Alphabet股票對許多基金經理來說仍是超配對象。資料圖片
FAANG股票正在失去魅力，這些股票是臉書、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌母公司Alphabet Inc。過去12個月期間，持有FAANG股票的投資者基本未能獲利。這也使美國股市本輪長牛失去了最大推動力之一。
除Alphabet外，其他四隻股票都在去年見頂，而且在去年秋天一波殘酷跌勢中抹去巨額市值後，這些股票仍然遠低於各自的紀錄高點。FAANG的總市值在2018年8月膨脹至3.7萬億美元，如今已蒸發近4150億美元。
儘管今年上半年大幅反彈，這些股票仍難以收復各自高點，這種走勢也與標普五百指數和其他主要指數一致。
標普五百指數雖然較去年12月上漲了15%，但與2018年年中水準基本持平。分析師和投資者表示，美國股市能否大漲取決於FAANG是否參與其中或者新一批領漲股出現。
分析師稱，FAANG總計占標普五百指數市值的近20%，這使得它們對美股走向具有相當大的影響力。FAANG為本輪持續十年的牛市提供了許多助力，在去年之前，大部分時間都是大型資產管理公司最熱衷的交易。
但美國銀行（Bank of America）的月度基金經理調查顯示，這類交易已經在失去光環，投資者已經轉向其他投資，抓住美元走強以及最近美國國債上漲的機會。
這種變化也表明投資者對這五家公司態度的大轉變。長期以來這些股票一直被視為科技股中的寵兒。幾年來投資者一直在穩步買入這些股票，押注這些公司巨大的增長潛力及其在各自行業的主導地位。
但一些投資者稱這些前景不再理所當然，他們正在重新評估這些公司的展望，並將這些公司視為獨立的個體而非步調一致的集合體。投資者不再把這些公司視為靈活的新秀，有着看似無限的擴張潛力，而是越發重視這些公司增長的放緩、成本的上升以及政府加強監管的可能性。
一些投資者正在削減相關頭寸，放棄這些熟悉的名字轉而向其他領域尋找高額回報。
美銀美林編製的基金持倉資料顯示，最近幾個月共同基金削減了對Facebook、亞馬遜、Netflix和Alphabet的頭寸，對這些股票的持倉水準創出2016年觸及高位以來的最低水準之一。
根據高盛基金持股資料，目前Facebook、亞馬遜、蘋果公司和Netflix都在共同基金相對於基準水準而言的最大低配股之列，只有Alphabet股票對許多基金經理來說仍是超配對象。
高盛旗下Technology Opportunities Fund聯席投資組合經理戴恩表示，過去一年，FAANG基本上沒有很出色的表現。該基金已減持Facebook股票，並繼續低配蘋果股票。他指出，這些公司每一家都出現了各種各樣的問題，投資者不得不重新評估利潤率和增長率。
其他一些分析師看淡FAANG股票的影響力，認為美國股市經歷過幾次領漲股轉變的時期，但仍不斷創出了新高。
1990年代末，微軟公司、英特爾公司、思科系統公司和甲骨文公司的市值之和曾一度占標普五百指數總市值的近14%，那時分析師們將這四家公司稱為「四騎士」。這幾隻股票最終停止了集體攀升步伐，但標普五百指數此後仍創下了新高。
