本周美國恰逢感恩節以及黑五假期，美國股市累計交易時間只有三天半。參議院下周針對稅改即將進行投票。儘管結果還未揭曉，美國股市已經提前開始「慶祝」，科技股雲集的納斯達克指數錄得9月以來的最佳周度表現。美股的中小板表現靚麗，羅素2000指數報收於1,519.35點，錄得1.83%上漲。
標普500指數本周終於突破2,600點大關，單周上漲0.94%，報收於2,602點。納斯達克指數報收於6,889點，單周上漲1.57%。美股連連刷新新高後，華爾街波動性指數VIX再一次被壓制在了9.67。美股連續刷新高，不過動態市盈率估值還是在18倍，處於合理範圍，企業盈利的提升是關鍵。
美股今年第三季度的企業盈利財報公布階段已經進入尾聲。98%的標普500成分股企業已經公布財報。盈利超出預期的企業比例高居74%，根據股本加權平均後企業盈利同比上升6.3%。FACTSET研究指出：疲弱美元兌美股提振效果明顯，尤其是科技板塊平均在美國本土外的營運規模達到59%受惠最大。89%的科技公司盈利超市場預期。
美國最大的CRM系統軟件公司之一Salesforce本周公布了最新一季財報。總體營收比去年同期提高5.4億美元，每一股盈利同比提升62.5%。
宏觀數據方面，美聯儲本周公布了11月份的會議紀要，大部分與會委員預計美聯儲將在短期加息，但根據會議紀要，部分有投票權的委員還是擔心通脹前景，這些委員們強調將關注即將公布的經濟數據，再決定未來加息的時機。甚至有部分與會者開始擔憂資產價格過高和金融穩定性的問題，市場懷疑2018年美聯儲是否能夠按照原先的路徑劃加息三次。
這份偏鴿派的會議紀要對美元指數和美債市場產生不小的影響，短期美債收益率在年內加息預期下依舊堅挺，較上周提升3.1個基點。而10年期長債收益率則被壓制在了2.34與上周水平維持不變。長短期債券收益利差縮小三個基點，而高收益企業債利差則在會議紀要公布後回升四個基點。資金從追逐收益轉成尋找期限利差。美元對一籃子非美貨幣走低，創下六周來的新低，美元指數報收於92.7點，幾乎回吐了前期財政刺激預期下的所有增幅。
加拿大市場本周在美股帶動下上漲0.68%，收覆16,000點整數關口，最終報收於16,108點。去年深受債務壓力的威朗製藥本周領漲TSX，漲幅超過12%。月初公司管理層表示將會依靠出售非核心資產來償還債務，改善資產負債表。公司股價在整體醫療板塊表現不佳的情況下，強勢反彈。
宏觀面上，加拿大本周公布的零售數據表現欠佳。加拿大統計局稱，9月零售額增加0.1%至490.6億加元，大幅度不及預期（0.9%）。在11個零售銷售領域中，加拿大9月份有5個領域錄得下降，佔零售總額的52%。剔除價格因素後，零售銷量下降了0.6%。另一方面，世界經合組織OECD再一次對加拿大的民間負債率提出警告，加拿大家庭平均負債率佔GDP總量上升至101%，高居第一。
儘管加拿大經濟數據不力，加元兌美元還是回升了33個基點至78.66美仙，油價對加元匯率的提升功不可沒，德州輕質原油價格報收於58.97美元一桶，創出了兩年半來的新高。KEYSTONE油管上周發生5000桶原油泄露後，壓低了美國原油庫存，下周OPEC 會議即將召開，原油價格蓄勢待發，挑戰60美元的心理關口。
加拿大證券學院院士楊凡
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