【加拿大都市網】每年，伯克希爾哈撒韋公司董事長沃倫·巴菲特都會在一封年度致股東信中，分享公司的財務亮點，解釋他的投資理念，以及他92年來積累的智慧珍珠。
每年，投資者都希望能從這位股神和他成功的投資經理生涯中得到一些啟示。在周六發佈的公開信中，有很多內容。但巴菲特也指出了自己的缺點。
「這些年來，我犯了很多錯誤。因此，我們廣泛的企業集合目前包括一些真正具有非凡經濟效益的企業，許多企業有非常好的經濟特徵，還有一大批企業處於邊緣地位，」巴菲特寫道。「在此過程中，我投資的其他企業已經倒閉，它們的產品不受公眾歡迎。」
巴菲特繼續寫道，伯克希爾公司的業績 “是58年來的「十幾個真正正確決策的產物」。
但這次我們不談巴菲特的正確決策，讓我們看看巴菲特的三個最糟糕的決定，以及投資者可以從他們身上學到什麼。
1. 購買伯克希爾哈撒韋公司
在2010年參加CNBC節目時，巴菲特稱伯克希爾哈撒韋是 “我買過的最愚蠢的股票”。
1962年，巴菲特入股了當時正頻臨倒閉的紡織公司（伯克希爾哈撒韋此前為紡織公司）。2年後同意以每股11.5美元的價格將其股票賣回給老闆西布里·斯坦頓。但當巴菲特收到伯克希爾公司的報價信時，價格已經變成了11.375美元。
巴菲特覺得自己被騙了，於是尋求報復。他沒有出售，而是開始購買股票，控制了公司並解僱了斯坦頓。
如果他賣掉，他可能會拿着錢投資於保險業務。無論如何他最終都會這樣做的，這也是他的商業帝國的一個起點。相反，他不得不花費數年時間和資源，試圖重振他的紡織股份。
巴菲特後來談到這次收購時說：」我把一大筆錢投入到一個糟糕的業務中」。他計算了一下，這個錯誤的價值是2000億美元。
你不太可能出於怨恨而購買一家公司，但你可能會基於情緒做出投資決定，無論是對一項風險投資的興奮，還是對市場下跌的恐懼。
在每一種情況下，重要的是退一步，認識到投資是一個長期的遊戲，而不是在市場的日常波動中進行。
CFRA首席投資策略師山姆•斯托瓦爾說，做一個好的投資者「就是要教會自己不要讓情緒成為投資組合最大的敵人。」
2. 一個 “世界紀錄”級的錯誤：購買德克斯特鞋業
巴菲特在1993年購買了美國鞋業公司德克斯特鞋業(Dexter Shoe)，忽略了該公司正面臨來自外國製造商的壓力。巴菲特在2007年致股東的信中寫道：”我評估為持久的競爭優勢在幾年內就消失了”。
除了收購這個錯誤之外，巴菲特還用伯克希爾公司的股票而不是現金為該公司支付了4.43億美元。今天，這些股票的價值將達到120億美元以上。
巴菲特在2014年的股東信中寫道：「作為一場金融災難，它應該被載入吉尼斯世界紀錄。」
投資專家表示，把你的大部分資產從你的核心投資中轉移出來，在一個未知的領域裏冒險，可能是一個危險的舉動。
如果你的賭註失敗了，你不僅會損失你的投資，而且你會錯過你堅持計劃所能享受的收益。
這並不是說你永遠不能在你喜歡的投資上冒險。但這樣的持股絕不應該成為你投資組合中的主導力量。如果你要投資一些東西，比如說，一個時髦主題的ETF，你不應該投入你基本上無法承受損失的資金。
3.出售樂購股票前磨磨蹭蹭
到2012年底，伯克希爾擁有4.15億股英國超市樂購(Tesco)的股票–投資額為23億美元。巴菲特在2014年的股東信中寫道，在接下來的一年裡，他開始對該公司感到 “失望”，並出售了1.14億股。
巴菲特通過購買偉大的公司並長期持有，贏得了他作為投資者的聲譽。問題是，樂購逐漸暴露出自己並不是一家偉大的公司。
“在2014年，樂購的問題逐月惡化。該公司的市場份額下降，利潤率收縮，會計問題浮出水面，”巴菲特寫道。”在商業世界裏，壞消息往往是連續浮現的。你在廚房裡看到一隻蟑螂，隨着時間的推移，你會遇到它的親戚。”
伯克希爾最終出售了其在該公司的剩餘權益，並承擔了4.44億美元的損失。
“細心的投資者，我很尷尬地報告，應該更早地賣掉樂購的股票。「巴菲特說：”我在這項投資上犯了一個很大的錯誤，因為我磨磨蹭蹭。」
但是，即使是細心的投資者也會發現很難賣掉他們曾經喜歡的苦苦掙扎的股票。投資波動分析公司NationsShares的總裁、《焦慮的投資者》一書的作者Scott Nations說，一種被稱為 “錨定 “的認知偏見幾乎是每個投資者都在掙扎的問題。
“如果你以X的價格買入了一項投資，而現在它的價值減少了20%，那麼要打消你認為它值得X的想法是很困難的。「
他說：”你不會去重新評估投資並可能出售，而是傾向于堅持下去，嗯，磨磨蹭蹭。如果你持有這樣的投資，Nation建議你做的實際上正是巴菲特所做的。賣掉你持有的大部分投資，”看看這是否能幫助你更清楚地思考”。
通過在心理上重新設定你失敗投資的價值，你可以對其長期前景有一個更清晰的看法。換句話說，巴菲特在這裡採取了正確的行動。只是速度不夠快，不符合他的心意。(都市網Rick編譯，圖片來源星島資料圖)
(ref:https://www.cnbc.com/2023/03/02/warren-buffetts-investing-mistakes.html?&qsearchterm=3%20of%20Warren%20Buffett%E2%80%99s%20biggest%20investing%20mistakes)
