在剛過去的1月份，溫哥華房屋銷量較2018年1月份暴跌39%，這是自2009年1月以來最慘的，別忘了，當時可是金融海嘯的最黑暗時期。
溫哥華地產局主席Phil Moore無奈地表示，今天溫哥華地產市場的情況並不是基本面的問題，而是聯邦壓力測試政策一手造成的。霎那間，「壓力測試政策」成為眾矢之的，無論地產從業人員、銀行分析師、建築商集團，都開始向這個政策發難。
加拿大滿地可銀行高級分析師Robert Kavcic警告，聯邦政府的壓力測試政策，正在威脅溫哥華房地產市場情緒轉向負面，如果任其發展下去，整個溫哥華房市將發生持續的低迷情況。這位分析師表示，現在的溫哥華房市雖然走低，但是很多潛在的買家還抱有撿便宜抄底的希望，但是聯邦壓力測試繼續下去，市場情緒一旦從害怕丟失抄底機會，變成害怕接到落下的飛刀，那麼溫哥華房市的低迷就不是短期現象了，很有可能發展成為全面的下挫。
多倫多地產局今天也同時大聲疾呼，希望聯邦政府需要重新考慮按揭壓力測試政策。
地產局的主席Garry表示，我們預計今年的房屋銷量和價格都將出現好轉。但地產局的分析師也認為，雖然很多買家在2018年下半年返回市場，聯邦政府的壓力測試政策卻將這些買家擋在門外。
根據地產局自己的數據模型，現在聯邦政府的壓力測試有矯枉過正的嫌疑。平均就每個潛在買家而言，聯邦的壓力測試較地產局的壓力測試模型，要求買家每個月多出700塊錢的按揭付款。因此，聯邦政策制定者需要重新審視，並且要考慮到如此嚴厲的壓力測試，對於房地產市場和加拿大經濟的影響。
特別是在美國和加拿大這兩年連續加息後，美聯儲已經明顯表現出鴿派氣息，今後的加息概率大幅下降，這個時候依舊按照過去的情形，在現行利率下再加上200個基點的壓力測試，顯然是將障礙標準設置過高。
針對來自各界的反對意見，加拿大銀行監管機構OSFI的發言人卡洛琳則反駁道：壓力測試目的是保護消費者，保護金融體系，在將來利息上升時抵禦各種潛在風險。從歷史的平均水平看，目前的利息水平仍舊處於較低位置，加拿大民間債務水平則是歷史高位，因此保持壓力測試，保持一定的安全空間是審慎的做法。
而根據加拿大建築商協會的內部消息，加拿大聯邦財長莫奈正在着手研究，將加拿大按揭展期從目前的25年延長到30年，如果消息屬實，這將是加拿大政府房地產政策的重大轉變，從過去兩年的暴風驟雨的嚴厲打壓，變成和風細雨的政策扶植。政府並不用花一分錢，但是對地產市場確實是個利好。
今年的財政預算日期還沒有確定，分析師認為很有可能是3月18日，屆時將會揭開謎底。加拿大的房屋按揭一般都是25年，30年按揭並不是沒有，而是不會被CMHC的保險所接受，因此絕大部分購房者的都是25年。
延長房屋按揭貸款的展期到底有什麼好處呢？大家想一下，展期越長，按揭每個月的支付額度就會越小，如果能把按揭貸款從25年延長到30年的話，每個月可以少支付10%的月供。
這樣一來被壓力測試擋在門外的一部分買房者，就有機會獲得貸款買到自己喜歡的夢想住宅了。當然，這也是有一定代價的，因為隨着按揭展期的延長，還清房屋貸款總體支付的利息增加了，而且相當一段時間裏，自己的房子大部分都是債務，建立Home euqity的時間也延長了。
不難看出，這個政策是個雙刃劍，短期內讓更多買家可以買到房子，但是長期看來，加拿大的債務水平仍舊會上升，還債的時間延長，儲蓄的能力也同時下降。
楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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