【加拿大都市网】
英国央行行长，加拿大人卡尼（前任加拿大央行行长）不负众望地宣布降息25个基点至0.25%，这是七年来头一遭。英国降息，首先对加拿大有所冲击，一些朋友可能会问，加拿大不是与美国关系密切吗，大洋彼岸的英国与我们有什么相关？
历史上加拿大与英国渊源颇深，经过全球一体化后，货币政策的变化对于金融和经贸之间的影响也就更为明显了。 英国央行的降息不出人意料，但是扩大资产购债规模，在未来的6个月内，英国央行扩大600亿国债购买规模。这一招着实将英镑的汇率狠狠地打压下去。英镑兑美元已经连续两天贬值300个基点，眼看又将打穿1.300这个整数关口。
虽然，加拿大的主要贸易伙伴是美国（占出口总额的70%），但是2015年加拿大对英国的出口总额达到151.5亿，其中安省就占据了其中80%。出口的主要产品都集中在矿产和石油，特别是黄金占加拿大对英国出口62%。看看BARRICK GOLD, YAMANA, KINROSS全球10大黄金生产商3家总部在多伦多。如今英镑贬值后，对加拿大的进口需求恐怕会有所下降。
反观加拿大的进口部门，对英国的进口主要集中在汽车，飞机，直升机部件等高端制造业。英镑大幅度的贬值对加拿大的制造业出口的影响不容小觑。今年加元在1月份阶段性见底后，出现了一波波澜壮阔的行情。加元兑美元汇率从68美分一路升值突破75美分，代价也是相当惨重的，好不容易缩窄的贸易赤字再度放大：加拿大贸易赤字从去年的高位20亿加元，在今年的一月份本来缩减到6.6亿，但是随着加元的升值，贸易赤字快速膨胀，最新六月居然创下36.3亿加元的记录水平。金融海啸以来加拿大出口恶化，至今非但没有明显改善，反而问题越来越大。
面临贸易赤字膨胀，出口形势不断恶化，在英国降息后，无疑将引发另一轮新的货币战争。
加拿大央行又一次面临艰难抉择：到底出手还是不出手？加拿大央行在2015年降息两次后，已经公开表示，下一步刺激经济的措施应该由政府的财政政策来主道。但是，从各国目前的情况看，没有一个国家在财政政策上敢于下手，因为这将会影响到诸多利益集团，是一项危险行动，精明的政客门没有人傻到会抛头露面来冒这个风险。即使日本的安倍经济学，只是看到安倍到处炫耀所谓的三支箭，但是我们也看不到财政政策出台，而只是货币政策这支箭变成连环箭，不断的让日本央行QE，然后再QQE，总之让货币政策来解决一切问题。参照全球各国情况，加拿大也不例外，央行很快就会扛不住压力，在出口下降，失业率上升的情况下，宣布降息来拯救经济。
在全球央行都利用货币政策寻求利息极限之际，固定收益市场存在巨大的投资机会。从金融层面看：英国主权国债的收益率进一步下滑，英国各个期限的国债收益率都出现了下滑，10年期国债收益率已经下滑到了0.67%。在当今金融一体化的环境下，机构投资者看到英国国债收益率下滑后，追逐收益的本性会促使这些资金流入美债，加拿大国债，推高美国和加拿大国债的价格。毋庸置疑，国债固有的固定收入的特点，促使全球国债收益率进一步下滑。10年期美国国债收益率在非农收据公布前一直低于1.5%，而加拿大10年期国债的收益率也从年初1.5%的水平下滑到了1.06%。
也许有朋友会讲，黄金可能是最大的受益者，也许吧，但是别忘了，黄金是被囚禁的货币之王。央行货币政策用到这份上，黄金要想闪闪发光，完全靠央行的仁慈，而不是投资者的臆想。
对于加拿大人来讲，大家最牵肠挂肚的还是房地产市场。英国的降息，其实带来了福音，全球货币战争硝烟四起，加拿大无法独善其身，早晚会加入降息大军。今天公布的贸易帐赤字创下历史记录，而加拿大的失业了上升至6.9%，7月份一共丢失了31200个就业职位。
许多分析师对于今年的经济增长都表示担忧，如果像去年那样连续出现两个季度的GDP萎缩，加拿大央行祭出降息政策是毫无悬念的。
杨凡
加拿大证券学院院士/特许金融规划师
文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。
