（■「迪士尼+」第一年簽約用戶超過7000萬。資料圖片）
迪士尼公司已成立97年，該公司認定其電視業務的未來在於流媒體。但它的過去發生了什麼？「迪士尼+」取得了巨大成功，第一年簽約用戶超過7000萬，鞏固了米老鼠帝國作為Netflix的有力競爭對手的地位。
在放棄利潤豐厚的授權收入、對視頻流媒體進行重新設計的同時，該集團還必須應對日益老化的電視頻道和電影公司的衰落。從長遠來看，迪士尼執行董事長、前CEO艾格最近表示，像迪士尼旗下的美國廣播公司（ABC）等曾經盛極不衰的頻道已「走到了盡頭」，迪士尼的未來將是流媒體和主題公園。但與虧蝕的「迪士尼+」不同的是，這些業務每年能帶來數十億美元的收入。
這種困境使迪士尼對體育網絡ESPN和為Hulu提供服務的娛樂網絡等電視頻道採取了不平衡的戰略。Hulu是一家僅在美國運營的流媒體服務，去年迪士尼獲得了其多數股權。這也表明，即使是世界上最具地位的傳統媒體公司，向流媒體的轉型也將是坎坷的。
儘管在可怕的2020年中，疫情讓迪士尼的營業利潤減少了70億美元，但其股價仍上漲了3%，主要原因是流媒體的前景。
迪士尼的困境在於，所有加速其數字抱負的選擇都存在財務風險和實際挑戰。
兩年前，當艾格和時任CEO梅爾制定迪士尼的流媒體計劃時，內部研究預測，將迪士尼+與Hulu一起提供流媒體服務將吸引最多的訂戶。
但據知情人士透露，他們不想把2018年4月推出的體育流媒體服務ESPN+拋在身後，該服務當時幾乎沒有獲得什麼吸引力。因此，迪士尼去年推出的大型流媒體服務提供了迪士尼+、ESPN+和Hulu的綑綁服務，每月收費13美元。
然而，從那以後，ESPN+更多的是為未來佔據一席之地，而不是一個活躍的產品，因為大多數首播內容只在有線電視上播出。據現任和前任高管說，迪士尼+的巨大成功削弱了該公司對Hulu的興趣。
數據集團卡根的數據顯示，ESPN有線頻道多年來一直在流失觀眾，簽約客戶從2016年的9000萬降至今年的8000萬。據知情人士透露，去年，艾格和梅爾討論過，在要求比賽在ESPN有線頻道播出的許可合同到期後，及早將ESPN一些受歡迎的體育節目轉移到其流媒體服務。
將體育賽事改造成流媒體轉播尤其令人痛苦，因為媒體公司每隔幾年就要為賽事轉播權支付數億美元。隨着霍斯和NBC等廣播公司尋求與ESPN競爭，ESPN的價格已經上漲，這使得其陷入了一種成本高昂、難以轉變的僵化商業模式。
一家流媒體服務公司的前CEO表示，為了與有線電視盈利相匹配，ESPN+的定價需要為每月40至45美元。而在最近一個季度，ESPN+擁有1000萬用戶，他們平均每月僅支付4.54美元。砍掉ESPN只會讓A&E等不斷萎縮的有線電視頻道的處境更加糟糕。A&E是迪士尼和赫斯特集團共同擁有的。據知情人士透露，2019年，銀行家們為迪士尼制定了出售A&E networks和面向年輕人的娛樂頻道Freeform的方案。努力沒有取得進展，有線電視只是進一步惡化。專業人士表示，這些項目目前正在減少難以剝離的資產。
