談判中,加拿大單一出口市場的問題顯得尤其凸出,開拓亞洲和中國市場的努力,在新的USMCA框架下困難重重。最近發生的事情,則讓加拿大經濟開拓多元化的努力變得非常渺茫。

從國家經濟發展的角度,以及加拿大在國際貿易和匯率政策上所處的地位來講,去資源化後的加拿大經濟發展,加拿大面臨著兩個方向:一個方向是讓貨幣升值,如果從這個角度看,要保持政策的貿易盈餘發展經濟,加拿大必須要發展生產力,提高技術革新水平。

筆者在上文中用大量篇幅解釋了加拿大政府對於科技創造以及專利的態度,附加上加拿大高額的個人所得稅,有能力的加拿大人基本都南下美國硅谷,一代代的人才用納稅人的錢培養出來,創造的專利不是被人買走,就是連專利發明人都走了,如何提高科技水平?

仔細翻翻歷史,加拿大股票市場十年下來,如果不計算分紅滾存的複利效應,僅僅從簡單的TSX指數投資看,幾乎顆粒無收。看看自從2009年北美股市大反彈以來的情況,TSX指數從被美股遠遠的甩在後面,美股中的領頭羊則是FAANG這些大型科技公司,加拿大人正在為20年前的錯誤買單,而且這個賬單還非常沉重!

從經濟發展的角度看,加拿大應該走產業升級和技術革新的道路,然而,我們看到加拿大近半個世紀的歷史,每當遇到發展瓶頸時,政府無一例外的選擇讓加幣貶值來刺激經濟,處於貿易戰夾縫中的加拿大,我們這次會例外嗎?

楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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