【加拿大都市網】
加拿大房屋貸款中心CMHC對加拿大房地產市場發出紅色警報！該機構表示，在10月26日，即將發佈的加拿大地產市場的評估報告中，首次將房地產風險級別從中級風險（黃色）提升至高風險（紅色）風險。
根據對加國15個城市的地產市場評估，加拿大房屋貸款中心CMHC認為，相對於個人收入，人口增長而言，加拿大的房價出現了持續過高的情況，該機構認為，溫哥華、多倫多、卡爾加里、薩斯卡通等地的風險級別，都已經觸及紅色警報線。
無獨有偶，滙豐銀行最近的分析報告認為，上次2008年金融危機，美國房地產崩盤一潰千里。加拿大經濟，房地產卻固若金湯，許多人將此歸功於加拿大的銀行貸款政策和嚴謹的金融體系。
然而過了八年之後，滙豐銀行認為，目前各種風險集聚的加拿大經濟，無法再像2008年一樣避過一場金融危機。一旦危機重現，加拿大的運氣這次不會那麼好。
當前的形勢，加拿大的家庭負債水平超過經濟增長，私人部門的債務佔GDP水平高達215%，在G7工業國裏面債務水平最高。一般認為高債務水平抑制消費，而消費則是經濟增長的最重要引擎。
加拿大的經常項目赤字目前已近占經濟的3%，相比之下，在2008年金融危機時，加拿大的經常項目則是處於盈餘狀態。正如所有的分析師一樣，滙豐銀行對於加拿大經濟最擔心的地方也是房地產板塊，認為這個板塊過度槓桿化。
加拿大央行低利息政策的紅利，大部分被地產板塊所囊括，企業投資卻連續兩年大規模下降, 特別是央行的降息救助重點-能源企業，這個板塊資金出現大規模流出：即使是非製造業企業的投資，預計今年將出現18.3%的下降！
加拿大經濟和房地產的問題可謂冰凍三尺非一日之寒。房地產已經成為加拿大經濟中房間里的大象，目前加拿大政府突然收緊房貸政策，令加拿大經濟的唯一樂土-房地產板塊蒙上陰影。
其實，加拿大並非像一些分析師所講的那麼悲觀。首先，從CMHC的角度看，認為政府收緊房貸，這是一件好事：因為房貸收緊後，購房者暫時會選擇購房小一些的房子，甚至租房，把節省下來的錢用於消費，消費提高後，經濟增長自然跟上。
其次，加拿大政府有足夠的空間應付危局。加拿大政府的債務/GDP比例僅為38%, 這是G7工業國家政府中債務水平最低的！前保守黨政府，為現任班子留下一個平衡的預算，現任政府可以利用這個大好局面刺激經濟發展。
當然，在政府消費方面要吸取一些教訓。哈珀政府在金融危機期間，自2009年開始為將來的家庭提供了裝修免稅額度的優惠政策，這項政策確實刺激了房地產相關的消費，提振了經濟增長，同時也進一步刺激了房價, 增加了民間債務負擔。
成也蕭何，敗也蕭何，這項便民政策，幫助加拿大經濟走出沼澤的同時，同樣抬高了房地產價格，使得加拿大金融體系面臨風險，使得現在的加拿大銀行，再也不像當年般固若金湯！
現任自由黨政府，在當前政府負債水平低的情況下，可以大展拳腳利用政府赤字消費來刺激經濟增長，將資金的主要用途，用於提高生產力，進行基礎設施建設，和提振私人部門消費。
最後，如果有可能，政府應該改變對於海外買家的態度，允許更多外資進入加拿大。在當前情況下，加拿大的經常項目赤字占經濟的3%，政府如果要彌補這個缺口，加拿大需要歡迎外資流入，這個比例需要達到總體經濟的4%。
楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
文中提及產品和建議只作參考，不構成推薦。閣下投資前需評估個人風險承受能力，並與專業投資人士商榷為準。
