【加拿大都市網】
進入2016年，關於加拿大國庫中黃金儲備的事情鬧的沸沸揚揚。加拿大財政部的數據顯示，庫存黃金從去年持有的兩噸，到年初則只有0.62噸黃金儲備。許多人對此表示不解，加拿大的一些黃金廠商和分析師更是提出了反對意見。但是，加拿大財政部對於坊間的輿論毫不在意，本周乾脆賣掉所有黃金，讓你們說去吧，我還是走自己的路。截止目前，根據最新的加拿大國際儲備的報告顯示，加拿大已經賣空了所有的黃金。很難想像一個主權國家的國庫中只有區區77盎司的黃金作為儲備，從現在起，加拿大正式告別了「黃金燦爛的日子」
在貨幣戰爭烽煙遍地的今日，世界各國都在大規模增持黃金。加拿大卻是G7國家中唯一沒有黃金儲備作為貨幣硬通貨的國家。從某種意義上講，加拿大已經成為了一個不折不扣的法幣體系的國家，因為沒有一噸黃金作為加幣的背書（僅剩下77盎司黃金，可以忽略不計）。沒有了硬通貨的加拿大國庫中，充斥着其它國家的貨幣，包括相當於486億加元等值的美元，以及相當於225億等值的其它國家貨幣，簡而言之都是紙幣。
就在加拿大清空了最後一點黃金後，2016年的黃金價格卻創出了最大一波行情，從去年 1050的低點反彈到了 1270美元一盎司。這一輪大幅上漲行情，使得黃金價格錄得自1974年以來最好的開年記錄。
貨幣戰爭，銀行負利率，這個世界沒有章法可言。亂世買金，恆古不變的真理，2016年伊始，英國最大的在線黃金交易商BullionByPost表示，「我們的單日黃金交易額達到了創記錄的560萬英鎊。隔夜我們收到了數百個電話黃金訂單，今早收到了更瘋狂的訂單來電。」總部位於倫敦的交易商表示，這是自2012年來業績最好的一個開年，實體店裡等待下單的顧客已經排隊到街區了。
金價反彈，主權國家持有黃金的熱情在增加，在這樣的環境下，只有加拿大和另外一個「奇葩國家」委內瑞拉賣掉黃金來換取流動性。
當前的加拿大，從政府到民間的舉債水平都已經非常高，當債務水平達到當前的水平，黃金相比政府票據更吸引力。試想在這樣的環境下，加拿大政府的票據顯然不如黃金這樣的硬通貨具有吸引力，依靠賣金度日填補赤字嫣然成為坊間最流行的猜測。
這樣的猜測是否成立，在缺乏數據的情況下難以回答。但是，一個無可辯駁的事實是，無論在上世紀80年，還是過去幾年的大幅減持黃金，背後一個共同的特點就是聯邦債務水平的上升。上世紀80年代初，政府赤字從70年代中期2%，一路飆升至90年代初達到了8%。加元匯率在80年代以前與美元處於穩定的平算，一路貶值到了85美分。
如今20多年過去了，加拿大還是面臨一樣的問題。商品周期終結，油價大跌造成加拿大荷蘭病的病症凸顯。加拿大的財政赤字再度上升。去年11月加拿大新任財長 BillMorneau表示，自由黨政府2015至 2016財政年度將面臨30億加元赤字，下一個財政年度赤字將升至 39億加元。
未來加拿大還需要每年增加基礎建設的投入，預計未來三年一共舉債超過250億，未來政府債務負擔還將大幅的提升。這次所不同的是，我們的國庫里已經沒有黃金了！
至於誰動了我們的奶酪已經不重要了，國庫里黃金今天的稀缺局面，是過去幾屆政府集體努力的結果。加拿大國庫黃金已空卻是不爭的事實。許多人都在為今年加幣的反彈所歡欣鼓舞，作為加元，過去一直具有商品的屬性，因此也被稱為石油加元，今年的油價大幅反彈令加元兌美元匯率衝上75美分。從理論上講，雖然黃金與貨幣匯率沒有直接的關係，但是，沒有黃金作為背書的加幣，又怎讓人不揪心呢！加元藉著石油價格走高的這一輪反彈能走多遠，我們拭目以待。
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楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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