财经故事:亚马逊并购实体店 超市集团绝地反击

加拿大都市网

撰文:郑瑞棠 设计:杨存孝

网购巨头亚马逊六月中宣布公司有史以来最大的併购交易,以一百三十七亿美元,收购有机食物连锁销售商全食超市(Whole Foods Market, WFM),正式将业务伸展至实体超市连锁店。消息一出,大型超市集团的股价皆应声下跌。

其实传统零售商近年被网购冲击,处於捱打局面,部分股价不见了一大截。不过市场相信,整个零售业不可能只得亚马逊一间公司,所以部分零售商透过增加网购投资,或实行精选货品、及会员制等,与网购巨人抗衡,希望成為汰弱留强下的生存者。

回顾亚马逊上市二十年,由网上书店发展成超级网购平台,改变全世界,股价升幅达六百倍,可说科网界的传奇。

(亚马逊创办人贝索斯将公司由最初的网上书店,发展成超级网购平台,上市二十年来股价劲升逾六百倍。)

市场早已传出亚马逊有意收购超市集团的消息,但最终选择了WFM,并且不惜以溢价27%作全面收购。其实论规模论盈利,WFM并不是美国最大,但却是美国最大天然食品零售商,在全美有456家门店,其主要客户群是美国中產及富裕阶层,亚马逊主席贝索斯表示:“收购全食超市,将能够让亚马逊提供最优质的有机和天然食品。”

与一味斗平的沃尔玛(Walmart)、 Kroger等连锁超市不同,WFM走高档路线,普通食品的价格要比沃尔玛贵一至两成,而大部分產品的价格更高四成以上。市场分析,亚马逊一向拥有出色网上平台,掌握“大数据”,今次收购WFM后,更能掌握一眾高端客人的大数据,及运送新鲜货品的物流技术,对公司拓展网购业务是一个宝贵的资源。

收购WFM消息公布后,刺激当日亚马逊股价上涨2%,单日市值增加112亿美元,差不多已抵消收购WFM的金额,目前市值达4600多亿美元的亚马逊可说财雄势大,以往曾经颠覆过书店、电器及家具市场的实体店舖,现今进军超市,预料可震动整个市场。

事实上,作為全美最大的线上零售商,今次不是亚马逊首次涉足实体店,早在2015年底,亚马逊开了第一座实体书店,目前在西雅图、圣地亚哥、波特兰和戴德姆共开设了4家实体书店。今年3月,亚马逊的新鲜食品自提业务在总部西雅图进行内部测试。

对於收购大型零售店,中国的网购霸主阿里巴巴更先行一步,至今已经入股了多家连锁零售商如三江购物、联华超市、银泰、苏寧等。不同之处是阿里巴巴只是买入公司部分股权,保留与公司的合作,而今次亚马逊却是收购WFM全部股权。

超市股应声下跌

亚马逊买WFM消息一出,美国一眾连锁超市集团的股价皆显著下跌。其实超市股近年受网购冲击,股价普遍节节下退,一些大型超市集团如Target、Tesco过去一年大跌两至三成,其中来自英国的Tesco过去3年更大跌八成。传统售商自然不会坐以待毙,希望来个绝地反击。

沃尔玛大搞网购

全美最大超市零售集团沃尔玛,去年底曾遭股神巴菲特大规模拋售,显示他对传统实体零售店前景有保留。為抗冲电商,沃尔玛近年不断收购电商板块,去年8月以约33亿美元,收购美国新兴电商网站Jet.com;今年一月,Jet.com宣佈以7000万美元收购鞋履电商ShoeBuy;之后,户外服装电商Moosejaw、线上女装零售商ModCloth先后被沃尔玛收归麾下。市场传沃尔玛準备斥资3亿1000万美元,收购男装电商网站Bonobos。

沃尔玛的策略,是希望网购与传统实体店相辅相成,集团国际部首席行政官贝思称:“我并不认為20年后就没有人去实体店购物,线上和线下的购物模式是相互依存的。”

People look for books at the Amazon Books store in the Time Warner Center at Columbus Circle in New York City, New York, U.S., May 25, 2017. REUTERS/Shannon Stapleton

亚马逊近年也有由网上转到实体,目前在美国经营四间书店。

美国实体零售店中,亦有逆市奇葩,例如美国第二大零售集团Costco过去3年股价大升六成,跑赢大市。不过由於累积升幅较大,在亚马逊收购实体超市消息后,调整幅度相对也较大。Costco是美国第一大连锁会员制仓储式量贩店,目前全球有逾700家分店,其中超过600家在美国及加拿大,其突出之处,是有极强採购能力,其店舖不以產品种类多取胜,而是经常能挑选高质量及平价的產品给消费者。

毕竟网购虽然流行,但部分商品如新鲜食品等,消费者倾向要亲自选购。在北美洲的居民,每逢周末揸车到Costco购物,可说成為了假日节目。公司看準消费者心态,实行会员制,消费者需付小额的入会费,才能取得会员卡在店内购物,这样令客户的忠诚度,远比其他零售商為高。

A customer enters a Costco store in Shoreline, Washington November 3, 2011. Washington state voters will decide on a ballot initiative that would privatize liquor sales and close Washington State package stores, a controversial measure that has drawn a lot of money from brewers and spirit makers and retailers such as Costco. REUTERS/Anthony Bolante (UNITED STATES – Tags: POLITICS ELECTIONS BUSINESS FOOD)

Costco以会员制吸引忠实的顾客,令公司成功逆市突围。

此外,全球零售商都瞄準中国的庞大市场,但在内地网购市场被阿里巴巴及京东商城等垄断下,亚马逊难以打入。反而传统零售商较有灵活性,可与内地电商合作,例如Costco於2014年进军中国,与阿里巴巴合作,在旗下的天猫设旗舰店,售卖食品与保健產品,销售反应相当理想。

上市20年劲升600倍

亚马逊於1997年5月上市,刚好上市20年,当年上市价為18美元,其后经过多次拆细,经调整后上市价约為1.5美元,在收购WFM消息后,股价最高曾突破1000美元,即比招股价劲升660多倍。
如果与本港股王腾讯相比,该股2004年以3元7角上市,2014年1拆5,经调整招股价為7角4仙。以腾讯现价约280元计算,升幅為370多倍,上市13年来升幅不及亚马逊。不过到腾讯上市20周年,未知到时升幅会否比亚马逊更劲。

亚马逊斥资千亿港元收购Whole Foods Market,震撼整个市场,令一眾超市集团股价应声下跌。

亚马逊创立初期经营网上书店,上市时未有盈利,以全球最大书店自居,期间经歷过2000年科网狂潮洗礼,目前已是美国最大网上商店,证明是科网股最终赢家。截至今年3月止,亚马逊纯利為7亿2400万美元,主要收入来自开放平台、AWS云服务、和Prime会员订阅费收入。

亚马逊劲升,带挈创办人贝索斯身家飊至约800亿美元,仅比全球首富微软的盖茨相差数10亿美元,但以其股价增长速度,相信成為首富将指日可待。

 

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