楊凡:中美貿易戰陰雲密布 消費者失去享受廉價消費品的機會

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■■加國大豆商期望擴大中國市場,卻擔心美國貨傾銷加國,引起價格混亂。Global(星島資料圖)
 

美國政府本周終於公布了301調查的關稅名單,價值500億美元的中國進口商品將會面臨關稅,中國也在一天之後,宣布了同等規模的美國進口產品關稅名單。中美貿易戰開打,這是誰也不想看到的事情。如果僅從數字上看,2016年,美國從中國進口了價值4,800億美元的商品和服務,另一方面,美國對中國的出口金額是1,700億美元,美國貿易赤字總額是5,000億美元,美中貿易赤字佔了約60%。

特朗普總統在多個場合都表示要把製造業回歸美國,與中國巨大的貿易赤字,被特朗普渲染成為造成美國製造業工作機會的流失的罪魁禍首。但事實並非完全如此。

首先,我們回溯到二十年前,美國千禧年後高科技泡沫破滅後,經濟唯一的增長點就是房地產,美國的過度槓桿化終於再次導致2008年的金融海嘯。美聯儲為了救助房地產,打開印鈔機通過量化寬鬆釋放出海量流動性,當時很多分析師都認為美元會成為津巴布韋的貨幣,美國會發生超級通貨膨脹。

事實上,美國政府大肆舉債,發行大量國債,中國是美國國債的第二大購買國,如果沒有中國購買美債,幫助美聯儲壓低國債收益率,美國通脹早就失控。當然,中國大量購買美國國債,也需要美國打開市場,讓中國產品可以出口到美國,賺取外匯,畢竟美國是全球商家必爭的最大的消費市場。因此,美國對中國大量的貿易赤字,造就美國普通人,通過過度的消費和濫發的信用,可以實現美國夢。

其次,過去這麼多年裡,美國出口到中國,和中國出口到美國的產品完全不同。中國出口到美國的絕大部分是消費品,比如服裝、鞋履、電視、智能手機、手提電腦和平板電腦。但是,美國出口中國的商品,包括高端精密的機械產品,比如飛機,還有大量的所謂高科技和知識產權商品。

由此可見,美國出口中國的都是技術密集型,還有好萊塢夢工廠的產品,一部美國大片在中國隨便就賺上億的票房,反觀中國出口主要項目都是勞動密集型的,中國以犧牲資源、環境和農民工的血汗為代價,千百萬農民工人在血汗工廠日夜勞作,大量出口美國造成所謂的貿易赤字!

特朗普總統在談貿易赤字時,忽視了一個問題,中國消費者強大的消費能力,在歐洲和北美大陸上,隨處可見的中國遊客,給全球經濟帶來巨大的活力。這些中國遊客到美國花的都是真金白銀的美元,特朗普總統鼓吹的財富流失,最終都回到美國的房地產、旅遊、各大常青藤學校,這些事實特朗普總統隻字未提。

如果與中國的貿易戰糾纏不休,當這些白花花的銀子消失的時候,那才是美國最頭痛的事情,許多從事服務業的美國人都將會失業。

因為,美國大部分私有經濟就業崗位都是服務業,佔據整個就業市場的84%,如果你到美國紐約大街上隨便遇到一個人,幾乎百分之百的可能性,對方在從事服務相關的行業。

美國真正的產業工人,例如從事製造業、採礦、建築、林業等具體生產行業的工人只有2,050萬,整個美國的就業人口為1.5億,一個簡單的數學就可以看出,為了七分之一的就業崗位,損害絕大多數人的工作崗位和利益,這種決策明智嗎?

如果說美國可以對中國的產品徵收關稅,看起來很威風,不過一個簡單的常識恐怕不難理解,這種懲罰性關稅首先懲罰的是美國消費者!這將會導致中國以美元為單位的出口價格上升,美國的通脹水平會大幅上漲。

任何貿易戰都是雙刃劍,表面上耀武揚威的美國同樣難以全身而退,貿易戰的爆發也使得美國消費者失去享受廉價消費品的機會,這對於如履薄冰的美國消費者當然不是好事。

楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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