【星岛都市网】由于与美国的贸易战形势不断变化，加拿大央行将在周三公布利率决议，这一决定笼罩在不确定性之中。
大多数经济学家预计，央行将再次下调四分之一个百分点的利率。
加拿大央行面临一项艰难任务：在通胀顽固、经济回暖的同时，美国关税带来的严重衰退风险逐渐显现，而央行需要在这样的背景下制定货币政策。
“这对加拿大央行来说是一个非常艰难的处境，”戴杰丹集团（Desjardins Group）副首席经济学家兰德尔·巴特利特（Randall Bartlett）在接受采访时表示。
尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在3月4日兑现承诺，对加拿大商品实施全面关税，但在随后的几天里，这些关税的具体形式不断调整，并出现暂停和修订。
“谁知道这每天会是什么样子？这几乎是任何人的猜测，”巴特利特说。
如果与美国的贸易战长期持续，加拿大经济将面临严峻后果。
巴特利特表示，贸易冲突将导致短期内通胀上升，而受冲击最严重的行业如果无法获得关税豁免，失业人数可能会迅速增加。
戴杰丹预计，如果高额关税保持不变，加拿大将在年中陷入衰退。
这与加拿大经济此前的发展轨迹大相径庭。
去年年底的迹象表明，加拿大央行此前的降息举措已经开始渗透至经济体系。随着消费者信心恢复，2024年末零售活动大幅增长，表明如果没有重大干扰，2025年将是复苏之年。
在连续六次降息后，加拿大央行的基准利率已降至3%。巴特利特表示，央行本应根据“经济走势”暂停降息步伐，等待通胀和经济在未来几个月内的表现。
“但显然，我们在3月4日遭遇了关税冲击，现在所有的预测都被打乱了……这对加拿大央行意味着什么，变得难以预料，”巴特利特表示。
据LSEG数据与分析公司（LSEG Data & Analytics）统计，截至上周五，金融市场普遍倾向于央行会下调四分之一个百分点的利率。在关税正式实施之前，市场对降息或维持利率的预测基本持平。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在2月21日的演讲中表示，如果关税范围广泛且持续时间较长，加拿大经济不会像疫情后的复苏那样迅速反弹，而是将经历“结构性变化”。
麦克勒姆进一步解释称，央行无法同时应对因关税冲击而导致的经济疲软和通胀上升。他表示，央行计划利用政策利率来“平滑”对经济的影响，同时确保通胀预期保持在2%的目标水平。
加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham）在上周五的客户报告中指出，央行无法通过降息“解决关税问题”，但可以帮助经济平稳过渡这段动荡时期。
CIBC预计，央行将在周三降息四分之一个百分点，将基准利率降至2.75%，如果贸易不确定性持续，今年可能还会进一步降息。
巴特利特表示，他预计加拿大央行会选择降息25个基点，以在一定程度上支持经济，但不会采取更大幅度的降息，而是先观察关税在未来几周的持续时间。
他警告称，央行在降息幅度上将受到一定限制，部分原因是加元走软。
巴特利特指出，加元不仅受到贸易战的冲击，还受到加拿大与美国政策利率差距扩大的影响。
如果加拿大央行过度降息，加元可能会进一步贬值，从而加剧食品和其他从美国进口商品的通胀压力。(都市网Rick编译，图片来源星岛资料图)
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